ความเห็นเช้าวันนี้ของ SMM เกี่ยวกับโลหะพื้นฐานในตลาด SHFE (22 กรกฎาคม)

เซี่ยงไฮ้ 22 กรกฎาคม (SMM) -

ทองแดง

ตลาดฟิวเจอร์ส: ราคาทองแดง LME เปิดตลาดที่ 9,851 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน ในช่วงกลางคืน ผันผวนลงเพื่อทดสอบระดับต่ำสุดที่ 9,841 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน ในช่วงต้นของการซื้อขาย จากนั้นศูนย์กลางของราคาทองแดงก็เคลื่อนตัวขึ้นตรงไปที่ระดับ 9,871 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน ตามด้วยการผันผวนที่ค่อนข้างมาก ก่อนที่จะปิดตลาดที่ 9,867 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน เพิ่มขึ้น 0.74% ด้วยปริมาณการซื้อขาย 14,000 ล็อต และตำแหน่งเปิด 266,000 ล็อต สัญญา SHFE ทองแดง 2509 ที่ซื้อขายมากที่สุด เปิดตลาดที่ 79,720 หยวน/ตัน ในช่วงกลางคืน ผันผวนลงเพื่อทดสอบระดับต่ำสุดที่ 79,540 หยวน/ตัน ในช่วงต้นของการซื้อขาย จากนั้นศูนย์กลางของราคาทองแดงก็ค่อยๆ เคลื่อนตัวขึ้นเพื่อทดสอบระดับสูงสุดที่ 79,840 หยวน/ตัน ก่อนที่จะปิดตลาดที่ 79,770 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 0.64% ด้วยปริมาณการซื้อขาย 28,000 ล็อต และตำแหน่งเปิด 161,000 ล็อต

ราคา: จากมุมมองทางเศรษฐกิจมหภาค สหภาพยุโรปกำลังพิจารณามาตรการตอบโต้ที่อาจเกิดขึ้นต่อการเรียกเก็บภาษีของสหรัฐฯ แต่ให้ความสำคัญกับการเจรจาทางการทูตเป็นลำดับแรก ซึ่งช่วยลดความกังวลของตลาดเกี่ยวกับการทวีความรุนแรงของข้อพิพาททางการค้าอย่างรวดเร็ว ทำเนียบขาวปฏิเสธข่าวลือเกี่ยวกับการ "ปลดพาวเวลล์" ในขณะที่สมาชิกสภาคองเกรสจากพรรครีพับลิกันส่งจดหมายไปยังกระทรวงยุติธรรมเกี่ยวกับข้อกล่าวหาการให้คำพูดเท็จ ซึ่งส่งผลกระทบต่อดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ และสนับสนุนราคาทองแดง ทางด้านพื้นฐาน ทั้งทองแดงนำเข้าและทองแดงในประเทศที่มาถึงยังคงอยู่ในระดับต่ำในสัปดาห์นี้ ร่วมกับการรับสินค้าจากลูกค้าในภาคล่างที่แข็งแกร่งและการไหลออกจากคลังสินค้าที่ดี ณ วันจันทร์ที่ 21 กรกฎาคม คลังสินค้าทองแดงหลักของ SMM ในประเทศลดลงเหลือ 118,600 ตัน ทางด้านความต้องการ ความรู้สึกในการซื้อของลูกค้าในภาคล่างค่อยๆ ลดลงหลังจากราคาทองแดงหยุดลดลงและฟื้นตัวกลับขึ้นมา สร้างสถานการณ์ของอุปทานและความต้องการที่อ่อนแอซึ่งให้การสนับสนุนบางส่วนแก่ราคาทองแดง

อลูมิเนียม

ฟิวเจอร์ส: ในช่วงกลางคืนก่อนหน้านี้ สัญญา SHFE อลูมิเนียม 2509 ที่ซื้อขายมากที่สุด เปิดตลาดที่ 20,850 หยวน/ตัน ทดสอบระดับสูงสุดที่ 20,875 หยวน/ตัน และระดับต่ำสุดที่ 20,790 หยวน/ตัน ก่อนที่จะปิดตลาดที่ 20,860 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 0.10% จากราคาปิดก่อนหน้านี้ ราคาอลูมิเนียม LME เปิดตลาดที่ 2,635.0 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน ถึงระดับสูงสุดที่ 2,651.5 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน และระดับต่ำสุดที่ 2,629.0 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน และปิดตลาดที่ 2,641.0 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน เพิ่มขึ้น 0.11%

