ความเสี่ยงจากการขัดแย้งทางการค้าในระดับมหภาคทวีความรุนแรงขึ้น ขณะที่สินค้าคงคลังในสังคมของ A00 ยังคงอยู่ในระดับที่คงที่ในช่วงสัปดาห์นี้ [บทสรุปการประชุมเช้าของ SMM Aluminum]

8.7 รายงานสรุปการประชุมเช้าของ SMM เกี่ยวกับอลูมิเนียม

ฟิวเจอร์ส: เมื่อคืนที่ผ่านมา คอนแทรคต์อลูมิเนียม SHFE 2509 ที่ซื้อขายมากที่สุดเปิดตลาดที่ 20,760 หยวน/ตัน มีราคาสูงสุดที่ 20,810 หยวน/ตัน ราคาต่ำสุดที่ 20,725 หยวน/ตัน และปิดตลาดที่ 20,770 หยวน/ตัน ปริมาณการซื้อขายอยู่ที่ 61,000 ล็อต และตำแหน่งเปิดอยู่ที่ 229,000 ล็อต เมื่อคืนที่ผ่านมา อลูมิเนียม LME เปิดตลาดที่ 2,619 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน มีราคาสูงสุดที่ 2,627 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน ราคาต่ำสุดที่ 2,619 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน และปิดตลาดที่ 2,625.5 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน

เศรษฐกิจมหภาค: (1) ประธานาธิบดีสหรัฐฯ ทรัมป์ ลงนามในคำสั่งผู้บริหารเพื่อเรียกเก็บภาษีเพิ่มเติมอีก 25% สำหรับสินค้าจากอินเดีย ทำให้อัตราภาษีรวมที่อินเดียต้องเผชิญอยู่ที่ 50% เพื่อตอบโต้การที่อินเดีย "นำเข้าน้ำมันจากรัสเซียโดยตรงหรือทางอ้อม" อย่างต่อเนื่อง ภาษีเพิ่มเติม 25% จะมีผลใน 21 วัน และภาษี 25% รอบแรกจะมีผลในวันพฤหัสบดีนี้ (ลบ ★) (2) คาชการี จากเฟดระบุว่า การลดอัตราดอกเบี้ยอาจเหมาะสมในระยะสั้น และการลดอัตราดอกเบี้ยสองครั้งในปีนี้จะเป็นเรื่องที่สมเหตุสมผล (บวก ★)

ปัจจัยพื้นฐาน: (1) จากสถิติของ SMM ในส่วนของสินค้าคงคลังอลูมิเนียมบิลเลตในประเทศที่สองสถานที่ สินค้าคงคลังอลูมิเนียมบิลเลตในกวางตุ้งอยู่ที่ 58,500 ตัน และสินค้าคงคลังอลูมิเนียมบิลเลตในอู่ซีอยู่ที่ 34,000 ตัน รวมเป็น 92,500 ตัน เพิ่มขึ้น 500 ตัน เมื่อเทียบกับเดือนก่อน (ลบ ★) (2) จากสถิติของ SMM เมื่อวันที่ 7 สิงหาคม สินค้าคงคลังอลูมิเนียมอิงกอตหลักในพื้นที่บริโภคหลักในประเทศอยู่ที่ 564,000 ตัน ไม่เปลี่ยนแปลงจากวันจันทร์ และเพิ่มขึ้น 20,000 ตัน เมื่อเทียบกับวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา (กลาง ★)

