แนวโน้มความเชื่อมั่นในภาพรวมแสดงให้เห็นถึงการปรับปรุงเพียงเล็กน้อย ในขณะที่รูปแบบการมีส่วนเกินของนิกเกิลในระยะยาวยังคงยากที่จะกลับตัว [บทสรุปการประชุมเช้าของ SMM Nickel]

7.1 รายงานการประชุมเช้า

ข่าวมหภาค:

(1) ทรัมป์: การหยุดยิงในกาซาอาจจะ "ใกล้" ที่จะบรรลุแล้ว และอาจจะบรรลุได้ภายในหนึ่งสัปดาห์ การคว่ำบาตรอิหร่านจะถูกยกเลิกหากอิหร่านตกลงที่จะสันติภาพ แต่การโจมตีทางอากาศต่ออิหร่านอาจจะถูกพิจารณาใหม่หากอิหร่านยังคงดำเนินการเสริมสร้างความมั่นคงทางนิวเคลียร์ต่อไป เขาไม่เชื่อว่าอิหร่านกำลังซ่อนยูเรเนียมที่เสริมสร้างความมั่นคงทางนิวเคลียร์บางส่วนไว้ก่อนที่สหรัฐฯ จะเริ่มโจมตี วุฒิสภาสหรัฐฯ ปฏิเสธข้อเสนอที่จะจำกัดอำนาจของทรัมป์ในการทำสงครามกับอิหร่าน

(2) การใช้จ่ายของผู้บริโภคในสหรัฐฯ ลดลงอย่างไม่คาดคิดถึง 0.1% ในเดือนพฤษภาคม ซึ่งต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 0.1% เพิ่มขึ้น อัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นเล็กน้อย โดยอัตราเงินเฟ้อรายปีของดัชนีราคา PCE หลักของสหรัฐฯ บันทึกได้ที่ 2.7% ในเดือนพฤษภาคม ซึ่งสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 2.6% และสูงสุดเป็นประวัติการณ์ตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ 2568 อัตราเงินเฟ้อรายเดือนของดัชนีราคา PCE หลักของสหรัฐฯ บันทึกได้ที่ 0.2% ในเดือนพฤษภาคม ซึ่งสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 0.1% เท่าเดิม นักเทรดเพิ่มการเดิมพันว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะลดดอกเบี้ยสามครั้งในปี 2568

นิกเกิลกลั่น:

ตลาดสปอต:

วันนี้ ราคานิกเกิลกลั่น SMM #1 อยู่ที่ 120,900-123,600 หยวน/ตัน โดยมีราคาเฉลี่ยอยู่ที่ 122,250 หยวน/ตัน ลดลง 50 หยวน/ตัน เมื่อเทียบกับวันซื้อขายก่อนหน้า ช่วงราคาพรีเมี่ยมสปอตหลักสำหรับนิกเกิลกลั่น Jinchuan #1 อยู่ที่ 2,500-2,700 หยวน/ตัน โดยมีพรีเมี่ยมเฉลี่ยอยู่ที่ 2,600 หยวน/ตัน ลดลง 200 หยวน/ตัน เมื่อเทียบกับวันซื้อขายก่อนหน้า ช่วงราคาพรีเมี่ยมและส่วนลดสปอตสำหรับนิกเกิลที่ชุบด้วยไฟฟ้าจากแบรนด์หลักในประเทศอยู่ที่ -150-400 หยวน/ตัน

ตลาดฟิวเจอร์ส:

สัญญานิกเกิล SHFE ที่ซื้อขายมากที่สุด (2508) เปิดตลาดในระดับที่ต่ำกว่าและลดลงโดยตรงต่ำกว่า 121,000 หยวน/ตัน ในช่วงเช้า จากนั้นก็คงแนวโน้มการแกว่งตัวเล็กน้อย ณ เวลาปิดตลาดช่วงเช้า นิกเกิล SHFE ราคาอยู่ที่ 120,840 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 210 หยวน/ตัน หรือ 0.17%

สภาพตลาดมหภาคดีขึ้นเล็กน้อย และราคานิกเกิลคาดว่าจะแกว่งตัวอยู่ที่ระดับประมาณ 120,000 หยวน/ตัน ในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม เนื่องจากความต้องการในตลาดล่างมีฤดูที่ซบเซาในขณะนี้ รูปแบบการเกินสต๊อกในระยะยาวของนิกเกิลยากที่จะกลับตัว และราคาอาจจะค่อยๆ ลดลง

