เมื่อวันที่ 12 มิถุนายน ในงาน2025 SMM (ครั้งที่ 13) Minor Metal Industry Conference - Main Forum ซึ่งจัดโดยบริษัท ซันดง ฮูมง สเมลติ้ง จำกัด และบริษัท เอสเอ็มเอ็ม อินฟอร์เมชั่น แอนด์ เทคโนโลยี จำกัด นายเสี่ยว ฮัน ผู้จัดการทั่วไปของบริษัท จื่อชุ่ย อินเวสต์เมนต์ จำกัด ได้แบ่งปันมุมมองในหัวข้อ “2025 Precious Metals Market Review and Future Outlook”
สภาพแวดล้อมทางการเงินมหภาคในปี 2025
►สหรัฐอเมริกา
Ø สหรัฐอเมริกาบันทึกอัตราการเติบโตของ GDP ที่ 2.8% ในปี 2024 ซึ่งตรงกับความคาดหวังของตลาด
Ø การเติบโตทางเศรษฐกิจของสหรัฐอเมริกาเริ่มชะลอตัว อัตราเงินเฟ้อค่อยๆ ลดลง ในขณะที่ความเสี่ยงในสภาพแวดล้อมทางการเงินยังคงอยู่
Ø ปัจจัยสำคัญที่มีผลกระทบในปี 2025: นโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) อัตราภาษี ความเสี่ยงในสภาพแวดล้อมทางการเงิน และปัจจัยทรัมป์
Ø IMF คาดการณ์ว่า GDP ของสหรัฐอเมริกาจะเติบโตที่ 1.8% ในปี 2025 และ 1.7% ในปี 2026
►ยูโรโซน
Ø ยูโรโซนบันทึกอัตราการเติบโตของ GDP ที่ 0.9% ในปี 2024
Ø ยูโรโซนเป็นผู้นำในการลดอัตราดอกเบี้ยก่อนสหรัฐอเมริกา โดยมีการลดอัตราดอกเบี้ยที่รวดเร็วขึ้น
Ø การฟื้นตัวทางเศรษฐกิจของยูโรโซนในปี 2025 อาจไม่เป็นไปตามความคาดหวัง ส่วนใหญ่ได้รับผลกระทบจากความขัดแย้งในยูเครนและอัตราภาษี
Ø IMF คาดการณ์ว่า GDP ของยูโรโซนจะเติบโตที่ 0.8% ในปี 2025 และ 1.2% ในปี 2026
►จีน
Ø GDP ของจีนเติบโตที่ 5.0% ในปี 2024
Ø การรักษาเสถียรภาพทางเศรษฐกิจยังคงเป็นสิ่งที่ต้องให้ความสำคัญสูงสุด (อสังหาริมทรัพย์ การลงทุน อัตราแลกเปลี่ยน)
ปัจจัยที่มีผลกระทบต่อราคาในปี 2025
►ปัจจัยขับเคลื่อนราคา
ทองคำและเงิน ซึ่งเป็นโลหะมีค่าแบบดั้งเดิมสองชนิด มักเคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียวกัน ข้อมูลทางสถิติในช่วงทศวรรษที่ผ่านมาแสดงให้เห็นว่าสัมประสิทธิ์ความสัมพันธ์ของทั้งสองโลหะอยู่ที่ 0.939
ผลกระทบ: ราคาโลหะมีค่าจะไปในทิศทางไหน?
นโยบายทางเศรษฐกิจของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ยังคงเป็นปัจจัยขับเคลื่อนราคาหลัก!
นโยบายของทรัมป์เป็นปัจจัยที่ไม่สามารถคาดเดาได้มากที่สุด!
กลไกการมีผลกระทบต่อราคา
ให้ความสนใจกับเงินเฟ้อและเศรษฐกิจของสหรัฐอเมริกา!
ตามข้อมูลจาก LSEG ตลาดได้กำหนดราคาด้วยความน่าจะเป็น 77% ที่ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะลดอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อย 25 จุดพื้นฐานในการประชุมเดือนกันยายน ทรัมป์ได้เรียกร้องอย่างต่อเนื่องต่อสาธารณะให้ประธานธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) เพาเวลล์ ลดอัตราดอกเบี้ย โดยให้เหตุผลว่าสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจในปัจจุบันต้องการนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายมากขึ้นเพื่อกระตุ้นการเติบโต
เขาได้สรุปรายละเอียดที่เกี่ยวข้องของนโยบายภาษีศุลกากรของทรัมป์
มุมมองทางภูมิรัฐศาสตร์:
การวิเคราะห์ของเขารวมถึงข้อมูลของสหรัฐฯ รวมถึงดัชนีความผันผวนของ S&P 500 และราคาทองคำสปอตลอนดอน
นโยบายการเงินของ ECB:ยังคงจำเป็นต้องระวังเหตุการณ์หงส์ดำในยูโรโซน
เงินทุนที่ไหลเข้ามาล่าสุดมาจากไหน?
