ระดับความเจริญรุ่งเรืองของภาคการผลิตได้ลดลง และราคาอลูมิเนียมคาดว่าจะยังคงอยู่ในภาวะซบเซาในระยะสั้น [สรุปการประชุมเช้าวันของ SMM Aluminum]

8.1 รายงานสรุปการประชุมเช้าของ SMM เกี่ยวกับอลูมิเนียม

ตลาดฟิวเจอร์ส: ในช่วงคืนของวันซื้อขายก่อนหน้านี้ ราคาเปิดของสัญญาอลูมิเนียม SHFE 2509 ที่ซื้อขายมากที่สุดอยู่ที่ 20,480 หยวน/ตัน มีราคาสูงสุดที่ 20,490 หยวน/ตัน ราคาต่ำสุดที่ 20,430 หยวน/ตัน และปิดที่ 20,450 หยวน/ตัน ลดลง 0.29% เมื่อเทียบกับราคาปิดก่อนหน้านี้ ราคาเปิดของอลูมิเนียม LME อยู่ที่ 2,599 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน มีราคาสูงสุดที่ 2,609 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน ราคาต่ำสุดที่ 2,562.5 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน และปิดที่ 2,562.5 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน ลดลง 1.74%

สภาพรวม: (1) สำนักงานสถิติแห่งชาติ (NBS) ประกาศว่า ดัชนีผู้จัดการฝ่ายซื้อ (PMI) ภาคการผลิตของจีนในเดือนกรกฎาคมอยู่ที่ 49.3% ลดลง 0.4 จุดเปอร์เซ็นต์จากเดือนก่อนหน้า ซึ่งบ่งชี้ถึงการชะลอตัวเล็กน้อยในความเจริญรุ่งเรืองของภาคการผลิต (แนวโน้มลดลง★) (2) คณะกรรมการพัฒนาและปฏิรูปแห่งชาติ (NDRC) ได้กำหนดภารกิจหลักเก้าประการสำหรับครึ่งหลังของปี โดยเน้นความจำเป็นในการมุ่งเน้นไปที่การรักษาเสถียรภาพของการจ้างงานและการขยายความต้องการภายในประเทศ เสริมสร้างการวิจัยและการสร้างคลังเก็บนโยบาย เพิ่มความพยายามในการรักษาเสถียรภาพของการลงทุนและส่งเสริมการบริโภค และขับเคลื่อนการก่อสร้างตลาดแห่งชาติที่เป็นเอกภาพเพื่อกำจัดการแข่งขันที่ "ไม่เป็นธรรม" (แนวโน้มเพิ่มขึ้น★) (3) ทรัมป์ได้ลงนามในคำสั่งบริหารเพื่อเพิ่มภาษีสหรัฐต่อแคนาดาจาก 25% เป็น 35% เริ่มตั้งแต่วันที่ 1 สิงหาคม โดยอ้างถึง "การไม่ดำเนินการและมาตรการตอบโต้" ของแคนาดา และในขณะเดียวกันก็ปรับมาตรฐานภาษีสำหรับหลายประเทศเพื่อต่อต้านการหลีกเลี่ยงภาษีการส่งต่อ (ไม่มีแนวโน้ม)

ปัจจัยพื้นฐาน: (1) ในแง่ของสินค้าคงคลัง ตามข้อมูลของ SMM เกี่ยวกับสินค้าคงคลังอลูมิเนียมแท่งในสามภูมิภาคของจีน สินค้าคงคลังอลูมิเนียมแท่งหลักภายในประเทศอยู่ที่ 386,000 ตันเมื่อวันที่ 31 กรกฎาคม ลดลง 2,500 ตันจากวันซื้อขายก่อนหน้านี้ (แนวโน้มเพิ่มขึ้น★) (2) เมื่อวันที่ 31 กรกฎาคม SMM รายงานว่า สินค้าคงคลังอลูมิเนียมหลักในเขตศุลกากรเซี่ยงไฮ้อยู่ที่ 88,500 ตัน และในเขตศุลกากรกวางตงอยู่ที่ 19,000 ตัน รวมเป็น 107,500 ตัน ลดลง 3,300 ตันเมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อนหน้านี้ (แนวโน้มเพิ่มขึ้น★) (3) เมื่อวันที่ 31 กรกฎาคม สินค้าคงคลังอลูมิเนียม LME อยู่ที่ 461,000 ตัน เพิ่มขึ้น 675 ตันหรือ 0.15% จากวันก่อนหน้านี้ ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา สินค้าคงคลังอลูมิเนียม LME เพิ่มขึ้น 12,900 ตันหรือ 2.88% ในช่วงเดือนที่ผ่านมา สินค้าคงคลังอลูมิเนียม LME เพิ่มขึ้น 112,400 ตันหรือ 32.24% (แนวโน้มลดลง★)

