สัปดาห์นี้ ตลาด NPI เกรดสูงยังคงซบเซา ราคาลดลงเล็กน้อย โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ราคาเฉลี่ยรายสัปดาห์ของ NPI เกรดสูง SMM 8-12% อยู่ที่ 901 หยวน/mtu (ราคาโรงงาน รวมภาษี) ลดลง 4.3 หยวน/mtu เมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อน ราคาดัชนี FOB ของ NPI อินโดนีเซียรายงานอยู่ที่ 109.8 ดอลลาร์สหรัฐ/mtu ลดลง 0.6 ดอลลาร์สหรัฐ/mtu เมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อน แนวโน้มราคานี้เป็นผลมาจากปัจจัยหลายประการที่มีผลกระทบต่อทั้งด้านอุปทานและอุปสงค์ โดยตลาดแสดงรูปแบบที่ซับซ้อนซึ่งถูกครอบงำโดยผู้ซื้อ แต่มีความคาดหวังว่าอุปทานจะอ่อนแอลง
ด้านอุปทาน: การผลิตของโรงงานหลอมโลหะในประเทศและต่างประเทศถูกจำกัด โดยมีความคาดหวังว่าการผลิต NPI เกรดสูงจะอ่อนแอลง
ในตลาดภายในประเทศ ราคา CIF ของแร่นิกเกิลจากฟิลิปปินส์ยังคงมีแรงกดดันให้ราคาลดลง เนื่องจากการขาดทุนของบริษัทในอุตสาหกรรมต่อเนื่องเพิ่มขึ้น ความต้องการซื้อในตลาดลดลงไปอยู่ในระดับต่ำ และราคาแร่นิกเกิลก็ลดลงอย่างต่อเนื่องในสัปดาห์นี้ อย่างไรก็ตาม การลดลงของราคานี้ไม่ได้กระตุ้นความกระตือรือร้นในการผลิตของโรงงานหลอมโลหะ โดยการผลิต NPI เกรดสูงภายในประเทศยังคงอยู่ในระดับต่ำ สาเหตุหลักมาจากแม้ว่าราคาแร่นิกเกิลจะลดลง แต่ต้นทุนการหลอมโดยรวมก็ยังคงสูง และไม่มีสัญญาณที่ชัดเจนว่าความต้องการในตลาดจะฟื้นตัว ทำให้โรงงานหลอมโลหะไม่มีแรงจูงใจเพียงพอในการขยายการผลิต
สถานการณ์ในตลาดอินโดนีเซียซับซ้อนยิ่งขึ้น ในสัปดาห์นี้ ราคาพรีเมี่ยมของแร่นิกเกิลจากการหลอมด้วยความร้อนของอินโดนีเซียลดลงเล็กน้อย ซึ่งได้บรรเทาการขาดทุนของโรงงานหลอมโลหะในท้องถิ่นในระดับหนึ่ง แต่ก็ยังไม่ได้เปลี่ยนแปลงสถานการณ์การขาดทุนในปัจจุบันอย่างมีนัยสำคัญ สิ่งที่น่าสังเกตคือ การฟื้นตัวของราคานิกเกิลบริสุทธิ์ในช่วงเวลาล่าสุดได้เพิ่มแรงจูงใจในการผลิตของแมทนิกเกิลเกรดสูงอย่างมาก ในสภาพนี้ บางสายการผลิตที่เดิมผลิต NPI เกรดสูงก็เริ่มเปลี่ยนไปผลิตแมทนิกเกิลเกรดสูง ซึ่งนำไปสู่ความคาดหวังว่าการผลิต NPI เกรดสูงจะอ่อนแอลง
ด้านอุปสงค์: ตลาดสแตนเลสแสดงความแตกต่างกัน โดยมีอารมณ์ของผู้ซื้อครอบงำ แต่ก็มีการสนับสนุนในท้องถิ่น
