"ลดอัตราดอกเบี้ยลง 100 จุดฐาน!" ทรัมป์ออกมาพูดอีกครั้ง! ราคาน้ำมันนานาชาติพุ่งขึ้นกว่า 4%! อนาคตฟิวเจอร์สอลูมิเนียมหล่อจะเป็นอย่างไร?

"ลดอัตราดอกเบี้ยลง 100 จุดฐาน!" ทรัมป์ออกมาพูดอีกครั้ง

ข้อมูลที่เผยแพร่โดยกระทรวงแรงงานสหรัฐฯ แสดงให้เห็นว่า ผลกระทบเต็มรูปแบบจากการขึ้นภาษีศุลกากรทั่วทั้งหมวดของทรัมป์ยังไม่ปรากฏอย่างเต็มที่ โดยอัตราเงินเฟ้อ CPI ของสหรัฐฯ ในเดือนพฤษภาคมต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ในทุกด้าน

ข้อมูลระบุว่า อัตรา CPI ไม่ปรับตัวตามฤดูกาลของสหรัฐฯ เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนในเดือนพฤษภาคมอยู่ที่ 2.4% ซึ่งต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 2.5% อัตรา CPI ปรับตามฤดูกาลของสหรัฐฯ เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้าในเดือนพฤษภาคมอยู่ที่ 0.1% ซึ่งต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 0.2% และต่ำกว่าค่าก่อนหน้าที่ 0.2%

เมื่อไม่รวมค่าใช้จ่ายด้านอาหารและพลังงานแล้ว ดัชนี CPI หลักเพิ่มขึ้น 2.8% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ซึ่งยังคงอยู่ที่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนมีนาคม 2564 โดยมีค่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 2.9% และค่าก่อนหน้าที่ 2.8% อัตรา CPI หลักปรับตามฤดูกาลของสหรัฐฯ เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้าในเดือนพฤษภาคมอยู่ที่ 0.1% โดยมีค่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 0.3% และค่าก่อนหน้าที่ 0.2%

สำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐฯ ระบุว่า ความอ่อนแออย่างต่อเนื่องของราคาพลังงานและบริการได้ชดเชยผลกระทบจากการเพิ่มขึ้นของราคาสินค้าอื่น ๆ ในขณะที่ราคาของบางรายการสำคัญที่เดิมคาดว่าจะเพิ่มขึ้นเนื่องจากภาษีศุลกากร โดยเฉพาะอย่างยิ่งราคารถยนต์และเสื้อผ้า ลดลงจริง ๆ

ข้อมูลแสดงให้เห็นว่า ราคาพลังงานลดลง 1% ในเดือน โดยราคาน้ำมันเบนซินลดลง 2.6% และราคารถยนต์ใหม่และมือสองลดลง 0.3% และ 0.5% ตามลำดับ ราคาอาหารเพิ่มขึ้น 0.3% และราคาที่อยู่อาศัยก็เพิ่มขึ้น 0.3% ในขณะที่ราคาเสื้อผ้าลดลงอย่างไม่คาดคิด 0.4% ซึ่งบ่งชี้ว่าการเพิ่มขึ้นของต้นทุนที่เกิดจากภาษีศุลกากรยังไม่ได้ถูกถ่ายโอนไปยังผู้บริโภค

นิค ติมิราออส ซึ่งเป็นที่รู้จักในชื่อ "ผู้สื่อสารเฟด" แสดงความคิดเห็นว่า การลดลงของราคารถยนต์และเสื้อผ้านำไปสู่การอ่านค่า CPI หลักในเดือนพฤษภาคมที่ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ นักพยากรณ์บางคนเชื่อว่า รายการทั้งสองนี้จะแสดงให้เห็นถึงผลกระทบในช่วงต้นของภาษีศุลกากรในเดือนพฤษภาคม

