ปัจจัยทางมาโครและสต็อกสะสมกระทบราคาอลูมิเนียมเคลื่อนไหวอยู่ในกรอบรอทิศทางการบริโภค [สรุปการประชุมเช้า SMM อลูมิเนียม]

สรุปการประชุมเช้า SMM อลูมิเนียมวันที่ 8.28

สัญญาซื้อขายล่วงหน้า: สัญญา SHFE อลูมิเนียม 2510 ที่ซื้อขายมากที่สุดเปิดที่ 20,735 หยวน/ตันในช่วงคืน มีราคาสูงสุดที่ 20,745 หยวน/ตัน ราคาต่ำสุดที่ 20,660 หยวน/ตัน และปิดที่ 20,660 หยวน/ตัน ปริมาณการซื้อขายอยู่ที่ 7.5 สัญญา และจำนวนสัญญาที่ยังคงเปิดอยู่คือ 252,000 สัญญา LME เปิดที่ 2,603 หยวน/ตัน มีราคาสูงสุดที่ 2,604.5 หยวน/ตัน ราคาต่ำสุดที่ 2,599.5 หยวน/ตัน และปิดที่ 2,603.5 หยวน/ตัน

ภาวะเศรษฐกิจโดยรวม: (1) ข้อมูลจากสภาส่งเสริมการค้าระหว่างประเทศของจีนแสดงให้เห็นว่าดัชนีความขัดแย้งทางการค้าระดับโลกในเดือนมิถุนายนอยู่ที่ 92 ซึ่งอยู่ในระดับกลาง-สูง เนื่องจากปัจจัยต่างๆ เช่น สหรัฐฯ ขยายเวลาการระงับภาษีตอบโต้ ทำให้ความขัดแย้งทางการค้าระดับโลกคลี่คลายลง โดยมูลค่ามาตรการความขัดแย้งทางการค้าลดลง 14.7% เมื่อเทียบรายปีและ 13.7% เมื่อเทียบรายเดือน (เป็นผลดี ★) (2) ข้อมูลจากสำนักงานสถิติแห่งชาติจีนแสดงให้เห็นว่าในเดือนกรกฎาคม กำไรของบริษัทอุตสาหกรรมขนาดใหญ่ลดลง 1.5% เมื่อเทียบรายปี ซึ่งแคบลง 2.8 จุดร้อยละจากเดือนมิถุนายน ทำให้มีการแคบลงต่อเนื่องเป็นสองเดือนติดต่อกัน กำไรจากการผลิตสินค้าเทคโนโลยีสูงเปลี่ยนจากลดลง 0.9% ในเดือนมิถุนายนเป็นเพิ่มขึ้น 18.9% ทำให้อัตราการเติบโตของกำไรของบริษัทอุตสาหกรรมขนาดใหญ่เพิ่มขึ้น 2.9 จุดร้อยละ และมีบทบาทนำ (เป็นผลดี ★) (3) จอห์น วิลเลียมส์ ประธานธนาคารกลางนิวยอร์กกล่าวว่า การลดอัตราดอกเบี้ยในเวลาที่เหมาะสมจะเป็นเรื่องที่เหมาะสม เขาได้รักษาท่าทีที่จำกัดอย่างพอเหมาะในการดำเนินนโยบาย โดยระบุว่าหากอัตราดอกเบี้ยที่เป็นกลางอยู่ที่ 1% หรือต่ำกว่านั้น ตำแหน่งปัจจุบันอยู่ในเขตจำกัด เขาแสดงความมั่นใจอย่างมากเกี่ยวกับสภาพเศรษฐกิจ (เป็นผลดี ★)

พื้นฐาน: (1) ตามสถิติของ SMM ในวันที่ 27 สิงหาคม ปริมาณสต็อกแท่งอลูมิเนียมในกว่างโจวอยู่ที่ 191,500 ตัน; ในหวู่ซี 189,500 ตัน; ในกงอี้ 85,500 ตัน ปริมาณสต็อกรวมทั้งสามสถานที่คือ 466,500 ตัน เพิ่มขึ้น 3,000 ตันจากช่วงก่อน (เป็นผลลบ ★) (2) สถิติของ SMM ยังแสดงให้เห็นว่าปริมาณสต็อกแท่งอลูมิเนียมภายในประเทศในสองภูมิภาคคือ 61,500 ตันในกว่างโจว และ 31,500 ตันในหวู่ซี รวมทั้งหมด 93,000 ตัน ลดลง 500 ตันจากช่วงก่อน (เป็นผลดี ★)

