ราคาทินสิ้นสุดการร่วงลงต่อเนื่องเป็นเวลาสองเดือน ปัจจัยพื้นฐานสามารถสนับสนุนให้ราคาทินแข็งแกร่งขึ้นได้อีกหรือไม่? [แนวโน้มรายเดือนของ SMM]

รายงาน SMM วันที่ 30 มิถุนายน:

ความคาดหวังในการลดดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ได้ร้อนแรงขึ้น ประกอบกับการแทรกแซงนโยบายการเงินของรัฐบาลทรัมป์ ทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับความเป็นอิสระของธนาคารกลางสหรัฐฯ ดอลลาร์สหรัฐฯ อ่อนค่าลงภายใต้แรงกดดันในเดือนมิถุนายน เนื่องจากดอลลาร์สหรัฐฯ มักจะเคลื่อนไหวในทางตรงกันข้ามกับราคาสินค้าโภคภัณฑ์ ทำให้ราคาดีบุกพุ่งขึ้น ในแง่ของปัจจัยพื้นฐาน ความคืบหน้าในการฟื้นฟูการผลิตในเมียนมาร์ไม่เป็นไปตามความคาดหวัง และสถานการณ์การจัดหาแร่ในประเทศที่ตึงตัวในปัจจุบัน ร่วมกับการเปลี่ยนแปลงในรูปแบบการจัดหาและความต้องการ ได้ให้การสนับสนุนอย่างแข็งแกร่งแก่ราคาดีบุก ทำให้ราคาดีบุกสามารถหลุดพ้นจากการลดลงต่อเนื่องเป็นเวลาสองเดือน ณ เวลาประมาณ 17:00 น. ของวันที่ 30 มิถุนายน ดีบุก SHFE ลดลง 0.6% ปิดที่ 268,110 หยวน/ตัน โดยมีราคาเพิ่มขึ้น 6.01% ในเดือนมิถุนายน ดีบุก LME ลดลง 0.11% ปิดที่ 33,725 ดอลลาร์สหรัฐฯ/ตัน โดยมีราคาเพิ่มขึ้นชั่วคราว 10.92% ในเดือนมิถุนายน

》คลิกเพื่อดูแดชบอร์ดข้อมูลฟิวเจอร์ส SMM

ตลาดสปอต

ราคาดีบุกสปอตหลุดพ้นจากการลดลงต่อเนื่องเป็นเวลาสองเดือน ราคาเพิ่มขึ้นกว่า 6% ในเดือนมิถุนายน

》ดูราคาดีบุกสปอต SMM

》สมัครสมาชิกเพื่อดูราคาประวัติสปอตโลหะ SMM

ราคาดีบุกสปอต: ตามราคา SMM ดีบุก SMM 1#ราคาสปอตเฉลี่ยในวันที่ 30 มิถุนายนอยู่ที่ 267,200 หยวน/ตัน เมื่อเทียบกับราคาเฉลี่ย 251,500 หยวน/ตันในวันที่ 30 พฤษภาคม เพิ่มขึ้น 15,700 หยวน/ตัน หรือ 6.24%

ปัจจัยพื้นฐาน

►การผลิต:

ได้รับผลกระทบจากปัจจัยต่าง ๆ เช่น การขาดแคลนวัตถุดิบ แรงกดดันด้านต้นทุน และการหยุดชะงักของการผลิตในภูมิภาค การผลิตดีบุกกลั่นในเดือนมิถุนายนลดลง 6.94% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า

ตามข้อมูลการแปรรูปตามตลาดของ SMM ในเดือนมิถุนายน 2568 การผลิตดีบุกกลั่นของจีนลดลง 6.94% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า และลดลง 15.2% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า การลดลงของการผลิตครั้งนี้ได้รับอิทธิพลจากปัจจัยหลายประการ เช่น การขาดแคลนวัตถุดิบ แรงกดดันด้านต้นทุน และการหยุดชะงักของการผลิตในภูมิภาค การวิเคราะห์รายละเอียดตามภูมิภาคมีดังนี้:

ตามข้อมูลจากสำนักงานศุลกากรทั่วไป การนำเข้าแร่ดีบุกทางกายภาพของจีนอยู่ที่ 13,449 ตันในเดือนพฤษภาคม 2568 แม้ว่าเมียนมาร์จะเป็นผู้นำเข้าแร่ดีบุกที่ใหญ่ที่สุดของจีน แต่การนำเข้าจากเมียนมาร์ก็ยังคงซบเซา แม้ว่าเมียนมาร์เคยเป็นผู้นำเข้าแร่ดีบุกที่ใหญ่ที่สุดของจีน แต่ได้รับผลกระทบจากนโยบายห้ามการทำเหมืองแร่ในเดือนสิงหาคม 2566 และการฟื้นฟูการผลิตที่ล่าช้าในภูมิภาควาในปี 2568 การนำเข้าของเมียนมาร์ในเดือนพฤษภาคมมีน้อยกว่า 700 ตัน (เนื้อหาโลหะ) และส่วนแบ่งการนำเข้าประจำปีลดลงต่ำกว่า 30% แม้ว่าการนำเข้าจะฟื้นตัวขึ้นในเดือนพฤษภาคม แต่การนำเข้าทางกายภาพของแร่ดีบุกสะสมตั้งแต่เดือนมกราคมถึงเดือนพฤษภาคมอยู่ที่ 10,000 ตัน โดยมีการจัดหาโดยรวมที่ยังคงอยู่ในระดับต่ำสุดในประวัติศาสตร์ ช่องว่างระยะยาวที่เกิดจากการห้ามการทำเหมืองแร่ของเมียนมาร์ยังไม่ได้ถูกเติมเต็มอย่างเต็มที่ ภูมิภาคยูนนาน: การขาดแคลนวัตถุดิบที่รุนแรงที่สุด: คลังสินค้าวัตถุดิบของโรงงานกลั่นโดยทั่วไปต่ำกว่า 30 วัน โดยมีการแข่งขันที่รุนแรงในการจัดหาแร่ดีบุก บางองค์กรได้ประสบกับการสะสมของสินค้าคงคลังเนื่องจากการสะสมของราคาสูง แต่ความต้องการด้านล่างที่อ่อนแอได้ยับยั้งการจัดส่งสินค้า แรงกดดันด้านต้นทุนที่โดดเด่น: ค่าใช้จ่ายในการแปรรูปแร่เกรดต่ำสูง ร่วมกับค่าไฟฟ้าที่เพิ่มขึ้น ทำให้อัตราการดำเนินงานขององค์กรลดลงมากขึ้น ภูมิภาคเจียงซี: **การหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทานสำหรับเศษ**: ระบบการรีไซเคิลเศษดีบุกอยู่ภายใต้แรงกดดัน โดยการหมุนเวียนของวัสดุรองในตลาดลดลงมากกว่า 30% การจัดหาดีบุกดิบที่ไม่เพียงพอได้นำไปสู่การลดลงของการผลิตดีบุกกลั่นโดยตรง **ความเสี่ยงในการถอนตัวจากกำลังการผลิต**: โรงงานกลั่นรองขนาดกลางและขนาดเล็กต้องหยุดการผลิตเนื่องจากการขาดทุนอย่างต่อเนื่อง ซึ่งเพิ่มความเข้มข้นของอุตสาหกรรมโดยไม่ตั้งใจอันฮุยและภูมิภาคอื่น ๆ: **การขาดแคลนวัตถุดิบสองชนิด**: การจัดหาทั้งแร่ดีบุกและเศษดีบุกที่อ่อนแอทำให้อัตราการดำเนินงานต่ำกว่า 70% ของกำลังการผลิตที่วางแผนไว้เป็นระยะเวลาที่ยาวนาน บางบริษัทวางแผนการซ่อมบำรุงซึ่งยิ่งกดดันการผลิตให้ลดลง》คลิกเพื่อดูรายละเอียด

►การนำเข้า:

การนำเข้าในเดือนพฤษภาคมฟื้นตัว แต่การจัดหาโดยรวมยังคงอยู่ในระดับต่ำสุดในประวัติศาสตร์

