ความเห็นเช้าวันนี้ของ SMM เกี่ยวกับโลหะพื้นฐาน SHFE (16 กรกฎาคม)

เซี่ยงไฮ้ วันที่ 16 กรกฎาคม (SMM) –

ทองแดง

ตลาดฟิวเจอร์ส: ในช่วงกลางคืน ราคาทองแดง LME เปิดตลาดที่ 9,635.5 ดอลลาร์/ตัน ปรับตัวลงในช่วงแรกจนถึงระดับต่ำสุดในเซสชั่นที่ 9,598 ดอลลาร์/ตัน จากนั้นค่อยๆ ปรับตัวขึ้นและถึงระดับสูงสุดในเซสชั่นที่ 9,657.5 ดอลลาร์/ตัน ใกล้ช่วงปิดตลาด และปิดตลาดที่ 9,657.5 ดอลลาร์/ตัน ด้วยการเพิ่มขึ้น 0.15% ปริมาณการซื้อขายอยู่ที่ 15,000 ล็อต และตำแหน่งเปิดอยู่ที่ 279,000 ล็อต สัญญา 2508 ที่ซื้อขายมากที่สุดของทองแดง SHFE ในช่วงกลางคืน เปิดตลาดที่ 77,960 หยวน/ตัน ปรับตัวลงในช่วงแรกจนถึงระดับต่ำสุดในเซสชั่นที่ 77,810 หยวน/ตัน จากนั้นค่อยๆ สั่นไหวขึ้นและถึงระดับสูงสุดในเซสชั่นที่ 78,160 หยวน/ตัน ใกล้ช่วงปิดตลาด ก่อนที่จะลดลงเล็กน้อยและปิดตลาดที่ 78,070 หยวน/ตัน ด้วยการเพิ่มขึ้น 0.18% ปริมาณการซื้อขายอยู่ที่ 21,000 ล็อต และตำแหน่งเปิดอยู่ที่ 168,000 ล็อต

ราคา: ปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาครวมถึงดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ในเดือนมิถุนายนที่เพิ่มขึ้นมากที่สุดในรอบ 5 เดือน โดยมีภาษีศุลกากรที่อาจจะกระตุ้นให้เกิดเงินเฟ้อ แม้ว่าความเสี่ยงของภาวะสตาเกฟเลชันในสหรัฐฯ จะกดดันการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐฯ ที่มีต่อทองแดง ในขณะเดียวกัน มาตรการคว่ำบาตรรัสเซียของทรัมป์ที่มีระยะเวลาผ่อนผัน 50 วัน ได้บรรเทาความกลัวเกี่ยวกับการหยุดชะงักของการจัดหาในทันที และขยายเวลาการลดลงของราคาน้ำมัน แม้ว่าโอเปกจะคงความคาดหวังในความต้องการน้ำมันในไตรมาสที่ 3 ที่ "แข็งแกร่งมาก" เพื่อสนับสนุนราคาทองแดง ปัจจัยพื้นฐานแสดงให้เห็นถึงแรงกดดันจากด้านอุปทาน เนื่องจากวันซื้อขายสุดท้ายของสัญญา 2507 ของทองแดง SHFE ใกล้เข้ามาแล้ว โดยมีความกระตือรือร้นในการเสนอราคาของผู้จัดหาลดลงเนื่องจากผลกระทบจากการเปลี่ยนสัญญา ความรู้สึกจากด้านอุปสงค์ยังคงอ่อนแอ แม้ว่าผู้จัดหาจะปรับการเสนอราคาเพิ่มเติมก็ตาม ซึ่งไม่สามารถกระตุ้นการซื้อขายได้ ความเห็นเชิงบวกของรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังสหรัฐฯ เกี่ยวกับการเจรจาทางการค้าระหว่างจีนและสหรัฐฯ และการพัฒนาภาษีศุลกากรที่กำลังดำเนินอยู่ชี้ให้เห็นว่ามีพื้นที่เพิ่มขึ้นที่จำกัดสำหรับราคาทองแดงในวันนี้