นิกเกิลซัลเฟต:

เมื่อวันที่ 30 มิถุนายน ดัชนีราคานิกเกิลซัลเฟตเกรดแบตเตอรี่ SMM อยู่ที่ 27,192 หยวน/ตัน โดยมีช่วงราคาสำหรับนิกเกิลซัลเฟตเกรดแบตเตอรี่อยู่ที่ 27,200-27,600 หยวน/ตัน และราคาเฉลี่ยคงที่เมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อนหน้า

ในด้านต้นทุน ได้รับผลกระทบจากการปรับตัวสูงขึ้นโดยทั่วไปของโลหะที่ไม่ใช่เหล็กและการฟื้นตัวจากภาวะขายมากเกินไป ราคานิกเกิลในตลาด LME ได้ฟื้นตัวขึ้น โดยรวมแล้ว ต้นทุนการผลิตนิกเกิลซอลต์ในทันทีได้เพิ่มขึ้น ในด้านการผลิต บางโรงงานผลิตนิกเกิลซอลต์ได้หยุดการผลิตเพื่อซ่อมบำรุงเนื่องจากขาดทุน ในขณะที่บางโรงงานก็ยังคงรักษาราคาคงที่ ในด้านความต้องการ เนื่องจากความต้องการที่อ่อนแอ โรงงานผลิตสารตั้งต้นจึงลดความกระตือรือร้นในการสอบถามราคา การซื้อขายและการสอบถามราคาในตลาดยังคงอยู่ในระดับต่ำในสัปดาห์นี้

เมื่อมองไปข้างหน้า คาดว่าอารมณ์จะผลักดันราคานิกเกิลซอลต์ให้สูงขึ้น แต่ขอบเขตของการเพิ่มขึ้นจะยังคงถูกจำกัดด้วยความต้องการจากลูกค้าในอุตสาหกรรมต่อไปที่อ่อนแอ

NPI:

เมื่อวันที่ 30 มิถุนายน ราคาเฉลี่ยของ NPI เกรดสูง 8-12% SMM อยู่ที่ 912.5 หยวน/mtu (ราคาจากโรงงาน รวมภาษี) ลดลง 0.5 หยวน/mtu จากวันทำการก่อนหน้า ในด้านการผลิต ราคาแร่นิกเกิลในฟิลิปปินส์ยังคงปรับตัวขึ้นอย่างผันผวน ทำให้โรงงานหลอมในประเทศขาดทุนอย่างรุนแรง ด้วยแรงจูงใจในการผลิตที่ลดลง คาดว่าการผลิตจะลดลง ในอินโดนีเซีย ราคาพรีเมี่ยมแร่นิกเกิลลดลงเล็กน้อย ช่วยลดความขาดทุนของโรงงานหลอม แต่ในระดับที่จำกัด ราคาผลิตภัณฑ์สำเร็จรูปที่ต่ำทำให้โรงงานหลอมบางแห่งลดการผลิต ทำให้การผลิตอ่อนแอลง ในด้านความต้องการ สแตนเลสเข้าสู่ฤดูการบริโภคแบบดั้งเดิมที่อ่อนแอ และราคาสปอตของสแตนเลสไม่ได้เห็นการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ คาดว่าการผลิตสแตนเลสจะลดลง ทำให้ความต้องการ NPI เกรดสูงอ่อนแอลง นอกจากนี้ ด้วยข้อตกลงระยะยาวจากโรงงานเหล็กในอุตสาหกรรมต่อไปที่ได้ตอบสนองความต้องการบางส่วนแล้ว การซื้อคำสั่งซื้อสปอตในตลาดก็ชะลอตัว ในระยะสั้น ราคา NPI เกรดสูงยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดัน

สแตนเลส:

