ราคาแพลทินัมซึ่งเป็น "ตัวแทนทองคำ" พุ่งขึ้นกว่า 20% ภายในหนึ่งสัปดาห์ ทะลุระดับสูงสุดในรอบ 10 ปี ผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรม: แนวโน้มขาขึ้นในระยะยาวยังคงอยู่

หลังจากที่ราคาแพลทินัม "ซุกซ่อน" มาเป็นเวลาหนึ่งทศวรรษ ราคาแพลทินัมก็เข้าสู่ช่วงที่มีการแห่ซื้ออย่างคึกคักท่ามกลางการปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่องเมื่อเทียบกับราคาทองคำ โดยราคาได้ทุบสถิติสูงสุดใหม่

จากการสัมภาษณ์แหล่งข่าวหลายแห่ง ผู้สื่อข่าวจาก Cailian Press ได้ทราบว่า เมื่อเทียบกับผลงานที่โดดเด่นของทองคำในช่วงหลายปีที่ผ่านมา "ราคาต่ำสุด" ของแพลทินัมในอดีตกำลังดึงดูดการไหลเข้าของเงินทุน ขับเคลื่อนโดยความคาดหวังว่าอุปทานจะลดลง ผู้ประกอบการเครื่องประดับที่ใช้แพลทินัมเป็น "ตัวแทนราคาคงที่" ของทองคำ และความต้องการพลังงานไฮโดรเจนระยะกลางและระยะยาวที่เพิ่มขึ้นอย่างมาก ภาคอุตสาหกรรมโดยทั่วไปจึงมีมุมมองที่ค่อนข้างดีต่อราคาแพลทินัมในระยะยาว

ในตลาดหุ้น A-share หุ้นของบริษัทในห่วงโซ่อุตสาหกรรมแพลทินัม เช่น Sino-Platinum Metals Co., Ltd. (600459.SH), Haotong Technology (301026.SZ) และ Huayang New Materials (600281.SH) ได้แข็งค่าขึ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้ โดยราคาทั้งหมดอยู่ใกล้ระดับสูงสุดในรอบสองปี

ราคาแพลทินัมทุบสถิติสูงสุดในรอบเกือบ 10 ปี

ตั้งแต่เดือนมิถุนายนเป็นต้นมา ราคาแพลทินัมได้เข้าสู่ช่วงที่ราคาปรับตัวขึ้นอย่างรวดเร็ว ตามข้อมูลจากตลาดสัญญาซื้อขายล่วงหน้าชิคาโก ณ วันที่ 10 มิถุนายน 2568 PLc1 ได้ทะลุ 1,200 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบเกือบ 10 ปี ณ วันที่ 11 มิถุนายน ราคา Pt99.95 ในตลาดทองคำเซี่ยงไฮ้ปรับตัวขึ้นประมาณ 22% ในสัปดาห์นี้

แนวโน้มราคา PLc1 แหล่งที่มา: Investing.com

"สามารถเข้าใจได้ว่าเป็นการปรับตัวขึ้นเพื่อไล่ตาม" สุ ยงฉี หัวหน้านักวิเคราะห์ด้านโลหะและวัสดุใหม่ของ Hua'an Securities กล่าวกับผู้สื่อข่าว ในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา ราคาแพลทินัมมีความผันผวนค่อนข้างมาก เมื่อเทียบกับแนวโน้มราคาที่แข็งแกร่งของทองคำและเงินในช่วงหลายปีที่ผ่านมา แพลทินัมได้สร้าง "ราคาต่ำสุด" ขึ้นมาในระดับหนึ่ง ซึ่งดึงดูดการไหลเข้าของเงินทุน

จู จื้อกัง ผู้อำนวยการคณะกรรมการแพลทินัมของสมาคมทองคำกวางตุ้ง กล่าวในการสัมภาษณ์กับ Cailian Press ว่า การปรับตัวขึ้นอย่างรวดเร็วของราคาแพลทินัมในช่วงเวลาสั้น ๆ แสดงให้เห็นถึงความรู้สึกเกี่ยวกับการเก็งกำไร ในขณะเดียวกัน ภายใต้พื้นหลังของราคาทองคำที่สูง ผู้ค้าในตลาดเครื่องประดับบางรายในตลาดต้นน้ำก็ตั้งใจเพิ่มความพยายามในการส่งเสริมแพลทินัมเป็นตัวแทนของทองคำ

ผู้บริหารที่เกี่ยวข้องจากผู้ประกอบการเครื่องประดับรายใหญ่ในประเทศกล่าวกับ Cailian Press ว่า ตั้งแต่ครึ่งหลังของปี 2567 เป็นต้นมา บริษัทได้ส่งเสริมการขายผลิตภัณฑ์แพลทินัมอย่างแข็งขัน เนื่องจากแพลทินัมมีอัตรากำไรขั้นต้นที่สูงกว่าเมื่อเทียบกับผลิตภัณฑ์ทองคำ

