ราคาดีบุกในตลาด LME และ SHFE ปรับตัวลดลงเป็นเดือนที่สองติดต่อกันบนกราฟรายเดือน [แนวโน้มรายเดือนของ SMM]

รายงาน SMM วันที่ 30 พฤษภาคม:

ต่างจากราคาดีบุกที่ปรับตัวลดลงอย่างมากในเดือนเมษายน ราคาดีบุกมีการแกว่งตัวในกรอบในเดือนพฤษภาคม เมื่อเดือนพฤษภาคมใกล้สิ้นสุดลง แม้ว่าแหล่งวัตถุดิบดีบุกจะยังคงมีความตึงตัวในระยะสั้น แต่ความคาดหวังของตลาดต่อการฟื้นตัวของอุปทานได้เพิ่มขึ้น เนื่องจากการกลับมาเปิดดำเนินการผลิตของเหมืองดีบุกในเขตวาของเมียนมาและสาธารณรัฐประชาธิปไตยคองโก (DRC) อย่างค่อยเป็นค่อยไป นอกจากนี้ ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับนโยบายภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ ยังทำให้ความต้องการรับความเสี่ยงของตลาดลดลง ส่งผลให้ราคาดีบุกปรับตัวลดลงอย่างเห็นได้ชัด ณ เวลาประมาณ 18:10 น. ของวันที่ 30 พฤษภาคม ราคาดีบุกในตลาด LME ลดลง 1.56% ปิดที่ 30,750 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน โดยเส้นรายเดือนของเดือนพฤษภาคมลดลงชั่วคราว 1.91% ราคาดีบุกในตลาด SHFE ลดลง 2.87% ปิดที่ 250,300 หยวน/ตัน โดยเส้นรายเดือนของเดือนพฤษภาคมลดลง 4.39%

》คลิกเพื่อดูแดชบอร์ดข้อมูลฟิวเจอร์สของ SMM

ในตลาดสปอต

ราคาดีบุกสปอตลดลง 3.71% ในเดือนพฤษภาคม

》ดูราคาดีบุกสปอตของ SMM

》สมัครสมาชิกเพื่อดูราคาประวัติศาสตร์ของโลหะสปอตของ SMM

ในแง่ของราคาดีบุกสปอต: ตามราคาที่ SMM รายงานดีบุก SMM 1#ราคาสปอตเฉลี่ยในวันที่ 30 พฤษภาคมอยู่ที่ 251,500 หยวน/ตัน ลดลง 9,700 หยวน/ตัน จากราคาเฉลี่ย 261,200 หยวน/ตัน ในวันที่ 30 เมษายน ซึ่งแสดงถึงการลดลง 3.71%

ปัจจัยพื้นฐาน

การผลิตดีบุกกลั่นในเดือนพฤษภาคมลดลง 2.37% เทียบรายเดือน

►การผลิต:

ตามข้อมูลของ SMM ที่ได้จากการสื่อสารและการประมวลผลในตลาด ในเดือนพฤษภาคม 2568 การผลิตดีบุกกลั่นของจีนลดลง 2.37% เทียบรายเดือน เมื่อเทียบเป็นรายปี การผลิตลดลง 11.24% ความตึงตัวอย่างต่อเนื่องของห่วงโซ่อุปทานแร่ดีบุกและเศษดีบุกได้ก่อให้เกิดข้อจำกัดที่เข้มงวดต่อกำลังการผลิต ส่งผลให้อัตราการดำเนินงานโดยรวมลดลงเล็กน้อย จากภูมิภาค: ภูมิภาคยูนนาน: ปัญหาการขาดแคลนวัตถุดิบและแรงกดดันด้านต้นทุนที่พัวพันกัน; ภูมิภาคเจียงซี: ระบบรีไซเคิลเศษโลหะอยู่ภายใต้แรงกดดัน โดยมีความเสี่ยงที่จะมีการปิดกิจการเพิ่มขึ้น;ภูมิภาคอินเนอร์มองโกเลีย, อานฮุย และภูมิภาคอื่น ๆ: ในภูมิภาคอินเนอร์มองโกเลีย การผลิตฟื้นตัวเล็กน้อยในเดือนพฤษภาคม เนื่องจากปัญหาการผลิตที่เหมืองในเครือ แต่ก็ยังไม่กลับมาถึงระดับก่อนหน้านี้ ในภูมิภาคผลิตอย่างอานฮุยและภูมิภาคอื่น ๆ อัตราการดำเนินงานยังคงต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ เนื่องจากการขาดแคลนเศษโลหะและแร่ดีบุก》คลิกเพื่อดูรายละเอียด