ได้วิเคราะห์ตลาดโลหะมีค่าโดยรวมปัจจัยต่าง ๆ เช่น การซื้อขายสวนทาง การเก็งกำไร การป้องกันความเสี่ยง ความต้องการ และกลยุทธ์
นอกจากนี้ ยังได้ตีความปัจจัยที่มีอิทธิพลต่อราคาโลหะมีค่าจากมุมมองของความต้องการโลหะมีค่า ตำแหน่งโลหะมีค่าและปริมาณการซื้อขายที่ยังไม่ได้ปิดสถานะ ตำแหน่งป้องกันความเสี่ยงโลหะมีค่า - ทองคำ ตำแหน่งป้องกันความเสี่ยงโลหะมีค่า - เงิน และตำแหน่งเก็งกำไรโลหะมีค่า
การวิเคราะห์ราคา
•ปัจจัยที่มีอิทธิพลต่อราคาโลหะมีค่าในปี 2568 จะหมุนรอบนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ เป็นหลัก
•เมื่อพิจารณาปัจจัยพื้นฐานและทางเทคนิคร่วมกัน คาดว่าตลาดโลหะมีค่าจะมีความผันผวนอย่างมากโดยมีแนวโน้มขึ้นในครึ่งหลังของปี 2568 มีความเป็นไปได้สูงที่จะมีความผันผวนในไตรมาสที่ 3 และมีแนวโน้มขึ้นในไตรมาสที่ 4
•ในครึ่งหลังของปี 2568 ระดับแนวต้านด้านบนของราคาทองคำจะอยู่ที่ประมาณ 3,800 ดอลลาร์สหรัฐฯ/ออนซ์ และระดับแนวรับด้านล่างจะอยู่ที่ประมาณ 3,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ/ออนซ์
•ในครึ่งหลังของปี 2568 ระดับแนวต้านด้านบนของราคาเงินจะอยู่ที่ประมาณ 38.0 ดอลลาร์สหรัฐฯ/ออนซ์ และระดับแนวรับด้านล่างจะอยู่ที่ประมาณ 28.0 ดอลลาร์สหรัฐฯ/ออนซ์
•ในครึ่งหลังของปี 2568 ช่วงราคาของเงิน TD จะอยู่ระหว่าง 7,500 หยวน/กิโลกรัม ถึง 9,000 หยวน/กิโลกรัม
กลยุทธ์การลงทุน
กลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยง
•คาดว่าราคาโลหะจะมีความผันผวนอย่างมากโดยมีแนวโน้มขึ้นในปี 2568
•สำหรับผู้ประกอบการในห่วงโซ่อุตสาหกรรมโลหะมีค่าและตะกั่ว-สังกะสีในตอนต้นของห่วงโซ่อุตสาหกรรม ผู้ที่มีเหมืองอาจไม่จำเป็นต้องป้องกันความเสี่ยงราคา
•สำหรับผู้ประกอบการในตอนกลางของห่วงโซ่อุตสาหกรรมและผู้ค้าในห่วงโซ่อุตสาหกรรมโลหะมีค่าและตะกั่ว-สังกะสี พวกเขาสามารถป้องกันความเสี่ยงโดยการซื้อสูงและขายต่ำเพื่อล็อกกำไรและหลีกเลี่ยงความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับความผันผวนของราคาในตลาดโลหะมีค่า
• สำหรับบริษัทในห่วงโซ่อุตสาหกรรมโลหะมีค่าและห่วงโซ่อุตสาหกรรมตะกั่ว-สังกะสีในตลาดต่อเนื่อง เมื่อเผชิญกับปัญหาสินค้าคงคลังวัตถุดิบไม่เพียงพอ สามารถใช้มาตรการป้องกันความเสี่ยงโดยการซื้อในราคาที่เหมาะสมเพื่อหลีกเลี่ยงความสูญเสียจากการเพิ่มขึ้นของราคา
กลยุทธ์การลงทุน
กลยุทธ์ก่อนหน้า: นักเทรดเก็งกำไรระยะยาวควรยังคงถือสถานะซื้อที่เปิดไว้ใกล้ $1,600/ออนซ์ สำหรับราคาที่ต่ำกว่า $2,200 สามารถพิจารณาเปิดสถานะซื้อเพื่อการลงทุนระยะกลางถึงระยะยาว นักลงทุนระยะกลางถึงระยะสั้นควรเทรดโดยเน้นไปที่ความผันผวนที่สูงและมีแนวโน้มขึ้น
กลยุทธ์ครึ่งปีหลัง: ยังคงถือสถานะซื้อที่เปิดไว้ก่อนหน้า สำหรับผู้ที่ไม่มีสถานะหรือมีสถานะที่เหมาะสม สามารถพิจารณาเปิดสถานะซื้อที่ราคาต่ำกว่า $3,100 นักลงทุนระยะกลางถึงระยะสั้นควรเทรดโดยเน้นไปที่ความผันผวนที่สูงและมีแนวโน้มขึ้น
》คลิกเพื่อดูรายงานพิเศษเกี่ยวกับการประชุมอุตสาหกรรมโลหะหายาก SMM (ครั้งที่ 13) ปี 2025