ตลาดอลูมิเนียมหลัก: เมื่อเช้าวันก่อนหน้านี้ ศูนย์กลางของฟิวเจอร์สอลูมิเนียม SHFE มีการแกว่งตัวลง ในขณะที่ในตลาดสปอต ราคาสปอตในเซี่ยงไฮ้และเหอหนานแสดงให้เห็นถึงผลการดำเนินงานที่ผสมผสานกันผู้จัดจำหน่ายในภาคกลางของจีนมีความลังเลอย่างมากในการลดราคา แต่การซื้อขายในตลาดของทั้งสองภูมิภาคยังคงซบเซาโดยทั่วไป โดยมีบรรยากาศช่วงนอกฤดูการอยู่ในกลุ่มผู้ซื้อในตลาดล่าง โดยเฉพาะอย่างยิ่งในภาคตะวันออกของจีน ตลาดสปอตส่วนใหญ่ซื้อขายกันในราคาเฉลี่ยของช่วงเช้า โดยมีการซื้อขาย SMM-10 ปรากฏขึ้นในเวลาต่อมา ปัจจุบัน บรรยากาศช่วงนอกฤดูการในกลุ่มผู้ซื้อในตลาดล่างมีความแข็งแกร่ง โดยมีการจัดซื้อตามความต้องการในเวลาที่เหมาะสมเป็นกิจกรรมหลัก ซึ่งไม่ได้แสดงให้เห็นถึงการปรับปรุงที่สำคัญใด ๆ เมื่อวานนี้ SMM A00 อลูมิเนียมรายงานราคาที่ 20,580 หยวน/ตัน ลดลง 90 หยวน/ตันจากวันซื้อขายก่อนหน้านี้ โดยมีส่วนลด 20 หยวน/ตัน เมื่อเทียบกับสัญญา 2508 ลดลง 10 หยวน/ตันจากวันซื้อขายก่อนหน้านี้ ในตลาดภาคกลางของจีนเมื่อเช้าวันก่อนหน้านี้ มีการซื้อขายที่ SMM ภาคกลางของจีน +20 โดยราคาตลาดแสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่ง สิ่งนี้ส่วนใหญ่เกิดจากผลกำไรจากการป้องกันความเสี่ยงที่ดีภายใต้ส่วนต่างราคาปัจจุบันระหว่างสัญญาฟิวเจอร์ส ซึ่งนำไปสู่การยับยั้งสินค้าของผู้จัดจำหน่าย นอกจากนี้ ส่วนลดราคาภาคกลางของจีนที่มากเมื่อเทียบกับราคาฟิวเจอร์สยังทำให้เกิดความลังเลของผู้จัดจำหน่ายในการลดราคาอีกครั้ง ซึ่งทำให้ส่วนต่างราคาระหว่างเฮนานและเซี่ยงไฮ้ลดลงเหลือ 150 หยวน/ตัน เมื่อวานนี้ SMM ภาคกลางของจีนรายงานราคาที่ 20,430 หยวน/ตัน โดยมีส่วนลด 170 หยวน/ตัน เมื่อเทียบกับสัญญา 2508