หลังจากการเผยแพร่ข้อมูล ราคาทองคำสปอตเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ทะลุ 3,360 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อออนซ์ดัชนีฟิวเจอร์สหุ้นหลักทั้งสามของสหรัฐฯ พุ่งขึ้นช่วงสั้น ๆ แต่ก็ร่วงลงตามมา ณ เวลาปิดตลาด ดัชนี S&P 500 ปิดที่ 6,022.24 จุด ลดลง 16.57 จุด หรือ 0.27% ดัชนีดาวโจนส์อุตสาหกรรมเฉลี่ยปิดที่ 42,865.77 จุด ลดลง 1.10 จุด หรือ 0.00% และดัชนีแนสแด็กปิดที่ 19,615.88 จุด ลดลง 99.11 จุด หรือ 0.50% ดัชนีแนสแด็ก 100 ปิดที่ 21,860.80 จุด ลดลง 81.12 จุด หรือ 0.37%

ทรัมป์ระบุว่า "ความมั่นใจลดลง" ในการบรรลุข้อตกลงนิวเคลียร์ ราคาน้ำมันระหว่างประเทศพุ่งขึ้น

ตามรายงานของ AFP สหรัฐฯ และอิหร่านต่างออกมาแถลงการณ์ล่าสุดเกี่ยวกับการเจรจานิวเคลียร์ระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านเมื่อวันที่ 11 มิถุนายน ประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐฯ ระบุในการให้สัมภาษณ์ที่ออกอากาศในวันเดียวกันว่า "ความมั่นใจของเขาลดลง" ในการบรรลุข้อตกลงนิวเคลียร์กับอิหร่าน ในขณะเดียวกัน อิหร่านระบุเมื่อวันที่ 11 มิถุนายนว่า หากการเจรจาล้มเหลวและเกิดความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน อิหร่านจะเล็งเป้าไปที่ฐานทัพสหรัฐฯ ในตะวันออกกลาง

หลังจากข่าวนี้ออกมา ตลาดน้ำมันดิบตอบสนองอย่างรวดเร็ว ฟิวเจอร์สน้ำมันดิบ WTI ส่งมอบเดือนกรกฎาคมปิดที่ 68.15 ดอลลาร์สหรัฐฯ/บาร์เรล เพิ่มขึ้น 3.17 ดอลลาร์สหรัฐฯ/บาร์เรล หรือ 4.88% และฟิวเจอร์สน้ำมันดิบเบรนท์ส่งมอบเดือนสิงหาคมปิดที่ 69.77 ดอลลาร์สหรัฐฯ/บาร์เรล เพิ่มขึ้น 2.90 ดอลลาร์สหรัฐฯ/บาร์เรล หรือ 4.33%

แนวโน้มของตลาดฟิวเจอร์สอลูมิเนียมหล่อเป็นอย่างไร

เมื่อวานนี้ สัญญาฟิวเจอร์สอลูมิเนียมหล่อ AD2511 ที่ซื้อขายมากที่สุดปิดที่ 19,400 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 0.91%

เกี่ยวกับเหตุผลในการดำเนินงานของตลาดอลูมิเนียมหล่อในปัจจุบัน เซียว ยู่เฟย หัวหน้าทีมวิจัยโลหะไม่มีธาตุเหล็กของนันหัวฟิวเจอร์ส เชื่อว่าภาวะอุปทานเกินในอุตสาหกรรมอลูมิเนียมหล่อจะยังคงดำเนินต่อไป กำลังการผลิตใหม่ที่วางแผนไว้สำหรับแท่งอลูมิเนียมอัลลอยด์ในประเทศในช่วงปี 2567-2568 คือ 1.145 ล้านตัน/ปี อย่างไรก็ตาม เนื่องจากข้อจำกัดต่าง ๆ กำลังการผลิตจริงที่เปิดใช้งานแล้วมีเพียง 260,000 ตัน/ปี คาดว่าในปี 2568 อุตสาหกรรมอลูมิเนียมหล่อจะยังคงเห็นการเติบโตของกำลังการผลิต แต่จะมีการเปิดใช้งานที่ช้าลง