อลูมิเนียม

ตลาดฟิวเจอร์ส: ในช่วงกลางคืนของวันซื้อขายก่อนหน้า สัญญา 2508 ที่ซื้อขายมากที่สุดของอลูมิเนียม SHFE เปิดตลาดที่ 20,415 หยวน/ตัน มีระดับสูงสุดที่ 20,445 หยวน/ตัน ระดับต่ำสุดที่ 20,370 หยวน/ตัน และปิดตลาดที่ 20,390 หยวน/ตัน ปริมาณการซื้อขายอยู่ที่ 24,000 ล็อต และตำแหน่งเปิดอยู่ที่ 203,000 ล็อต ในวันซื้อขายก่อนหน้า ราคาอลูมิเนียม LME เปิดตลาดที่ 2,596.5 ดอลลาร์/ตัน มีระดับสูงสุดที่ 2,604.5 ดอลลาร์/ตัน ระดับต่ำสุดที่ 2,574.5 ดอลลาร์/ตัน และปิดตลาดที่ 2,583 ดอลลาร์/ตัน

สรุป: ในประเทศ สภาพแวดล้อมเศรษฐกิจมหภาคยังคงเป็นไปในทางที่ดี ในสหรัฐอเมริกา อัตราเงินเฟ้อด้านราคาสินค้าผู้บริโภคเพิ่มขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบ 5 เดือนในเดือนมิถุนายน โดยมีต้นทุนของสินค้าบางอย่างเพิ่มขึ้น ซึ่งบ่งชี้ว่าภาษีศุลกากรเริ่มมีผลกระทบต่อเงินเฟ้อและอาจทำให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ใช้ท่าทีรอดูสถานการณ์ก่อนเดือนกันยายน ปัจจัยพื้นฐาน: ความสามารถในการดำเนินงานของอลูมิเนียมหลอมเหลวในประเทศลดลงเล็กน้อยเนื่องจากโครงการเปลี่ยนแปลง ซึ่งส่งผลให้ส่วนแบ่งของอลูมิเนียมหลอมเหลวลดลงเหลือ 74.78% และปริมาณการหล่อแท่งอลูมิเนียมเพิ่มขึ้น ในด้านต้นทุน มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้เนื่องจากราคาอลูมินาเพิ่มขึ้น ในด้านความต้องการ ส่วนใหญ่ของภาคล่างน้ำยังคงอยู่ในบรรยากาศที่ซบเซาในช่วงฤดูอ่อนแอ ราคาอลูมิเนียมเพิ่มขึ้นในช่วงฤดูอ่อนแอ ทำให้เกิดการยับยั้งความต้องการที่เด่นชัดขึ้น ในขณะที่อัตราการดำเนินงานของโรงงานแปรรูปอลูมิเนียมยังคงซบเซา เมื่อรวมกับการเพิ่มขึ้นของสินค้าคงคลังทางสังคมของแท่งอลูมิเนียมหลอมเหลวในประเทศอีกครั้ง SMM คาดการณ์ว่าในระยะสั้น ราคาอลูมิเนียมจะคงที่ในระดับสูง โดยจำเป็นต้องติดตามการเปลี่ยนแปลงของสินค้าคงคลังและความต้องการในภายหลังอย่างใกล้ชิด

ตะกั่ว

เมื่อคืน LME ตะกั่วเปิดตลาดที่ 2,008.5 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน ในช่วงเซสชันเอเชีย ราคาผันผวนลง ถึงระดับต่ำสุดที่ 1,985 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน ในช่วงเซสชันยุโรป จากนั้นราคาฟื้นตัวเล็กน้อยและคงที่ใกล้เส้นค่าเฉลี่ยรายวัน และปิดตลาดที่ 2,001 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน ลดลง 4 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน หรือ 0.2% ผู้ซื้อต่อเนื่องลดตำแหน่งและออกจากตลาด โดย LME ตะกั่วบันทึกการลดลงต่อเนื่องเป็นเวลา 4 วัน

เมื่อคืน สัญญาตะกั่ว SHFE ที่ซื้อขายมากที่สุดเปิดตลาดที่ 16,930 หยวน/ตัน หลังจากคงที่ใกล้เส้นค่าเฉลี่ยรายวันในช่วงต้นเซสชัน ราคาลดลงถึงระดับต่ำสุดที่ 16,875 หยวน/ตัน จากนั้นราคาผันผวนขึ้นตลอดเซสชัน ถึงระดับสูงสุดที่ 16,945 หยวน/ตัน หลังจากคงที่เล็กน้อย ราคาปิดตลาดที่ 16,935 หยวน/ตัน ลดลง 75 หยวน/ตัน หรือ 0.44%

