สนามศูนย์รวมศูนย์: ภาคอุตสาหกรรมตะกั่วทุติยภูมิของจีนอยู่ในจุดเปลี่ยนของการลดกำลังการผลิตและการออกจากโครงสร้าง [การวิเคราะห์ของ SMM]

ข่าว 26 สิงหาคม 2025:

ตั้งแต่ปี 2025 เป็นต้นมา การขาดทุนจากการหลอมตะกั่วรีไซเคิลรองได้เพิ่มขึ้น และระยะเวลาของการขาดทุนดังกล่าวก็ยืดเยื้อออกไป

I. สาเหตุที่แท้จริงของการขาดทุนที่เลวร้ายลงในการหลอมตะกั่วรีไซเคิลคืออะไร?

1. โดยพื้นฐานแล้ว ปัญหาที่รู้จักกันดีคือ ความสามารถในการผลิตที่เกินความต้องการและต้นทุนวัตถุดิบที่สูงเนื่องจากอุปทานที่ตึงตัว นอกจากนี้ การบริโภคตะกั่วในการใช้งานปลายทางก็ลดลงทุกปี และดูเหมือนว่า "ช่วงฤดูกาลที่มีผลประกอบการต่ำกว่าคาด" จะกลายเป็นเรื่องปกติ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อมีเหตุการณ์ภาษีนำเข้าสินค้าของจีน-สหรัฐฯ ในปีนี้ คำสั่งซื้อส่งออกแบตเตอรี่ตะกั่ว-กรดของจีนก็มีผลประกอบการที่ไม่ดีเช่นกัน ผู้ผลิตแบตเตอรี่ตะกั่ว-กรดในประเทศมีสินค้าคงคลังผลิตภัณฑ์สำเร็จรูปสูง และสินค้าคงคลังของตัวแทนจำหน่ายก็สูงเช่นกัน การดูดซับแบตเตอรี่ของตลาดอ่อนแอลงอย่างมากเมื่อเทียบกับปีที่ผ่านมา

ดังนั้น ราคาตะกั่วจึงอ่อนแอลงเมื่อเทียบกับปีที่แล้ว ภายใต้สถานการณ์ที่ต้นทุนวัตถุดิบสูงและราคาตะกั่วรีไซเคิลที่ซบเซา โรงหลอมตะกั่วรีไซเคิลรองต้องเผชิญกับแรงกดดันจากการขาดทุนที่สำคัญจากทั้งสองฝ่าย

2. การยกเลิกนโยบายส่งเสริมของรัฐบาลท้องถิ่นนั้นเหมือนกับการสูญเสีย "แหล่งเลือด" สำหรับโรงหลอมตะกั่วรีไซเคิลรองส่วนใหญ่ เมื่อโครงการหลอมตะกั่วรีไซเคิลรองได้รับการก่อตั้งขึ้นครั้งแรก โดยทั่วไปแล้วพวกเขาจะได้รับประโยชน์จากการดึงดูดการลงทุนในท้องถิ่น: การส่งเสริมทางภาษีและเงินอุดหนุนทางการเงินที่แตกต่างกันไปตามภูมิภาค ตัวอย่างเช่น โรงหลอมขนาดใหญ่ในภาคตะวันตกเฉียงเหนือของจีนกล่าวว่า รัฐบาลท้องถิ่นให้นโยบายส่งเสริมเป็นเวลา 5 ปี ซึ่งหมดอายุหลังจากดำเนินการมา 5 ปี วิสาหกิจขนาดกลางในภาคตะวันออกของจีนกล่าวว่า การส่งเสริมของรัฐบาลท้องถิ่นถูกยกเลิกไปทีละน้อย โดยอัตราการคืนภาษีลดลง 25% ต่อปี จนกระทั่งถึงศูนย์ ภายในปี 2024 บางวิสาหกิจไม่ได้รับนโยบายส่งเสริมจากรัฐบาลท้องถิ่นอีกต่อไปเนื่องจากระยะเวลาที่ยาวนานนับตั้งแต่การก่อตั้ง