วัตถุดิบอลูมิเนียมรอง: เมื่อวานนี้ ราคาสปอตของอลูมิเนียมหลักลดลง 90 หยวน/ตัน เมื่อเทียบกับวันซื้อขายก่อนหน้านี้ SMM A00 อลูมิเนียมสปอตปิดที่ 20,580 หยวน/ตัน ในขณะที่ตลาดอลูมิเนียมเศษยังคงมีเสถียรภาพโดยทั่วไป ในช่วงนอกฤดูการแบบดั้งเดิม บริษัทผู้ใช้เศษอลูมิเนียมในตลาดล่างต้องเผชิญกับการปล่อยคำสั่งซื้อที่อ่อนแอ โดยมีการจัดซื้อที่ขับเคลื่อนโดยความต้องการในเวลาที่เหมาะสมเป็นหลัก เมื่อวานนี้ ราคาเสนอซื้อแบบรวมศูนย์สำหรับเศษอลูมิเนียม UBC บาล์คอยู่ในช่วง 15,250 ถึง 157,500 หยวน/ตัน (ไม่รวมภาษี) ในขณะที่เศษอลูมิเนียม tense ที่บดเป็นชิ้นเล็ก ๆ (ราคาน้ำ) ราคาเสนอซื้ออยู่ในช่วง 16,800 ถึง 17,300 หยวน/ตัน (ไม่รวมภาษี) ในระดับภูมิภาค เซี่ยงไฮ้ จิางซู ซานตง และพื้นที่อื่น ๆ ติดตามการเปลี่ยนแปลงของราคาอลูมิเนียมอย่างใกล้ชิด โดยมีการปรับราคาตั้งแต่ 50 ถึง 100 หยวน/ตัน ในจังหวัดเจียงซี เมืองโฟซาน มณฑลหูหนาน มณฑลอันฮุย และภูมิภาคอื่น ๆ การปรับราคาล่าช้ากว่าการเปลี่ยนแปลงของราคาอลูมิเนียม โดยราคาเสนอซื้อเมื่อวานนี้ยังคงเท่าเดิมเมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า ในแง่ของความแตกต่างของราคาระหว่างอลูมิเนียม A00 และเศษอลูมิเนียม ส่วนต่างราคาระหว่างเศษอลูมิเนียมหล่อแบบกลไกและอลูมิเนียม A00 ในเซี่ยงไฮ้เพิ่มขึ้น 18 หยวน/ตัน เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้านี้ เป็น 1,950 หยวน/ตัน ในขณะที่ส่วนต่างราคาระหว่างอลูมิเนียม A00 และเศษอลูมิเนียมอัดรีดผสมที่ไม่มีสีในเมืองโฟซานเพิ่มขึ้น 18 หยวน/ตัน เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้านี้ เป็น 1,940 หยวน/ตันคาดว่าศูนย์กลางราคาของตลาดเศษอลูมิเนียมอาจกลับไปสู่ระดับช่วงนอกฤดูมากขึ้นในสัปดาห์หน้า ทัศนะที่เป็นลบสำหรับอลูมิเนียมหลัก (เช่น แรงกดดันทางเศรษฐกิจมหภาคและระดับสินค้าคงคลังที่สูง) ยังคงดำรงอยู่ รวมกับการถูกกดดันอย่างต่อเนื่องจากความต้องการในช่วงนอกฤดูที่อ่อนแอ ซึ่งจำกัดศักยภาพในการปรับตัวขึ้นโดยรวมของเศษอลูมิเนียม อย่างไรก็ตาม การจัดหาวัตถุดิบที่ตึงตัวยังคงให้การสนับสนุนระดับล่างในระยะกลางและระยะยาว เศษอลูมิเนียมที่บดแล้วซึ่งได้รับการสนับสนุนจากด้านการจัดหา มีความยืดหยุ่นในราคาที่แข็งแกร่ง และคาดว่าจะมีการแกว่งตัวในกรอบราคา 16,800 ถึง 17,300 หยวนต่อเมตริกตัน (ไม่รวมภาษี) เศษอลูมิเนียม UBC ที่บดแล้ว เนื่องจากความต้องการในตลาดปลายทางที่อ่อนแอ จึงต้องเผชิญกับแรงกดดันในการปรับตัวลงอย่างมาก โดยราคาอาจลดลงไปอยู่ที่ระดับ 15,000 ถึง 15,500 หยวนต่อเมตริกตัน (ไม่รวมภาษี)