เมื่อวันที่ 30 มิถุนายน SMM รายงานว่าตลาดฟิวเจอร์สของ SS เพิ่มขึ้นก่อนแล้วลดลง แต่โดยรวมแล้วยังคงอยู่ในระดับที่มั่นคงเหนือ 12,600 หยวน/ตัน ในตลาดสปอต ผู้ค้าสแตนเลสบางรายได้ปรับราคาสแตนเลส 304 เล็กน้อยและอย่างระมัดระวังในวันนี้ อย่างไรก็ตาม ความต้องการซื้อจากลูกค้าในอุตสาหกรรมต่อไปอ่อนแอ และเงื่อนไขการซื้อขายก็ไม่ดีนัก ได้รับการกระตุ้นจากข่าวการลดการผลิตจากโรงงานสแตนเลสขนาดใหญ่เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ตลาดได้บรรลุการเพิ่มขึ้นรอบหนึ่งแล้ว แต่แรงขับเคลื่อนในการเพิ่มขึ้นต่อไปในสัปดาห์นี้ได้ลดลงอย่างมากในบริบทของฤดูที่ไม่ใช่ฤดูการบริโภคแบบดั้งเดิม การฟื้นตัวระยะสั้นในการบริโภคของผู้ใช้ปลายทางยังเป็นเรื่องยาก ความไม่สมดุลระหว่างอุปทานและอุปสงค์ในตลาดยังคงต้องการการลดการผลิตเพิ่มเติมจากโรงงานผลิตสแตนเลสเพื่อบรรเทา

ในตลาดฟิวเจอร์ส สัญญา 2508 ที่ซื้อขายมากที่สุด ขึ้นก่อนแล้วลงต่อมา เวลา 10:30 น. SS2508 รายงานอยู่ที่ 12,650 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 30 หยวน/ตัน เมื่อเทียบกับวันซื้อขายก่อนหน้า ในภูมิภาคอู่ซี ราคาพรีเมี่ยมและส่วนลดของสแตนเลส 304/2B อยู่ในช่วง 170-370 หยวน/ตัน ในตลาดสปอต ม้วนเหล็กเย็น 201/2B ในอู่ซีและฝอซานรายงานอยู่ที่ 7,625 หยวน/ตัน ม้วนเหล็กเย็นขอบไม่ตัด 304/2B มีราคาเฉลี่ยอยู่ที่ 12,750 หยวน/ตัน ในอู่ซี และ 12,750 หยวน/ตัน ในฝอซาน ม้วนเหล็กเย็น 316L/2B มีราคาอยู่ที่ 23,800 หยวน/ตัน ในอู่ซี และ 23,800 หยวน/ตัน ในฝอซาน ม้วนเหล็กร้อน 316L/NO.1 รายงานอยู่ที่ 23,100 หยวน/ตัน ในอู่ซีและฝอซาน และม้วนเหล็กเย็น 430/2B มีราคาอยู่ที่ 7,300 หยวน/ตัน ในอู่ซีและฝอซาน

ปัจจุบัน ตลาดสแตนเลสยังคงอยู่ในฤดูที่ไม่ใช่ฤดูการบริโภคแบบดั้งเดิม โดยอุปสงค์ของผู้ใช้ปลายทางไม่สามารถเทียบเท่ากับระดับอุปทานในปัจจุบันได้ นอกจากนี้ ความไม่แน่นอน เช่น ภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ ยังคงมีความสำคัญอย่างมาก ทำให้เกิดแนวโน้มรอดูสถานการณ์อย่างแข็งขันในหมู่ผู้เล่นปลายทาง แม้ว่าโรงงานผลิตสแตนเลสโดยทั่วไปจะเผชิญกับปัญหาขาดทุนและมีข่าวลือเกี่ยวกับการลดการผลิตในตลาด แต่เนื่องจากฐานการผลิตที่ใหญ่กว่าในอดีต การจัดหาในตลาดปัจจุบันยังคงอยู่ในระดับสูงเป็นประวัติการณ์ในช่วงเวลาเดียวกัน การฟื้นฟูความสัมพันธ์ระหว่างอุปทานและอุปสงค์ยังคงต้องใช้เวลา ทั้งสินค้าคงคลังของโรงงานและสินค้าคงคลังทางสังคมอยู่ในระดับที่ค่อนข้างสูง ในบริบทของฤดูที่ไม่ใช่ฤดูการบริโภค อัตราการลดสินค้าคงคลังได้ชะลอตัวลงอย่างมาก สร้างแรงกดดันอย่างมากต่อการจัดส่งสินค้าของโรงงานผลิตสแตนเลส ตัวแทนจำหน่าย และผู้ค้า จึงจำกัดการฟื้นตัวและการเพิ่มขึ้นของราคาสแตนเลส ด้านวัตถุดิบก็อยู่ภายใต้แรงกดดันอย่างมาก ได้รับผลกระทบจากความคาดหวังในการลดการผลิตของโรงงานผลิตเหล็ก มีเพียงเฟอร์โครเมียมคาร์บอนสูงเท่านั้นที่สามารถรักษาราคาประมูลที่คงที่ได้ท่ามกลางการลดการผลิตของผู้ผลิตเฟอร์โครเมียมในต่างประเทศ อย่างไรก็ตาม ราคาขายปลีกในตลาดได้ลดลงต่ำกว่าราคาประมูลแล้วราคาวัตถุดิบอื่น ๆ เช่น นิกเกิลไพไรท์เกรดสูงและเศษสแตนเลส ก็ลดลงอย่างมากเช่นกัน ส่งผลให้ราคาสแตนเลสที่ได้รับการสนับสนุนจากต้นทุนลดลงไปอีก ตลาดกำลังรอดูว่าความสัมพันธ์ระหว่างอุปทานและอุปสงค์จะดีขึ้นได้อย่างไรหลังจากโรงงานผลิตสแตนเลสลดการผลิต

