ปัจจัยรบกวนระดับมหภาคเบาบางลง ความต้องการอ่อนแรงขึ้น ตลาดสัญญาซื้อขายล่วงหน้าสแตนเลสเผชิญแรงต้านการปรับตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่ง [การวิเคราะห์จาก SMM]

ข้อมูลจาก SMM แสดงให้เห็นว่า สัญญาซื้อขายสแตนเลสที่ซื้อขายมากที่สุดพุ่งขึ้นและแข็งแกร่งขึ้นในสัปดาห์นี้ ณ เวลา 10.30 น. ของวันที่ 16 พฤษภาคม สัญญา SS2507 ราคาอยู่ที่ 12,995 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 285 หยวน/ตัน เมื่อเทียบกับสัปดาห์ที่แล้ว

หลังจากที่สหรัฐฯ และจีนบรรลุข้อตกลงระงับการเก็บภาษีนำเข้าเป็นเวลา 90 วัน ในการเจรจาที่กรุงเจนีวา ตลาดสแตนเลสได้รับผลกระทบจากปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาคน้อยลงอย่างมาก และค่อยๆ กลับไปสู่ตรรกะที่ถูกครอบงำโดยปัจจัยพื้นฐาน อย่างไรก็ตาม ในสัปดาห์นี้ การเกิดขึ้นของเหตุการณ์ทางเศรษฐกิจหลายรายการในสหรัฐฯ ได้ก่อให้เกิดความผันผวนในตลาดอีกครั้งหนึ่ง Moody's ได้ปรับลดอันดับเครดิตของสหรัฐฯ ลงเป็น Aa1 โดยชี้ให้เห็นอย่างชัดเจนถึงความเสี่ยงจากการขยายตัวของการขาดดุลงบประมาณและภาระหนี้สินที่หนักขึ้น ซึ่งก่อให้เกิดความกังวลในตลาดเกี่ยวกับความยั่งยืนของหนี้สินของสหรัฐฯ อย่างตรงไปตรงมา ในขณะเดียวกัน การประมูลพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 20 ปี ได้รับการตอบรับอย่างเยือกเย็น โดยมีอัตราการประมูลที่ชนะอยู่ที่ 5.047% และอัตราส่วนการประมูลที่ครอบคลุมเพียง 2.46 เท่า ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ ผลักดันให้ผลตอบแทนของพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 30 ปี ขึ้นไปสูงกว่า 5% นอกจากนี้ การผ่านร่างกฎหมายลดหย่อนภาษีของทรัมป์ในสภาผู้แทนราษฎร คาดว่าจะเพิ่มการขาดดุลงบประมาณขึ้น 3.3 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ในช่วงสิบปีข้างหน้า ซึ่งยิ่งทำให้แรงกดดันในการขายหนี้สินของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น และทำให้ดัชนีหุ้นหลักทั้งสามของสหรัฐฯ ลดลงมากกว่า 1.4% ในวันเดียว ได้รับผลกระทบจากการอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐฯ ตลาดฟิวเจอร์สของทองคำและโลหะไม่มีธาตุเหล็กจึงแข็งแกร่งขึ้น ภายใต้บริบทนี้ ตลาดฟิวเจอร์สสแตนเลสก็ได้ยุติแนวโน้มลดลงและฟื้นตัวขึ้น

จากมุมมองของปัจจัยพื้นฐาน เนื่องจากปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาคที่สนับสนุนตลาดสแตนเลสก่อนหน้านี้ค่อยๆ ลดน้อยลง ความอ่อนแอในการบริโภคปลายน้ำของภาคอุตสาหกรรมก็เริ่มปรากฏให้เห็นชัดเจนมากขึ้น ตลาดได้เข้าสู่ช่วงฤดูการบริโภคที่ซบเซาตามประเพณีแล้ว การดำเนินการซื้อขายระหว่างตลาดฟิวเจอร์สและตลาดสดที่เกิดขึ้นบ่อยครั้งก่อนหน้านี้โดยผู้ค้า ได้ทำให้มีการจัดหาสินค้าที่มีใบรับรองราคาต่ำในตลาดอย่างเพียงพอ เพื่อตอบสนองความต้องการบางส่วนในระยะสั้น ในขณะเดียวกัน ผู้ผลิตสแตนเลสได้ลดการผลิตเพียงเล็กน้อย โดยการผลิตยังคงอยู่ในระดับสูง ทำให้อุปทานในตลาดยังคงคล่องตัวอย่างต่อเนื่อง ภายใต้แรงกดดันสองประการจากความต้องการที่อ่อนแอและอุปทานที่เกินความต้องการ ความเชื่อมั่นของผู้เข้าร่วมตลาดจึงขาดแคลนอย่างมาก และบรรยากาศการรอดูสถานการณ์จึงครอบงำตลาด

เมื่อพิจารณาจากผลการดำเนินงานของตลาดในสัปดาห์นี้ เนื่องจากอิทธิพลของปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาคลดน้อยลงอย่างต่อเนื่อง ตลาดสแตนเลสจึงเร่งการเปลี่ยนผ่านเข้าสู่ช่วงฤดูการบริโภคที่ซบเซาตามประเพณีตลาดปัจจุบันมีลักษณะที่ความไม่สมดุลระหว่างอุปทานและอุปสงค์เด่นชัด โดยฝั่งอุปทานยังคงรักษารูปแบบที่หลวมและการผลิตยังคงอยู่ในระดับสูง ในขณะที่ฝั่งอุปสงค์ยังคงอ่อนแอ การตอบสนองความต้องการของตลาดชั่วคราวจากสินค้าที่มีราคาต่ำก่อนหน้านี้เป็นเรื่องที่ยากที่จะยืนยาวได้ แม้ว่าราคาสัญญาซื้อขายล่วงหน้าสแตนเลสจะอยู่ในระดับที่ค่อนข้างต่ำ และราคาของ NPI เกรดสูงกำลังเข้าใกล้เส้นค่าใช้จ่ายของโรงหลอม แต่ในกรณีที่ไม่มีการปรับปรุงอุปสงค์ที่มีประสิทธิภาพ ตลาดขาดแรงผลักดันที่แข็งแกร่งในการปรับตัวขึ้น คาดว่าในระยะสั้น สัญญาซื้อขายล่วงหน้าสแตนเลสจะเคลื่อนไหวในรูปแบบที่ผันผวนเป็นหลัก โดยมีช่วงการปรับตัวขึ้นที่จำกัด