สรุป: โดยรวมแล้ว ในแง่ของปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาค นโยบายในประเทศที่เกี่ยวข้องกับการแข่งขัน "ต่อต้านการแข่งขันที่ไม่เป็นธรรม" ได้ผลักดันราคาโลหะอุตสาหกรรมขึ้น ด้วยโทนเสียงระยะยาวของการ "ส่งเสริมการบริโภคและรักษาเสถียรภาพการเติบโต" ที่ยังคงไม่เปลี่ยนแปลง ความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาคในต่างประเทศยังคงมีอยู่ต่อไปโดยพื้นฐานแล้ว ผลการดำเนินงานด้านสินค้าคงคลังมีการเปลี่ยนแปลงไปมาเนื่องจากปัจจัยต่าง ๆ เช่น ตารางเวลาการจัดส่ง แต่เมื่อพิจารณาถึงการปล่อยปริมาณการผลิตเพิ่มเติมและการถูกกดดันจากความต้องการในช่วงออฟซีซัน ความคาดหวังในการสะสมสินค้าคงคลังยังคงแข็งแกร่งอยู่ ล่าสุด ความรู้สึกของนักลงทุนได้รับผลกระทบอย่างมากจากนโยบายมหภาค เช่น “ต่อต้านการแข่งขันที่รุนแรง” และ “การพัฒนาคุณภาพสูง” โดยราคาอลูมิเนียมในตลาดสปอตคาดว่าจะผันผวนในระดับสูงในระยะสั้น ความสนใจในระยะต่อไปควรเน้นไปที่สินค้าคงคลังและการเปลี่ยนแปลงของความรู้สึกของนักลงทุน

ตะกั่ว

เมื่อคืน LME ตะกั่วเปิดตลาดที่ 2,010 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน โดยมีการผันผวนในช่วงราคาที่จำกัดในช่วงเอเชีย เมื่อเข้าสู่ช่วงยุโรป ราคาได้เพิ่มขึ้นเล็กน้อยไปถึงระดับสูงสุดที่ 2,017.5 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน โดยมีทั้งฝ่ายขายและฝ่ายซื้อแข่งขันกันเพื่อควบคุมตลาด LME ตะกั่วได้ลดลงไปถึงระดับต่ำสุดที่ 1,994 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน ก่อนที่จะฟื้นตัวขึ้นอีกครั้งในช่วงท้าย และปิดตลาดที่ 2,015 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน เพิ่มขึ้น 0.17%

เมื่อคืน สัญญา SHFE ตะกั่ว 2508 ที่ซื้อขายมากที่สุดเปิดตลาดที่ 16,950 หยวน/ตัน และสัมผัสระดับต่ำสุดที่ 16,910 หยวน/ตัน ในช่วงต้นของเซสชัน หลังจากที่ฝ่ายขายลดตำแหน่งแล้ว ราคาได้ฟื้นตัวขึ้นไปถึงระดับสูงสุดที่ 16,990 หยวน/ตัน ในระหว่างเซสชัน และปิดตลาดที่ 16,965 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 0.18%