ผลการดำเนินงานในด้านอุปสงค์แสดงให้เห็นถึงความแตกต่างกันอย่างชัดเจน ในสัปดาห์นี้ ราคาฟิวเจอร์สสแตนเลสยังคงฟื้นตัวต่อเนื่อง นำมาซึ่งสัญญาณบวกบางอย่างให้กับตลาด แต่ตลาดสปอตก็มีผลการดำเนินงานที่ไม่ดี ความเร็วในการลดสต๊อกในตลาดสแตนเลสสองแห่งหลักคือเมืองอู่ซีและเมืองโฟซานยังคงช้า และแรงกดดันจากสต๊อกก็ยังไม่ได้รับการบรรเทาอย่างมีประสิทธิภาพสถานการณ์นี้ทำให้โรงงานผลิตสแตนเลสระมัดระวังในการซื้อวัตถุดิบและมีความต้องการซื้อที่อ่อนแอ อย่างไรก็ตาม เมื่อราคาสแตนเลสสปอตหยุดลดลงและคงที่ ความรู้สึกเกี่ยวกับการเก็งกำไรในหมู่ผู้ค้าบางรายก็เริ่มแข็งแกร่งขึ้น พวกเขาเชื่อว่าราคาปัจจุบันอยู่ในระดับที่ค่อนข้างต่ำและเริ่มเพิ่มการสะสมสินค้าคงคลัง ซึ่งในระดับหนึ่งสนับสนุนราคาของสินค้าที่วางจำหน่ายในตลาด อย่างไรก็ตาม โดยรวมแล้ว รูปแบบตลาดของผู้ซื้อในตลาดสแตนเลสยังคงไม่เปลี่ยนแปลง และความอ่อนแอโดยรวมของความต้องการไม่มีแนวโน้มที่จะกลับตัวอย่างมีนัยสำคัญในระยะสั้น
สถานการณ์ส่วนลดของ NPI เกรดสูงเมื่อเทียบกับนิเกิลบริสุทธิ์: มาร์จิ้นส่วนลดเพิ่มขึ้นเล็กน้อย
จากมุมมองของมาร์จิ้นส่วนลดเมื่อเทียบกับนิเกิลบริสุทธิ์ NPI เกรดสูงมีส่วนลดเฉลี่ย 304.9 หยวนต่อเมตริกตันเมื่อเทียบกับนิเกิลอิเล็กโทรไลซิสในสัปดาห์นี้ ซึ่งเพิ่มขึ้น 1.4 หยวนต่อเมตริกตันเมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อน การเปลี่ยนแปลงนี้สะท้อนให้เห็นถึงความอ่อนแอที่เด่นชัดขึ้นในตลาด NPI เกรดสูง ซึ่งขยายช่องว่างราคากับนิเกิลบริสุทธิ์เพิ่มขึ้น
การดำเนินงานของตลาดนิเกิลบริสุทธิ์ได้รับอิทธิพลจากทั้งด้านมหภาคและพื้นฐานของตลาดเอง ในด้านมหภาค ข้อมูล CPI ของสหรัฐฯ เดือนมิถุนายนที่เผยแพร่เมื่อวันอังคารมีผลกระทบอย่างมากต่ออารมณ์ตลาด ข้อมูลแสดงให้เห็นว่า CPI ของสหรัฐฯ เดือนมิถุนายนเพิ่มขึ้น 2.7% เมื่อเทียบกับปีก่อน ซึ่งสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 2.6% และค่าก่อนหน้าที่ 2.4% CPI หลักเพิ่มขึ้น 2.9% เมื่อเทียบกับปีก่อน ซึ่งสอดคล้องกับความคาดหวังของตลาดและค่าก่อนหน้าที่ 2.8% ในแง่ของเดือนต่อเดือน CPI ของสหรัฐฯ เดือนมิถุนายนเพิ่มขึ้น 0.3% ซึ่งสอดคล้องกับความคาดหวังของตลาดและค่าก่อนหน้าที่ 0.1% CPI หลักเพิ่มขึ้น 0.2% ซึ่งต่ำกว่าความคาดหวังของตลาดที่ 0.3% และค่าก่อนหน้าที่ 0.1% ข้อมูลนี้ชี้ให้เห็นถึงการเพิ่มขึ้นของแรงกดดันด้านเงินเฟ้อในสหรัฐฯ ซึ่งทำให้ความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับการขึ้นดอกเบี้ยของเฟดสหรัฐฯ แข็งแกร่งขึ้น ซึ่งเป็นลบสำหรับโลหะไม่มีธาตุเหล็กรวมถึงนิเกิล
ในด้านต้นทุน การเพิ่มขึ้นของแร่นิเกิลไฟโรเมทัลลูร์จิกอินโดนีเซียเริ่มอ่อนแอลง ซึ่งคาดว่าจะลดขอบเขตต้นทุนสูงสุดของสายการผลิตนิเกิลบริสุทธิ์ไฟโรเมทัลลูร์จิก ซึ่งก่อให้เกิดแรงกดดันลดลงเพิ่มเติมต่อราคานิเกิล ได้รับผลกระทบจากสิ่งนี้ ราคานิเกิลแสดงให้เห็นถึงการเคลื่อนไหวในแนวราบในสัปดาห์นี้