ในด้านการจัดหา มีเพียงความคาดหวังเล็กน้อยในการฟื้นตัวของการผลิตตะกั่วกลั่นรองในเดือนกรกฎาคมเท่านั้น การบำรุงรักษาตามปกติของการผลิตตะกั่วหลักในยูนนาน อินเนอร์มองโกเลีย และภูมิภาคอื่น ๆ ยังไม่เสร็จสิ้น และความขัดแย้งด้านการจัดหาวัตถุดิบให้การสนับสนุนด้านล่างที่แข็งแกร่งสำหรับราคาตะกั่ว บริษัทแบรนด์การส่งมอบมีสินค้าจำนวนจำกัดที่สามารถโอนไปยังคลังสินค้าการส่งมอบได้หลังจากการโอนสินค้าไปยังคลังสินค้าเพื่อจัดส่งแล้ว คาดว่าการเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องของสินค้าคงคลังทางสังคมภายในประเทศจะชะลอลง ราคาตะกั่วได้หยุดลดลงและคงที่ในระยะสั้น แต่การฟื้นตัวในภายหลังยังคงต้องการการสนับสนุนจากผลการดำเนินงานจริงของการผลิตในตลาดล่างและการบริโภคในตลาดปลายทาง ราคาตะกั่วอาจยังคงผันผวนและคงที่ต่อไป

สังกะสี

เมื่อคืน LME สังกะสีเปิดตลาดที่ 2,740 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน หลังจากเปิดตลาด LME สังกะสีสูงสุดที่ 2,734.5 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน จากนั้นผันผวนลงตลอดทางต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยรายวัน ถึงจุดต่ำสุดที่ 2,687 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน ในช่วงการซื้อขายกลางคืน ราคาเพิ่มขึ้นเล็กน้อยในช่วงท้ายของการซื้อขาย ปิดตลาดที่ 2,701.5 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน ลดลง 31 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน หรือ 1.13% ปริมาณการซื้อขายลดลงเหลือ 110,000 ล็อต ในขณะที่ตำแหน่งเปิดเพิ่มขึ้น 183 ล็อต เป็น 194,000 ล็อต เมื่อคืน SHFE สังกะสีเปิดตลาดที่ 22,040 หยวน/ตัน หลังจากเปิดตลาด SHFE สังกะสีสูงสุดที่ 22,065 หยวน/ตัน จากนั้นลดลงต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยรายวันเนื่องจากผู้ถือตำแหน่งยาวลดตำแหน่ง ถึงจุดต่ำสุดที่ 21,965 หยวน/ตัน หลังจากนั้นราคาเพิ่มขึ้นบางส่วนเนื่องจากผู้ถือตำแหน่งสั้นลดตำแหน่ง ปิดตลาดที่ 22,005 หยวน/ตัน ลดลง 80 หยวน/ตัน หรือ 0.36% ปริมาณการซื้อขายลดลงเหลือ 42,365 ล็อต ในขณะที่ตำแหน่งเปิดลดลง 2,354 ล็อต เป็น 81,950 ล็อต

แนวโน้มราคาสังกะสี: เมื่อคืน LME สังกะสีบันทึกแท่งเทียนแดง ด้วยเส้นค่าเฉลี่ย 5 วันทำหน้าที่เป็นแนวต้านด้านบน และเส้นค่าเฉลี่ย 60 วันให้การสนับสนุนด้านล่าง ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ทั้งหมดเพิ่มขึ้นเล็กน้อยในเดือนมิถุนายน ในขณะที่ดัชนีราคาผู้บริโภคหลักไม่เป็นไปตามความคาดหวัง รายงานอัตราเงินเฟ้อที่ไม่รุนแรงอาจกระตุ้นให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) คงอัตราดอกเบี้ยไว้ในระดับเดิมในขณะนี้ ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ยังคงเพิ่มขึ้น ในขณะที่สินค้าคงคลังสังกะสีในต่างประเทศเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง และศูนย์กลางราคาสังกะสี LME ยังคงลดลง เมื่อคืน SHFE สังกะสีบันทึกแท่งเทียนแดง ด้วยเส้นค่าเฉลี่ย 60 วันทำหน้าที่เป็นแนวต้านด้านบน และแถบบอลลิงเจอร์ด้านล่างให้การสนับสนุนด้านล่าง GDP ของจีนเติบโตขึ้น 5.3% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีที่แล้วในครึ่งปีแรก และสำนักงานข้อมูลของรัฐบาลกลางระบุว่านโยบายการบริโภคจะยังคงได้รับการเสริมสร้างในครึ่งหลัง นอกจากนี้ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังของสหรัฐฯ กล่าวว่าการเจรจาระหว่างจีนและสหรัฐฯ อยู่ใน "สภาพที่ดี" ด้วยการสนับสนุนทางเศรษฐกิจมหภาคที่แข็งแกร่งอย่างไรก็ตาม รูปแบบพื้นฐานภายในประเทศที่มีอุปทานแข็งแกร่งและอุปสงค์อ่อนแอยังคงไม่เปลี่ยนแปลง และคาดว่า SHFE สังกะสีจะยังคงอยู่ในภาวะซบเซา

