[การวิเคราะห์ของ SMM] การผลิตวัสดุแคโทดเพิ่มขึ้นในเดือนพฤษภาคมเมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า ในขณะที่ความต้องการใช้งานปลายทางจากผู้ผลิตในตลาดตอนท้ายยังคงซบเซา

ข่าว SMM วันที่ 4 มิถุนายน:

ลิเทียมคาร์บอเนต

ในเดือนพฤษภาคม 2568 ผลผลิตลิเทียมคาร์บอเนตทั้งหมดของ SMM ลดลง 2% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า และเพิ่มขึ้น 15% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน เนื่องจากราคาลิเทียมคาร์บอเนตลดลงอย่างมากในเดือนพฤษภาคม ราคาเฉลี่ยรายเดือนลดลงกว่า 10% เมื่อเทียบกับเดือนเมษายน โรงงานเคมีลิเทียมที่ไม่ได้บูรณาการบางแห่งไม่สามารถทนต่อแรงกดดันด้านต้นทุนได้ จึงลดหรือหยุดการผลิต รวมถึงการลดการผลิตจากโรงงานเคมีลิเทียมบางแห่งเนื่องจากการบำรุงรักษาสายการผลิต ผลผลิตลิเทียมคาร์บอเนตทั้งหมดในเดือนพฤษภาคมจึงลดลงเล็กน้อย แม้ว่าจะยังคงอยู่ในระดับสูง จากประเภทวัตถุดิบ ผลผลิตลิเทียมคาร์บอเนตทั้งหมดที่มาจากสโปดูเมนลดลง 4% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้าในเดือนพฤษภาคม แม้ว่าโรงงานเคมีลิเทียมบางแห่งจะลดการผลิตเนื่องจากปัญหาด้านต้นทุนหรือการบำรุงรักษาสายการผลิต แต่การผลิตที่มั่นคงของบริษัทบูรณาการก็ให้การสนับสนุนอย่างแข็งแกร่งต่อการผลิตลิเทียมคาร์บอเนตที่มาจากสโปดูเมน จำกัด การลดลง ผลผลิตลิเทียมคาร์บอเนตทั้งหมดที่มาจากเลพิโดไลต์เพิ่มขึ้นเล็กน้อย 2% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า ซึ่งได้รับประโยชน์จากการเพิ่มกำลังการผลิตอย่างต่อเนื่องของโรงงานเคมีลิเทียมชั้นนำ อุณหภูมิที่เพิ่มขึ้นในภูมิภาคทะเลสาบเกลือช่วยกระตุ้นการผลิตลิเทียมคาร์บอเนต โดยมีผลผลิตรวมเพิ่มขึ้น 3% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า ผลผลิตรวมจากโรงงานรีไซเคิลลดลงอย่างมากในเดือนพฤษภาคม ลดลง 16% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า สาเหตุหลักคือ ท่ามกลางการลดลงอย่างรุนแรงของราคาลิเทียมคาร์บอเนต ราคาเศษวัสดุและแบล็คแมสไม่ได้ลดลงตามไปด้วย ส่งผลให้โรงงานเคมีลิเทียมรีไซเคิลขาดทุนอย่างรุนแรงและลดการผลิตลงอย่างมาก

ลิเทียมไฮดรอกไซด์

จากข้อมูลของ SMM การผลิตลิเทียมไฮดรอกไซด์ในเดือนนี้ค่อนข้างคงที่เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า แต่ลดลงกว่า 20% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน จากการจำแนกตามวัตถุดิบ สายการผลิตส่วนใหญ่ของบริษัทหลอมโลหะดำเนินการค่อนข้างมั่นคง อย่างไรก็ตาม ท่ามกลางการลดลงอย่างต่อเนื่องและรุนแรงของราคาลิเทียมคาร์บอเนต บริษัทบางแห่งได้ปรับโครงสร้างสายการผลิตที่ยืดหยุ่น ส่งผลให้มีการเปลี่ยนแปลงอัตราส่วนการผลิตของโครงสร้างคาร์บอน-ไฮโดรเจน ในส่วนของการทำให้เป็นด่าง หลังจากการเพิ่มกำลังการผลิตเป็นเวลาหลายเดือน ผลผลิตและคุณภาพของบริษัทบางแห่งได้คงที่แล้ว ส่งผลให้มีการเพิ่มขึ้นบางส่วนต่อผลผลิตรวม ส่งผลให้ผลผลิตในส่วนของการทำให้เป็นด่างเพิ่มขึ้นประมาณ 30% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า แม้ว่าจะยังคงลดลง 22% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนเมื่อมองไปข้างหน้าถึงเดือนมิถุนายน คาดว่าแต่ละบริษัทโรงกลั่นจะหยุดการผลิตชั่วคราวเพื่อปรับปรุงเทคโนโลยี ในขณะที่การเพิ่มกำลังการผลิตของสายการผลิตใหม่ของบางบริษัทจะช่วยเติมเต็มผลผลิตรวม ทั้งนี้ หลังจากชดเชยการเพิ่มขึ้นและลดลงแล้ว คาดว่าผลผลิตรวมจะคงที่เทียบกับเดือนก่อนหน้าและลดลงประมาณ 25% เทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน

โคบอลต์ซัลเฟต

ในเดือนพฤษภาคม 2568 ผลผลิตโคบอลต์ซัลเฟตลดลง 13% เทียบกับเดือนก่อนหน้า ล่าสุด ราคาโคบอลต์ซัลเฟตลดลง และความคุ้มค่าทางเศรษฐกิจของการผลิตโคบอลต์ซัลเฟตก็ลดลงเช่นกัน ส่งผลให้อัตราการใช้กำลังการผลิตของโรงกลั่นลดลงเล็กน้อย ดังนั้น ผลผลิตโคบอลต์ซัลเฟตจึงลดลงเมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้าในเดือนนี้ เมื่อเข้าสู่เดือนมิถุนายน ด้วยราคาผลิตภัณฑ์กลางโคบอลต์ที่ยังคงสูง ความคุ้มค่าทางเศรษฐกิจของการผลิตโคบอลต์ซัลเฟตจึงค่อนข้างต่ำ คาดว่าผลผลิตโคบอลต์ซัลเฟตจากแร่จะลดลงเพิ่มเติม อย่างไรก็ตาม ด้วยการเติบโตของส่วนวัสดุรีไซเคิล คาดว่าผลผลิตโคบอลต์ซัลเฟตรวมจะคงที่โดยทั่วไป คาดว่าผลผลิตโคบอลต์ซัลเฟตจะลดลงประมาณ 1% เทียบกับเดือนก่อนหน้าในเดือนมิถุนายน

Co3O4

ในเดือนพฤษภาคม 2568 ผลผลิต Co3O4 เพิ่มขึ้นทั้งเมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้าและเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ในแง่ของอุปทาน แม้ว่าแนวโน้มราคาสปอต Co3O4 จะลดลงโดยรวมในเดือนพฤษภาคม แต่ราคายังคงอยู่ในระดับที่ค่อนข้างสูงเมื่อเทียบกับช่วงก่อนหน้า โดยมีอัตรากำไรที่ค่อนข้างดี ผลลัพธ์คืออัตราการดำเนินงานของบางบริษัทเพิ่มขึ้น และความกระตือรือร้นในการผลิตสูง ส่งผลให้อุปทานในตลาดเพิ่มขึ้นเล็กน้อย จากมุมมองของความต้องการ บริษัท LCO ยังคงมีทัศนคติรอดูอย่างแข็งขัน โดยเน้นการจัดซื้อแบบจัสต์อินไทม์และการปฏิบัติตามคำสั่งซื้อที่มีอยู่ ความต้องการค่อนข้างคงที่ คาดว่าภายในเดือนมิถุนายน ปัญหาการขาดแคลนวัตถุดิบจะยังคงเป็นเรื่องยากที่จะแก้ไข บริษัท Co3O4 จะใช้แนวทางที่ระมัดระวังมากขึ้นในการกำหนดตารางการผลิต โดยบางบริษัทอาจประสบกับการลดการผลิตอย่างมาก ดังนั้น คาดว่าอุปทานในตลาดโดยรวมจะลดลง