จากมุมมองพื้นฐาน การลดลงอย่างต่อเนื่องของปริมาณสินค้าคงคลังเป็นปัจจัยสําคัญที่สนับสนุนการปรับตัวขึ้นของราคาแพลทินัม ข้อมูลจากสภาการลงทุนแพลทินัมโลก (WPIC) แสดงให้เห็นว่าปริมาณแพลทินัมที่มีอยู่บนพื้นโลกทั่วโลกคาดว่าจะลดลงเหลือ 67 เมตริกตันในปี 2568 ซึ่งเพียงพอต่อความต้องการของตลาดเพียง 3 เดือน ในไตรมาสแรกของปี 2568 ปริมาณแพลทินัมทั่วโลกรวมลดลง 10% เมื่อเทียบรายปี เหลือ 45 เมตริกตัน ในขณะที่ความต้องการเพิ่มขึ้น 10% เมื่อเทียบรายปี เป็น 71 เมตริกตัน ในช่วงเวลาเดียวกัน

ในแง่ของโครงสร้างความต้องการแพลทินัม ตัวเร่งปฏิกิริยาในอุตสาหกรรมยานยนต์คิดเป็น 40% เครื่องประดับคิดเป็น 25% การใช้ในอุตสาหกรรม (ไม่รวมอุตสาหกรรมยานยนต์) คิดเป็น 20% และความต้องการในการลงทุนคิดเป็น 9%

สามบริษัทหุ้น A-share หลักในอุตสาหกรรมแพลทินัม

ในตลาดฟิวเจอร์ส หุ้นของบริษัท ซิโน-แพลทินัม เมทัลส์ จํากัด, เหอถง เทคโนโลยี และหัวยาง นิว แมทเทอเรียลส์ ในอุตสาหกรรมแพลทินัมหุ้น A-share ได้แข็งค่าขึ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้ โดยทั้งหมดเคลื่อนไหวอยู่ใกล้ระดับสูงสุดในรอบสองปี

ควรสังเกตว่าในปัจจุบัน ไม่มีบริษัทหุ้น A-share ในประเทศที่ประกอบธุรกิจหลักในธุรกิจแร่แพลทินัม หนึ่งในธุรกิจหลักของสามบริษัทดังกล่าวคือการรีไซเคิล การแปรรูป และการผลิตโลหะกลุ่มแพลทินัม (แพลทินัม รูเทเนียม โรเดียม แพลเลเดียม ออสเมียม และอิริเดียม)

ตัวแทนจากบริษัท ซิโน-แพลทินัม เมทัลส์ จํากัด บอกกับผู้สื่อข่าวจาก Cailian Press ว่า บริษัทไม่ใช่บริษัททรัพยากรแร่ เนื่องจากราคาวัตถุดิบโลหะมีค่าที่เกี่ยวข้องได้รับการป้องกันความเสี่ยงแล้ว การเปลี่ยนแปลงของราคาจึงมีผลกระทบต่อบริษัทค่อนข้างน้อย กําไรหลักของบริษัทมาจากค่าธรรมเนียมการแปรรูปผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องกับโลหะมีค่าต่าง ๆ ในความเป็นจริง ซิโน-แพลทินัม เมทัลส์ จํากัด เป็นบริษัทวัสดุใหม่

ในแง่ของกําลังการผลิต ซิโน-แพลทินัม เมทัลส์ จํากัด มีฐานการรีไซเคิลและการใช้ประโยชน์จากโลหะกลุ่มแพลทินัมที่ใหญ่ที่สุดในประเทศจีน โดยมีกําลังการผลิตประจําปีปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 10 เมตริกตัน เทียบเท่ากับปริมาณการผลิตของเหมืองขนาดกลาง ปริมาณการรีไซเคิลจริงในปี 2567 เกือบ 15 เมตริกตัน

ตัวแทนของบริษัทบอกกับผู้สื่อข่าวจาก Cailian Press ว่า หลังจากโครงการรีไซเคิลและแปรรูปโลหะมีค่าอี้เมิ่นระยะที่สองเข้าสู่การผลิตเต็มกําลังแล้ว บริษัทจะมีกําลังการผลิตโลหะกลุ่มแพลทินัมประจําปีประมาณ 20 เมตริกตัน โครงการดังกล่าวเพิ่งเข้าสู่ขั้นตอนสุดท้ายของการทดลองผลิตและกําลังเปลี่ยนไปสู่การผลิตจํานวนมากอย่างค่อยเป็นค่อยไป