►อัตราการดำเนินงาน:

จากการสำรวจตลาดและข้อมูลการแปรรูปของ SMM ณ วันศุกร์ของสัปดาห์นี้ อัตราการดำเนินงานของโรงงานหลอมดีบุกบริสุทธิ์ในยูนนานและเจียงซี ซึ่งเป็นสองจังหวัดที่ผลิตดีบุกรายใหญ่ ยังคงอยู่ในระดับต่ำ โดยมีอัตรารวมอยู่ที่ 54.58% ในจำนวนนี้ อัตราการดำเนินงานของโรงงานในยูนนานลดลงเล็กน้อยจากสัปดาห์ที่แล้ว และลดลงเกือบ 10 เปอร์เซ็นต์จากต้นปี บางโรงงานในพื้นที่ผลิตหลัก เช่น เกจิว เข้าสู่ช่วงซ่อมบำรุงตามฤดูกาลหรือลดการผลิต เนื่องจากขาดแคลนวัตถุดิบและแรงกดดันด้านต้นทุน ปัจจุบัน ปริมาณสินค้าคงคลังวัตถุดิบของบริษัทโดยทั่วไปต่ำกว่า 30 วัน บางบริษัทกำลังเผชิญกับปัญหาสินค้าคงคลังคั่งค้าง เนื่องจากการสะสมสินค้าในช่วงต้นปีที่ราคาสูง (โดยมีระดับราคาทางจิตวิทยาประมาณ 270,000 หยวน/ตัน) รวมกับความต้องการซื้อที่อ่อนแอในภาคล่าง ทำให้มีแรงกดดันในการจัดส่งสินค้าอย่างมาก ในขณะเดียวกัน ค่าธรรมเนียมการแปรรูป (TCs) สำหรับแร่ดีบุกเข้มข้นเกรด 40% ยังคงอยู่ในระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ ซึ่งใกล้เคียงกับเส้นค่าใช้จ่ายของโรงงานหลอม ซึ่งบีบอัดอัตรากำไรอย่างรุนแรง ในช่วงเวลาเดียวกัน อัตราการดำเนินงานของโรงงานหลอมในเจียงซีอยู่ที่เพียง 41.02% ซึ่งต่ำกว่าในยูนนานอย่างต่อเนื่อง และลดลงประมาณ 15 เปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบกับต้นปี บางบริษัทถูกบังคับให้ลดการผลิตในระยะยาว เนื่องจากการจัดหาเศษวัสดุไม่เพียงพอ โดยมีกำลังการผลิตบางส่วนเผชิญกับความเสี่ยงในการออกจากตลาดอย่างถาวร

►สินค้าคงคลัง:

ปริมาณสินค้าคงคลังดีบุกแท่งในสังคมในสามสถานที่ที่ SMM ติดตามได้ลดลง

คลิกเพื่อดูฐานข้อมูลห่วงโซ่อุตสาหกรรมดีบุกของ SMM

ปริมาณสินค้าคงคลังดีบุกแท่งในสังคมภายในประเทศ: สัปดาห์นี้ ราคาดีบุกในตลาด SHFE แสดงรูปแบบความเสถียรในช่วงแรกก่อนที่จะลดลง โดยมีการปรับตัวลงอย่างมากในช่วงสัปดาห์ สาเหตุ: ข่าวลือในตลาดระบุว่าแร่ดีบุกชุดแรกจากเขตวาของเมียนมาได้รับใบอนุญาตส่งออก (ต่อมาได้รับการตรวจสอบว่านักขุดแร่ส่วนใหญ่ยังไม่ได้จ่ายค่าธรรมเนียม และการกลับมาผลิตไม่เป็นไปตามความคาดหวัง) การซื้อขายดีบุกแท่งในตลาดสปอต: ราคาที่ลดลงได้กระตุ้นการเติมสต๊อก การซื้อขายชะลอตัวในช่วงต้นสัปดาห์ โดยโรงงานหลอมยังคงรักษาราคาเสนอที่แข็งแกร่ง แต่มีการทำธุรกรรมจริงน้อยมากคำเตือนด้านตลาดต้นน้ำ: ผู้ใช้ปลายน้ำทำการจัดซื้อแบบจัดซื้อตามความต้องการเท่านั้น โดยผู้ค้ารายงานว่า "มีการซื้อเพียงเล็กน้อยในราคาปัจจุบัน โดยเน้นไปที่ราคาในอดีต" การเติมสต๊อกได้เริ่มขึ้นหลังจากราคาลดลง (29 พฤษภาคม) ราคาที่ต่ำกระตุ้นความต้องการ: หลังจากราคาดีบุกตกต่ำกว่า 260,000 หยวน/ตัน ความตั้งใจในการเติมสต๊อกของตลาดต้นน้ำเพิ่มขึ้นในราคาที่ต่ำกว่า: บางบริษัทผู้ใช้ปลายน้ำทำการจัดซื้อแบบจัดซื้อตามความต้องการ โดยผู้ค้าสามารถขายได้มากกว่า 100 ตันในวันเดียว (เมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยรายวันก่อนหน้าที่ 20-30 ตัน)

สต๊อกดีบุกใน LME: ข้อมูลสต๊อกดีบุกใน LME ณ วันที่ 30 พฤษภาคมอยู่ที่ 2,680 ตัน เมื่อเทียบกับ 2,755 ตัน ณ วันที่ 30 เมษายน สต๊อกดีบุกใน LME ลดลงเล็กน้อยในเดือนพฤษภาคม โดยลดลง 2.72%

แนวโน้มของ SMM

ปัจจัยมหภาค: ในอนาคต ควรให้ความสนใจต่อผลกระทบเชิงบวกต่อราคาดีบุกจากการประกาศนโยบายการเงินหลักหลายประการของจีนในเวที Lujiazui Forum รวมถึงว่าจะมีการนำนโยบายกระตุ้นอื่น ๆ มาใช้เพื่อกระตุ้นความต้องการในตลาดดีบุกในอนาคตหรือไม่ นอกจากนี้ ควรให้ความสนใจต่อ PMI, CPI, PPI ของจีนและสหรัฐฯ การนำเข้าและส่งออกภายในประเทศ และการระดมทุนทางสังคมของจีน รวมถึงข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ และแนวทางของความคาดหวังของตลาดจากการประชุมกำหนดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในเดือนมิถุนายน นอกจากนี้ ยังเป็นที่น่าสังเกตว่าความไม่แน่นอนเกี่ยวกับภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ ได้รบกวนการแสดงผลของตลาดโลหะ เช่น ดีบุก ซ้ำแล้วซ้ำเล่า ในอนาคต ควรให้ความสนใจต่อการเจรจาภาษีศุลกากรระหว่างยุโรปและสหรัฐฯ รวมถึงการเก็บภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ ต่อพลังงานแสงอาทิตย์จากอาเซียน

