เมื่อวันที่ 22 พฤษภาคม ณ งานประชุมและนิทรรศการอุตสาหกรรมสายไฟและสายเคเบิล SMM (ครั้งที่ 3) ประจำปี 2025 - ฟอรั่มหลัก ซึ่งจัดโดย บริษัท เอสเอ็มเอ็ม อินฟอร์เมชั่น แอนด์ เทคโนโลยี จำกัด (SMM) ร่วมจัดโดย บริษัท ลั่วหยาง ซานหวู่ เคเบิล กรุ๊ป จำกัด และได้รับการสนับสนุนเป็นพิเศษจาก สมาคมสายเคเบิลมณฑลเจียงซู สมาคมไฟฟ้ามณฑลเหอหนาน สมาคมสายเคเบิลมณฑลเจ้อเจียง สมาคมสายเคเบิลมณฑลหูหนาน สมาคมสายเคเบิลมณฑลกวางตุ้ง สมาคมสายเคเบิลเซี่ยงไฮ้ สมาคมสายเคเบิลหุ่นยนต์เฉพาะทางเซินเจิ้น สมาคมสายเคเบิลกุ้ยโจว และสมาคมสายเคเบิลหูเป่ย์ รวมถึงได้รับการสนับสนุนอย่างแข็งขันจาก บริษัท อานฮุย ซินไห่ ไฮ คอนดักทิวิตี นิว แมทเทอเรียลส์ จำกัด บริษัท หมินเฟิง เคเบิล กรุ๊ป จำกัด บริษัท ซูโจว ฟิวเจอร์ส จำกัด บริษัท เจ้อเจียง ดงอี้ โฮลดิ้ง กรุ๊ป จำกัด และ บริษัท เจียงซู จงหลี่ กรุ๊ป คอร์ปอเรชั่น จำกัด เย่ เจียนหัว ผู้จัดการทั่วไปของแผนกวิจัยอุตสาหกรรมของ SMM ได้วิเคราะห์ตลาดทองแดงและอลูมิเนียมท่ามกลางสภาพแวดล้อมเศรษฐกิจมหภาคที่ผันผวน
เศรษฐกิจมหภาค - ผันผวนและคาดเดาไม่ได้
ในกลางเดือนพฤษภาคม การสรุปข้อตกลงการค้าจีน-สหรัฐฯ ที่ไม่คาดคิดได้บรรเทาความตึงเครียดทางเศรษฐกิจโลก
►การวิเคราะห์ของ SMM
เมื่อวันที่ 12 พฤษภาคม มีความคืบหน้าที่เป็นรูปธรรมในการเจรจาเศรษฐกิจและการค้าจีน-สหรัฐฯ ที่เจนีวา และได้ออกแถลงการณ์ร่วม เนื้อหาของข้อตกลงการค้าเกินความคาดหมายของตลาด บรรเทาความตึงเครียดในตลาดก่อนหน้านี้ นอกจากนี้ การเจรจาที่กําลังดําเนินอยู่ระหว่างสหรัฐฯ และประเทศต่าง ๆ เช่น อินเดียและญี่ปุ่น ได้แสดงให้เห็นถึงแรงผลักดันที่ค่อนข้างอ่อนโยน ซึ่งเป็นประโยชน์ต่อการฟื้นตัวของเศรษฐกิจโลกและได้ส่งเสริมราคาทองแดง
ดัชนี PMI ภาคการผลิตของเศรษฐกิจหลักของโลกยังคงต่ำกว่า 50 ได้รับผลกระทบจากความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์และนโยบายภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ อัตราส่วนทองแดง/ทองคําลดลง ซึ่งบ่งชี้ถึงอารมณ์การหลีกเลี่ยงความเสี่ยงในตลาดที่แข็งแกร่ง
เขาได้วิเคราะห์แนวโน้มของดัชนี PMI ภาคการผลิตของเศรษฐกิจหลักของโลก ดัชนีราคาผู้บริโภคสหรัฐฯ (CPI) อัตราส่วนทองแดง/ทองคํา ราคาทองแดง LME และดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ
"ภาวะเงินเฟ้อค้างคาและภาวะถดถอย" ในเศรษฐกิจสหรัฐฯ ส่งผลกระทบต่อราคาสินทรัพย์ทั่วโลก