ทิน

ฟิวเจอร์ส: สัญญาซื้อขายล่วงหน้าทิน SHFE ที่ซื้อขายมากที่สุด (SN2508) เคลื่อนไหวขึ้นเล็กน้อยในช่วงคืน ปรับตัวขึ้นไปอยู่ที่ราว 263,900 หยวน/ตัน ก่อนปิดตลาด เพิ่มขึ้น 0.10% เมื่อเทียบกับวันซื้อขายก่อนหน้า

แมโคร: (1) แหล่งข้อมูลหลายแห่งในอุตสาหกรรมชิปภายในประเทศระบุว่า ในครึ่งปีแรก ความสามารถในการผลิตของผู้ผลิตชิปหลักหลายรายในประเทศนั้น "เต็มไปด้วยการจอง" โดยมีบริษัทต่าง ๆ เช่น Kunlunxin และ Cambricon ที่ประสบกับคำสั่งซื้อที่มากเกินไป ผู้ผลิต GPU ในประเทศกำลังฉวยโอกาสในช่วงเวลาว่างสามเดือนที่ผ่านมาเพื่อมุ่งเป้าไปที่ตลาด H20 อย่างกระตือรือร้น (2) Advanced Micro Devices (AMD) ประกาศแผนการที่จะกลับมาส่งออกชิป MI308 ไปยังจีนหลังจากที่สหรัฐฯ ได้แสดงความเห็นชอบ ตามมาด้วยการตัดสินใจที่คล้ายกันเกี่ยวกับผลิตภัณฑ์เซมิคอนดักเตอร์ของ Nvidia โฆษกของ AMD ยืนยันเมื่อวันอังคารว่า กระทรวงพาณิชย์สหรัฐฯ แจ้งให้บริษัททราบว่า คำขออนุญาต MI308 ของบริษัทจะดำเนินการต่อไปเพื่อตรวจสอบ ซึ่งเป็นการกลับลำจากนโยบายในยุคของทรัมป์ ในเดือนเมษายน AMD คาดการณ์ว่า ข้อจำกัดการส่งออกชิป MI308 จะทำให้บริษัทเสียหายประมาณ 800 ล้านดอลลาร์ ก่อนหน้านั้น Nvidia ก็ได้ระบุว่า รัฐบาลสหรัฐฯ ยอมรับอนุมัติการส่งออกชิป AI H20 ไปยังจีน ซึ่งเป็นการตัดสินใจที่อาจเพิ่มรายได้ประจำปีของบริษัทเป็นหลายพันล้านดอลลาร์ (ขาขึ้น★) (3) ภาษีศุลกากร—① รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ได้ส่งสัญญาณเมื่อเร็ว ๆ นี้ว่าไม่มีความกังวลเกี่ยวกับวันหมดอายุของการระงับภาษีศุลกากรบางส่วนระหว่างสหรัฐฯ และจีน โดยเรียกการเจรจาว่า "ก้าวหน้าไปด้วยดี" ② Maroš Šefčovič รองประธานคณะกรรมาธิการสหภาพยุโรปจะพบกับตัวแทนการค้าสหรัฐฯ ③ ทรัมป์: ข้อตกลงทางการค้ากับอินโดนีเซียจะกำหนดภาษีศุลกากร 19% สำหรับการส่งออกของอินโดนีเซียไปยังสหรัฐฯ ในขณะที่การส่งออกของสหรัฐฯ ไปยังอินโดนีเซียจะได้รับการปฏิบัติโดยไม่มีภาษีศุลกากรและอุปสรรคที่ไม่ใช่ภาษีศุลกากร สินค้าที่ส่งผ่านจะต้องเผชิญกับภาษีศุลกากรรวมจากทั้งประเทศต้นทางและประเทศผ่านทาง

พื้นฐาน: (1) การหยุดชะงักด้านอุปทาน: การจัดหาแร่ทินยังคงตึงตัวในพื้นที่ผลิตหลัก ๆ เช่น ยูนนาน โดยโรงงานหลอมบางแห่งอาจยังคงปิดซ่อมบำรุงหรือลดการผลิตเล็กน้อยในเดือนกรกฎาคม (ขาขึ้น★)(2) ด้านความต้องการ: ภาคเซลล์แสงอาทิตย์—หลังจากติดตั้งแล้วมีความต้องการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว การสั่งซื้อแท่งดีบุกในภาคตะวันออกของจีนลดลง ทำให้อัตราการดำเนินงานของผู้ผลิตบางรายลดลง ภาคอิเล็กทรอนิกส์—อุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์สำหรับผู้ใช้ปลายทางในภาคใต้ของจีนเข้าสู่ฤดูที่ความต้องการลดลง ซึ่งซ้อนทับกับราคาดีบุกที่สูงและแนวโน้มการรอดูสถานการณ์ที่แข็งแกร่ง ทำให้การสั่งซื้อจำกัดอยู่เพียงความต้องการที่จำเป็นเท่านั้น ภาคอื่นๆ—ความต้องการในการใช้ดีบุกในการผลิตแผ่นเหล็กชุบดีบุกและการใช้ในทางเคมีมีความเสถียรโดยไม่เกินความคาดหวัง

ตลาดสปอต: แม้ว่าราคาจะลดลงต่ำกว่า 265,000 หยวน/ตัน แต่ความต้องการซื้อจากผู้ใช้ปลายทางยังคงอ่อนแอ โดยการซื้อสินค้าเพื่อเก็บสต๊อกส่วนใหญ่จะใช้กลยุทธ์ "จำนวนน้อย แต่บ่อยครั้ง" เพื่อตอบสนองความต้องการที่จำเป็นเท่านั้น ผู้ผลิตยังคงควบคุมราคาอย่างเข้มงวด จำกัดการทำธุรกรรมจริง ผู้ค้าส่วนใหญ่รายงานว่ามีการซื้อขายประมาณ 20 ตัน ในขณะที่ผู้ค้าบางรายสามารถปิดการขายได้ 1-2 คันรถบรรทุก ทำให้ตลาดสปอตโดยรวมซบเซา

นิกเกิล:

ตลาดสปอต: เมื่อวันที่ 15 กรกฎาคม ราคานิกเกิลแท่งบริสุทธิ์ SMM เกรด 1 อยู่ในช่วง 119,200 ถึง 121,600 หยวน/ตัน โดยมีราคาเฉลี่ยอยู่ที่ 120,400 หยวน/ตัน ลดลง 1,350 หยวน/ตัน เมื่อเทียบกับวันซื้อขายก่อนหน้า ช่วงราคาพรีเมี่ยมสปอตหลักสำหรับนิกเกิลแท่งบริสุทธิ์เกรด 1 ของจินชวนอยู่ในช่วง 2,000-2,100 หยวน/ตัน โดยมีพรีเมี่ยมเฉลี่ยอยู่ที่ 2,050 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 100 หยวน/ตัน เมื่อเทียบกับวันซื้อขายก่อนหน้า ช่วงราคาพรีเมี่ยมและส่วนลดสปอตสำหรับนิกเกิลชุบไฟฟ้าจากแบรนด์หลักในประเทศอยู่ในช่วง -100-300 หยวน/ตัน

ตลาดฟิวเจอร์ส: สัญญานิกเกิล SHFE 2508 ซึ่งมีการซื้อขายมากที่สุดปิดลง 1.08% ที่ระดับ 119,460 หยวน/ตัน ในช่วงการซื้อขายกลางคืน ราคาเปิดต่ำกว่าและยังคงลดลงในช่วงการซื้อขายกลางวัน ปิดที่ระดับ 118,940 หยวน/ตัน ในช่วงกลางวัน ลดลง 1.52% โดยเกือบจะไม่สามารถรักษาราคาเหนือระดับ 119,000 หยวน/ตัน ได้ ปัจจัยทางเศรษฐกิจโดยรวมเป็นตัวกำหนดทิศทาง มีความเสี่ยงที่ศูนย์กลางราคาจะลดลง หากมีการเรียกเก็บภาษีหรือธนาคารกลางสหรัฐฯ เลื่อนการลดดอกเบี้ย ราคานิกเกิล SHFE อาจลดลงเพิ่มเติม ในระยะสั้น ราคานิกเกิลอาจยังคงอยู่ในภาวะซบเซา โดยมีช่วงราคาหลักอยู่ที่ระดับ 118,000-123,000 หยวน/ตัน