ด้านเศรษฐกิจมหภาค ข้อมูลการผลิตของสหรัฐฯ ในเดือนพฤษภาคมหดตัวเป็นเดือนที่สามติดต่อกัน รวมถึงจำนวนการจ้างงานเพิ่มขึ้นตามรายงานของ ADP ที่ต่ำกว่าคาดการณ์อย่างมาก และจำนวนผู้ยื่นขอรับเงินสงเคราะห์ว่างงานครั้งแรกเพิ่มขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบแปดเดือน สะท้อนให้เห็นถึงตลาดแรงงานที่อ่อนแอลงและแรงขับเคลื่อนทางเศรษฐกิจที่ลดลง ในขณะเดียวกัน ทรัมป์เรียกร้องให้เฟดสหรัฐฯ ลดอัตราดอกเบี้ยซ้ำแล้วซ้ำเล่า และประกาศว่าตั้งแต่วันพุธเป็นต้นไป อัตราภาษีนำเข้าเหล็กและอลูมิเนียมจะเพิ่มขึ้นจาก 25% เป็น 50% สร้างแรงกดดันต่อดอลลาร์สหรัฐฯ โดยดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ปรับตัวลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบหกสัปดาห์ ท่ามกลางบรรยากาศการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงในตลาดและการเล่นเกมทางนโยบาย การเจรจาเรื่องภาษีศุลกากรระหว่างจีนและสหรัฐฯ ส่งสัญญาณว่ามีแนวโน้มผ่อนคลาย ในช่วงที่มีปัจจัยบวกทางเศรษฐกิจมหภาคและแรงกดดันทางปัจจัยพื้นฐาน ราคาทองแดงได้รับแรงหนุนบางส่วน โดยราคาทองแดง LME เพิ่มขึ้นสู่ระดับประมาณ 9,750 ดอลลาร์สหรัฐฯ/ตัน และสัญญาซื้อขายล่วงหน้าทองแดง SHFE ที่ซื้อขายมากที่สุดปรับตัวขึ้นสู่ระดับประมาณ 79,000 หยวน/ตัน
ในแง่ปัจจัยพื้นฐาน ค่า TC สปอตสำหรับแร่ทองแดงเข้มข้นคงที่ในสัปดาห์นี้ แม้จะมีการหยุดดำเนินการเหมืองในระยะสั้นในแคนาดาและชิลี แต่ผลกระทบโดยรวมค่อนข้างน้อย ผู้ค้าขนาดใหญ่ในต่างประเทศได้ยกเลิกใบรับรอง LME เป็นจำนวนมาก โดยอัตราส่วนการยกเลิกปัจจุบันเกิน 60% ในขณะเดียวกัน อัตราส่วนราคา SHFE/LME ลดลง ส่งผลให้โรงหลอมในประเทศทยอยวางตำแหน่งเพื่อการส่งออก โดยมีปริมาณสินค้าคงคลังในประเทศที่อยู่ในระดับต่ำอย่างต่อเนื่องและมีพื้นที่ลดลงต่อไป โครงสร้างราคาล่วงหน้าของ SHFE ยังคงแคบลง ในขณะที่โครงสร้างราคาล่วงหน้าของ LME ขยายตัว ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความแตกต่างที่ชัดเจนระหว่างตลาดในประเทศและต่างประเทศ
เมื่อมองไปข้างหน้าสู่สัปดาห์หน้า เนื่องจากการประกาศอัตราดอกเบี้ยเดือนมิถุนายนของเฟดสหรัฐฯ ใกล้เข้ามา ตลาดคาดการณ์ว่ามีโอกาสเกือบ 95% ที่เฟดจะไม่ลดอัตราดอกเบี้ย อย่างไรก็ตาม เนื่องจากวันครบกำหนดชำระหนี้ใกล้เข้ามา ข้อมูลการจ้างงานที่อ่อนแอ และแรงกดดันจากรัฐบาลทรัมป์ที่ยังคงดำเนินต่อไป ยังคงมีความไม่แน่นอนอย่างมากเกี่ยวกับเส้นทางการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟด คาดว่าราคาทองแดง LME จะแกว่งตัวระหว่าง 9,500-9,800 ดอลลาร์สหรัฐฯ/ตัน และราคาทองแดง SHFE ระหว่าง 77,500-80,000 หยวน/ตัน ในสัปดาห์หน้า ในแง่สปอต มีแนวโน้มที่สินค้าในประเทศและสินค้านำเข้าจะสะสมในเขตพิเศษ โดยทั้งโครงสร้างราคาล่วงหน้าในประเทศและต่างประเทศมีแนวโน้มที่จะขยายตัว ราคาสปอตเทียบกับสัญญาซื้อขายล่วงหน้าทองแดง SHFE 2506 คาดว่าจะอยู่ในช่วงระหว่างส่วนลด 40 หยวน/ตัน ถึงส่วนเกิน 200 หยวน/ตัน