เขาได้หารือเกี่ยวกับผลตอบแทนของพันธบัตรรัฐบาลระยะยาวและระยะสั้นของสหรัฐฯ ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคมหาวิทยาลัยมิชิแกน ดัชนีสภาพปัจจุบันของผู้บริโภคมหาวิทยาลัยมิชิแกน ดัชนีความคาดหวังของผู้บริโภคมหาวิทยาลัยมิชิแกน รวมถึง สหรัฐฯ: ดัชนี PMI ภาคการผลิตของมาร์กิต (ขั้นสุดท้าย) และ สหรัฐฯ: ดัชนี PMI ภาคบริการของมาร์กิต: กิจกรรมทางธุรกิจ (ขั้นสุดท้าย)
ตัวชี้วัดเศรษฐกิจหลักของยุโรปเริ่มแสดงสัญญาณฟื้นตัว และมีการจัดตั้งกองทุนการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานขนาดใหญ่เพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจ
ตลาดผู้บริโภคภายในประเทศต้องการการกระตุ้นเพิ่มเติม ในขณะที่ตลาดส่งออกจะเผชิญกับความท้าทายที่มากขึ้น ขณะที่การออกพันธบัตรของรัฐบาลท้องถิ่นเร่งขึ้น
เขาได้อธิบายรายละเอียดจากมุมมองของสถานการณ์การส่งออกของจีน ความเชื่อมั่นของผู้บริโภค การเติบโตอย่างต่อเนื่องของเงินฝากประหยัดของครัวเรือน ปริมาณการออกพันธบัตรของรัฐบาลท้องถิ่นรายเดือน การเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องของพื้นที่สินค้าคงคลังในอุตสาหกรรมอสังหาริมทรัพย์ และการลดลงของพื้นที่การก่อสร้างและพื้นที่ที่แล้วเสร็จ
อุปทานทองแดงและอลูมิเนียม
การเพิ่มขึ้นของผลผลิตเหมืองแร่ทองแดงหลักทั่วโลกส่วนใหญ่มาจากโครงการขยายกำลังการผลิต
มีการอธิบายรายละเอียดเกี่ยวกับการเพิ่มขึ้นที่คาดการณ์ไว้ของโครงการขยายกำลังการผลิตใหม่และโครงการที่เริ่มดำเนินการใหม่ของเหมืองแร่ทองแดงหลักทั่วโลกในช่วงปี 2020-2023
การขยายกำลังการผลิตโรงหลอมทองแดงทั่วโลกอย่างรวดเร็วทำให้ยากที่จะบรรเทาสถานการณ์วัตถุดิบที่ตึงตัว
ในประเทศ คาดว่าอัตราการเติบโตของกำลังการผลิตการกลั่นจะยังคงสูงกว่าอัตราการเติบโตของกำลังการผลิตโรงหลอมในอนาคต ซึ่งในทางทฤษฎีแล้วจะสร้างช่องว่างที่จะต้องเติมเต็มด้วยแผ่นทองแดงแอนโอดและเศษทองแดง
ในต่างประเทศ แม้ว่ากำลังการผลิตแผ่นทองแดงแอนโอดคาดว่าจะขยายตัว แต่โดยพื้นฐานแล้วเป็นเพียงการโอนย้ายวัตถุดิบแร่ทองแดงเข้มข้น เนื่องจากขาดแคลนวัตถุดิบแร่ทองแดงเข้มข้น จึงจะเป็นเรื่องยากที่จะบรรลุเป้าหมายในการเพิ่มกำลังการผลิตโรงหลอม ซึ่งอาจนำไปสู่การลดลงของการผลิตโรงหลอมทองแดงทั่วโลกและการขยายตัวของช่องว่างที่แท้จริงกับกำลังการผลิตการกลั่น
การขาดแคลนแร่ทองแดงเข้มข้นที่ทวีความรุนแรงยิ่งขึ้นทำให้โครงสร้างอุปทานและอุปสงค์แย่ลงในระยะสั้น ทำให้ยากที่จะกลับตัว
