อัตราส่วนของซิงค์ออกไซด์เกรดต่ำลดลงก่อนแล้วเพิ่มขึ้นหลังจากครึ่งแรกของปี 2568 (ค.ศ. 2025) จะมีแนวโน้มอย่างไรในครึ่งหลังของปี? [การวิเคราะห์ของ SMM]

ณ วันที่ 30 มิถุนายน ราคาสัญญาซิงค์ที่ซื้อขายมากที่สุดของตลาดซิงค์เซี่ยงไฮ้ (SHFE) ปิดที่ 22,495 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 270 หยวน/ตัน เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า หรือลดลง 1.21% ในเดือนมิถุนายน ราคาซิงค์ลดลงก่อนแล้วเพิ่มขึ้น ทำจุดต่ำสุดที่ 21,660 หยวน/ตัน ในกลางเดือน ก่อนจะฟื้นตัวขึ้นสู่จุดสูงสุดที่ 22,570 หยวน/ตัน ในช่วงปลายเดือน เมื่อเข้าสู่เดือนกรกฎาคมแล้ว ราคาซิงค์จะเป็นอย่างไร

มุมมองทางเศรษฐกิจโลก ในเดือนมิถุนายน ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์เพิ่มขึ้น และแนวโน้มการค้าไม่แน่นอนมากขึ้น แต่ภายหลังความเสี่ยงลดลง นอกจากนี้ ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐอเมริกาอ่อนแอ และดัชนีดอลลาร์สหรัฐและผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐลดลง ซึ่งช่วยส่งเสริมความคาดหวังในการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) การโทรศัพท์ระหว่างประธานาธิบดีจีนและสหรัฐฯ ทำให้ตลาดมีความคาดหวังในเชิงบวก นอกจากนี้ การดำเนินการซื้อขายคืนระหว่างธนาคารกลางและสถาบันการเงินในวงเงินหนึ่งล้านล้านหยวนของธนาคารกลางก็บ่งชี้ถึงเจตนารมณ์ที่ชัดเจนในการปล่อยเงินทุนหมุนเวียนและกระตุ้นความต้องการภายในประเทศ ในขณะเดียวกัน ในเวทีการเงินลู่เจียซุยที่เซี่ยงไฮ้ ธนาคารกลางได้ประกาศมาตรการนโยบายแปดประการเพื่อสนับสนุนการสร้างเซี่ยงไฮ้เป็นศูนย์กลางการเงินระหว่างประเทศ โดยเน้นไปที่นโยบายการเงินเป็นหลัก สร้างบรรยากาศทางเศรษฐกิจโลกที่อบอุ่น เมื่อเข้าสู่เดือนกรกฎาคมแล้ว ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงดำรงอยู่ และข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ยังคงอ่อนแอ ซึ่งทำให้ตลาดมีความคาดหวังในการลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง

ด้านอุปทาน ด้วยการเปิดตัวกำลังการผลิตใหม่จากโรงงานหลอมและการกลับมาดำเนินการของโรงงานที่หยุดซ่อมบำรุงอย่างค่อยเป็นค่อยไป รวมถึงการเข้าสู่ฤดูฝนในบางพื้นที่ ทำให้ต้นทุนไฟฟ้าลดลง องค์กรต่างๆ ที่ได้รับผลกำไรสูงจากกรดซัลฟิวริกและโลหะเล็กน้อยเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า มีแรงจูงใจในการผลิตสูง แนวโน้มการเพิ่มขึ้นของการผลิตซิงค์หลอมยังคงดำเนินต่อไป แม้ว่าการนำเข้าแท่งซิงค์และแร่ซิงค์จะลดลงในเดือนพฤษภาคม แต่การนำเข้าแร่ซิงค์ก็ยังคงอยู่ในระดับสูง เพิ่มขึ้น 84.26% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ซึ่งบ่งชี้ถึงอุปทานที่ค่อนข้างหลากหลาย แต่การเพิ่มขึ้นนั้นต่ำกว่าที่คาดไว้ เมื่อเข้าสู่เดือนกรกฎาคมแล้ว ด้วยการมาถึงของแร่ที่นำเข้าในช่วงต้นเดือน วัตถุดิบคงคลังของโรงงานหลอมก็ค่อนข้างหลากหลาย แม้ว่าโรงงานหลอมขนาดใหญ่บางแห่งจะหยุดซ่อมบำรุงในเดือนกรกฎาคม แต่ค่าธรรมเนียมการแปรรูป (TC) ก็เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง และองค์กรซิงค์หลอมก็ได้รับผลกำไรจากการผลิตที่ดี นอกจากนี้ กำลังการผลิตแท่งซิงค์ใหม่บางส่วนก็จะถูกเปิดตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไปในเดือนกรกฎาคม คาดว่าระดับอุปทานแท่งซิงค์โดยรวมในเดือนกรกฎาคมจะยังคงแข็งแกร่ง

ด้านอุปสงค์ ในเดือนมิถุนายน เนื่องจากอุณหภูมิเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องและฤดูฝนตกหนักใกล้เข้ามา การก่อสร้างโครงการโครงสร้างพื้นฐานถูกจำกัด และคำสั่งซื้อในภาคปลายทางต่าง ๆ ลดลง คำสั่งซื้อส่งออกในระยะแรกก็ถูกดำเนินการอย่างต่อเนื่องด้วยความต้องการภายในประเทศที่อ่อนแอ โดยรวมแล้ว การบริโภคสังกะสีในภาคล่างลดลงอย่างต่อเนื่องในเดือนมิถุนายน เมื่อเข้าสู่เดือนกรกฎาคม เงินทุนการแลกเปลี่ยนสินค้าอุปโภคบริโภคชุดที่สามของปีนี้จะถูกจ่ายออกในเดือนกรกฎาคม หน่วยงานที่เกี่ยวข้องจะจัดทำแผนการใช้เงินทุน "เงินอุดหนุนจากรัฐบาลกลาง" รายเดือนและรายสัปดาห์ตามภาคเพื่อให้แน่ใจว่าการดำเนินการนโยบายการแลกเปลี่ยนสินค้าอุปโภคบริโภคอย่างเป็นระเบียบตลอดทั้งปี อย่างไรก็ตาม เนื่องจากสภาพอากาศที่ร้อนขึ้นและฝนตกหนักบ่อยครั้ง การก่อสร้างในภาคปลายทางถูกจำกัด คาดว่าความต้องการในเดือนกรกฎาคมอาจลดลง และการบริโภคสังกะสีจะอ่อนแอลงอย่างต่อเนื่อง

เมื่อมองไปข้างหน้าในเดือนกรกฎาคม รูปแบบอุปทานภายในประเทศที่แข็งแกร่งและอุปสงค์ที่อ่อนแอในด้านพื้นฐานได้ปรากฏขึ้น โดยมีการผลิตแท่งสังกะสีเพิ่มขึ้น คาดว่าสินค้าคงคลังสังคมของแท่งสังกะสีอาจเริ่มสะสมขึ้น ซึ่งจะกดดันราคาสังกะสี อย่างไรก็ตาม มีการรบกวนมากมายในพื้นฐานต่างประเทศ ความต้องการสังกะสีในประเทศเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ดี และสินค้าคงคลังของ LME ยังคงลดลงไปสู่ระดับต่ำ ซึ่งบ่งชี้ถึงความต้องการในต่างประเทศที่แข็งแกร่ง ซึ่งอาจสนับสนุนราคาสังกะสี จำเป็นต้องติดตามการชี้นำทางเศรษฐกิจมหภาคและผลการดำเนินงานพื้นฐานในต่างประเทศอย่างต่อเนื่อง