แร่นิกเกิล:

ราคาแร่นิกเกิลจากฟิลิปปินส์ยังคงทรงตัว ในขณะที่โรงงานหลอมแร่ขาดทุน การยอมรับแร่นิกเกิลราคาสูงจากผู้ซื้อในตลาดล่างมีจำกัด

เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ราคา FOB ของแร่นิกเกิลจากฟิลิปปินส์ยังคงทรงตัว และราคาซื้อขายในประเทศก็ทรงตัวชั่วคราวเช่นกัน ราคา CIF ของแร่นิกเกิลแดงจากฟิลิปปินส์ (NI1.3%) ที่ส่งไปยังจีนอยู่ที่ 46-47 ดอลลาร์สหรัฐต่อตันเมตริก และราคา FOB อยู่ที่ 37-38 ดอลลาร์สหรัฐต่อตันเมตริก ราคา CIF ของแร่นิกเกิล NI1.5% อยู่ที่ 59-61 ดอลลาร์สหรัฐต่อตันเมตริก และราคา FOB อยู่ที่ 52-53 ดอลลาร์สหรัฐต่อตันเมตริก ในแง่ของอุปทานและอุปสงค์ ทางด้านอุปทาน แม้ว่าจะมีฝนตกในจุดบรรทุกแร่นิกเกิลหลักในฟิลิปปินส์ แต่ฝนตกต่อเนื่องในสัปดาห์นี้ก็ส่งผลกระทบอย่างมากต่อความคืบหน้าในการบรรทุกแร่จากเหมืองนิกเกิล โดยความคืบหน้าในการบรรทุกโดยทั่วไปล่าช้ากว่าที่คาดไว้ ทางด้านอุปสงค์ ราคา NPI ยังคงลดลงในสัปดาห์นี้ และโรงงานหลอม NPI ในประเทศก็ยังคงประสบกับการขาดทุนอย่างรุนแรง ความเชื่อมั่นในการซื้อวัตถุดิบลดลง และการสนับสนุนจากฝ่ายอุปสงค์ต่อราคาแร่นิกเกิลก็ยังคงลดลงไปเรื่อย ๆ มองไปข้างหน้า ภายใต้อิทธิพลของปัจจัยหลายประการ เช่น การลดลงของราคาแร่นิกเกิลในอินโดนีเซียในสัปดาห์นี้ การขาดทุนอย่างต่อเนื่องของโรงงานหลอมแร่ในตลาดล่าง และความเต็มใจในการซื้อในราคาสูงที่มีจำกัด ราคาแร่นิกเกิลจากฟิลิปปินส์อาจลดลง

เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ราคาแร่นิกเกิลจากอินโดนีเซียมีการเปลี่ยนแปลงบ้าง โดยแร่ที่ใช้ในการหลอมด้วยความร้อนมีแนวโน้มลดลง