ภายใต้สถานการณ์วัตถุดิบแร่ทองแดงเข้มข้นที่ตึงตัว ค่าธรรมเนียมการแปรรูปยังคงลดลง และขาดทุนของโรงหลอมทองแดงขยายตัว
มีการวิเคราะห์เนื้อหาต่าง ๆ เช่น ดัชนี TC ของแร่ทองแดงเข้มข้นนำเข้าของ SMM ราคากรดกำมะถันในแต่ละภูมิภาค ปริมาณแร่ทองแดงเข้มข้นที่ใช้ได้ประมาณการสำหรับโรงหลอมทองแดงของจีน และดัชนีการกระจายตัวของทองแดงทั่วโลกของ SAVANT
ในช่วงปลายเดือนเมษายน ช่องว่างราคา LC ขยายตัวอีกครั้ง และบางใบแจ้งหนี้การขนส่ง (B/L) ที่นำเข้าถูกส่งออกกลับไปยังสหรัฐอเมริกาอีกครั้ง
ในช่วงปลายเดือนเมษายน ช่องว่างราคา LC ขยายตัวอีกครั้ง โดยสหรัฐอเมริกายังคงดึงดูดการจัดหาสินค้าช่องว่างด้านอุปทานในชิลีและปัญหาด้านโลจิสติกส์ในสาธารณรัฐประชาธิปไตยคองโกจะยังคงผลักดันให้เบี้ยประกันสปอตของจีนเพิ่มขึ้นต่อไป เบี้ยประกันทองแดงที่ท่าเรือยางซานได้เพิ่มขึ้นเกิน 100 ดอลลาร์สหรัฐ/ตันแล้ว การปรับปรุงอย่างต่อเนื่องของหน้าต่างการนำเข้าภายในประเทศได้ทำให้มีการยกเลิกใบรับรอง LME เอเชียเป็นจำนวนมาก สนับสนุนโครงสร้างคอนแทงโกของ LME
การคาดการณ์ว่าอุปทานจะตึงตัวกำลังเป็นจริง และความเสี่ยงของการบีบราคาฟิวเจอร์สทองแดงก็กำลังขยายตัว
เมื่อเข้าสู่เดือนพฤษภาคม 2568 ปริมาณสินค้าคงคลังที่มองเห็นได้ทั่วโลกได้ลดลงมากขึ้น และจำนวนวันที่สามารถใช้ได้สำหรับแผ่นทองแดงบริสุทธิ์ทั่วโลกก็ลดลงอย่างต่อเนื่อง ปริมาณสินค้าคงคลังทางสังคมภายในประเทศได้ลดลงต่ำกว่าเกณฑ์ 100,000 ตันแล้ว โครงสร้างคอนแทงโกของทองแดง SHFE และทองแดง LME ได้ขยายตัวมากขึ้น โดยมีความต้องการยืมที่แข็งแกร่งในตลาด ภายใต้ความเสี่ยงของการบีบราคา มีความเสี่ยงที่ราคาทองแดงจะเพิ่มขึ้นเป็นระยะ ๆ ทั้งในตลาดภายในประเทศและตลาดต่างประเทศ
การผ่อนคลายแรงกดดันด้านต้นทุนในด้านต้นทุนอลูมิเนียมได้ทำให้ผลกระทบเชิงบวกต่อราคาอลูมิเนียมอ่อนแรงลง
จากข้อมูลของ SMM ราคาต้นทุนเต็มรูปแบบรวมภาษีเฉลี่ยของอุตสาหกรรมอลูมิเนียมของจีนในเดือนเมษายน 2568 อยู่ที่ 16,386 หยวน/ตัน ลดลง 3.7% เมื่อเทียบรายเดือน และลดลง 0.9% เมื่อเทียบรายปี ส่วนใหญ่เนื่องจากราคาอลูมินาได้ลดลงอย่างมากในช่วงเวลานั้น
►การวิเคราะห์ของ SMM
เมื่อเข้าสู่เดือนพฤษภาคม 2568 ราคาเฉลี่ยรายเดือนของอลูมินาได้ลดลงอย่างต่อเนื่อง ราคาวัสดุเสริมได้ลดลง และราคาไฟฟ้าคงที่ โดยรวมแล้ว คาดว่าต้นทุนของอลูมิเนียมจะแสดงแนวโน้มลดลง
สรุปแล้ว SMM คาดว่าต้นทุนเต็มรูปแบบรวมภาษีเฉลี่ยของอุตสาหกรรมอลูมิเนียมของจีนในเดือนพฤษภาคม 2568 จะอยู่ที่ประมาณ 16,000-16,400 หยวน/ตัน