ตลาดอลูมิเนียมหลัก: ในช่วงการซื้อขายแรกของเช้า สัญญา SHFE อลูมิเนียมที่ใกล้สิ้นสุดสัญญาแกว่งตัว โดยศูนย์กลางราคาอยู่ที่ประมาณ 20,880 หยวน/ตันในช่วงการซื้อขายครั้งที่สอง จุดศูนย์กลางราคาเปลี่ยนไปอยู่ที่ประมาณ 20,850 หยวน/ตัน ซึ่งสูงกว่าวันทำการซื้อขายก่อนหน้า ในภาคตะวันออกของจีน ราคาสินค้าล่วงหน้าเพิ่มขึ้น และผู้ขายมีความต้องการขายสูง แต่อารมณ์ในการซื้อของฝ่ายล่างไม่ดี โดยการทำธุรกรรมจริงส่วนใหญ่อยู่ที่ส่วนลด 20 หยวน/ตัน จากราคาเฉลี่ย SMM บางรายการอยู่ที่ส่วนลด 10 หยวน/ตัน และ 30 หยวน/ตัน ดัชนีอารมณ์การขายในตลาดภาคตะวันออกอยู่ที่ 2.79 ลดลง 0.09 เมื่อเทียบรายเดือน ดัชนีอารมณ์การซื้ออยู่ที่ 2.32 ลดลง 0.13 เมื่อเทียบรายเดือน เมื่อวานนี้ SMM A00 อลูมิเนียมรายงานอยู่ที่ 20,840 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 60 หยวน/ตัน จากวันทำการซื้อขายก่อนหน้า ซื้อขายที่ส่วนลด 20 หยวน/ตัน จากสัญญาเดือนกันยายน ลดลง 20 หยวน/ตัน จากวันทำการซื้อขายก่อนหน้า ในตลาดภาคกลางของจีน เนื่องจากราคาสินค้าสูง บริษัทที่ใช้อลูมิเนียมยังคงเงียบสงบ อารมณ์การซื้อไม่แข็งแกร่ง แต่ราคามากกระตุ้นความต้องการส่งมอบสินค้าของผู้ขาย ในด้านความต้องการ มีการซื้อป้องกันความเสี่ยงเพียงเล็กน้อยในตลาด การทำธุรกรรมจริงอยู่ที่ส่วนลด 20-30 หยวน/ตัน จากราคา SMM อลูมิเนียมภาคกลาง เมื่อวานนี้ ดัชนีอารมณ์การส่งมอบในตลาดภาคกลางอยู่ที่ 2.44 ลดลง 0.03 เมื่อเทียบรายเดือน ดัชนีอารมณ์การซื้ออยู่ที่ 2.11 ลดลง 0.04 เมื่อเทียบรายเดือน SMM อลูมิเนียม A00 ภาคกลางปิดที่ 20,660 หยวน/ตัน ตามสัญญา SHFE อลูมิเนียม 2509 เพิ่มขึ้น 40 หยวน/ตัน จากวันทำการซื้อขายก่อนหน้า ซื้อขายที่ส่วนลด 200 หยวน/ตัน จากสัญญาเดือนกันยายน ลดลง 40 หยวน/ตัน