ตลาดอลูมิเนียมหลัก: เมื่อเช้าวันก่อน ศูนย์กลางของฟิวเจอร์สอลูมิเนียม SHFE ยังคงเพิ่มขึ้นเหนือ 20,650 หยวน/ตัน โดยมีการแกว่งตัวในระดับสูง ในภาคตะวันออกของจีน ความพยายามในการซื้อวัสดุแปรรูปจากผู้ซื้อในตลาดล่างยังคงอ่อนแอ อย่างไรก็ตาม หลังจากที่ตลาดประสบกับการซื้อจากผู้จัดจำหน่ายในราคาลดพิเศษในวงกว้างแล้ว ข้อมูลการไหลออกจากคลังสินค้าเมื่อวันก่อนอยู่ในระดับปานกลาง ซึ่งช่วยบรรเทาแรงกดดันในการขายของผู้จัดจำหน่ายในระหว่างวันเล็กน้อย ราคาเพิ่มเติมในตลาดสปอตคงที่ โดยมีการซื้อขายในราคาลด 5 หยวน/ตัน หรือในราคาเทียบเท่ากับราคาเฉลี่ยของ SMM เมื่อวันก่อน SMM A00 อลูมิเนียมรายงานที่ 20,630 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 110 หยวน/ตัน เมื่อเทียบกับวันซื้อขายก่อนหน้า โดยมีส่วนลด 40 หยวน/ตัน เมื่อเทียบกับคอนแทรคต์ 08 ไม่เปลี่ยนแปลงจากวันซื้อขายก่อนหน้าในตลาดภาคกลางของจีน มีส่วนลดที่มากขึ้นในช่วงต้น มีการขนส่งสินค้าบางส่วนไปยังภาคตะวันออกของจีน นอกจากนี้ หลังจากราคาอลูมิเนียมลดลงในช่วงต้น การบริโภคในภาคล่างของห่วงโซ่อุตสาหกรรมฟื้นตัวเล็กน้อย และสินค้าคงคลังยังคงอยู่ในระดับที่ค่อนข้างต่ำ อย่างไรก็ตาม การบริโภคในภาคล่างของห่วงโซ่อุตสาหกรรมจริงไม่ได้แสดงให้เห็นถึงการปรับปรุงอย่างครอบคลุมและยังคงอยู่ในช่วงฤดูอ่อนแอ ในช่วงเวลานั้น ราคาอลูมิเนียมฟื้นตัวขึ้นเหนือระดับ 20,650 หยวน/ตัน และเงินเพิ่มในภาคกลางของจีนมีปัญหาในการเพิ่มขึ้นอย่างชัดเจน โดยเคลื่อนไหวลงหลังจากเปิดในระดับที่สูงขึ้น โดยมีการซื้อขายเทียบกับราคาเฉลี่ยของ SMM ในภาคกลางของจีนลดลงจากเงินเพิ่ม 10/20 หยวน/ตัน เป็นราคาใกล้เคียงกัน SMM A00 อลูมิเนียมในภาคกลางของจีนบันทึกได้ที่ 20,540 หยวน/ตัน เทียบกับสัญญาอลูมิเนียม SHFE 2508 ที่ซื้อขายมากที่สุด เพิ่มขึ้น 120 หยวน/ตัน จากวันซื้อขายก่อนหน้า การกระจายราคาระหว่างภาคกลางของจีนและเซี่ยงไฮ้อยู่ที่ -90 หยวน/ตัน ซึ่งลดลง 10 หยวน/ตัน จากวันซื้อขายก่อนหน้า โดยมีส่วนลด 130 หยวน/ตัน เทียบกับสัญญา 2508

