【SMM วิเคราะห์】ราคาปรอนีโอดีมีมกำลังพุ่งสูง：ระยะสั้นหรือระยะยาว？

ตั้งแต่วันที่ 15 ถึง 19 สิงหาคม ตลาด Pr-Nd ได้พบเจอกับการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วที่หาได้ยาก — ราคาเฉลี่ยของออกไซด์ Pr-Nd ได้พุ่งขึ้นจาก 557,500 หยวน/ตัน เป็น 633,500 หยวน/ตัน ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้น 13.6% ในสัปดาห์เดียว ราคาเฉลี่ยของโลหะผสม Pr-Nd ได้พุ่งขึ้นจาก 677,500 หยวน/ตัน เป็น 772,500 หยวน/ตัน ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้น 14%

เมื่อย้อนกลับไปดูตั้งแต่ต้นปี ราคาออกไซด์ Pr-Nd ได้เพิ่มขึ้นสะสมมากกว่า 40% โดยแรงกดดันจากราคาที่สูงได้ทำลายมาร์จิ้นความปลอดภัยของกลางโซ่อุตสาหกรรมอย่างต่อเนื่อง บทความนี้จะอธิบายจากมุมมองของความต้องการถึงแรงขับเคลื่อนภายในที่สนับสนุนว่า ราคานี้จะสามารถคงอยู่ได้ในระยะยาวหรือไม่ และสถานการณ์ที่ยากลำบากของโรงงานผลิตวัสดุแม่เหล็กและมอเตอร์ภายใต้ราคาปัจจุบัน

I. การกดดันอย่างหนักต่อผู้ประกอบการกลางโซ่

โรงงานผลิตวัสดุแม่เหล็กและมอเตอร์กำลังเผชิญกับวิกฤตการณ์การดำรงชีวิตที่ถูกกดดันจากสองด้าน

โรงงานผลิตวัสดุแม่เหล็กที่ใกล้เส้นแดงของมาร์จิ้นกำไร: เมื่อราคาออกไซด์ Pr-Nd ถึง 550,000 หยวน/ตัน มาร์จิ้นกำไรของโรงงานผลิตวัสดุแม่เหล็กจะอยู่เพียง 8%-10% เท่านั้น ราคาปัจจุบันที่ 630,000 หยวน/ตัน ได้ผลักดันให้ผู้ประกอบการขนาดกลางและเล็กเข้าสู่สถานการณ์ขาดทุนอย่างครอบคลุม

เพื่อปกป้องตัวเอง บริษัทต่างๆ มักจะใช้กลยุทธ์ "ระงับการเสนอราคา ปฏิเสธคำสั่งซื้อใหม่" ผู้ประกอบการชั้นนำสามารถรักษาการผลิตได้ผ่านสัญญาระยะยาว แต่ผู้ผลิตขนาดกลางและเล็กที่ไม่มีอำนาจต่อรองกลับถูกบังคับให้หยุดคำสั่งซื้อเพื่อลดการขาดทุน

โรงงานผลิตมอเตอร์ติดอยู่ในสถานการณ์ที่ราคาไม่สามารถเปลี่ยนแปลงได้: แม่เหล็กถาวรที่ทำจากธาตุหายากมีส่วนประกอบในต้นทุนของมอเตอร์ถาวรมากกว่า 30% แต่ผู้ผลิตรถยนต์ผู้ใช้ปลายทางซึ่งติดอยู่ในสงครามราคา (โดยมีการลดราคาเฉลี่ยของรถยนต์พลังงานใหม่ถึง 15%) ปฏิเสธที่จะรับภาระต้นทุนวัตถุดิบที่เพิ่มขึ้น

แม้ว่าแม่เหล็กเฟอร์ไรต์จะกลายเป็นตัวแทนในตลาดระดับกลางและล่าง แต่ NdFeB ระดับสูงก็ยังคงจำเป็นสำหรับการใช้งานระดับสูง เช่น มอเตอร์ขับเคลื่อนรถยนต์พลังงานใหม่และมอเตอร์เซอร์โวหุ่นยนต์ ข้อจำกัดทางเทคโนโลยีได้ป้องกันไม่ให้โรงงานผลิตมอเตอร์ลดการใช้วัสดุหลัก ทำให้มาร์จิ้นกำไรถูกบีบอัดจนถึงจุดวิกฤต

