ทำไมค่าเบี้ยประกันภัยสปอตของทองแดง SHFE ในเดือนกรกฎาคมถึงสูงมาก?

ในเดือนกรกฎาคม ราคาทองแดงพุ่งขึ้นก่อนแล้วลดลง หลังจากเข้าสู่สัญญาซื้อขายล่วงหน้า SHFE ทองแดง 2508 แล้ว ราคาสเปรดระหว่างสัญญาซื้อขายล่วงหน้าได้เปลี่ยนจากโครงสร้าง BACK เป็นโครงสร้าง Contango และการบริโภคในตลาดสปอตก็อ่อนแรงลง ทำไมค่าเบี้ยประกันภัยทองแดงสปอตในเซี่ยงไฮ้ถึงยังคงสูงอยู่

ด้านอุปทาน:
ในเดือนกรกฎาคม ปริมาณคลังสินค้าทองแดงแคทไอด์ของ SMM ยังคงลดลงต่อเนื่อง และอุปทานภายในประเทศก็ตึงตัวเนื่องจากการนำเข้ามีจำกัด การจัดส่งจากโรงกลั่นที่มักจะส่งมอบไปยังมณฑลเจียงซูลดลงเนื่องจากปัจจัยต่าง ๆ เช่น การซ่อมบำรุง ทำให้อุปทานในภูมิภาคตึงตัว ในเซี่ยงไฮ้ อุปทานภายในประเทศมีจำกัด และในช่วงครึ่งหลังของเดือน การส่งมอบตามสัญญาระยะยาวก็ครอบครองส่วนหนึ่งของอุปทาน แม้ว่าโรงกลั่นจะเสริมอุปทานเมื่อค่าเบี้ยประกันภัยทองแดงสปอตในเซี่ยงไฮ้เพิ่มขึ้น แต่ก็ถูกดูดซับไปอย่างรวดเร็ว ในช่วงปลายเดือน มีโอกาสในการทำอาร์บิทราจในส่วนลดของธนาคาร ทำให้สินค้า "สัญญาระยะยาวเพื่อการค้า" ส่วนใหญ่ไหลเข้าสู่ตลาดบิลล์ ซึ่งทำให้อุปทานหมุนเวียนในตลาดตึงตัว ค่าเบี้ยประกันภัยทองแดงสปอตในเซี่ยงไฮ้เกือบจะคงที่ที่ 200 หยวน/ตัน อย่างไรก็ตาม การทำธุรกรรมในตลาดล่างต่างก็แตกต่างกันไป

ด้านการบริโภค:
ในเดือนกรกฎาคม อัตราการดำเนินงานของผลิตภัณฑ์กึ่งสำเร็จรูปทองแดงส่วนใหญ่ลดลงไปอยู่ในระดับต่ำ โดยทั้งแท่งทองแดงและท่อทองแดงก็ประสบกับการลดลงเช่นกัน หลังจากราคาทองแดงลดลงต่ำกว่า 78,500 หยวน/ตัน การบริโภคในตลาดล่างก็ดีขึ้นเล็กน้อย แต่ก็ไม่ได้เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ในช่วงเวลาที่เป็นฤดูอ่อนแรงของการบริโภค การบริโภคในเดือนกรกฎาคมไม่สามารถสนับสนุนการเพิ่มขึ้นของค่าเบี้ยประกันภัยในตลาดสปอตได้มากกว่านี้ อย่างไรก็ตาม โครงสร้าง Contango ระหว่างสัญญาซื้อขายล่วงหน้าในปัจจุบันได้ทำให้ผู้จัดหาสินค้าไม่ต้องการขายในราคาต่ำ ซึ่งนำไปสู่การไม่ยอมลดราคาเป็นครั้งคราวในเดือนกรกฎาคม

แนวโน้มในเดือนสิงหาคม:
ในสภาพการบังคับใช้ภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ มีความกังวลเกี่ยวกับการเพิ่มขึ้นของการนำเข้าในอนาคต โดยคาดว่าการนำเข้าจะเพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม ข้อจำกัดด้านโลจิสติกส์ในแอฟริกาคาดว่าจะจำกัดการจัดหาสินค้าที่ไม่ได้ลงทะเบียน ด้านการบริโภคก็ยังคงอยู่ในฤดูอ่อนแรง และราคาทองแดงก็ยากที่จะลดลงต่ำกว่า 77,000 หยวน/ตัน โดยคาดว่าการบริโภคจะยังคงซบเซา ในเดือนสิงหาคม ค่าเบี้ยประกันภัยและส่วนลดคาดว่าจะอยู่ในช่วงระหว่างส่วนลด 80 หยวน/ตัน ถึงค่าเบี้ยประกันภัย 250 หยวน/ตัน