สารตั้งต้นแคโทดเทอร์นารี

ในเดือนพฤษภาคม 2568 ผลผลิตสารตั้งต้นแคโทดเทอร์นารีของ SMM ลดลง 3.99% เทียบกับเดือนก่อนหน้า และเพิ่มขึ้น 4.53% เทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนในแง่ของโครงสร้างตามชุดผลิตภัณฑ์ ชุด 5 มีสัดส่วน 19% ชุด 6 มีสัดส่วน 42% และชุด 8 มีสัดส่วน 28% ในจำนวนนี้ ผลิตภัณฑ์ชุด 6 ได้รับความนิยมจากผู้ผลิตมากขึ้นท่ามกลางสงครามราคาที่ดำเนินอยู่ในตลาดรถยนต์ปลายทาง เนื่องจากมีข้อได้เปรียบด้านต้นทุนที่สำคัญ ส่วนแบ่งตลาดของผลิตภัณฑ์ชุด 6 ยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ซึ่งบีบให้ส่วนแบ่งตลาดของผลิตภัณฑ์ชุด 5 และชุด 8 ลดลง ในตลาด NEV ยอดขายรถยนต์ปลายทางในประเทศไม่เป็นไปตามที่คาดการณ์ไว้ มีผลงานโดยรวมที่อ่อนแอ ตลาดต่างประเทศก็แสดงสัญญาณอ่อนแอเช่นกัน พร้อมกับการย้ายออเดอร์ไปยังที่อื่นในระดับหนึ่ง ในตลาดผู้บริโภค ความต้องการใช้งานปลายทางสำหรับเทอร์มินัล 3C และเทอร์มินัลพลังงานขนาดเล็กในภาคล่างมีปริมาณปานกลาง อย่างไรก็ตาม ภายใต้อิทธิพลจากการปล่อยออเดอร์ที่เข้มข้นในช่วงสองเดือนที่ผ่านมา ภาคส่วนของสารตั้งต้นกำลังอยู่ในช่วงลดสต๊อก ถึงแม้ว่าออเดอร์จะคงที่ในเดือนพฤษภาคม แต่ก็ยังมีความไม่แน่นอนเกี่ยวกับแนวโน้มความต้องการในเดือนมิถุนายน โดยรวมแล้ว ผลงานของตลาดสารตั้งต้นแคโทดเทอร์เนอรีในเดือนพฤษภาคมค่อนข้างอ่อนแอ มองไปข้างหน้าถึงเดือนมิถุนายน คาดว่าแนวโน้มลดสต๊อกในตลาดผู้บริโภคจะดำเนินต่อไป โดยออเดอร์อาจลดลง อย่างไรก็ตาม ในตลาด NEV รถยนต์รุ่นใหม่บางรุ่นที่กำหนดจะเปิดตัวอาจกระตุ้นให้ผู้ผลิตสะสมสินค้าล่วงหน้า ซึ่งอาจช่วยเพิ่มกำหนดการผลิตของบางบริษัทผู้ผลิตสารตั้งต้น จากการประเมินอย่างครอบคลุม คาดว่าการผลิตสารตั้งต้นแคโทดเทอร์เนอรีจะเพิ่มขึ้น 1.63% เทียบรายเดือนในเดือนมิถุนายน

วัสดุแคโทดเทอร์เนอรี

ในเดือนพฤษภาคม 2568 การผลิตวัสดุแคโทดเทอร์เนอรี SMM เพิ่มขึ้น 3.52% เทียบรายเดือน และ 23.91% เทียบรายปี อัตราการดำเนินงานโดยรวมของอุตสาหกรรมอยู่ที่ 43% ในเดือนนั้น เพิ่มขึ้นจากเดือนเมษายน ในแง่ของโครงสร้างตามชุดผลิตภัณฑ์ ชุด 5 มีสัดส่วน 16% ชุด 6 มีสัดส่วน 35% ชุด 8 มีสัดส่วน 33% และชุด 9 มีสัดส่วน 14% ในเดือนพฤษภาคม ในจำนวนนี้ ส่วนแบ่งตลาดของวัสดุแคโทดเทอร์เนอรีชุด 5 ลดลงอย่างมาก เนื่องจากต้นทุนที่เพิ่มขึ้นและยอดขายรถยนต์แบบดั้งเดิมบางรุ่นในตลาดภาคล่างที่ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ ด้วยการใช้ประโยชน์จากข้อได้เปรียบทั้งด้านต้นทุนและประสิทธิภาพ ส่วนแบ่งตลาดของวัสดุชุด 6 ยังคงเพิ่มขึ้นต่อไป ซึ่งบีบให้พื้นที่ตลาดของวัสดุชุด 8 ลดลง ในขณะเดียวกัน ส่วนแบ่งตลาดของวัสดุชุด 9 เพิ่มขึ้น เนื่องจากออเดอร์จากต่างประเทศเพิ่มขึ้น ในตลาด NEV ผลงานการขายรถยนต์ปลายทางโดยรวมค่อนข้างธรรมดาเมื่อรวมกับการปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่องของราคาลิเธียมคาร์บอเนต ทำให้แนวโน้มตลาดโดยรวมต่อการสะสมสินค้าคงคลังมีความระมัดระวังมากขึ้น ในตลาดผู้บริโภค ความต้องการของเทอร์มินัล 3C และพลังงานขนาดเล็กมีผลงานที่ดี โดยบริษัทชั้นนำในวัสดุแคโทดผู้บริโภคยังคงรักษาอัตราการใช้กำลังการผลิตที่สูงอย่างต่อเนื่อง มองไปข้างหน้าถึงเดือนมิถุนายน ตลาดยังคงมีแนวโน้มลบต่อราคาวัตถุดิบ และแผนการผลิตมีแนวโน้มที่จะระมัดระวังมากขึ้น นอกจากนี้ ช่วงเวลาสูงสุดของการสะสมสินค้าคงคลังก่อนเทศกาลช้อปปิ้ง "618" ในตลาดผู้บริโภคได้สิ้นสุดลงแล้ว และตลาดได้เข้าสู่ช่วงลดสินค้าคงคลัง คาดว่าการผลิตวัสดุแคโทดเทอร์เนอรีจะลดลง 1.17% เมื่อเทียบรายเดือนในเดือนมิถุนายน