วัตถุดิบอะลูมิเนียมรีไซเคิล: เมื่อวานนี้ ราคาอลูมิเนียมหลักเพิ่มขึ้น 60 หยวน/ตัน จากวันทำการซื้อขายก่อนหน้า SMM A00 อลูมิเนียมปิดที่ 20,840 หยวน/ตัน ราคาตลาดเศษอลูมิเนียมโดยรวมปรับตัวขึ้นตาม เมื่อเข้าสู่ฤดูกาลที่มีความต้องการสูง สั่งซื้อของบางบริษัทที่ใช้เศษอลูมิเนียมได้ฟื้นตัวแล้ว แต่ภาวะขาดแคลนในตลาดเศษอลูมิเนียมยังคงเป็นประเด็นหลัก ราคาการจัดซื้อสูง เมื่อวานนี้ ราคาเสนอขายสำหรับเศษอลูมิเนียม UBC อยู่ระหว่าง 15,600-16,100 หยวน/ตัน (ไม่รวมภาษี) ขณะที่ราคาเสนอขายสำหรับเศษอลูมิเนียมที่ถูกหั่น (กำหนดราคาตามปริมาณอลูมิเนียม) อยู่ระหว่าง 17,300-17,800 หยวน/ตัน (ราคาไม่รวมภาษี)ราคาอลูมิเนียมที่ถูกบีบอัดเพิ่มขึ้น 50 หยวน/ตัน เมื่อเทียบรายเดือน ในขณะที่เศษอลูมิเนียมที่ถูกบดละเอียด (กำหนดราคาตามปริมาณอลูมิเนียม) และล้อแม็กสำหรับรถยนต์และรถจักรยานยนต์ไม่เปลี่ยนแปลงเมื่อเทียบรายเดือน วานนี้ในเจียงซีและอันฮุย ราคาเศษอลูมิเนียมที่ถูกบดละเอียดคงที่ชั่วคราว ในขณะที่ในหูเป่ย ราคารวมของเศษอลูมิเนียมเพิ่มขึ้น 100 หยวน/ตัน คาดว่าตลาดเศษอลูมิเนียมจะยังคงผันผวนอยู่ในระดับสูงในสัปดาห์นี้ การขาดแคลนเศษอลูมิเนียมที่ถูกบดละเอียด (กำหนดราคาตามปริมาณอลูมิเนียม) คาดว่าจะรุนแรงขึ้น พร้อมกับราคาที่อาจผันผวนอยู่ในช่วง 17,100-17,600 หยวน/ตัน (ไม่รวมภาษี) อลูมิเนียมที่ถูกบีบอัดได้รับการสนับสนุนจากความต้องการใช้กระป๋องและธุรกิจอื่น ๆ ที่ใช้เศษวัสดุ คาดว่าจะผันผวนอยู่ในช่วง 15,500-16,000 หยวน/ตัน (ไม่รวมภาษี)

โลหะผสมอลูมิเนียมรอง: ในตลาดฟิวเจอร์ส สัญญาหลักของโลหะผสมอลูมิเนียมหล่อ 2511 เปิดที่ 20,320 หยวน/ตัน แตะจุดสูงสุดที่ 20,325 หยวน/ตัน และจุดต่ำสุดที่ 20,260 หยวน/ตัน ก่อนปิดที่ 20,265 หยวน/ตัน ลดลง 65 หยวน/ตัน หรือ 0.32% จากวันทำการก่อนหน้า ปริมาณการเปิดสัญญาค้างอยู่ที่ 8,128 สัญญา มีปริมาณการซื้อขาย 1,557 สัญญา โดยฝ่ายซื้อเป็นฝ่ายลดตำแหน่งในระหว่างวัน ในตลาดจริง ราคา SMM A00 อลูมิเนียมคงที่ที่ 20,780 หยวน/ตัน จากวันก่อนหน้า ในขณะที่ราคา SMM ADC12 คงที่ที่ 20,550 หยวน/ตัน ปัจจุบัน การขาดแคลนเศษอลูมิเนียมยังคงให้การสนับสนุนที่แข็งแกร่งแก่ราคาโลหะผสมอลูมิเนียมรอง นอกจากนี้ ข่าวสารเรื่องการยกเลิกคืนภาษีและการชำระภาษีเพิ่มเติมในหลายพื้นที่ทำให้บริษัทต่างๆ มีความกระตือรือร้นในการปรับขึ้นราคาเพื่อรับมือกับแรงกดดันทางต้นทุน ทำให้ราคามีแนวโน้มที่จะขึ้นมากกว่าลงในระยะสั้น ในด้านความต้องการ เมื่อเข้าสู่ "ฤดูกาลสูงสุดในเดือนกันยายน" ความต้องการซื้อของภาคปลายทางได้ฟื้นตัวขึ้นอย่างอ่อนโยน แต่กำลังของการฟื้นตัวยังไม่เพียงพอ ในระยะสั้น ราคา ADC12 คาดว่าจะยังคงมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นอย่างผันผวน โดยได้รับแรงสนับสนุนจากต้นทุนและความผันผวนทางนโยบาย อย่างไรก็ตาม ความต้องการที่ไม่เพียงพออาจจำกัดพื้นที่การเพิ่มขึ้น หากผลกระทบที่เกิดจากนโยบายลึกซึ้งขึ้น หรือความต้องการในฤดูกาลสูงสุดได้รับการปล่อยออกมาตามที่คาดไว้ ราคาอาจทะลุผ่านช่วงปัจจุบันตรงกันข้าม หากการดำเนินนโยบายยังคงไม่เข้มข้นและความต้องการยังคงอ่อนแอ ราคาอาจยังคงรวมตัวกันอยู่ในระดับสูงต่อไป ความสนใจในระยะต่อไปควรมุ่งเน้นไปที่ความคืบหน้าในการดำเนินการตามเอกสารนโยบาย การฟื้นตัวของอุปทานอลูมิเนียมรีไซเคิล และการปรับปรุงความต้องการใช้ในที่สุดอย่างค่อยเป็นค่อยไป

