เดือนแรกของการซื้อขายฟิวเจอร์สอลูมิเนียมอัลลอยด์หล่อ: ราคาและอุปทานมีการเปลี่ยนแปลงอย่างไร [การวิเคราะห์ของ SMM]

ในแง่ของราคาอลูมิเนียม ศูนย์กลางราคาได้เคลื่อนตัวขึ้นอย่างต่อเนื่องในเดือนมิถุนายน ณ วันที่ 30 มิถุนายน สัญญาอลูมิเนียม SHFE 2508 ที่ซื้อขายมากที่สุดปิดที่ 20,580 หยวน/ตัน ในตลาดสปอต ราคาแท่งอลูมิเนียม SMM A00 เพิ่มขึ้น 490 หยวน/ตัน เมื่อเทียบกับราคาปิดของเดือนก่อนหน้า มาอยู่ที่ 20,780 หยวน/ตัน ในวันที่ 30 มิถุนายน ราคาอลูมิเนียมสปอตเฉลี่ยในเดือนมิถุนายน (เดือนปฏิทิน) อยู่ที่ 20,535 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 2.0% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า

ในแง่ของราคาอลูมิเนียมอัลลอยด์รีไซเคิล ในวันที่ 10 มิถุนายน ฟิวเจอร์สอลูมิเนียมอัลลอยด์หล่อได้เริ่มซื้อขายอย่างเป็นทางการในตลาด SHFE ขับเคลื่อนโดยความจำเป็นในการลดช่องว่างระหว่างราคาสปอตและฟิวเจอร์ส เนื่องจากราคาเบนช์มาร์กในการเปิดตลาดที่ 18,365 หยวน/ตัน ต่ำกว่าราคาสปอตอย่างมาก สัญญาฟิวเจอร์สหลักที่ซื้อขายต่อเนื่องได้พุ่งขึ้นอย่างแข็งแกร่งไปที่ราว 19,500 หยวน/ตัน หลังจากเปิดตลาด หลังจากนั้น ตลาดฟิวเจอร์สโดยทั่วไปก็ได้ติดตามการผันผวนของอลูมิเนียม SHFE ณ วันที่ 7 กรกฎาคม สัญญาอลูมิเนียมอัลลอยด์หล่อ 2511 ที่ซื้อขายมากที่สุดปิดที่ 19,750 หยวน/ตัน อย่างไรก็ตาม การเติบโตของราคาสปอตชะลอตัวลง โดยราคา SMM ADC12 ยังคงทรงตัวที่ 20,000 หยวน/ตัน เมื่อเทียบกับต้นเดือนก่อนหน้า และพรีเมี่ยมทางทฤษฎีเมื่อเทียบกับสัญญาที่ซื้อขายมากที่สุดลดลงจาก 685 หยวน/ตัน ในวันแรกของการเปิดตลาด มาอยู่ที่ราว 260 หยวน/ตัน

ในแง่ของต้นทุน ราคาอลูมิเนียมรีไซเคิลได้เพิ่มขึ้นในเดือนมิถุนายน ตามราคาอลูมิเนียมภายในประเทศ ร่วมกับแนวโน้มการเพิ่มขึ้นของราคาวัตถุดิบหลัก เช่น ซิลิคอน (ราคาซิลิคอนออกซิเจนเป่า #553 เพิ่มขึ้น 600 หยวน/ตัน เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า มาอยู่ที่ 8,750 หยวน/ตัน) และทองแดง ทำให้ต้นทุนของ ADC12 เพิ่มขึ้นอย่างมาก อย่างไรก็ตาม การส่งต่อแรงกดดันด้านต้นทุนไปยังราคาขายผลิตภัณฑ์ได้อย่างมีประสิทธิภาพเป็นเรื่องยาก ในขณะเดียวกัน การจำกัดการหมุนเวียนของวัตถุดิบก็เพิ่มความยากลำบากในการจัดซื้อของบริษัทต่าง ๆ ซึ่งนำไปสู่การเพิ่มขึ้นของแรงกดดันด้านต้นทุนจากสัปดาห์หนึ่งไปสู่สัปดาห์หนึ่ง และการขยายตัวอย่างต่อเนื่องของอัตราส่วนการขาดทุนทางทฤษฎีในอุตสาหกรรม