II. การสนับสนุนจากความต้องการและความเสี่ยงจากการใช้จ่ายเกิน

ความต้องการในระยะสั้นดูเหมือนจะแข็งแกร่ง แต่ก็มีความเสี่ยงในระยะยาว

การ "สะสมสินค้าอย่างตื่นตระหนก" ของผู้ซื้อในต่างประเทศได้กระตุ้นคำสั่งซื้อ: ผู้ผลิตในยุโรปและสหรัฐอเมริกาได้วางคำสั่งซื้อล่วงหน้าด้วยเหตุผลต่างๆ ทำให้การสะสมสินค้าเร่งขึ้นผู้ผลิตวัสดุแม่เหล็กรายใหญ่มีแผนการผลิตจนถึงกลางเดือนตุลาคม ซึ่งสนับสนุนราคาในระยะสั้น

ความต้องการภายในประเทศถูกเบิกล่วงหน้า: การเพิ่มขึ้น 25% ของยานพาหนะพลังงานใหม่ในปี 2025 ที่ได้รับแรงกระตุ้นจากนโยบาย แท้จริงแล้วเป็นการ "ยืมอนาคต" โดยการล็อกบางส่วนของการบริโภคที่ควรจะอยู่ในปี 2026 ไว้ล่วงหน้า ในไตรมาสที่ 4 เมื่อความต้องการเครื่องใช้ไฟฟ้าและลิฟต์ลดลง พร้อมกับช่วงหยุดพักยาวของลูกค้าต่างประเทศในพฤศจิกายน-ธันวาคม ส่งผลให้คำสั่งซื้อลดลงอย่างมาก

ความต้องการใหม่ไม่สามารถเติมเต็มช่องว่างได้: หากการผลิตรหุ่นยนต์มนุษย์ (แต่ละตัวใช้วัสดุปรอท-นีโอดิเมียม 2 กิโลกรัม) ทั่วโลกถึง 500,000 หน่วยในปี 2025 จะเพิ่มความต้องการใหม่เพียง 1,000 ตัน หรือไม่ถึง 1.5% ของความต้องการนีโอดิเมียม-เฟอร์ไรต์ทั้งหมด; การคาดการณ์ว่าความต้องการวัสดุแม่เหล็กสำหรับเศรษฐกิจระดับต่ำจะเพิ่มขึ้นน้อยกว่า 500 ตัน ไม่เพียงพอที่จะชดเชยการหดตัวในภาคธุรกิจดั้งเดิม

III. ทางเลือกที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ในการปรับราคาลง

ราคาสูงในปัจจุบันเป็นปรากฏการณ์ระยะสั้นที่เกิดจากการ "แทรกแซงนโยบาย + การเก็งกำไรทางอารมณ์":

การบริโภคของผู้ใช้ปลายทางไม่สามารถรักษาราคาไว้ได้: อัตรากำไรขั้นต้นของผู้ผลิตยานพาหนะพลังงานใหม่ถูกกดดันเหลือ 3%-5% ทำลายห่วงโซ่การถ่ายทอดต้นทุนภายในอุตสาหกรรม ผู้ผลิตมอเตอร์ถูกบังคับให้ใช้กลยุทธ์ลดต้นทุนผ่านเทคโนโลยี: บริษัทอย่าง Innuovo กำลังปรับปรุงการออกแบบวงจรแม่เหล็กเพื่อลดปริมาณวัสดุแม่เหล็กต่อหน่วย; โรงงานมอเตอร์บางแห่งกำลังพัฒนามอเตอร์แม่เหล็กถาวรประสิทธิภาพสูงที่ลดการใช้วัสดุลง 20% หรือหาทางเลือกอื่นในบางพื้นที่ ซึ่งลดความต้องการโดยอ้อม

วงจรคลังสินค้าทั่วโลกคาดว่าจะกลับรายการ: หลังจากคลื่นการเติมคลังสินค้าต่างประเทศสิ้นสุดลง การส่งออกวัสดุแม่เหล็กของจีนจะลดลง และจะยากที่จะมีคำสั่งซื้อใหม่จากต่างประเทศ