ความไม่แน่นอนเพิ่มขึ้นก่อนการเจรจาเรื่องภาษีศุลกากรระหว่างจีนและสหรัฐฯ ราคาทองแดงพุ่งขึ้นก่อนแล้วลดลงในสัปดาห์นี้ [SMM Macro Weekly Review]

   ในแง่ของภาพรวม ทรัมป์ได้ปรับเปลี่ยนท่าทีเกี่ยวกับนโยบายการค้าอย่างบ่อยครั้ง โดยเสนอแผนการเก็บภาษีศุลกากรแบบหลายชั้น ตั้งแต่ 15% ถึง 50% สำหรับหลายประเทศ แม้ว่าจะแสดงความเต็มใจที่จะยกเลิกข้อบังคับบางประการสำหรับพันธมิตรบางประเทศ เช่น ญี่ปุ่น แต่แนวทางนโยบายโดยรวมก็ยังคงถูกครอบงำด้วยการเจรจาแบบกดดันสูง ในขณะเดียวกัน สหภาพยุโรปประกาศความตั้งใจที่จะเก็บภาษีตอบโต้ต่อสินค้าสหรัฐฯ มูลค่า 93,000 ล้านยูโร ก่อนวันที่ 7 สิงหาคม ซึ่งทำให้ตลาดกังวลมากขึ้นเกี่ยวกับความขัดแย้งทางการค้าโลก ศักยภาพในการเจรจาข้อตกลงการค้าใหม่ระหว่างจีนและสหรัฐฯ ก็กลายเป็นจุดสนใจหลักของตลาดด้วย ในแง่ของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) แม้ว่าที่ปรึกษาเศรษฐกิจของทำเนียบขาวจะปฏิเสธข่าวลือเกี่ยวกับการปลดพาวเวลล์ซ้ำแล้วซ้ำเล่า แต่การกดดันและความต้องการให้ลดดอกเบี้ยลง 300 จุดพื้นฐานของทรัมป์ซึ่งเป็นที่สังเกตได้อย่างชัดเจนก็ทำให้ตลาดกังวลมากขึ้นเกี่ยวกับความเป็นอิสระของเฟด การเจรจาทางนโยบายและการแทรกแซงจากมุมมองของสาธารณชนยังคงส่งผลกระทบต่ออารมณ์ตลาด ในประเทศ คำสั่ง "ต่อต้านการแข่งขันที่ไม่เป็นธรรม" ได้กระตุ้นให้เกิดการฟื้นตัวทั่วไปในภาคโลหะไม่มีธาตุเหล็ก สัปดาห์นี้ ราคาทองแดง LME พุ่งขึ้นก่อนแล้วถอยกลับ ราคาเพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 9,900 ดอลลาร์ต่อเมตริกตันในกลางสัปดาห์ ก่อนที่จะถอยกลับมาเป็น 9,800 ดอลลาร์ต่อเมตริกตัน อารมณ์ตลาดยังคงระมัดระวังเกี่ยวกับความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจโลก ราคาทองแดง SHFE ก็เผชิญกับแรงต้านที่ระดับ 80,000 หยวนต่อเมตริกตันเช่นกัน โดยมีอัตราการเคลื่อนไหวที่ช้าลงโดยรวม

   ในแง่ของปัจจัยพื้นฐาน ราคา TC สปอตสำหรับแร่ทองแดงเข้มข้นได้ฟื้นตัวขึ้นอีกครั้งในสัปดาห์นี้ ในขณะที่กิจกรรมของผู้ซื้อลดลง ผู้ค้าในตลาดส่วนใหญ่รอดูผลลัพธ์สุดท้ายของการเจรจาภาษีศุลกากรระหว่างสหรัฐฯ และชิลี รวมถึงระหว่างจีนและสหรัฐฯ ในสัปดาห์หน้า ทำให้ตลาดซบเซาโดยรวม ในประเทศ สินค้าคงคลังทางสังคมลดลงอย่างมากโดยไม่คาดคิดในสัปดาห์นี้ แต่การบริโภคก็ขาดการสนับสนุนที่แข็งแกร่งจากราคาทองแดงและอัตราการดำเนินงานของภาคล่างตามลำดับ ตามรายงานของ SMM อาจเป็นเพราะการลดลงของการนำเข้า โดยรวมแล้ว ทั้งภาคบนและภาคล่างต่างก็ซบเซาในสัปดาห์นี้ โดยมีอารมณ์รอดูสถานการณ์ที่แข็งแกร่งในตลาด

   เมื่อมองไปข้างหน้าในสัปดาห์หน้า ความสนใจของตลาดจะยังคงอยู่ที่ความชัดเจนเพิ่มเติมในการเจรจาภาษีศุลกากรและท่าทีทางนโยบายของเฟดในช่วงต้นเดือนสิงหาคม หลังจากการดำเนินการรายละเอียดของภาษีศุลกากรแล้ว ช่องว่างสำหรับการซื้อขายสเปรดดอกเบี้ยตามภาษีศุลกากรคาดว่าจะเปิดกว้างขึ้นอย่างมาก ซึ่งอาจจะปรับรูปแบบการไหลเวียนทางการค้าโลกในครึ่งปีหลังราคาทองแดงมีแนวโน้มที่จะไม่ได้รับแนวทางการเคลื่อนไหวในระยะสั้น คาดว่าทองแดง LME จะแกว่งตัวระหว่าง 9,600 ถึง 9,900 ดอลลาร์สหรัฐต่อเมตริกตัน ในขณะที่ทองแดง SHFE จะแกว่งตัวระหว่าง 77,000 ถึง 79,500 หยวนต่อเมตริกตัน ในด้านสปอต ด้วยสต๊อกที่ยังคงอยู่ในระดับต่ำและการไหลเวียนของการค้าที่ถูกขัดขวาง ทำให้สเปรดราคาระหว่างแบรนด์ต่างๆ ยังคงสูง อย่างไรก็ตาม การบริโภคที่อ่อนแอจะผลักดันศูนย์กลางราคาโดยรวมลงไป คาดว่าราคาสปอตเทียบกับสัญญาทองแดง SHFE 2508 จะอยู่ในช่วงระหว่างส่วนลด 20 หยวนต่อเมตริกตัน ถึงส่วนเพิ่ม 180 หยวนต่อเมตริกตัน