สรุป: เมื่อพิจารณาถึงสถานการณ์มหภาคล่าสุด ความขัดแย้งทางเศรษฐกิจและการค้าโลกได้คลี่คลายลงอย่างต่อเนื่อง ในขณะที่กำไรของบริษัทอุตสาหกรรมในประเทศยังคงฟื้นตัว โดยเฉพาะอย่างยิ่งการปรับปรุงกำไรในภาคการผลิตเทคโนโลยีสูงอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งสนับสนุนความคาดหวังความต้องการอลูมิเนียมกึ่งสำเร็จรูป ความคาดหวังในการลดอัตราดอกเบี้ยในต่างประเทศก็เป็นประโยชน์ต่อความชอบในสินทรัพย์เสี่ยงเช่นกัน ความต้องการยังคงเป็นจุดสนใจหลักของตลาดในอนาคต โดยมีบริษัทบางแห่งเริ่มสะสมสินค้าคงคลังแล้ว เพื่อรอคอยการสั่งซื้อที่ดีขึ้นในช่วงฤดูที่มีความต้องการสูงต่อไปนี้ อัตราการดำเนินงานของภาคอลูมิเนียมในประเทศลดลงเล็กน้อย แต่เนื่องจากราคาอลูมิเนียมได้ฟื้นตัวขึ้น การจัดส่งสินค้าในตลาดปลายทางได้ลดลงอีกครั้ง และปริมาณการจัดซื้ออลูมิเนียมกึ่งสำเร็จรูปเงินสดโดยบริษัทแปรรูปได้ลดลงอย่างมาก ในแง่ของสินค้าคงคลัง สินค้าคงคลังของแท่งอลูมิเนียมในพื้นที่บริโภคหลักบันทึกได้ 466,500 ตันเมื่อวันพุธ เพิ่มขึ้น 3,000 ตันเมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า จุดเปลี่ยนของสินค้าคงคลังยังไม่ถึง โดยการสะสมสินค้าคงคลังยังคงดำเนินต่อไป สัญญาล่วงหน้าได้แข็งค่าขึ้น และราคาสุทธิของอลูมิเนียม A00 ยังคงอยู่ในระดับสูง ส่งผลให้ความรู้สึกในการจัดซื้อของภาคล่างน้ำอ่อนแอและกดดันให้เงินพรีเมี่ยมเงินสดลดลง โดยรวมแล้ว ความยืดหยุ่นในการบริโภคยังคงดำรงอยู่ท่ามกลางสินค้าคงคลังที่ต่ำ โดยการฟื้นตัวของความรู้สึกมหภาคและความคาดหวังนโยบายอุตสาหกรรมเป็นตัวขับเคลื่อนหลักสำหรับราคาอลูมิเนียม คาดว่าราคาอลูมิเนียมจะเคลื่อนไหวในแนวราบเป็นส่วนใหญ่ภายในช่วงราคาสูงในสัปดาห์นี้ โดยมุ่งเน้นไปที่ความแข็งแกร่งในการบริโภคที่เกิดขึ้นจริงในระยะต่อไปและการพัฒนานโยบายการเงินในต่างประเทศ

[ข้อมูลที่ให้มาเป็นเพียงข้อมูลอ้างอิงเท่านั้น บทความนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำโดยตรงสำหรับการตัดสินใจวิจัยการลงทุน ลูกค้าควรใช้ความระมัดระวังในการตัดสินใจและไม่ควรพึ่งพาข้อมูลนี้แทนการตัดสินใจด้วยตนเอง การตัดสินใจใด ๆ ที่ลูกค้าทำขึ้นไม่เกี่ยวข้องกับตลาดโลหะเซี่ยงไฮ้]