ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ส่งสัญญาณความคาดหวังในการลดดอกเบี้ย โดยมีพื้นฐานทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งเป็นตัวขับเคลื่อนให้ราคาทองแดงปรับตัวสูงขึ้นโดยรวม [รายงานสรุปประจำสัปดาห์ของ SMM Macro]

ในแง่ของภาพรวม ข้อมูลการจ้างงานและอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ได้เพิ่มความคาดหวังว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) จะลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน เจ้าหน้าที่หลายคนของ Fed ได้ส่งสัญญาณถึงความเป็นไปได้ในการลดอัตราดอกเบี้ยสามครั้งในปีนี้ และสถาบันการเงินบางแห่งก็ได้เพิ่มความคาดหวังในการลดอัตราดอกเบี้ย ซึ่งทำให้ดอลลาร์สหรัฐฯ อ่อนค่าลงและราคาทองแดงสูงขึ้น ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) และดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐาน (Core CPI) ในเดือนกรกฎาคมมีระดับที่ไม่รุนแรง ซึ่งทำให้ความคาดหวังในการผ่อนคลายนโยบายการเงินยิ่งมั่นคงมากขึ้น ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ได้เพิ่มระดับการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงชั่วคราว และเมื่อรวมกับความกังวลของเจ้าหน้าที่ Fed เกี่ยวกับตลาดแรงงานและการเพิ่มขึ้นของราคาที่เกิดจากภาษีศุลกากรแล้ว ทำให้เกิดการปรับเปลี่ยนความคาดหวังของตลาดในการลดอัตราดอกเบี้ยอย่างรุนแรง ในช่วงกลางสัปดาห์ ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ฟื้นตัวขึ้น ซึ่งต่อมาได้กดดันราคาทองแดงลง ทั้งนี้ ความคาดหวังในการผ่อนคลายนโยบายการเงินและการผันผวนของดอลลาร์สหรัฐฯ ยังคงเป็นปัจจัยหลักในการกำหนดทิศทางระยะสั้น แต่นโยบายการค้าและเหตุการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์อาจทำให้เกิดความผันผวนมากขึ้น ในสัปดาห์นี้ ราคาทองแดง LME ผันผวนอยู่ที่ประมาณ 9,800 ดอลลาร์สหรัฐฯ/ตัน ในขณะที่ราคาทองแดง SHFE เพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 79,000 หยวน/ตัน และเคลื่อนไหวในแนวราบ การปรับปรุงเล็กน้อยในสภาพการผลิตและการบริโภคได้ให้การสนับสนุนจากด้านล่าง

ในแง่ของปัจจัยพื้นฐาน การผลิตที่เหมืองทองแดง El Teniente ได้กลับมาดำเนินการในสัปดาห์นี้ โดยมีการประเมินว่าการสูญเสียการผลิตอยู่ที่ประมาณ 20,000-30,000 ตัน เหมืองทองแดง Grasberg ยังคงขายแร่ในตลาดเป็นจำนวนมาก และค่าธรรมเนียมการแปรรูป spot ยังคงฟื้นตัวขึ้น ในประเทศ นโยบายที่เกี่ยวข้องกับการดึงดูดการลงทุนในบางภูมิภาคอาจมีการเปลี่ยนแปลงตั้งแต่วันที่ 1 กันยายนเป็นต้นไป บริษัทผู้ผลิตลวดทองแดงรีไซเคิลกังวลว่าการเปลี่ยนแปลงนโยบายอาจส่งผลกระทบต่อกำไรของพวกเขา หลังจากเสร็จสิ้นการส่งมอบคำสั่งซื้อที่มีอยู่ พวกเขาได้เลือกที่จะหยุดการผลิตและใช้แนวทางรอดูสภาพก่อน ผลลัพธ์คือ การบริโภคแผ่นทองแดงได้เพิ่มขึ้น โดยมีปรากฏการณ์ "ฤดูอ่อนแอที่แข็งแกร่งกว่าปกติ" ที่น่าสังเกต การเพิ่มขึ้นของเงินพรีเมี่ยม spot ยังคงดำเนินต่อไป ทั้งนี้ ด้านการผลิตได้แสดงให้เห็นถึงการปรับปรุงบางอย่าง และผลกระทบในการแทนที่ระหว่างทองแดงบริสุทธิ์และทองแดงรีไซเคิลในการบริโภคได้กลายเป็นที่ชัดเจนมากขึ้น ซึ่งนำไปสู่การเพิ่มขึ้นของการบริโภคแผ่นทองแดง

เมื่อมองไปข้างหน้าในสัปดาห์หน้า คาดว่าภาพรวมจะค่อนข้างเงียบ หลังจากที่ทั้งสองฝ่ายตกลงที่จะขยายเวลาการเก็บภาษีศุลกากรซึ่งกันและกันออกไปอีก 90 วันหลังจากการเจรจาระหว่างจีนและสหรัฐฯ พวกเขาจะเข้าสู่ช่วงเวลาที่มีการแข่งขันกันอีกครั้ง ซึ่งจะทำให้เกิดความรู้สึกรอดูสภาพในตลาดอีกครั้งด้วยแรงผลักดันจากความคาดหวังว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) จะลดอัตราดอกเบี้ยในช่วงครึ่งหลังของปีนี้ ดัชนีเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ได้แสดงให้เห็นถึงแนวโน้มการฟื้นตัว ซึ่งให้การสนับสนุนที่แข็งแกร่งในจุดต่ำสุดของราคาทองแดง คาดว่าทองแดง LME จะแกว่งตัวระหว่าง 9,650-9,850 ดอลลาร์สหรัฐฯ/ตัน ในขณะที่ทองแดง SHFE จะแกว่งตัวระหว่าง 78,000-79,500 หยวน/ตัน ในด้านสปอต คาดว่าจะมีการแทนที่ระหว่างทองแดงบริสุทธิ์และทองแดงรีไซเคิลต่อไป และคาดว่าสินค้าคงคลังภายในประเทศจะยังคงอยู่ในระดับต่ำหรือแม้กระทั่งประสบกับการลดสินค้าคงคลัง คาดว่าราคาสปอตเทียบกับสัญญา SHFE ทองแดง 2509 จะอยู่ในช่วงระหว่างพรีเมี่ยม 50 หยวน/ตัน ถึงพรีเมี่ยม 250 หยวน/ตัน