ไอรอนฟอสเฟต

ในเดือนพฤษภาคม ตลาดไอรอนฟอสเฟตในประเทศมีผลงานที่มั่นคง โดยการผลิตเพิ่มขึ้น 2% เมื่อเทียบรายเดือน และพุ่งสูงขึ้น 38% เมื่อเทียบรายปี ในด้านอุปทาน การกลับมาผลิตของบริษัท LFP แบบบูรณาการได้ผลักดันให้การผลิตไอรอนฟอสเฟตที่ผลิตเองเพิ่มขึ้น บริษัทที่มีข้อได้เปรียบด้านต้นทุนวัตถุดิบได้รับออเดอร์มากขึ้นเนื่องจากสายการผลิตมีเสถียรภาพ บริษัทส่วนใหญ่ที่มีราคาคงที่รักษาระดับการผลิตที่คล้ายคลึงกับเดือนก่อน ในด้านความต้องการ ความต้องการด้านล่างของวัสดุ LFP ฟื้นตัวขึ้นเมื่อเทียบกับเดือนเมษายน ในแง่ของต้นทุน ราคาของ MAP และกรดฟอสฟอริกเกรดอุตสาหกรรมยังคงคงที่ ในขณะที่ราคาเฟอร์รัสซัลเฟตเพิ่มขึ้น ทำให้ต้นทุนการผลิตไอรอนฟอสเฟตอยู่ในระดับสูง เมื่อเข้าสู่เดือนมิถุนายน ด้วยการมาถึงของช่วงเวลาผลักดันเป้าหมายกลางปี บริษัทต่าง ๆ จะพยายามยึดครองส่วนแบ่งการตลาดโดยเสนอส่วนลดและโปรโมชันเพื่อกระตุ้นปริมาณการขาย พร้อมกันนั้น กำลังการผลิตใหม่จะเริ่มดำเนินการตามลำดับ และงานตรวจสอบยืนยันด้านล่างจะเริ่มขึ้น คาดว่าการผลิตไอรอนฟอสเฟตจะเพิ่มขึ้น 4% เมื่อเทียบรายเดือน และ 59% เมื่อเทียบรายปีในเดือนมิถุนายน ซึ่งอาจทำให้การแข่งขันในตลาดรุนแรงขึ้นมากยิ่งขึ้น