หลังจากราคาตะกั่วหยุดลดลงและฟื้นตัวขึ้น ความกระตือรือร้นในการขายของโรงงานหลอมตะกั่วได้ฟื้นตัว โดยเฉพาะอย่างยิ่งโรงงานหลอมตะกั่วรองที่วางแผนจะกลับมาผลิตตามความต้องการ ปริมาณการหมุนเวียนในตลาดสปอตในบางภูมิภาคได้เพิ่มขึ้น ทำให้บริษัทในภาคล่างมีทางเลือกในการซื้อมากขึ้น ในปัจจุบัน ไม่มีการปรับปรุงที่สำคัญในการบริโภคในการใช้งานปลายทางในตลาดแบตเตอรี่ตะกั่วกรด บริษัทในภาคล่างเพียงแต่ทำการจัดซื้อตามเวลาที่เหมาะสม เพื่อให้เกิดการย่อยสลายของสินค้าคงคลังทางสังคมของแท่งตะกั่วอย่างช้า ๆ นอกจากนี้ ผู้จัดจำหน่ายบางรายยังคงโอนสินค้าคงคลังไปยังคลังสินค้าทางสังคม และแนวโน้มการเติบโตของคลังสินค้าทางสังคมยังคงไม่เปลี่ยนแปลง นอกจากนี้ เนื่องจากสถานะการบำรุงรักษาของบริษัทตะกั่วหลักบางแห่งในภาคกลางของจีน ปัญหาการจัดหาที่ตึงตัวในภูมิภาคยังคงมีอยู่ ดังนั้น แนวโน้มการเติบโตของสินค้าคงคลังทางสังคมของแท่งตะกั่วได้ชะลอลงเมื่อเทียบกับสัปดาห์ที่แล้ว โดยรวมแล้ว ราคาตะกั่วอาจยังคงอยู่ในระดับที่ดีในระยะสั้น

สังกะสี

ตลาดฟิวเจอร์ส: เมื่อคืน LME สังกะสีเปิดตลาดที่ 2,825 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน ในช่วงต้นของเซสชัน LME สังกะสีได้ลดลงอย่างรวดเร็วไปถึง 2,823.5 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน ก่อนที่จะรวบรวมแรงอยู่ที่ประมาณ 2,840 ดอลลาร์สหรัฐ/ตันในช่วงเวลาซื้อขายในยุโรป ผู้ขายลดตำแหน่งการซื้อขาย ทำให้ราคาซิงค์ LME พุ่งขึ้นไปที่ 2,876 ดอลลาร์ต่อเมตริกตัน หลังจากนั้น ราคากลางได้ลดลงต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยรายวัน และปิดที่ 2,844.5 ดอลลาร์ต่อเมตริกตัน เพิ่มขึ้น 20.5 ดอลลาร์ต่อเมตริกตัน หรือ 0.73% ปริมาณการซื้อขายลดลงเหลือ 18,296 ล็อต ในขณะที่ตำแหน่งการซื้อขายที่เปิดอยู่ลดลง 2,926 ล็อต เป็น 184,000 ล็อต ในช่วงกลางคืน สัญญาซิงค์ SHFE 259 ที่ซื้อขายมากที่สุดเปิดที่ 22,880 หยวนต่อเมตริกตัน ในช่วงต้นของการซื้อขาย ราคาซิงค์ SHFE อยู่ในภาวะซบเซา ลดลงไปที่ 22,760 หยวนต่อเมตริกตัน หลังจากนั้น ท่ามกลางการเข้าซื้อของฝ่ายซื้อและการออกจากตลาดของฝ่ายขาย ราคาซิงค์ SHFE สั่นคลอนขึ้น ราคากลางเคลื่อนที่ขึ้นไปที่ประมาณ 22,870 หยวนต่อเมตริกตัน และปิดที่ 22,875 หยวนต่อเมตริกตัน เพิ่มขึ้น 90 หยวนต่อเมตริกตัน หรือ 0.39% ปริมาณการซื้อขายลดลงเหลือ 72,406 ล็อต ในขณะที่ตำแหน่งการซื้อขายที่เปิดอยู่ลดลง 1,049 ล็อต เป็น 132,000 ล็อต