จากมุมมองของความสัมพันธ์ระหว่าง NPI เกรดสูงและนิเกิลบริสุทธิ์ เนื่องจากความต้องการซื้อที่อ่อนแอในตลาดล่างของ NPI เกรดสูง ศูนย์กลางราคาของมันจึงยังคงอยู่ในวงจรลดลงในทางกลับกัน ตลาดนิกเกิลที่ผ่านการกลั่นอาจยังคงรักษาระดับราคาที่เคลื่อนไหวในแนวราบที่อ่อนแอเนื่องจากความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาคและจุดอ่อนพื้นฐานของตลาดเอง โดยรวมแล้ว คาดว่าส่วนต่างราคาลดลงเฉลี่ยของนิกเกิลผสมเกรดสูงเมื่อเทียบกับนิกเกิลไฟฟ้าอาจจะลดลงเล็กน้อยในสัปดาห์หน้า ต้นทุนและกำไร: คาดว่าการขาดทุนของโรงงานกลั่นจะดีขึ้นในอนาคต
จากด้านต้นทุน การคำนวณต้นทุนเงินสดของนิกเกิลผสมเกรดสูงจากราคาแร่นิกเกิลเมื่อ 25 วันก่อน พบว่าแนวโน้มการขาดทุนของโรงงานกลั่นสำหรับนิกเกิลผสมเกรดสูงยังคงดำเนินต่อไปในสัปดาห์นี้ ในด้านวัตถุดิบ ราคาวัสดุเสริมเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในสัปดาห์นี้ ในขณะเดียวกัน การดำเนินการต่อเนื่องของนโยบายการแข่งขัน "ต่อต้านการแข่งขันที่ไม่เป็นธรรม" ของจีนได้ทำให้ราคาโลหะเหล็กเพิ่มขึ้น ส่งผลให้ต้นทุนวัสดุเสริมของโรงงานกลั่นโดยทั่วไปมีความเสถียรและเพิ่มขึ้นเล็กน้อยในสัปดาห์นี้
สถานการณ์ที่ปลายแร่นิกเกิลนั้นแตกต่างกัน ได้รับผลกระทบจากการลดลงของการยอมรับจากตลาดล่าง แร่นิกเกิลในฟิลิปปินส์มีราคาที่ผ่อนคลายลง สาเหตุหลักของการขาดทุนของโรงงานกลั่นที่เพิ่มขึ้นในสัปดาห์นี้ยังคงเป็นการลดลงอย่างต่อเนื่องของราคาผลิตภัณฑ์สำเร็จรูป คาดว่าในสัปดาห์หน้า ราคาวัสดุเสริมอาจฟื้นตัวต่อไป และต้นทุนวัสดุเสริมของโรงงานกลั่นจะยังคงอยู่ในระดับที่ดี ในส่วนของแร่นิกเกิล ขับเคลื่อนโดยการผ่อนคลายของราคา ต้นทุนแร่นิกเกิลของโรงงานกลั่นอาจลดลง โดยรวมแล้ว คาดว่าขอบเขตการขาดทุนของโรงงานกลั่นจะลดลงในสัปดาห์หน้า
เมื่อพิจารณาปัจจัยต่าง ๆ เช่น อุปสงค์และอุปทาน ต้นทุนและกำไร และอัตราส่วนราคา SHFE/LME กับนิกเกิลที่ผ่านการกลั่น แม้ว่ารูปแบบตลาดของผู้ซื้อในปัจจุบันสำหรับนิกเกิลผสมเกรดสูงจะยังคงไม่เปลี่ยนแปลง แต่ด้วยการสนับสนุนจากการคาดการณ์ว่าด้านอุปทานจะอ่อนแอลง ราคานิกเกิลผสมเกรดสูงอาจแสดงแนวโน้มที่อ่อนแอและเสถียรในระยะสั้น สำหรับนิกเกิลที่ผ่านการกลั่น ความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาคและจุดอ่อนพื้นฐานของตลาดเองจะยังคงทำให้ราคาอยู่ในระดับที่เคลื่อนไหวในแนวราบที่อ่อนแอ คาดว่าส่วนต่างราคาระหว่างนิกเกิลผสมเกรดสูงและนิกเกิลที่ผ่านการกลั่นจะลดลงในสัปดาห์หน้า ตลาดควรติดตามการเปลี่ยนแปลงเพิ่มเติมในรูปแบบอุปสงค์และอุปทานอย่างใกล้ชิด และผลกระทบของข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคต่อความรู้สึกของตลาด