ในขณะเดียวกัน เพื่อส่งเสริมการดำเนินการตามนโยบายการแข่งขันที่เป็นธรรมให้มากขึ้น ดำเนินการระบบการตรวจสอบการแข่งขันที่เป็นธรรมอย่างเต็มที่ และกำจัดอุปสรรคต่าง ๆ ในตลาด เมื่อวันที่ 13 มิถุนายน 2024 คณะรัฐมนตรีได้ออกกฎระเบียบว่าด้วยการตรวจสอบการแข่งขันที่เป็นธรรม ซึ่งมีผลบังคับใช้ตั้งแต่วันที่ 1 สิงหาคม 2024 มาตรา 10 ของบทที่ 2 ของกฎระเบียบดังกล่าวระบุว่า "นโยบายและมาตรการที่ร่างโดยหน่วยงานร่างโดยไม่มีพระราชบัญญัติหรือกฎหมายปกครองเป็นฐาน หรือไม่ได้รับการอนุมัติจากคณะรัฐมนตรี จะไม่มีเนื้อหาดังต่อไปนี้ที่ส่งผลกระทบต่อต้นทุนการผลิตและการดำเนินงาน: (1) ให้สิทธิประโยชน์ทางภาษีแก่ผู้ประกอบการเฉพาะราย; (2) ให้รางวัลหรือเงินอุดหนุนทางการเงินที่เลือกสรรและแตกต่างกันแก่ผู้ประกอบการเฉพาะราย; (3) ให้การปฏิบัติต่อผู้ประกอบการเฉพาะรายอย่างพิเศษในด้านการได้มาซึ่งปัจจัยการผลิต ค่าธรรมเนียมบริการทางปกครองและสาธารณะ เงินทุนของรัฐ และประกันสังคม; (4) เนื้อหาอื่น ๆ ที่ส่งผลกระทบต่อต้นทุนการผลิตและการดำเนินงาน"

หลังจากประกาศใช้กฎระเบียบการตรวจสอบการแข่งขันที่เป็นธรรม มีการคาดเดาในตลาดว่านโยบายท้องถิ่นอาจยังคงให้การปฏิบัติพิเศษแก่โรงหลอมด้วยวิธีอื่น ๆ นอกจากนี้ยังมีรายงานที่ชี้ให้เห็นว่าการดำเนินการตามกฎระเบียบการตรวจสอบการแข่งขันที่เป็นธรรมอาจล่าช้าออกไปอีกสามปี สำนักข่าวซินหัว ปักกิ่ง 9 สิงหาคม 2568 - มติของคณะกรรมการกลางพรรคคอมมิวนิสต์จีนเกี่ยวกับการขยายการปฏิรูปเชิงรอบด้านและส่งเสริมการปรับตัวสู่ความทันสมัยแบบจีนได้เสนอว่า: "ควบคุมกฎหมายและข้อบังคับเกี่ยวกับการส่งเสริมการลงทุนของท้องถิ่น และห้ามมิให้มีการให้สิทธิพิเศษทางนโยบายที่ผิดกฎหมายและไม่เป็นระเบียบอย่างเคร่งครัด" นี่คือการวางแผนครั้งสำคัญที่ผู้นำพรรคกลางได้ดำเนินการเพื่อส่งเสริมการสร้างตลาดแห่งชาติที่เป็นหนึ่งเดียว ซึ่งได้ดำเนินการโดยอาศัยความเข้าใจที่แม่นยำเกี่ยวกับลักษณะเฉพาะของแต่ละช่วงเวลาในการพัฒนาเศรษฐกิจของจีนและความเข้าใจอย่างลึกซึ้งเกี่ยวกับกฎของตลาดจากมุมมองที่เป็นระบบ

สรุปแล้ว ไม่ว่าจะมีการคาดเดาในตลาดอย่างไร แนวโน้มโดยรวมก็ได้ถูกกำหนดไว้แล้ว โดยการสนับสนุนของท้องถิ่นจะถูกยกเลิกไปอย่างสมบูรณ์ โรงหลอมตะกั่วรองไม่มี "เส้นชีวิต" ทางการคลังใด ๆ ที่จะพึ่งพาได้อีกต่อไป

II. ภายใต้แรงกดดันจากการขาดทุนเช่นนี้ ทำไมโรงหลอมตะกั่วรองยังคงยืนหยัดอยู่ได้ และพวกเขาจะสามารถดำเนินการต่อไปได้อีกนานเท่าใด

แม้ว่าโรงหลอมตะกั่วรองส่วนใหญ่จะกำลังประสบกับความยากลำบากในขณะนี้ แต่การกล่าวว่าไม่มีบริษัทใดล้มละลายในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ก็เป็นเรื่องที่ไม่สมจริง จากข้อมูลที่เปิดเผยต่อสาธารณะ การแลกเปลี่ยนในตลาด และแบบจำลองฐานข้อมูลภายในของ SMM SMM พบว่า ระหว่างปี 2565 ถึง 2568 การยกเลิกและการระงับโครงการตะกั่วรองใหม่มีปริมาณถึง 1.7 ล้านตัน และกำลังการผลิตที่ว่างเฉยของโรงหลอมตะกั่วรองที่มีอยู่เกินกว่า 1 ล้านตัน