ตามคำกล่าวของเซียว ยู่เฟย การบริโภคในภาคล่างของอลูมิเนียมหล่อส่วนใหญ่จะไหลเข้าสู่ภาคต่าง ๆ เช่น การขนส่ง การผลิตเครื่องจักร เครื่องใช้ในบ้าน และฮาร์ดแวร์ ในจำนวนนี้ ยานพาหนะเพื่อการขนส่ง รวมถึงรถยนต์ มอเตอร์ไซค์ และยานยนต์ไฟฟ้า คิดเป็นมากกว่า 70% ของความต้องการในภาคล่างดังนั้น ความต้องการอลูมิเนียมหล่อขึ้นรูปจึงขึ้นอยู่กับประสิทธิภาพของตลาดรถยนต์เป็นหลัก อุตสาหกรรมรถยนต์มีผลการดำเนินงานโดยรวมที่ดีในปีนี้ โดยมีการผลิตและการขายที่เติบโตอย่างต่อเนื่องเมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของปีที่แล้ว อย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณาว่าครึ่งปีหลัง (H2) กำลังเข้าสู่ช่วงฤดูอ่อนแอ อัตราการเติบโตของความต้องการอลูมิเนียมหล่อขึ้นรูปอาจชะลอตัวลง

นอกจากนี้ ปริมาณสินค้าคงคลังอลูมิเนียมเศษก็มีน้อย และการจัดหาวัตถุดิบก็ยากลำบาก ความไม่สามารถในการเติมสินค้าคงคลังได้ทันเวลา ทำให้ปริมาณสินค้าคงคลังวัตถุดิบของบริษัทอลูมิเนียมรีไซเคิลลดลงอย่างต่อเนื่อง “ปริมาณสินค้าคงคลังสินค้าสำเร็จรูปอยู่ในระดับที่ค่อนข้างสูง เมื่อพิจารณาจากสถานการณ์การจัดหาที่ค่อนข้างหลวมในปัจจุบัน เราเชื่อว่าแนวโน้มการสะสมสินค้าคงคลังของอลูมิเนียมรีไซเคิลจะยังคงดำเนินต่อไปเป็นระยะเวลาหนึ่ง เมื่อพิจารณาถึงความสัมพันธ์ที่สูงระหว่างราคาอลูมิเนียมอัลลอยด์และราคาอลูมิเนียมในตลาดซื้อขายล่วงหน้าเซี่ยงไฮ้ (SHFE) ราคาสปอตและราคาล่วงหน้าจึงมีแนวโน้มที่จะเป็นโครงสร้างราคาคอนแทงโกมากขึ้น” ซิโอ ยูเฟย์ กล่าว

ฟู หยิง นักวิเคราะห์โลหะไม่มีธาตุเหล็กจากศูนย์วิจัยซือชางฟิวเจอร์ส เชื่อว่าตลาดอลูมิเนียมหล่อขึ้นรูปในปัจจุบันอยู่ในช่วงที่อ่อนแอทั้งด้านอุปทานและอุปสงค์ ตลาดรถยนต์ ซึ่งเป็นตลาดการใช้งานหลักของอลูมิเนียมหล่อขึ้นรูป ปัจจุบันอยู่ในช่วงฤดูอ่อนแอของการผลิต ภายใต้รูปแบบการผลิตตามยอดขายของบริษัทอลูมิเนียมอัลลอยด์ อัตราการดำเนินงานของพวกเขาก็จะลดลงตามไปด้วย ในขณะเดียวกัน แนวโน้มความต้องการที่อ่อนแอลงจะกลายเป็นที่เด่นชัดยิ่งขึ้น โดยทั้งปริมาณสินค้าคงคลังในสังคมและปริมาณสินค้าคงคลังวัตถุดิบจะแสดงให้เห็นถึงการสะสมอย่างต่อเนื่อง ดังนั้น ราคาสปอตของอลูมิเนียมหล่อขึ้นรูปจึงคาดว่าจะผันผวนอยู่รอบ ๆ ต้นทุนการผลิต