 วัตถุดิบอลูมิเนียมรีไซเคิล: เมื่อวานนี้ ราคาอลูมิเนียมสปอตเกรดหลักลดลง 110 หยวน/ตัน จากวันซื้อขายก่อนหน้า SMM A00 อลูมิเนียมสปอตปิดที่ 20,630 หยวน/ตัน และราคาโดยรวมของตลาดอลูมิเนียมรีไซเคิลเพิ่มขึ้น ปัจจุบันอยู่ในช่วงฤดูอ่อนแอแบบดั้งเดิม องค์กรที่ใช้เศษอลูมิเนียมในภาคล่างของห่วงโซ่อุตสาหกรรมกำลังประสบกับการปล่อยคำสั่งซื้อที่อ่อนแอ โดยมีการจัดซื้อที่ขับเคลื่อนโดยความต้องการในทันทีเป็นหลัก เมื่อวานนี้ ราคาเสนอซื้อแบบรวมศูนย์สำหรับเศษอลูมิเนียม UBC ที่บีบอัดอยู่ในช่วง 15,350 ถึง 15,850 หยวน/ตัน (ไม่รวมภาษี) ในขณะที่ราคาเสนอซื้อแบบรวมศูนย์สำหรับเศษอลูมิเนียมที่บดแล้ว (มีราคาน้ำ) อยู่ในช่วง 17,000 ถึง 17,500 หยวน/ตัน (ราคาไม่รวมภาษี) ราคาเศษอลูมิเนียม UBC ที่บีบอัดเพิ่มขึ้น 100 หยวน/ตัน เมื่อเทียบกับเดือนก่อน และราคาเศษอลูมิเนียมที่บดแล้ว (มีราคาน้ำ) เพิ่มขึ้น 200 หยวน/ตัน เมื่อเทียบกับเดือนก่อน ราคาล้อรถยนต์และมอเตอร์ไซค์พุ่งขึ้น 300 หยวน/ตัน ตามการให้ข้อมูลจากผู้ผลิต มีสองเหตุผลสำหรับสิ่งนี้: อย่างแรก ความขาดแคลนของเศษอลูมิเนียมเพิ่มขึ้นในเดือนสิงหาคม ส่งผลให้ความยากลำบากในการจัดซื้อวัตถุดิบเพิ่มขึ้นอย่างมาก อย่างที่สอง ระยะเวลาการปรับเปลี่ยนนโยบายในปัจจุบันได้เพิ่มต้นทุนการจัดซื้อสำหรับผู้ผลิต สัปดาห์นี้ ศูนย์กลางราคาของตลาดเศษอลูมิเนียมคาดว่าจะปรับตัวให้เข้ากับระดับฤดูอ่อนแอมากขึ้น แต่เนื่องจากผลกระทบจากระยะเวลาการปรับเปลี่ยนนโยบายที่เกี่ยวข้องกับอลูมิเนียมรีไซเคิลระดับสอง อาจจะผลักดันราคาการจัดซื้อวัตถุดิบให้สูงขึ้นแทนการจัดหาทรัพยากรเศษอลูมิเนียมบด (รวมราคาน้ำ) ที่มีอยู่ในปริมาณจำกัดได้ทวีความรุนแรงขึ้น โดยคาดว่าช่วงราคาจะแกว่งตัวอยู่ระหว่าง 17,000 ถึง 17,500 หยวนต่อตัน (ไม่รวมภาษี) ราคาเศษอลูมิเนียมบดจากขวดเครื่องดื่ม (UBC) ที่บีบเป็นก้อนยังคงถูกกดดันจากความต้องการใช้งานปลายทางที่อ่อนแอ โดยมีช่วงราคาอยู่ระหว่าง 15,300 ถึง 15,800 หยวนต่อตัน (ไม่รวมภาษี)

 อลูมิเนียมอัลลอยด์รีไซเคิล: ในตลาดสัญญาซื้อขายล่วงหน้า เมื่อวานนี้ สัญญาซื้อขายล่วงหน้าอลูมิเนียมอัลลอยด์หล่อที่ซื้อขายมากที่สุด 2511 เปิดตลาดที่ 20,010 หยวนต่อตัน มีราคาต่ำสุดที่ 19,945 หยวนต่อตัน ราคาสูงสุดที่ 20,100 หยวนต่อตัน และปิดตลาดที่ 20,075 หยวนต่อตัน เพิ่มขึ้น 70 หยวนต่อตัน หรือ 0.35% เมื่อเทียบกับวันซื้อขายก่อนหน้า ปริมาณการเปิดสัญญาอยู่ที่ 8,333 สัญญา และปริมาณการซื้อขายอยู่ที่ 2,037 สัญญา โดยมีผู้ซื้อเพิ่มจำนวนสัญญาในช่วงวัน ในตลาดสปอต เมื่อวานนี้ ราคาอลูมิเนียม SMM A00 เพิ่มขึ้น 110 หยวนต่อตัน เมื่อเทียบกับวันก่อนหน้า เป็น 20,630 หยวนต่อตัน และราคา SMM ADC12 เพิ่มขึ้น 100 หยวนต่อตัน เป็น 20,150 หยวนต่อตัน เมื่อวานนี้ ราคาอลูมิเนียมได้ขยายตัวเพิ่มขึ้น ได้รับผลกระทบจากการลดลงของปริมาณการผลิตเศษอลูมิเนียมใหม่ในช่วงฤดูอ่อนแอ และปริมาณการรื้อถอนที่ถูกกดดันจากอุณหภูมิสูง ซึ่งทำให้การจัดหาเศษอลูมิเนียมตึงตัวขึ้น และนำไปสู่การเพิ่มขึ้นของราคาอย่างรวดเร็ว ความกดดันด้านต้นทุนที่โรงงานอลูมิเนียมอัลลอยด์รีไซเคิลเพิ่มขึ้น และความเต็มใจในการลดราคาของพวกเขาก็เพิ่มขึ้นด้วย ในวันนี้ ตลาดโดยทั่วไปได้เพิ่มราคาขึ้น 100 หยวนต่อตัน อย่างไรก็ตาม ความต้องการถูกกดดันจากอุณหภูมิสูง ซึ่งนำไปสู่การลดลงของอัตราการดำเนินงานในภาคล่างและการลดลงของคำสั่งซื้อสำหรับโรงงานอลูมิเนียมอัลลอยด์รีไซเคิล ส่งผลให้การซื้อขายในตลาดซบเซา โดยรวมแล้ว การสนับสนุนด้านต้นทุนจะยังคงจำกัดช่วงราคาที่ลดลง ในขณะที่ระดับสินค้าคงคลังในสังคมที่สูงและความต้องการจริงที่อ่อนแออย่างต่อเนื่องจะกดดันการเพิ่มขึ้นของราคา คาดว่าราคา ADC12 จะคงรักษารูปแบบการแกว่งตัวในช่วงราคาที่จำกัดในระยะสั้น