การคาดการณ์ราคาซิงค์: ในช่วงกลางคืน ราคาซิงค์ LME บันทึกเป็นแท่งเทียนขาขึ้นที่มีเงาบนยาว และเส้นบนของแบนด์โบลลิงเจอร์ให้การสนับสนุนด้านล่าง ในช่วงกลางคืน ราคาซิงค์ LME ขึ้นไปถึงระดับสูงสุดในรอบเกือบสี่เดือน ส่วนใหญ่เนื่องจากการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของใบรับรองการยกเลิก LME เป็น 59,900 เมตริกตัน โดยมีอัตราส่วนของใบรับรองการยกเลิกเพิ่มขึ้นเป็นกว่าครึ่งหนึ่ง ซึ่งก่อให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับการจัดหา ควรให้ความสนใจต่อเงินทุนของผู้เล่นหลักและการเปลี่ยนแปลงของสินค้าคงคลังในภายหลัง ในช่วงกลางคืน ราคาซิงค์ SHFE บันทึกเป็นแท่งเทียนโดจิ โดยมีเส้นเคลื่อนที่เฉลี่ยหลายเส้นให้การสนับสนุนด้านล่าง ขับเคลื่อนโดยราคาซิงค์ LME ในช่วงกลางคืน ราคาซิงค์ SHFE สั่นคลอนที่ระดับสูง และเติมเต็มช่องว่างราคาซิงค์ก่อนหน้านี้ อย่างไรก็ตาม ควรระมัดระวังต่อแรงกดดันจากตำแหน่งการป้องกันความเสี่ยงที่ระดับสูง และแนะนำให้ดำเนินการอย่างระมัดระวัง

ดีบุก

ตลาดฟิวเจอร์ส: สัญญาดีบุก SHFE (SN2508) ที่ซื้อขายมากที่สุดเปิดสูงขึ้นเล็กน้อยในช่วงกลางคืน และรักษาระดับการรวมตัวที่ระดับสูง ปิดที่ 267,500 หยวนต่อเมตริกตัน เพิ่มขึ้น 0.74% จากวันซื้อขายก่อนหน้า

เศรษฐกิจมหภาค: (1) ผู้รับผิดชอบของกรมพัฒนาการหมุนเวียนของกระทรวงพาณิชย์ได้หารือเกี่ยวกับการพัฒนาอุตสาหกรรมค้าส่งและค้าปลีกของจีนตั้งแต่เดือนมกราคมถึงเดือนมิถุนายน 2568 ตั้งแต่ต้นปีนี้เป็นต้นมา ผู้บริโภคกว่า 66 ล้านคนได้ซื้อสินค้าประเภทเครื่องใช้ในบ้าน 12 ประเภทหลักกว่า 109 ล้านเครื่องผ่านนโยบายการซื้อสินค้าใหม่เพื่อแทนที่สินค้าเก่า และผู้บริโภคกว่า 69 ล้านคนได้ซื้อผลิตภัณฑ์ดิจิทัล เช่น โทรศัพท์มือถือ กว่า 74 ล้านเครื่องนอกจากนี้ ยังมีจุดขายทั้งหมด 82,000 แห่งทั่วประเทศที่เปิดตัวโครงการแลกเปลี่ยนรถจักรยานยนต์ไฟฟ้า โดยมีรถใหม่ที่นำมาแลกเปลี่ยนรวมทั้งสิ้น 9.056 ล้านคัน จากข้อมูลของสำนักงานสถิติแห่งชาติ (NBS) พบว่า ตั้งแต่เดือนมกราคมถึงเดือนมิถุนายน ยอดขายปลีกของเครื่องใช้ไฟฟ้าภายในบ้านและอุปกรณ์เสียงและภาพในหน่วยงานที่มีขนาดเกินกว่าที่กำหนดเพิ่มขึ้น 30.7% เมื่อเทียบกับปีก่อน และยอดขายปลีกของอุปกรณ์สื่อสารในหน่วยงานที่มีขนาดเกินกว่าที่กำหนดเพิ่มขึ้น 24.1% เมื่อเทียบกับปีก่อน (ขาขึ้น ★) (2) สำนักงานงบประมาณรัฐสภาสหรัฐฯ (CBO) คาดการณ์ว่า ร่างกฎหมายภาษีและการใช้จ่าย (One Big Beautiful Bill Act, OBBBA) ที่ทรัมป์ลงนามเป็นกฎหมายเมื่อเร็ว ๆ นี้จะเพิ่มการขาดดุลของสหรัฐฯ ถึง 3.4 ล้านล้านดอลลาร์ในช่วงทศวรรษหน้า จากการวิเคราะห์ของ CBO พบว่า ร่างกฎหมายดังกล่าวรวมถึงการลดค่าใช้จ่าย Medicaid และค่าใช้จ่ายอื่น ๆ รวมถึงข้อกำหนดที่จะทำให้ชาวอเมริกัน 10 ล้านคนสูญเสียประกันสุขภาพภายในปี 2034 การประเมินของ CBO สะท้อนให้เห็นว่า เมื่อเทียบกับมาตรฐานกฎหมายปัจจุบัน รายได้ของสหรัฐฯ จะลดลง 4.5 ล้านล้านดอลลาร์ และการใช้จ่ายจะลดลง 110 ล้านดอลลาร์ภายในปี 2034 (3) ภาษีศุลกากร - ① นักการทูตของสหภาพยุโรป: สหภาพยุโรปกำลังสำรวจมาตรการตอบโต้ที่เป็นไปได้อย่างกว้างขวางต่อภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ ② อินโดนีเซีย: ภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ 19% อาจมีผลบังคับใช้ก่อนวันที่ 1 สิงหาคม ขึ้นอยู่กับแถลงการณ์ร่วม ③ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังของสหรัฐฯ: ให้ความสำคัญกับข้อตกลงที่มีคุณภาพมากกว่าการเสร็จสิ้นก่อนวันที่ 1 สิงหาคม ไม่จำเป็นต้องทะเลาะกับยุโรป ④ คณะเจรจาการค้าของอินเดียได้กลับไปยังอินเดียแล้ว และคาดว่าจะบรรลุข้อตกลงกับสหรัฐฯ ก่อนเดือนกันยายนถึงเดือนตุลาคม