ในแง่ของความต้องการ ในเดือนมิถุนายน คำสั่งซื้อที่เกี่ยวข้องกับพลังงานใหม่แสดงให้เห็นถึงผลงานที่ปานกลาง และการผ่อนคลายของผลกระทบจากภาษีศุลกากรได้ขับเคลื่อนการฟื้นตัวของการเติบโตสำหรับคำสั่งซื้อในลำดับต่อไปบางส่วน อย่างไรก็ตาม การบริโภคโดยรวมยังคงอ่อนแอ และราคาอลูมิเนียมที่สูงก็ยังคงกดดันความเต็มใจในการซื้อในลำดับต่อไป แม้ว่าการเปิดตลาดฟิวเจอร์สจะเพิ่มการสอบถามเกี่ยวกับแบรนด์การส่งมอบในหมู่ผู้ซื้อขายฟิวเจอร์ส-สปอต แต่การสนับสนุนการบริโภคจริงก็ยังคงไม่เพียงพอ และราคา ADC12 ก็ขาดแรงผลักดันในการขึ้นราคานอกจากนี้ ปริมาณสินค้าคงคลังในสังคมยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง จากสถิติของ SMM พบว่าปริมาณสินค้าคงคลังในสังคมของอลูมิเนียมอัลลอยด์รีไซเคิลมีการเพิ่มขึ้นต่อเนื่องเป็นเวลา 8 สัปดาห์ โดยเพิ่มขึ้น 6,866 ตัน เป็น 23,232 ตัน เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้าในช่วงต้นเดือนกรกฎาคม ภายใต้สถานการณ์ปริมาณสินค้าคงคลังในระดับสูง การจัดหาสินค้าในราคาต่ำได้ท่วมตลาด ซึ่งยิ่งเพิ่มความกดดันในการแข่งขันและทำให้ราคา ADC12 อยู่ภายใต้แรงกดดันอย่างต่อเนื่อง

ในแง่ของการจัดหาสินค้า อัตราการดำเนินงานของอุตสาหกรรมอลูมิเนียมอัลลอยด์รีไซเคิลในเดือนมิถุนายนเพิ่มขึ้นเล็กน้อย 1.25 เปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า เป็น 53.26% และเพิ่มขึ้น 1.20% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า การเติบโตส่วนใหญ่เกิดจากสองปัจจัย ประการแรก การเพิ่มขึ้นของคำสั่งซื้อจากภาคยานยนต์พลังงานใหม่ได้ขับเคลื่อนอัตราการดำเนินงานของโรงงานขนาดใหญ่บางแห่ง ซึ่งส่วนใหญ่ใช้อลูมิเนียมเหลวให้เกินความคาดหมาย ประการที่สอง เมื่อเทียบกับเดือนพฤษภาคม ไม่มีการหยุดชะงักเนื่องจากวันหยุดในเดือนมิถุนายน ซึ่งนำไปสู่การฟื้นตัวของการผลิต เมื่อเข้าสู่เดือนกรกฎาคม แนวโน้มของอัตราการดำเนินงานของผู้ผลิตอลูมิเนียมอัลลอยด์รีไซเคิลยังคงแตกต่างกัน โรงงานขนาดใหญ่ที่ใช้ประโยชน์จากคำสั่งซื้อที่มั่นคงและข้อได้เปรียบของแบรนด์การจัดส่ง คาดว่าจะเพิ่มการผลิต ซึ่งขับเคลื่อนโดยการจัดซื้อ ADC12 อย่างแข็งขันจากนักเทรดสวอประหว่างสัญญาซื้อขายล่วงหน้าและเงินสด อย่างไรก็ตาม ผลกระทบของฤดูอ่อนแอตามปกติยังคงปรากฏชัดเจน โดยผู้ผลิตรถยนต์อาจลดแผนการผลิตเนื่องจากปัจจัยต่าง ๆ เช่น การจัดการวันหยุดเนื่องจากอากาศร้อนและการสะสมของสินค้าคงคลังสินค้าสำเร็จรูป นอกจากนี้ ด้วยการจำกัดการหมุนเวียนวัตถุดิบและการสูญเสียต้นทุนที่แย่ลง บางองค์กรได้เริ่มปิดเตาเพื่อซ่อมบำรุงในช่วงปลายเดือนมิถุนายนหรือต้นเดือนกรกฎาคมแล้ว ซึ่งจะลดอัตราการดำเนินงานโดยรวมของอุตสาหกรรมลง จากการประเมินอย่างครอบคลุม คาดว่าอัตราการดำเนินงานของอุตสาหกรรมอลูมิเนียมอัลลอยด์รีไซเคิลในเดือนกรกฎาคมจะลดลงเล็กน้อยในขณะที่ยังคงมีความเสถียร