สรุป: ในด้านมหภาค การที่ทรัมป์กำหนดอัตราภาษี 25% (อัตราภาษีรวม 50%) สำหรับอินเดียได้ทวีความรุนแรงของความเสี่ยงจากการขัดแย้งทางการค้า ซึ่งจะยับยั้งการส่งผ่านความต้องการของห่วงโซ่อุตสาหกรรมระดับโลก และคาดว่าการส่งออกอลูมิเนียมกึ่งสำเร็จรูปจะอ่อนแอ ความคาดหวังในการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดสหรัฐฯ ได้ร้อนแรงขึ้น (ด้วยการลดอัตราดอกเบี้ยสองครั้งในปีนี้) ซึ่งกดดันดอลลาร์สหรัฐฯ และให้การสนับสนุนด้านล่างสำหรับสินค้าโภคภัณฑ์ในด้านพื้นฐาน ด้านอุปทาน กำลังการผลิตอลูมิเนียมภายในประเทศยังคงเสถียร โดยสัดส่วนของอลูมิเนียมเหลวลดลง และปริมาณแท่งหล่อเพิ่มขึ้น ส่งผลให้อุปทานที่ขายได้มากขึ้นและสต็อกสินค้าในสังคมสะสมอย่างต่อเนื่อง ซึ่งกดดันราคาอลูมิเนียมไม่ให้เพิ่มขึ้น ด้านความต้องการ ภาวะนอกฤดูกาลยังคงดำเนินต่อไป การซื้อตามความต้องการยังคงช้า พรีเมียมสปอตขาดแรงขับเคลื่อน ภาคพลังงานแสงอาทิตย์ ยานยนต์ไฟฟ้า และแผ่นเครื่องใช้ไฟฟ้ายังอยู่ในภาวะนอกฤดูกาล แม้ว่าราคาอลูมิเนียมจะลดลง แต่คำสั่งซื้อที่มีอยู่ของโรงงานแปรรูปก็ไม่มีแนวโน้มที่จะปรับปรุงอย่างมีนัยสำคัญ ในระยะสั้น พรีเมียมและดิสเคานต์สปอตอยู่ในภาวะซบเซา คาดว่าจะยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันอย่างต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม ความคาดหวังในการคลายคลอดทางมาโครเศรษฐศาสตร์เพิ่มขึ้น เมื่อภาวะนอกฤดูกาลสิ้นสุดลงและการดำเนินนโยบายมีผล ราคาอลูมิเนียมยังคงมีโมเมนตัมในการฟื้นตัว ว่าราคาในอนาคตจะสามารถทะลุผ่านได้หรือไม่ขึ้นอยู่กับแนวโน้มสต็อกในเดือนสิงหาคมระหว่างการเปลี่ยนแปลงจากภาวะนอกฤดูกาลสู่ภาวะสูงสุดและการฟื้นตัวของการบริโภค

[ข้อมูลที่ให้มานี้เป็นเพียงข้อมูลอ้างอิงเท่านั้น บทความนี้ไม่ได้เป็นคำแนะนำวิจัยการลงทุนโดยตรง ลูกค้าควรระมัดระวังในการตัดสินใจและไม่ควรใช้ข้อมูลนี้แทนการตัดสินใจด้วยตนเอง การตัดสินใจใด ๆ ของลูกค้าไม่เกี่ยวข้องกับ SMM]