ในขณะเดียวกัน รัฐบาลก็กำลังนำทางการพัฒนาอุตสาหกรรมที่มีสุขภาพดีอย่างมีสติ สำนักงานข่าวสารแห่งรัฐได้จัดการแถลงข่าวเมื่อวันที่ 18 กรกฎาคม 2568 เพื่อนำเสนอสถานการณ์การพัฒนาอุตสาหกรรมและเทคโนโลยีสารสนเทศในครึ่งปีแรกของปี 2568 นายเซี่ย เชาเฟิง หัวหน้าวิศวกรของกระทรวงอุตสาหกรรมและเทคโนโลยีสารสนเทศ (MIIT) ได้เปิดเผยในการประชุมว่า MIIT จะดำเนินการแผนงานการเติบโตที่มั่นคงรอบใหม่สำหรับอุตสาหกรรมหลักสิบแห่ง รวมถึงเหล็กกล้า โลหะไม่มีเหล็ก ปิโตรเคมี และวัสดุก่อสร้าง แผนงานเหล่านี้มีวัตถุประสงค์เพื่อปรับโครงสร้าง ปรับปรุงการจัดหา และกำจัดกำลังการผลิตที่ล้าสมัย แผนงานการทำงานที่เฉพาะเจาะจงจะถูกเผยแพร่ในเร็ว ๆ นี้ "การประชุมข่าวส่งสัญญาณที่ชัดเจน ด้วยสาระสำคัญคือ "ปรับโครงสร้าง ปรับปรุงการจัดหา และกำจัดกำลังการผลิตที่ล้าสมัย" สำหรับอุตสาหกรรมตะกั่วทุติยภูมิ ทิศทางนโยบายได้เปลี่ยนจาก "ขยายตัว" เป็น "ปรับปรุงกำลังการผลิตที่มีอยู่" กำลังการผลิตในการหลอมละลายตะกั่วทุติยภูมิจะลาจากความเติบโตอย่างรวดเร็วในอดีตและเข้าสู่วงจรของ "อัตราการเติบโตที่ค่อยๆ แคบลงและปริมาณรวมที่ค่อยๆ ลดลง"

ทฤษฎีวงจรชีวิตบริษัทของ Ichak Adizes แบ่งวงจรชีวิตธุรกิจออกเป็นสิบระยะ: การคิดค้น, วัยทารก, วัยเด็ก, วัยรุ่น, วัยหนุ่มสาว, วัยเสถียรภาพ, วัยศักดินา, วัยราชการตอนต้น, วัยราชการ, และวัยตาย

ตามคุณสมบัติวงจร ประมาณ 60% ของบริษัทปฏิบัติตามลำดับที่เป็นมาตรฐาน: ระยะการเติบโต (3 ปี) → ระยะสูงสุด (3 ปี) → ระยะเสถียรภาพ (3 ปี) → ระยะการถดถอย (3 ปี) จากประวัติการพัฒนาของอุตสาหกรรมตะกั่วทุติยภูมิ ปี 2025 อยู่ในระยะการถดถอยแล้ว และตราบใดที่บริษัทยังสามารถผ่านช่วงเวลานี้ไปได้ ก็มีโอกาสที่จะเข้าสู่วงจรชีวิตใหม่

จากแผนภูมิแนวโน้มกำไรของการหลอมละลายตะกั่วทุติยภูมิ กำไรส่วนเกินที่สะสมไว้ในวงจรการเติบโตครั้งก่อนให้ทุนสำรองทางการเงินที่จำเป็นสำหรับบริษัทในการผ่านช่วงขาลงของอุตสาหกรรมในปัจจุบัน

อย่างไรก็ตาม ความลึกและความยาวของช่วงขาลงของอุตสาหกรรมยากที่จะคาดการณ์ และกำไรที่สะสมไว้ในช่วงก่อนหน้านี้จะหมดไปจากการขาดทุนอย่างต่อเนื่อง ส่วนทุนสำรองไม่เพียงพอที่จะป้องกันความเสี่ยงระบบ นอกจากนี้ยังมีโรงหลอมละลายตะกั่วทุติยภูมิของรัฐบาลน้อยกว่า 10 แห่งในจีน และไม่เกิน 20 บริษัทเอกชนที่สนับสนุนโดยผู้ผลิตแบตเตอรี่ ในระหว่างระยะการถดถอย ความทนทานของโรงหลอมละลายตะกั่วทุติยภูมิส่วนใหญ่มีความอ่อนแออย่างมาก

สรุป อุตสาหกรรมตะกั่วทุติยภูมิอยู่ในภาวะขาลงสามประการคือ นโยบายที่เข้มงวด การออกจากกำลังการผลิต และการหมดกำไร สาเหตุที่บริษัทยังคง "สูญเสีย" ขณะที่พยายามต่อสู้ส่วนใหญ่มาจากความหวังในการอยู่รอดจนถึงวงจรการเติบโตครั้งต่อไปหลังจากการปรับปรุงกำลังการผลิต อย่างไรก็ตาม ทุนสำรองกำไรที่จำกัดและการโครงสร้างทุนที่เปราะบางแสดงให้เห็นว่าความแตกต่างในช่วงท้ายของเกม "การคัดเลือกตามธรรมชาติ" จะชัดเจนขึ้น