ผู้กำหนดนโยบายที่มีท่าทีแข็งกร้าวที่สุดของธนาคารกลางยุโรป (ECB) ระบุว่า ธนาคารควรหยุดชะงักการลดอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อยจนถึงเดือนกันยายน เขายังเตือนว่า ท่ามกลางความตึงเครียดทางการค้าที่ทวีความรุนแรงขึ้นระหว่างสหภาพยุโรปและสหรัฐฯ “เราควรรักษาความระมัดระวัง” เพื่อรับมือกับความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้น
โรเบิร์ต ฮอลท์ซมันน์ ผู้ว่าการธนาคารกลางออสเตรีย กล่าวในการให้สัมภาษณ์สื่อว่า เขาเชื่อว่า “ไม่มีเหตุผล” ที่ ECB จะลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมนโยบายเดือนมิถุนายนและกรกฎาคม และว่า “ความเสี่ยงของการดำเนินการลดอัตราดอกเบี้ยต่อไปนั้นมากกว่าการรักษาระดับอัตราดอกเบี้ยปัจจุบันไว้จนถึงเดือนกันยายน”
ฮอลท์ซมันน์ เชื่อว่า การลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในเวลานี้ “จะไม่มีผลกระทบต่อกิจกรรมทางเศรษฐกิจในยูโรโซน”
คำพูดที่มีท่าที “แข็งกร้าว” ของเขาเน้นย้ำถึงความแตกแยกภายใน ECB เกี่ยวกับเส้นทางอัตราดอกเบี้ย โดยเฉพาะอย่างยิ่งก่อนการประชุมครั้งต่อไปในวันที่ 5 มิถุนายน เนื่องจากผู้กำหนดนโยบายกำลังพิจารณาว่าจะตอบสนองต่อสงครามการค้าที่นําโดยทรัมป์อย่างไร
เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ทรัมป์ขู่ทางโซเชียลมีเดียว่าจะเรียกเก็บภาษีศุลกากร 50% สําหรับสินค้านําเข้าจากสหภาพยุโรป เริ่มตั้งแต่วันที่ 1 มิถุนายน แต่หลังจากการโทรศัพท์กับอูร์ซูลา ฟอน เดอร์ เลเยน ประธานคณะกรรมาธิการยุโรปแล้ว เขาตกลงที่จะเลื่อนวันที่เริ่มต้นจากวันที่ 1 มิถุนายนเป็นวันที่ 9 กรกฎาคม
เมื่อต้นเดือนนี้ อีซาเบล ชนาเบล สมาชิกคณะกรรมการบริหารของ ECB ซึ่งเป็นอีกหนึ่งบุคคลที่มีท่าทีแข็งกร้าว ก็ได้เตือนเช่นกันว่า ความขัดแย้งทางการค้าอาจทำให้เงินเฟ้อเพิ่มขึ้นและจํากัดพื้นที่ในการดําเนินนโยบายของธนาคารกลาง
ในทางตรงกันข้าม ปิแอร์ วุนช์ ผู้ว่าการธนาคารกลางเบลเยียม ซึ่งก่อนหน้านี้ก็ถูกมองว่าเป็นผู้มีท่าทีแข็งกร้าวเช่นกัน เรียกร้องเมื่อต้นเดือนนี้ให้ ECB เตรียมพร้อมที่จะลดอัตราดอกเบี้ยให้ “ต่ำกว่า 2% เล็กน้อย” ในปีนี้
ตั้งแต่เดือนมิถุนายนปีที่แล้ว ECB ได้ลดอัตราดอกเบี้ยเงินฝาก 7 ครั้ง จาก 4% เป็น 2.25%
เนื่องจากเงินเฟ้อในยูโรโซนปัจจุบันอยู่ใกล้เคียงกับเป้าหมายระยะกลางของ ECB ที่ 2% แต่มีความคาดหวังการเติบโตที่อ่อนแอ ตลาดคาดการณ์อย่างกว้างขวางว่า ECB จะลดอัตราดอกเบี้ยลงอีก 0.25 เปอร์เซ็นต์ในเดือนมิถุนายน และอาจมีการลดเพิ่มเติมในช่วงปลายปีนี้
ในการตอบสนอง ฮอลท์ซมันน์ ชี้ให้เห็นว่า สาเหตุหลักของการชะลอตัวของกิจกรรมทางเศรษฐกิจในยูโรโซนคือ “ความไม่แน่นอนอย่างรุนแรง” มากกว่านโยบายการเงินที่เข้มงวดเกินไป
“ผู้เข้าร่วมตลาดกําลังเลื่อนการตัดสินใจทางเศรษฐกิจที่สําคัญและไม่เต็มใจที่จะดําเนินการ"ทุกคนกำลังรอดูสถานการณ์" ในสถานการณ์เช่นนี้ เขาเชื่อว่า แม้ว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ย ผลกระทบก็จะมีเพียงเล็กน้อยหรือแทบจะไม่มีเลย
โฮลซ์มันน์ เชื่อว่า นโยบายการเงินปัจจุบันของธนาคารกลางยุโรปไม่เพียงแต่ไม่ได้ยับยั้งเศรษฐกิจ แต่ยังอาจเริ่มกระตุ้นการเติบโตได้ด้วย เขาเชื่อว่าสิ่งที่เรียกว่า "อัตราดอกเบี้ยกลาง" นั้นอยู่ระหว่าง 2.5% ถึง 3%
"ตั้งแต่ต้นปี 2022 เป็นต้นมา การประเมินล่าสุดเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยกลางของยุโรปเกือบทั้งหมดแสดงให้เห็นถึงการเพิ่มขึ้นอย่างมาก ระดับอัตราดอกเบี้ยปัจจุบันของเราอยู่ในช่วงกลางแล้วอย่างน้อยที่สุด"
นอกจากนี้ แผนการของนายกรัฐมนตรีคนใหม่ของเยอรมนี นายเมิร์ตซ์ ในการส่งเสริมการใช้จ่ายผ่านการกู้ยืมเงินสูงถึง 1 ล้านล้านยูโร ได้กลายเป็นอีกเหตุผลหนึ่งที่ทำให้โฮลซ์มันน์เรียกร้องให้ธนาคารกลางยุโรป "รักษาเสถียรภาพ"
โฮลซ์มันน์ เชื่อว่า หากรัฐบาลเยอรมนีสามารถดำเนินการใช้จ่ายทางการคลังเหล่านี้ได้จริง ๆ จะช่วยกระตุ้นเศรษฐกิจของยูโรโซนทั้งหมดได้อย่างมีประสิทธิภาพ เขาอธิบายการเคลื่อนไหวนี้ว่าเป็น "แรงกระตุ้นทางการคลังสำหรับยุโรปที่จะช่วยย้อนกลับแนวโน้มการพัฒนาในปัจจุบัน"
โฮลซ์มันน์ ยอมรับว่า "หลายคน" ในจำนวนสมาชิกสภาผู้ว่าการธนาคารกลางยุโรป 25 คน "มีทัศนคติที่เป็นมิตรกับการผ่อนคลายมากกว่า" เขา แต่เขาเน้นย้ำว่า เขา "ไม่รู้สึกโดดเดี่ยวเลย" และระบุว่า "หลายคน" ในหน่วยงานตัดสินใจก็สงสัยเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมเช่นกัน