สัญญาฟิวเจอร์สที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์สัญญาแรกสำหรับอลูมิเนียมหล่อขึ้นรูปคือ AD2511 โดยมีเดือนส่งมอบคือเดือนพฤศจิกายน ตามที่เฉิน ซินอี้ หัวหน้าทีมโลหะไม่มีธาตุเหล็กและพลังงานใหม่ของวูชาน จงดา ฟิวเจอร์ส กล่าวว่า ระบบรีไซเคิลอลูมิเนียมเศษค่อนข้าง “ไม่เป็นทางการ” ซึ่งนำไปสู่การลดลงของปริมาณการรีไซเคิลอลูมิเนียมเศษในช่วงวันหยุด โดยทั่วไปแล้ว การจัดหาอลูมิเนียมเศษจะค่อนข้างตึงตัวในไตรมาสที่ 4 และราคาของอลูมิเนียมเศษก็คงที่ได้ดีเมื่อเทียบกับอลูมิเนียมบริสุทธิ์ จากมุมมองของอุปสงค์ ความต้องการ ADC12 แสดงให้เห็นถึงลักษณะตามฤดูกาลที่สำคัญ โดยช่วงเวลาที่มีความต้องการสูงสุดโดยทั่วไปจะเกิดขึ้นตั้งแต่เดือนกันยายนถึงเดือนมกราคมของปีถัดไป และเดือนพฤศจิกายนเป็นเดือนที่มีการบริโภคสูงสุดดังนั้น สเปรดราคาระหว่างเดือนของสัญญาซื้อขายล่วงหน้า AD2511, AD2512 และ AD2601 จึงอยู่ในภาวะคอนแทงโกในขณะนี้

"ก่อนที่จะมีการเปิดตัวฟิวเจอร์สอลูมิเนียมหล่อ ราคาอ้างอิงในตลาดสปอตส่วนใหญ่จะยึดตามราคาบาโอไท" เฉิน ซินอี้ กล่าว ปัจจุบัน ราคาเสนอซื้อของบาโอไทสำหรับ ADC12 คือ 19,400 หยวน/ตัน หากพิจารณาว่าแบรนด์ที่ลงทะเบียนบางแบรนด์มีราคาลดลงจากราคาบาโอไท และอัตรากำไรของบริษัทผลิตโลหะผสมที่ค่อนข้างต่ำ บริษัทต่าง ๆ จึงไม่มีแรงจูงใจที่จะกำหนดราคาและขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าล่วงหน้า ปัจจุบัน ช่วงราคาที่ลดลงของราคาเศษอลูมิเนียมซึ่งเชื่อมโยงอย่างใกล้ชิดกับราคาอลูมิเนียมมีจำกัด สิ่งนี้ทำให้ราคา ADC12 ค่อนข้างแข็งแกร่งในระยะสั้น โดยมีช่วงการดำเนินงานหลักอยู่ที่ 19,000-19,600 หยวน/ตัน

ในทางปฏิบัติ ตามที่เฉิน ซินอี้ กล่าว สเปรดราคาระหว่าง ADC12-A00 แสดงให้เห็นถึงลักษณะตามฤดูกาลที่สำคัญ โดยอ่อนแอลงในไตรมาสที่ 2 และแข็งแกร่งขึ้นในไตรมาสที่ 3 ได้รับผลกระทบจากนโยบาย แม้ว่าอัตราการใช้กำลังการผลิตจะสูงถึง 97% อลูมิเนียมอิเล็กโทรไลต์ก็ยังคงลดสต๊อกอย่างต่อเนื่อง ในขณะที่อุปทานและความต้องการของอลูมิเนียมรีไซเคิลแสดงให้เห็นถึงภาวะเกินดุล โดยมีอัตราการใช้กำลังการผลิตในปัจจุบันอยู่ที่น้อยกว่า 50% เมื่อสเปรดราคาระหว่าง ADC12-A00 อยู่ในระดับสูงเป็นประวัติการณ์ ผลกระทบจากการแทนที่ของอลูมิเนียมบริสุทธิ์สำหรับเศษอลูมิเนียมจะค่อย ๆ เห็นได้ชัดเจน บริษัทบางแห่งอาจพิจารณาปรับสัดส่วนวัตถุดิบของตน และความต้องการอลูมิเนียมอิเล็กโทรไลต์ที่เพิ่มขึ้นสนับสนุนการเพิ่มขึ้นของราคา ซึ่งจะผลักดันให้สเปรดราคาระหว่าง ADC12-A00 กลับคืนสู่ภาวะปกติ