การนำเข้าแร่ดีบุกของจีนในเดือนพฤษภาคมถึง 13,400 ตัน (เทียบเท่ากับเนื้อหาโลหะ 6,518 ตัน) เพิ่มขึ้น 36.39% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า และ 59.84% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ซึ่งเพิ่มขึ้น 2,182 ตันเนื้อหาโลหะจากเดือนเมษายน (เนื้อหาโลหะ 4,336 ตันในเดือนเมษายน) การนำเข้าสะสมในช่วงเดือนมกราคม-พฤษภาคมรวมทั้งสิ้น 50,200 ตัน ลดลง 36.51% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า การนำเข้าแท่งดีบุกในเดือนพฤษภาคมอยู่ที่ 2,076 ตัน เพิ่มขึ้น 84.04% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า และ 225.9% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า การนำเข้าสะสมในช่วงเดือนมกราคม-พฤษภาคมรวมทั้งสิ้น 9,584 ตัน เพิ่มขึ้น 38.48% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า

ตามข้อมูลจากสำนักงานศุลกากรทั่วไป การนำเข้าแร่ดีบุกของจีน (เนื้อหาทางกายภาพ) ในเดือนพฤษภาคม 2568 ถึง 13,449 ตัน ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบปี การเติบโตนี้ส่วนใหญ่เกิดจากการมีส่วนร่วมเพิ่มขึ้นจากประเทศในแอฟริกา: คองโกและไนจีเรียมีปริมาณการนำเข้าเพิ่มขึ้น 26.0% และ 168.0% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้าตามลำดับ การนำเข้าจากแอฟริกาทั้งหมดมีเนื้อหาโลหะมากกว่า 3,660 ตัน คิดเป็นมากกว่า 50% ของการนำเข้าทั้งหมด ออสเตรเลียยังคงรักษาการนำเข้าที่ค่อนข้างคงที่อยู่ที่ประมาณ 902 ตันเนื้อหาโลหะ การนำเข้าจากเมียนมาร์ยังคงซบเซา แม้ว่าในอดีตจะเป็นแหล่งนำเข้าแร่ดีบุกที่สำคัญที่สุดของจีน แต่การนำเข้าจากเมียนมาร์ลดลงต่ำกว่า 700 ตันเนื้อหาโลหะในเดือนพฤษภาคม เนื่องจากการห้ามการทำเหมืองแร่ในเดือนสิงหาคม 2566 และการชะลอการฟื้นฟูการผลิตในรัฐวาในปี 2568 ส่วนแบ่งการนำเข้าประจำปีของเมียนมาร์ลดลงต่ำกว่า 30% แม้ว่าการนำเข้าในเดือนพฤษภาคมจะฟื้นตัวขึ้น แต่การนำเข้าแร่ดีบุกสะสมในช่วงเดือนมกราคม-พฤษภาคม (เนื้อหาทางกายภาพ) อยู่ที่ 10,000 ตัน ทำให้การจัดหาโดยรวมยังคงอยู่ในระดับต่ำสุดในประวัติศาสตร์ ช่องว่างระยะยาวที่เกิดจากการห้ามการทำเหมืองแร่ของเมียนมาร์ยังคงไม่ได้รับการเติมเต็ม

►สินค้าคงคลัง:

สินค้าคงคลังทางสังคมของแท่งดีบุก SMM ในสามภูมิภาคเพิ่มขึ้นเล็กน้อย ในขณะที่สินค้าคงคลังดีบุกของ LME ลดลงอย่างมาก

》คลิกเพื่อดูฐานข้อมูลห่วงโซ่อุตสาหกรรมดีบุกของ SMM

สินค้าคงคลังทางสังคมของแท่งดีบุกภายในประเทศ: เมื่อสัปดาห์ที่ผ่านมา ตลาดแท่งดีบุกสปอตมีการซื้อขายที่ซบเซาและมีการสะสมสินค้าคงคลังเล็กน้อยท่ามกลางความผันผวนของราคาที่สูง ความต้องการที่อ่อนแออย่างต่อเนื่อง และความอ่อนแอของอุปสงค์และอุปทานสองชนิด ความกดดันสินค้าคงคลังในระยะสั้นอาจยังคงดำรงอยู่ โดยต้องให้ความสนใจกับความก้าวหน้าในการฟื้นฟูการผลิตของเมียนมาร์ การฟื้นตัวตามฤดูกาลของความต้องการในการใช้งานปลายทาง และการเปลี่ยนแปลงนโยบายทางเศรษฐกิจมหภาค

สินค้าคงคลังดีบุก LME: สินค้าคงคลังดีบุก LME อยู่ที่ 2,175 ตันเมื่อวันที่ 30 มิถุนายน เทียบกับ 2,680 ตันเมื่อวันที่ 30 พฤษภาคม สะท้อนการลดลงอย่างมาก 18.84% ในเดือนมิถุนายน

แนวโน้ม SMM

ภาคมหภาค: เมื่อการประชุมสำนักเลขาธิการใหญ่คณะกรรมการการเมืองใกล้เข้ามา ตลาดคาดหวังการสนับสนุนนโยบายมหภาคภายในประเทศที่เพิ่มขึ้น ซึ่งอาจหนุนราคาดีบุก หากข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรและดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ในเดือนกรกฎาคมอ่อนแอลง รวมถึงคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของสหรัฐฯ (FOMC) ส่งสัญญาณ "การลดดอกเบี้ยเชิงป้องกัน" เงินดอลลาร์สหรัฐอาจอ่อนค่าต่อเนื่อง ซึ่งเป็นปัจจัยบวกต่อดีบุกและสินค้าโภคภัณฑ์อื่นๆ การเคลื่อนไหวของตลาดในอนาคตต้องติดตามข้อมูลเงินเฟ้อจีน-สหรัฐฯ ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ทั่วโลก และแนวทางการปรับอัตราดอกเบี้ยจากการประชุมนโยบายเดือนกรกฎาคมของเฟด นอกจากนี้ ช่วงเวลาการระงับการเรียกเก็บภาษีชั่วคราวใกล้หมดอายุ การปรับนโยบายต้องระวังความเสี่ยงจากความผันผวนของสภาวะตลาด

ปัจจัยพื้นฐาน: ด้านอุปทาน: ตามการคำนวณของ SMM โรงงานหลอมโลหะในยูนนานและเจียงซีบางแห่งสิ้นสุดการหยุดซ่อมบำรุงและกลับมาผลิตคืนอย่างค่อยเป็นค่อยไป โดยการผลิตดีบุกกลั่นในเดือนกรกฎาคมคาดว่าจะฟื้นตัวจากเดือนก่อน แม้การกลับมาผลิตแร่ดีบุกของเมียนมาล่าช้ากว่าคาดและการนำเข้าดีบุกในเดดือนพฤษภาคมฟื้นตัว แต่ช่องว่างอุปทานระยะยาวจากการห้ามเหมืองแร่ของเมียนมาก็ยังคงไม่ได้รับการเติมเต็ม ส่งผลให้อุปทานวัตถุดิบยังคงตึงตัว ด้านสินค้าคงคลัง: แม้สินค้าคงคลังภายในประเทศจะเพิ่มขึ้นเล็กน้อย แต่ระดับโดยรวมยังอยู่ในระดับต่ำตามฤดูกาลเมื่อเทียบกับประวัติศาสตร์ สินค้าคงคลังดีบุก LME อยู่ใกล้ระดับต่ำสุดในรอบสองปี ณ สัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 20 มิถุนายน สินค้าคงคลังดีบุก SHFE ลดลงอย่างต่อเนื่อง สู่ระดับต่ำสุดในรอบสี่เดือน

สรุปแล้ว เดือนกรกฎาคมเป็นช่วงเวลาสำคัญสำหรับปฏิสัมพันธ์ระหว่างคาดการณ์นโยบายและข้อมูลเศรษฐกิจ ต้องติดตามผลกระทบของแนวโน้มเศรษฐกิจมหภาคต่อราคาดีบุกอย่างใกล้ชิด ในเชิงปัจจัยพื้นฐาน อุปทานวัตถุดิบที่ตึงตัวร่วมกับสินค้าคงคลังดีบุกโลกที่อยู่ในระดับต่ำจะเป็นแรงหนุนพื้นฐาน หากสภาวะเศรษฐกิจมหภาคยังคงสนับสนุนควบคู่กับปัจจัยพื้นฐานดังกล่าว ราคาดีบุกมีแนวโน้มทรงตัวได้ดี

บทความแนะนำ:Z35/>》[SMM Analysis] วิเคราะห์ผลการดำเนินงานและแนวโน้มอุตสาหกรรมดีบุกกลั่นจีนเดือนมิถุนายน 2568

》[SMM Analysis] สังเกตการณ์อัตราการผลิตดีบุกกลั่นในยูนนานและเจียงซีปรับตัวเล็กน้อยท่ามกลางกระแสการผลิตที่ซบเซา

》[SMM Data] การแบ่งส่วนภูมิภาคของสินค้าคงคลังแท่งดีบุกในสังคม ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2568