การผลิตของบริษัท หาวถง เทคโนโลยี มีความไม่มั่นคงในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา โดยมีปริมาณการผลิตจากการรีไซเคิลโลหะมีค่าประมาณ 110 ตัน, 234 ตัน และ 64 ตัน ตั้งแต่ปี 2565 ถึง 2567 ก่อนหน้านี้ บริษัทได้ระบุบนแพลตฟอร์มการมีปฏิสัมพันธ์กับนักลงทุนว่า บริษัทผลิตโลหะแพลทินัม, แพลเลเดียม, โรเดียม, เงิน, ทองคำ, อิริเดียม และรูเทเนียม เพื่อหลีกเลี่ยงการเปิดเผยข้อมูลของบริษัทมากเกินไป และป้องกันไม่ให้คู่แข่งเข้าใจสถานการณ์ของบริษัท บริษัทจึงไม่ได้เปิดเผยข้อมูลการผลิตที่เฉพาะเจาะจง

จากข้อมูลสาธารณะ ณ สิ้นปี 2566 ความสามารถในการแปรรูปของบริษัท หาวถง เทคโนโลยี สำหรับตัวเร่งปฏิกิริยาที่ใช้แล้วซึ่งมีโลหะมีค่าอยู่ที่ประมาณ 2,600 ตัน โครงการใช้ทรัพยากรรองจากโลหะมีค่าแบบครบวงจรระยะที่ 1 ของบริษัท หาโบว์ นิว แมททีเรียลส์ ได้รับการออกแบบมาเพื่อแปรรูปตัวเร่งปฏิกิริยารถยนต์ที่ใช้แล้ว 3,000 ตันต่อปี ในขณะที่ระยะที่ 2 ได้รับการออกแบบมาเพื่อแปรรูปตัวเร่งปฏิกิริยารถยนต์ที่ใช้แล้ว 12,000 ตันต่อปี และตัวแทนที่ใช้แล้วซึ่งมีแพลเลเดียม เป็นต้น 3,000 ตันต่อปี

บริษัท หาวถง เทคโนโลยี เคยกล่าวไว้ในประกาศว่า ความสามารถในการก่อสร้างที่วางแผนไว้เดิมของโครงการระยะแรกดังกล่าว มีจุดมุ่งหมายหลักเพื่อการรีไซเคิลตัวเร่งปฏิกิริยารถยนต์ที่ใช้แล้ว ในขั้นตอนนี้ ตลาดวัตถุดิบที่เป็นมาตรฐานและมีการรวมศูนย์สำหรับการรีไซเคิลตัวเร่งปฏิกิริยารถยนต์ที่ใช้แล้วยังไม่ได้ก่อตัวขึ้น และการพัฒนาโดยรวมของตลาดนี้ยังไม่เป็นไปตามความคาดหวัง ส่งผลให้ความสามารถที่เสร็จสมบูรณ์ของบริษัทบางส่วนไม่ได้รับการใช้ประโยชน์อย่างเต็มที่ บริษัทจึงได้เลื่อนวันที่ที่โครงการทั้งหมดจะเข้าสู่สถานะที่สามารถใช้งานได้ตามที่ตั้งใจไว้ไปเป็นวันที่ 30 กันยายน 2569

ตัวแทนจากห่วงโซ่อุตสาหกรรมกล่าวกับผู้สื่อข่าวว่า การรีไซเคิลเศษโลหะกลุ่มแพลทินัมถูกครอบงำโดยตลาดของผู้ขาย ซึ่งอยู่ในสภาวะการแข่งขันอย่างเต็มที่ อุตสาหกรรมนี้ใช้ระบบประมูล โดยมีการประมูลครั้งละหนึ่งครั้งต่อการสั่งซื้อ

สำหรับบริษัท หัวยาง นิว แมททีเรียลส์ บริษัทมีกำลังการผลิตต่อปีสำหรับผลิตภัณฑ์ตาข่ายแพลทินัม 2,500 กิโลกรัม และกำลังการกำจัดต่อปีสำหรับตัวเร่งปฏิกิริยาที่ใช้แล้วซึ่งมีโลหะมีค่า 1,000 ตัน

แนวโน้มขาขึ้นในระยะยาวยังคงอยู่

จู จื่อกัง กล่าวว่า หากราคาแพลทินัมสามารถทะลุระดับความกดดันสูงที่ 1,200 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ได้อย่างมั่นคง ยังมีพื้นที่สำหรับการปรับตัวเพิ่มขึ้นในตลาดในอนาคต มิฉะนั้น อาจลดลงกลับไปที่ราว 1,000 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์อีกครั้ง ในขณะเดียวกัน ควรให้ความสนใจกับราคาทองคำด้วย เนื่องจากแนวโน้มราคาของโลหะทั้งสองชนิดนี้มีความสอดคล้องกันในระดับหนึ่ง