ปัจจัยพื้นฐาน: (1) การหยุดชะงักด้านอุปทาน: การจัดหาแร่ดีบุกโดยรวมในพื้นที่ผลิตหลัก เช่น ยูนนาน กำลังเข้มงวดขึ้น และโรงงานหลอมบางแห่งอาจยังคงหยุดการผลิตเพื่อการบำรุงรักษาหรือลดการผลิตเล็กน้อยในเดือนกรกฎาคม (ขาขึ้น ★) (2) ด้านอุปสงค์: อุตสาหกรรม PV: หลังจากความเร่งรีบในการติดตั้ง การสั่งซื้อแถบดีบุก PV ในภาคตะวันออกของจีนลดลง และอัตราการดำเนินงานของผู้ผลิตบางรายลดลง อุตสาหกรรมอิเล็กทรอนิกส์: ตลาดปลายทางอิเล็กทรอนิกส์ในภาคใต้ของจีนได้เข้าสู่ช่วงฤดูอ่อนแอ ซึ่งร่วมกับราคาดีบุกที่สูง ทำให้เกิดแนวโน้มการรอดูอย่างแข็งขันในหมู่ผู้ผลิตปลายทาง และการสั่งซื้อจะถูกรักษาไว้เพื่อตอบสนองความต้องการในทันทีเท่านั้น ภาคอื่น ๆ: ความต้องการของแผ่นดีบุก เคมีภัณฑ์ เป็นต้น ยังคงมีเสถียรภาพ โดยไม่มีการเติบโตที่ไม่คาดคิด

ตลาดสปอต: ตลาดสปอตยังคงซบเซา โดยมีปริมาณการซื้อขายโดยรวมที่ต่ำผู้ค้าส่วนใหญ่มีปริมาณการซื้อขายเพียงหลักเดียว และมีผู้ค้าเพียงไม่กี่รายที่มีปริมาณการซื้อขายประมาณหนึ่งรถบรรทุก ผู้ค้ารายงานว่าเมื่อวานนี้ บริษัทในตลาดล่างส่วนใหญ่ไม่มีความประสงค์ที่จะซื้อสินค้าเลย มีการสั่งซื้อเพียงเล็กน้อย และการสั่งซื้อก็อยู่ในระดับที่ต่ำ