ในสัปดาห์นี้ ราคาแร่นิกเกิลในอินโดนีเซียลดลง ในแง่ของเบี้ยประกันภัย เบี้ยประกันภัยหลักสำหรับแร่นิกเกิลแดงในอินโดนีเซียในสัปดาห์นี้ลดลงเหลือ 24-26 ดอลลาร์สหรัฐต่อตันเมตริก ปัจจุบัน ราคาส่งมอบถึงโรงงานของ SMM สำหรับแร่นิกเกิลแดงในอินโดนีเซียที่มีเนื้อหานิกเกิล 1.6% อยู่ที่ 50.9-54.9 ดอลลาร์สหรัฐต่อตันเมตริก ลดลง 2.5 ดอลลาร์สหรัฐเมื่อเทียบกับสัปดาห์ที่แล้ว สำหรับราคาแร่นิกเกิลลิโมไนต์ ราคาส่งมอบถึงโรงงานของ SMM สำหรับแร่นิกเกิลแดงในอินโดนีเซียที่มีเนื้อหานิกเกิล 1.3% ยังคงทรงตัวที่ 26-28 ดอลลาร์สหรัฐต่อตันเมตริก เช่นเดียวกับสัปดาห์ที่แล้ว

สำหรับแร่ที่ใช้ในการหลอมโลหะด้วยความร้อน ในด้านการจัดหา ซูลาเวซีและฮัลมาห์เระา ซึ่งเป็นภูมิภาคหลักในการขุดแร่นิกเกิล ยังคงได้รับผลกระทบจากฝนตกบ่อยครั้งในช่วงสัปดาห์นี้ ทำให้กระบวนการขุดและการขนส่งแร่ในบางเหมืองถูกขัดขวาง อย่างไรก็ตาม คาดว่าการอนุมัติโควตา RKAB เพิ่มเติมบางส่วนอาจจะดำเนินไปได้อย่างราบรื่น หลังจากเข้าสู่เดือนกรกฎาคมแล้ว ความก้าวหน้าในการอนุมัติ RKAB อาจจะเร่งขึ้น ในด้านความต้องการ เนื่องจากมีการขาดทุนจากการดำเนินงานที่สูงอย่างต่อเนื่อง เครื่องหลอม NPI ในอินโดนีเซียส่วนใหญ่จึงมีความยากลำบากในการรับมือกับค่าเบี้ยประกันภัยที่สูงอย่างต่อเนื่อง โดยรวมแล้ว แม้ว่าแร่ซาโปรไลต์ในอินโดนีเซียจะยังคงอยู่ในสถานะที่ตึงตัว แต่บริษัทในภาคล่างของอุตสาหกรรมก็ยังคงกดดันเพื่อลดค่าเบี้ยประกันภัยเพื่อให้สามารถซื้อแร่นิกเกิลได้ในราคาที่เหมาะสม ราคา HMA ในช่วงครึ่งแรกของเดือนกรกฎาคมได้ลดลงแล้ว มองไปข้างหน้า ราคาในเดือนกรกฎาคมยังมีพื้นที่ในการลดลงอีก

สำหรับแร่ลิโมไนต์ ในด้านการจัดหา ด้วยการสนับสนุนจากสินค้าคงคลังที่สะสมมาหลายเดือนหลังจากเกิดอุบัติเหตุ QMB ในเดือนมีนาคม การจัดหาแร่ลิโมไนต์ในซูลาเวซีในปัจจุบันยังคงคงที่ในระดับที่ค่อนข้างดี ซึ่งสามารถตอบสนองความต้องการในตลาดปัจจุบันได้ อย่างไรก็ตาม ควรสังเกตว่าฤดูฝนในซูลาเวซีและฮัลมาห์เระา ยังคงดำเนินต่อไป และหากฤดูฝนยังคงดำเนินต่อไปในไตรมาสที่ 3 อาจจะก่อให้เกิดความเสี่ยงด้านการจัดหา ในด้านความต้องการ คาดว่าโครงการ HPAL ที่สำคัญสองโครงการจะเริ่มดำเนินการผลิตในครึ่งหลังของปีนี้ ซึ่งอาจจะขับเคลื่อนความต้องการในตลาดให้เพิ่มขึ้นอย่างมาก ดังนั้นจึงยังคงมีความต้องการแร่ลิโมไนต์ มองไปข้างหน้า ราคาแร่ลิโมไนต์ในอินโดนีเซียมีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้นมากกว่าที่จะลดลง