ในระยะสั้น ฟู หยิง กล่าวว่า คาดว่าราคาฟิวเจอร์สอลูมิเนียมหล่อจะส่วนใหญ่ปรับตามความผันผวนของราคาอลูมิเนียม โดยมีการสนับสนุนด้านต้นทุนด้านล่าง ในทางหนึ่ง สัญญาซื้อขายล่วงหน้าอลูมิเนียมหล่อที่ซื้อขายมากที่สุด AD2511 ยังคงอยู่ห่างจากวันหมดอายุการส่งมอบ และแนวโน้มราคาอลูมิเนียมหล่อสอดคล้องกับแนวโน้มราคาอลูมิเนียม ปัจจุบัน สต๊อกอลูมิเนียมอิเล็กโทรไลต์ที่ต่ำและการลดสต๊อกอย่างต่อเนื่องสนับสนุนราคาอลูมิเนียม ในทางอื่น อุปทานและความต้องการของเศษอลูมิเนียมค่อนข้างตึงตัว โดยมีต้นทุนเศษอลูมิเนียมคิดเป็นเกือบ 90% ของต้นทุนอลูมิเนียมหล่อ ความแข็งแกร่งของราคาเศษอลูมิเนียมสนับสนุนราคา ADC12 อย่างไรก็ตาม ได้รับผลกระทบจากฤดูกาลที่ซบเซาตามปกติ ช่วงราคาที่เพิ่มขึ้นของราคาอลูมิเนียมหล่อก็มีจำกัดเช่นกันนอกจากนี้ ภายใต้สถานการณ์การบริโภคในช่วงนอกฤดูกาล ความต้องการในการขายเพื่อป้องกันความเสี่ยงของผู้ผลิตอลูมิเนียมหล่อมีสูง ซึ่งจะกดดันราคาฟิวเจอร์สให้ลดลง

เกี่ยวกับประเด็นสำคัญที่ต้องติดตามในภายหลัง ฟู หยิง เชื่อว่า ส่วนใหญ่จะรวมถึงการเปลี่ยนแปลงของอุปทานเศษอลูมิเนียม ความต้องการในภาคล่าง และการเปลี่ยนแปลงและผลกระทบของรูปแบบการกำหนดราคาสินค้าในท้องตลาดหลังจากการเปิดตัวฟิวเจอร์ส อุปทานเศษอลูมิเนียมเป็นตัวกำหนดแนวโน้มต้นทุนของอลูมิเนียมหล่อ ในขณะที่ความต้องการในภาคล่างมีผลต่อการเปลี่ยนแปลงของสเปรดราคาระหว่างอลูมิเนียมหล่อและอลูมิเนียมบริสุทธิ์ ความต้องการที่แข็งแกร่งขึ้นจะผลักดันให้สเปรดราคาระหว่างทั้งสองกลับมาเป็นปกติ ปัจจุบัน ราคาสินค้าในท้องตลาดของอลูมิเนียมหล่อส่วนใหญ่อ้างอิงจากราคาที่ระบุในเว็บไซต์ข้อมูลและรูปแบบ "ราคาที่ระบุโดยบริษัท + เบี้ยปรับและส่วนลด" ซึ่งขาดกลไกตลาดที่เปิดเผยและโปร่งใสมากพอ หลังจากการเปิดตัวฟิวเจอร์สอลูมิเนียมหล่อแล้ว จำนวนผู้เข้าร่วมตลาดจะค่อยๆ เพิ่มขึ้น ซึ่งจะช่วยปรับปรุงรูปแบบการกำหนดราคาสินค้าในท้องตลาดให้ดีขึ้น