US President Trump's new 50% tariff on copper could throw the US market into turmoil, as major copper trading partners will seek alternative markets.
Trump announced the new tariff on copper imports at a cabinet meeting on July 8, but the White House has yet to issue an executive order to implement it. Trump has made tariff policies a cornerstone of his economic and foreign policies, and this copper tariff will be combined with previous 50% tariffs on steel and aluminum, a 10% global tariff on most goods, and "reciprocal" tariffs on individual countries.
Even without specific details, Chile and Canada have warned that the US will struggle to fill its domestic supply gap. These two countries collectively supply 86.8% of US copper imports.
In a statement on July 8, Máximo Pacheco, Chairman of Codelco, said, "So far, the US has not released any official information, so we are unclear about the specific measures that will be taken. For example, it is unclear whether this tariff will apply to all copper products, including copper cathode, and whether there will be exceptions for countries like ours."
"The only certainty is that in 2025, global demand for copper is growing at a rate of 3%, while production is not increasing. To cope with the energy transition, countries around the world, including the US, need more and more copper every day. As the world's largest copper producer, Codelco is and will continue to be a safe and reliable supplier, so we are very calm," he added.
Trump announced a national security investigation into copper tariffs on March 18. The results of the investigation have not yet been released.
According to data from S&P Global Market Intelligence, US refined copper production was 908,000 mt in 2024, while consumption was 1.62 million mt. A domestic supply gap of nearly 700,000 mt forces the US to rely on foreign supplies.
According to data from Market Intelligence Global Trade Analytics Suite, under HS code 7403, Chile accounts for 70.1% of US copper imports.
Canada and Peru are also major copper suppliers to the US, accounting for 16.7% and 6.9% of imports in 2024, respectively.
According to data from the Mining Association of Canada, the new tariff will have mixed impacts on the Canadian copper industry.
"สำหรับผู้ผลิตทองแดงหลายรายในแคนาดาแล้ว ไม่ใช่เรื่องใหญ่ เพราะพวกเขาขายผลิตภัณฑ์ไปยังตลาดอื่นๆ ในยุโรปและเอเชีย แต่สำหรับบริษัทกลางในอุตสาหกรรมทองแดงที่ตั้งอยู่ในควิเบกแล้ว มันเป็นเรื่องที่น่ากังวลอย่างมาก" ปิแอร์ กราตตัน ประธานและซีอีโอของสมาคม กล่าวในแถลงการณ์เมื่อวันที่ 9 กรกฎาคม "เรากำลังรอรายงาน 232 แต่ตามปกติแล้ว ประธานาธิบดีทรัมป์ก็ชอบรีบร้อน เราจำเป็นต้องหาคำตอบว่าสิ่งนี้หมายความว่าอย่างไร การเจรจาทางการค้าของเราครอบคลุมถึงทองแดงหรือไม่ และจะดำเนินการอย่างไร"
หลังจากการประชุมระหว่างผู้นำของสหรัฐฯ และแคนาดาในการประชุมสุดยอด G7 เมื่อเดือนมิถุนายน การเจรจาทางการค้าและภาษีศุลกากรก็ดำเนินไปอย่างต่อเนื่อง
"ตลาดทองแดงในอเมริกาเหนือมีการรวมตัวกันอย่างมาก ดังนั้นการกระทำนี้จะส่งผลกระทบต่อผู้ผลิตทองแดงที่ขายแร่ทองแดงเข้มข้นไปยังแคนาดา และผู้ผลิตที่ซื้อผลิตภัณฑ์ทองแดงกลั่นจากแคนาดา" กราตตัน กล่าวเพิ่มเติม
แพทริเซีย บาร์เรโต นักวิเคราะห์อาวุโสด้านโลหะพื้นฐานของ S&P Global Commodity Insights กล่าวว่า ภาษีศุลกากร 50% สำหรับการนำเข้าทองแดงของสหรัฐฯ จะ "รบกวนการไหลเวียนของการค้าที่มีอยู่อย่างรุนแรง" เนื่องจากผู้ส่งออกจะเปลี่ยนเส้นทางการส่งออกออกจากสหรัฐฯ
"นโยบายนี้อาจนำไปสู่การลดลงอย่างมากในการนำเข้าทองแดงของสหรัฐฯ ส่งผลให้สินค้าคงคลังที่สะสมลดลง เนื่องจากการจัดหาภายในประเทศพยายามที่จะเติมเต็มช่องว่าง" บาร์เรโต กล่าว "ในขณะเดียวกัน ทองแดงที่ควรจะไปยังสหรัฐฯ จะไหลเข้าสู่ตลาดเช่นจีนและสหภาพยุโรป ช่วยบรรเทาความตึงเครียดและเติมเต็มสินค้าคงคลังนอกสหรัฐฯ"
ภาษีศุลกากรที่หนักหน่วงอาจนำไปสู่การเพิ่มขึ้นอย่างมากของราคาทองแดงในสหรัฐฯ เมื่อเทียบกับตลาดอื่นๆ
"ราคาทองแดงในสหรัฐฯ จะยังคงซื้อขายในราคาที่สูงกว่ามาตรฐานระดับนานาชาติ ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงทั้งการเพิ่มขึ้นของต้นทุนการนำเข้าและความไม่แน่นอนที่เกิดขึ้นในเรื่องการจัดหาในอนาคต" บาร์เรโต กล่าวเพิ่มเติม "ในทางตรงกันข้าม ราคาทองแดงทั่วโลกนอกสหรัฐฯ อาจเผชิญกับแรงกดดัน จนกว่าการเปลี่ยนเส้นทางการจัดหาจะบรรเทาตลาดที่ตึงเครียดก่อนหน้านี้"
แผนการภาษีศุลกากรที่ประกาศโดยทรัมป์ ทำให้ราคาฟิวเจอร์สทองแดงในตลาดนิวยอร์กเมอร์คันไทล์เอ็กซ์เชนจ์ (COMEX) ในสหรัฐฯ พุ่งขึ้น 17.5% เมื่อวันที่ 8 กรกฎาคม ซึ่งเป็นระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ก่อนที่จะลดลงเล็กน้อยเมื่อวันที่ 9 กรกฎาคม
(เวนหัว คอมเพรฮันซีฟ)