อลูมิเนียมอัลลอยด์รีไซเคิล: ในตลาดสัญญาซื้อขายล่วงหน้า เมื่อวานนี้ สัญญาซื้อขายล่วงหน้าอลูมิเนียมอัลลอยด์หล่อที่ซื้อขายมากที่สุด 2511 เปิดตลาดที่ระดับ 20,090 หยวนต่อเมตริกตัน มีราคาสูงสุดที่ระดับ 20,095 หยวนต่อเมตริกตัน ราคาต่ำสุดที่ระดับ 19,910 หยวนต่อเมตริกตัน และปิดตลาดที่ระดับ 19,950 หยวนต่อเมตริกตัน ลดลง 120 หยวนต่อเมตริกตัน หรือ 0.60% เมื่อเทียบกับวันซื้อขายก่อนหน้า ปริมาณการเปิดสัญญาซื้อขายล่วงหน้าอยู่ที่ 8,479 สัญญา และปริมาณการซื้อขายอยู่ที่ 2,079 สัญญา โดยมีการลดตำแหน่งของฝ่ายซื้อในช่วงวัน ในตลาดสปอต เมื่อวานนี้ ราคาอลูมิเนียม SMM A00 ลดลง 90 หยวนต่อเมตริกตัน เมื่อเทียบกับวันก่อนหน้า ไปอยู่ที่ระดับ 20,580 หยวนต่อเมตริกตัน ในขณะที่ราคา SMM ADC12 ยังคงอยู่ที่ระดับ 20,100 หยวนต่อเมตริกตัน ในช่วงที่ราคาอลูมิเนียมมีการแกว่งตัวในกรอบราคาที่แคบในสัปดาห์นี้ ตลาดอลูมิเนียมอัลลอยด์รีไซเคิลยังคงมีความเสถียร เมื่อเร็วๆ นี้ มีการสังเกตเห็นการบริโภคในตลาดปลายทางที่อ่อนแอและการซื้อขายจริงที่ซบเซาภายใต้ความต้องการที่อ่อนแอ แต่ราคาจัดซื้อเศษอลูมิเนียมที่สูงอย่างต่อเนื่องให้การสนับสนุน โดยรวมแล้ว การสนับสนุนจากต้นทุนจะยังคงจำกัดศักยภาพในการปรับตัวลงของราคา ในขณะที่ระดับสินค้าคงคลังทางสังคมที่สูงและความต้องการจริงที่อ่อนแออย่างต่อเนื่องจะกดดันศักยภาพในการปรับตัวขึ้นของราคา คาดว่าราคา ADC12 จะยังคงมีรูปแบบการแกว่งตัวในกรอบราคาที่แคบในระยะสั้น

สรุป: โดยรวมแล้ว ในแง่ของปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาค ดัชนี PMI ภาคการผลิตลดลงในเดือนกรกฎาคม ซึ่งบ่งชี้ถึงการลดลงของระดับความเจริญรุ่งเรืองของภาคการผลิต นโยบายภายในประเทศที่เกี่ยวข้องกับ "การต่อต้านการแข่งขันที่รุนแรง" ได้ผลักดันราคาโลหะอุตสาหกรรมให้สูงขึ้น โดยมีแนวโน้มระยะยาวของ "การส่งเสริมการบริโภคและการรักษาเสถียรภาพของการเติบโต" ที่ยังคงไม่เปลี่ยนแปลงด้านพื้นฐาน การเพิ่มขึ้นของอุปทานและการบริโภคที่ลดลงในช่วงนอกฤดูทำให้ความคาดหวังต่อการสะสมสินค้าคงคลังยังคงแข็งแกร่ง นอกจากนี้ ความรู้สึกของตลาดต่อนโยบายต่าง ๆ เช่น "การต่อต้านการแข่งขันที่รุนแรง" และ "การพัฒนาคุณภาพสูง" ลดลง ลดลง โดยฟิวเจอร์สปรับตัวขึ้นก่อนแล้วจึงถดถอย ในระยะสั้น คาดว่าราคาอลูมิเนียมจะยังคงอยู่ในภาวะซบเซา ต่อไปควรมุ่งความสนใจไปที่ระดับสินค้าคงคลังและการเปลี่ยนแปลงของความรู้สึกของเงินทุน

[แหล่งที่มาของข้อมูล: นอกเหนือจากข้อมูลสาธารณะ ข้อมูลอื่น ๆ ได้มาจากข้อมูลสาธารณะ การแลกเปลี่ยนตลาด และประมวลผลโดย SMM จากแบบจำลองฐานข้อมูลภายใน สำหรับการอ้างอิงเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำในการตัดสินใจ]