[การเปลี่ยนแปลงทางการค้าระหว่างรัสเซียและจีนทำให้เกิดการขาดแคลนอลูมิเนียมในตลาด LME มากขึ้น]

ปริมาณสต๊อกอลูมิเนียมในตลาด LME ลดลงเหลือเพียง 340,975 ตัน ภายในเดือนมิถุนายน 2568 ซึ่งน้อยกว่าครึ่งหนึ่งของระดับในเดือนกรกฎาคม 2564 การลดลงนี้ได้ผลักดันราคาอลูมิเนียมระยะสามเดือนให้เพิ่มขึ้น 6% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า เป็นราคา 2,584.50 ดอลลาร์สหรัฐต่อตัน ปริมาณใบรับสินค้าที่ถูกยกเลิก (Cancelled Warrants) ลดลง 97% ตั้งแต่ปี 2564 ซึ่งลดลงเร็วกว่าใบรับสินค้าที่ยังคงใช้ได้ (Live Warrants) ที่ลดลง 64% ส่วนใหญ่เนื่องจากปริมาณสินค้าคงคลังอลูมิเนียมจากรัสเซียในตลาด LME เพิ่มขึ้น 35% ตั้งแต่เดือนมกราคมถึงเดือนพฤษภาคม 2568

การลดลงอย่างรวดเร็วของใบรับสินค้าที่ถูกยกเลิกบ่งชี้ถึงความสนใจในการถอนสินค้าที่จำกัด โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อโลหะจากรัสเซียซึ่งถูกต่อต้านจากตะวันตกตั้งแต่เดือนเมษายน 2567 ยังคงสะสมอยู่ ในขณะเดียวกัน จีนได้กลายเป็นผู้ซื้อหลัก โดยมีการนำเข้าอลูมิเนียมจากรัสเซียเพิ่มขึ้น 48% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า เป็น 741,000 ตัน ในช่วงเดือนมกราคมถึงเดือนเมษายน 2568 รัสเซียปัจจุบันเป็นผู้จัดหาเกือบ 40% ของการนำเข้าอลูมิเนียมของจีน

ซึ่งแตกต่างจากตลาด LME ตลาด SHFE ของจีนอนุญาตให้มีการซื้อขายอลูมิเนียมจากรัสเซีย และเนื่องจากการผลิตของจีนมีขีดจำกัดและสต๊อกภายในประเทศอยู่ในระดับต่ำ ความต้องการในการนำเข้าจึงเพิ่มขึ้น ผลลัพธ์คือโลหะจากรัสเซียได้หลีกเลี่ยงตลาด LME มากขึ้นเรื่อย ๆ ซึ่งก่อให้เกิดความตึงเครียดเพิ่มเติมต่ออุปทานที่ติดตามได้จากตลาดแลกเปลี่ยนทั่วโลก และเสริมสร้างความขาดแคลนเชิงโครงสร้างระยะยาวที่ไม่สามารถแก้ไขได้ง่าย ๆ