LFP

ในเดือนพฤษภาคม 2568 การผลิต LFP ของจีนเพิ่มขึ้นประมาณ 6.7% เมื่อเทียบรายเดือน และ 43% เมื่อเทียบรายปี โดยอัตราการดำเนินงานโดยรวมของอุตสาหกรรมอยู่ที่ประมาณ 56% ในภาค ESS ออเดอร์ ESS จากต่างประเทศเผชิญกับความคาดหวังในการลดลงในช่วงต้นเดือนพฤษภาคม เนื่องจากผลกระทบจากนโยบายภาษีตอบโต้ของสหรัฐอเมริกา ซึ่งนำไปสู่การชะลอตัวของอัตราการผลิตของโรงงานวัสดุบางแห่ง อย่างไรก็ตาม หลังจากการเจรจาระหว่างจีนและสหรัฐอเมริกาสิ้นสุดลงในกลางเดือนพฤษภาคม ภาษีตอบโต้ได้ลดลงอย่างมากจาก 125% เป็น 10% ภายใน 90 วันถัดไปการปรับราคาภาษีศุลกากรครั้งนี้ได้กระตุ้นให้ผู้ผลิตเซลล์แบตเตอรี่ในตลาดต่อเนื่องเร่งการผลิตและเร่งส่งออก ซึ่งขับเคลื่อนให้โรงงานผลิตวัสดุ LFP ฟื้นตัวในการรับออเดอร์และนำไปสู่สภาพแวดล้อมการผลิตที่มีความเคลื่อนไหวมากขึ้น ในภาคอุตสาหกรรมยานยนต์พลังงานใหม่ (NEV) ผลการดำเนินงานด้านการจัดตารางการผลิตโดยรวมของโรงงานผลิตวัสดุได้เปลี่ยนจากแข็งแกร่งเป็นอ่อนแอในเดือนนี้ ยอดขายรถยนต์ยังคงอยู่ในระดับที่ดีในช่วงต้นเดือน แต่ได้ลดลงอย่างรวดเร็วตั้งแต่กลางเดือนเป็นต้นไป ผู้ผลิตเซลล์แบตเตอรี่ในตลาดต่อเนื่องได้ค่อยๆ ลดออเดอร์สำหรับแคโทด LFP ลง ส่งผลให้โรงงานผลิตวัสดุบางแห่งประสบปัญหาการผลิตและการส่งมอบที่ต่ำกว่าความคาดหวัง เมื่อมองไปข้างหน้าถึงเดือนมิถุนายน ตลาด LFP จะเผชิญกับความแตกต่างของความต้องการ ซึ่งได้รับผลกระทบจากฤดูการขายรถยนต์ที่ซบเซาตามฤดูกาล จะเป็นเรื่องยากที่ความต้องการในภาคอุตสาหกรรมยานยนต์พลังงานใหม่จะสามารถบรรลุความก้าวหน้าได้ และความคาดหวังในการจัดตารางการผลิตสำหรับวัสดุ LFP และเซลล์แบตเตอรี่คาดว่าจะลดลง อย่างไรก็ตาม ในตลาดระบบจัดเก็บพลังงานไฟฟ้า (ESS) หลังจากการลดภาษีศุลกากร ผู้ผลิตเซลล์แบตเตอรี่ในตลาดต่อเนื่องจะยังคงดำเนินการผลิตอย่างแข็งขันและเร่งส่งออก โดยความต้องการยังคงรักษาแนวโน้มการเติบโตที่แข็งแกร่ง โดยรวมแล้ว การเพิ่มขึ้นของตารางการผลิตวัสดุ LFP ในเดือนมิถุนายนมีจำกัด

LCO

ในเดือนพฤษภาคม 2568 การผลิต LCO เพิ่มขึ้น 6% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า ในด้านความต้องการ ได้รับแรงผลักดันจากนโยบายการสนับสนุนของรัฐในปีนี้ ผลการดำเนินงานโดยรวมของตลาดผู้บริโภคปลายทางในครึ่งปีแรกดีขึ้น โดยความต้องการในตลาดต่อเนื่องที่แข็งแกร่งสนับสนุนความต้องการในการจัดซื้อ LCO ที่แข็งแกร่ง ในด้านอุปทาน ราคา LCO ได้รับผลกระทบจากต้นทุนของ Co3O4 และลิเธียมคาร์บอเนตเป็นหลัก สถานการณ์การผลิตเกินความต้องการในตลาดลิเธียมคาร์บอเนตคาดว่าจะยังคงดำเนินต่อไปเป็นระยะเวลานาน ในตลาดโคบอลต์ มีความคาดหวังอย่างกว้างขวางเกี่ยวกับการสรุปนโยบายการทำเหมืองแร่ในสาธารณรัฐประชาธิปไตยคองโกภายในสิ้นเดือน ส่งผลให้สภาวะตลาดค่อนข้างธรรมดา ภายใต้สถานการณ์นี้ ผู้ผลิต LCO ยังคงยึดมั่นในกลยุทธ์การผลิตที่เน้นการขาย ด้วยการรักษาระดับสินค้าคงคลังที่ค่อนข้างอนุรักษ์นิยม ในเดือนมิถุนายน ความต้องการในตลาดผู้บริโภคปลายทางคาดว่าจะยังคงเป็นไปในทิศทางที่ดี โดยมีผู้ประกอบการเซลล์แบตเตอรี่ชั้นนำคาดว่าจะรักษาปริมาณการจัดซื้อวัสดุ LCO หลักในปริมาณที่สูง ด้วยการสนับสนุนจากสิ่งนี้ คาดว่าตารางการผลิตของผู้ประกอบการ LCO จะยังคงคงที่โดยพื้นฐานเมื่อเทียบกับเดือนพฤษภาคม โดยอาจมีการเพิ่มขึ้นเล็กน้อยประมาณ 1% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า

ทีมวิจัยพลังงานใหม่ SMM

หวัง ชง 021-51666838

มา เจ๋อ 021-51595780

ลู่ หยานหลิน 021-20707875

เฟิง ติ๋เซิง 021-51666714