ปัจจัยพื้นฐาน: ด้านอุปทาน: จากการคำนวณของ SMM ซึ่งได้รับผลกระทบจากการหยุดโรงงานชั่วคราวเพื่อการบำรุงรักษาที่โรงงานหลอมบางแห่งในยูนนานและเจียงซี คาดว่าการผลิตดีบุกกลั่นจะลดลงต่อเนื่องในเดือนมิถุนายน เมื่อเทียบรายเดือน ภูมิภาควาของเมียนมาร์ได้เริ่มดำเนินการผลิตอีกครั้งอย่างเป็นทางการเมื่อปลายเดือนเมษายน 2568 แต่การเพิ่มกำลังการผลิตจริงยังคงช้า ซึ่งได้รับผลกระทบจากแผ่นดินไหวและความเสียหายของโครงสร้างพื้นฐาน การจัดส่งสินค้าเพิ่มขึ้นเพียง 30% ของระดับก่อนการหยุดโรงงานเมื่อปลายเดือนพฤษภาคม การอนุมัติใบอนุญาตการทำเหมืองแร่ใหม่มีความเข้มงวด โดยมีการลดกำลังการผลิตที่ได้รับอนุมัติจริง รวมถึงการปฏิรูประบบภาษีการส่งออก (เปลี่ยนจากภาษีเงินสดเป็นภาษีในรูปของสินค้า) คาดว่าการนำเข้าแร่ดีบุกของจีนจากเมียนมาร์ในปี 2568 จะลดลงอย่างมากเมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยระหว่างปี 2562-2565แม้ว่าเหมืองบิซีจะประกาศว่าจะทยอยกลับมาผลิตอีกครั้ง แต่การซ่อมแซมระบบไฟฟ้าจะใช้เวลานานกว่าสามเดือน ถึงแม้ว่าการส่งออกดีบุกกลั่นของอินโดนีเซียจะเพิ่มขึ้นกว่า 50% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีที่แล้วในเดือนมีนาคมและเมษายน แต่การอนุมัติใบอนุญาตก็ยังได้รับผลกระทบจากการสอบสวนคดีทุจริต และการที่รัฐบาลเข้มงวดนโยบายการหลอมดีบุกในประเทศอาจกดดันศักยภาพการส่งออกในระยะกลางและระยะยาว สรุปแล้ว การฟื้นตัวของอุปทานในภูมิภาคเหมืองแร่ดีบุกหลักในปี 2568 ต่ำกว่าความคาดหวังของตลาดอย่างมาก ส่งผลให้ราคาดีบุกได้รับการสนับสนุนจากด้านอุปทาน ด้านอุปสงค์ ได้รับผลกระทบจากช่วงฤดูการบริโภคตามฤดูกาลแบบดั้งเดิมที่ซบเซาในอุตสาหกรรมต้นน้ำ ความต้องการดีบุกในอุตสาหกรรมต้นน้ำจึงอ่อนแอ ซึ่งจะกดดันราคาดีบุก

สรุปแล้ว ความไม่แน่นอนในสภาพเศรษฐกิจมหภาคในต่างประเทศอาจรบกวนราคาดีบุกซ้ำแล้วซ้ำเล่า ด้านปัจจัยพื้นฐาน ในแง่ของอุปทาน ภูมิภาคผลิตหลักแบบดั้งเดิมโดยทั่วไปกำลังเผชิญกับการลดลงอย่างเป็นระบบของเกรดดีบุก และการกลับมาผลิตในระยะสั้นของเหมืองแร่ดีบุกในพื้นที่วาของเมียนมาและสาธารณรัฐประชาธิปไตยคองโกมีโอกาสน้อยที่จะเติมเต็มช่องว่างความสามารถในการผลิต ซึ่งจะส่งผลให้ราคาดีบุกได้รับการสนับสนุนอย่างต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม ผลกระทบจากช่วงฤดูการบริโภคที่ซบเซาในด้านอุปสงค์จะกดดันประสิทธิภาพการทำตลาดของราคาดีบุก และการลดสต๊อกของดีบุกทั้งในประเทศและต่างประเทศก็จะส่งผลให้ราคาดีบุกได้รับการสนับสนุนในแง่ของการลดสต๊อก จากนี้ไป ควรให้ความสนใจต่ออัตราการกลับมาผลิตของเหมืองแร่ดีบุกในต่างประเทศและการเปลี่ยนแปลงของการนำเข้าสู่จีน รวมถึงว่าการลดลงของราคาดีบุกจะนำไปสู่การเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องของความต้องการจัดซื้อและเติมสต๊อกหรือไม่

บทความแนะนำ:

》[การวิเคราะห์ของ SMM] การวิเคราะห์และแนวโน้มอุตสาหกรรมดีบุกกลั่นของจีนในเดือนพฤษภาคม 2568

》[การวิเคราะห์ของ SMM] อัตราการดำเนินงานของโรงหลอมในยูนนานและเจียงซีลดลงอย่างต่อเนื่อง ขาดแคลนวัตถุดิบยังคงดำเนินต่อไป

》สต๊อกสังคมของแท่งดีบุกตามภูมิภาค ณ วันที่ 30 พฤษภาคม 2568 [ข้อมูลของ SMM]