ในเดือนกรกฎาคม คาดว่าการจัดหาวัตถุดิบอลูมิเนียมอัลลอยด์รีไซเคิลจะยังคงตึงตัวเนื่องจากการลดลงของการนำเข้าอลูมิเนียมเศษและปริมาณการรื้อถอนที่ลดลงเนื่องจากอากาศร้อน ซึ่งจะยังคงสนับสนุนต้นทุน ADC12 ความยากลำบากในการจัดหาวัตถุดิบที่เพิ่มขึ้นอาจเสริมสร้างการสนับสนุนนี้ให้แข็งแกร่งขึ้น ในแง่ของความต้องการ แม้ว่าความคาดหวังของตลาดสำหรับการบริโภคในครึ่งหลังของปีจะเปลี่ยนไปเป็นทัศนคติที่ดีขึ้น แต่ในระยะสั้น ฤดูอ่อนแอที่ลึกซึ้งในเดือนกรกฎาคมท่ามกลางอากาศร้อนจะยังคงกดดันอัตราการดำเนินงานขององค์กรการหล่อแบบดิวคาสติ้งในตลาดล่างต่อไปเมื่อรวมกับราคาอลูมิเนียมที่สูงซึ่งทำให้ความเต็มใจในการสั่งซื้อของผู้ใช้ปลายทางลดลง ความต้องการที่ซบเซาจึงไม่น่าจะดีขึ้น ซึ่งเป็นแรงต้านหลักต่อการเพิ่มขึ้นของราคา ADC12 โดยรวมแล้ว การสนับสนุนจากต้นทุนที่แข็งแกร่งและการกดดันจากความต้องการที่อ่อนแอจะยังคงแข่งขันกันต่อไป โดยราคา ADC12 คาดว่าจะแกว่งตัวในกรอบราคาที่อ่อนแอในเดือนกรกฎาคม

ในตลาดสัญญาซื้อขายล่วงหน้า สัญญาซื้อขายล่วงหน้าอลูมิเนียมหล่ออยู่ในช่วงเริ่มต้นของการเปิดตัวในขณะนี้ โดยสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่ซื้อขายมากที่สุดคือสัญญาเดือนพฤศจิกายน 2511 ซึ่งเป็นสัญญาเดือนไกล และอารมณ์ตลาดยังคงระมัดระวัง ผู้เข้าร่วมในปัจจุบันส่วนใหญ่เป็นผู้ผลิต นักเทรดสัญญาซื้อขายล่วงหน้าและสินค้าโภคภัณฑ์ และร้านค้า โดยมีการเข้าร่วมจากผู้ประกอบการด้านล่างน้อย ตลาดสัญญาซื้อขายล่วงหน้ายังไม่ได้ส่งผลกระทบต่อราคาสปอตหรือเปลี่ยนแปลงระบบการกำหนดราคาที่มีอยู่ ในระยะสั้น สัญญาซื้อขายล่วงหน้าอลูมิเนียมหล่อมีแนวโน้มที่จะยังคงติดตามแนวโน้มของอลูมิเนียม SHFE ต่อไป

เมื่อเร็ว ๆ นี้ ควรให้ความสนใจอย่างใกล้ชิดต่อการหมุนเวียนของวัตถุดิบและความผันผวนของด้านความต้องการ ในขณะเดียวกันก็ตรวจสอบอย่างต่อเนื่องถึงผลกระทบที่ลามออกไปจากการปรับปรุงสภาพคล่องของตลาดสัญญาซื้อขายล่วงหน้าต่อตลาดสปอต