ในแง่ของการบริโภคเพื่อการใช้งานปลายทาง ผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรมได้บอกกับผู้สื่อข่าวจาก Cailian Press ว่า จากการศึกษาตลาดการค้าเครื่องประดับเชียงใหม่ (Shenzhen Shuibei Jewelry Trading Market) พบว่า ผลิตภัณฑ์จากแพลทินัมในปัจจุบันมักจะอยู่ในมือของผู้ค้าส่งในระดับกลางถึงต้นน้ำ และจะใช้เวลาสักพักก่อนที่ผลิตภัณฑ์เหล่านี้จะไปถึงการบริโภคเพื่อการใช้งานปลายทาง โดยมีการยอมรับที่ต่ำกว่าทองคำ

สิ่งที่น่าสังเกตคือ ปริมาณสินค้าคงคลังแพลทินัมในหมู่ผู้ค้าปลีกเครื่องประดับชั้นนำในปัจจุบันมีน้อย ยกตัวอย่างเช่น Chow Tai Seng (002867.SZ) และ CHJ Jewellery (002345.SZ) ณ สิ้นปี 2567 ผลิตภัณฑ์จากแพลทินัมคิดเป็นน้อยกว่า 0.5% ของปริมาณสินค้าคงคลังวัตถุดิบของพวกเขา

ผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรมได้บอกกับผู้สื่อข่าวจาก Cailian Press ว่า บางบริษัทในตลาดเครื่องประดับในต้นน้ำกําลังเพิ่มความพยายามในการตลาดผลิตภัณฑ์จากแพลทินัมอย่างแข็งขัน หากตลาดบรรลุข้อตกลงร่วมกันในการซื้อท่ามกลางราคาที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ปริมาณสินค้าคงคลังที่ต่ำจะไม่สามารถตอบสนองความต้องการได้อย่างเต็มที่ในระยะสั้น ซึ่งอาจกระตุ้นให้ราคาแพลทินัมเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง

ซู ยงฉี (Xu Yongqi) กล่าวว่า จากมุมมองพื้นฐานแล้ว แพลทินัมกําลังอยู่ในแนวโน้มที่อุปทานตึงตัวและอุปสงค์แข็งแกร่ง การใช้จ่ายทุนทั่วโลกในภาคเหมืองแร่ลดลงในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา และการผลิตก็ลดลง ในระยะกลางและระยะยาว คาดว่าอุปสงค์ทั่วโลกสําหรับแพลทินัมที่เกี่ยวข้องกับไฮโดรเจนจะเพิ่มขึ้นอย่างมาก เมื่อเทียบกับทองคำหรือโลหะหายากอื่น ๆ ราคาแพลทินัมที่เพิ่มขึ้นในปัจจุบันไม่สูงมากนัก หลังจากที่ราคาแพลทินัมซบเซาเป็นเวลาหนึ่งทศวรรษแล้ว ราคาแพลทินัมมีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้นโดยรวมในอีกสามถึงห้าปีข้างหน้า โดยมีศักยภาพที่จะถึง 2,000 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์

ผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรมได้บอกกับผู้สื่อข่าวจาก Cailian Press ว่า ยังมีช่องว่างระหว่างเทคโนโลยีหลักบางอย่างของเซลล์เชื้อเพลิงไฮโดรเจนในประเทศและประเทศชั้นนํา เช่น ญี่ปุ่น ตัวเร่งปฏิกิริยาแพลทินัม-คาร์บอนในเซลล์เชื้อเพลิงไฮโดรเจนมีบทบาทสําคัญในการเร่งปฏิกิริยาการปล่อยไฟฟ้า โดยแพลทินัมคิดเป็นประมาณครึ่งหนึ่งของต้นทุนตัวเร่งปฏิกิริยา ด้วยการพัฒนาอุตสาหกรรมพลังงานไฮโดรเจนของจีน คาดว่าความต้องการแพลทินัมจะเพิ่มขึ้นอย่างมากในระยะยาว

WPIC คาดการณ์ว่า อุปทานแพลทินัมทั้งหมดในปี 2568 จะอยู่ในระดับต่ำสุดในรอบห้าปี โดยมีการขาดแคลนที่คาดว่าจะขยายตัวเป็น 30 ตัน ซึ่งเป็นปีที่สามติดต่อกันที่มีการขาดแคลนคาดการณ์ว่าภายในปี 2030 ความต้องการแพลทินัมทั่วโลกจากการใช้พลังงานไฮโดรเจนจะเพิ่มขึ้นจาก 1% เป็น 11%