การผลิต: ในเดือนพฤษภาคม โครงการเปลี่ยนกำลังการผลิตภายในประเทศได้บรรลุผลผลิต และสัดส่วนของอลูมิเนียมเหลวได้ลดลงเล็กน้อย
จากสถิติของ SMM การผลิตอลูมิเนียมภายในประเทศในเดือนเมษายน 2568 (30 วัน) เพิ่มขึ้น 2.6% เมื่อเทียบรายปี และลดลง 2.9% เมื่อเทียบรายเดือน สัดส่วนของอลูมิเนียมเหลวในโรงหลอมอลูมิเนียมภายในประเทศมีการผันผวนเล็กน้อยในเดือนเมษายน โดยสัดส่วนของอลูมิเนียมเหลวในอุตสาหกรรมลดลง 0.52 เปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบรายเดือน เป็น 74.0% จากข้อมูลสัดส่วนอลูมิเนียมเหลวของ SMM คาดว่าการผลิตแท่งอลูมิเนียมหล่อภายในประเทศในเดือนเมษายน ลดลง 0.9% เมื่อเทียบรายปี เป็นประมาณ 944,400 ตัน
►วิเคราะห์จาก SMM
เมื่อเข้าสู่เดือนพฤษภาคม 2568 ความสามารถในการดำเนินงานของโรงหลอมอลูมิเนียมในประเทศยังคงอยู่ในระดับสูง โครงการเปลี่ยนกำลังการผลิตชุดที่สองจากมณฑลซานตงไปยังมณฑลยูนนานของโรงหลอมอลูมิเนียมรายหนึ่ง คาดว่าจะเริ่มดำเนินการในไตรมาสที่ 3 โดยโครงการชุดแรกคาดว่าจะสามารถผลิตได้ในเดือนพฤษภาคม นอกจากนี้ บริษัทบางแห่งเพิ่งเข้าสู่ช่วงการบำรุงรักษากำลังการผลิต SMM ได้รับทราบว่าหลายแห่งได้ใช้วิธีการบำรุงรักษาแบบหมุนเวียนเป็นชุดเล็ก ๆ ทำให้เกิดการรบกวนในด้านอุปทานค่อนข้างน้อย
ในอนาคต ยังคงจำเป็นต้องติดตามการเปลี่ยนแปลงของอัตราการดำเนินงานของภาคล่างและสัดส่วนของอลูมิเนียมเหลวในโรงหลอมอลูมิเนียมในประเทศ ท่ามกลางความต้องการที่อ่อนแอลง
สินค้าคงคลัง: หลังจากเทศกาลชิงหมิง ราคาที่ต่ำได้กระตุ้นการบริโภค และการลดสินค้าคงคลังในสังคมได้ให้การสนับสนุนราคาอลูมิเนียม
จากสถิติของ SMM สินค้าคงคลังอลูมิเนียมในสังคมของประเทศอยู่ที่ 601,000 ตัน เมื่อวันที่ 12 พฤษภาคม ลดลง 19,000 ตัน จากวันพฤหัสบดีที่แล้ว สินค้าคงคลังอลูมิเนียมแท่งในสังคมของประเทศอยู่ที่ 152,700 ตัน ลดลง 4,800 ตัน จากวันพฤหัสบดีที่แล้ว
►วิเคราะห์จาก SMM
ในช่วงวันหยุดเทศกาลแรงงาน ผลการดำเนินงานของสินค้าคงคลังอลูมิเนียมแท่งในประเทศดีกว่าที่คาดไว้เล็กน้อย โดยมีการสะสมสินค้าคงคลังโดยรวมที่สามารถควบคุมได้ ซึ่งไม่ได้ก่อให้เกิดแรงกดดันที่สำคัญต่อราคาอลูมิเนียมในระยะสั้นหลังจากวันหยุด อย่างไรก็ตาม ความสนใจของตลาดอยู่ที่การบริโภคหลังวันหยุดและผลการไหลออกของสินค้าคงคลัง ปัจจุบัน ราคาที่ต่ำกำลังกระตุ้นความรู้สึกในการซื้อของภาคล่าง และความยืดหยุ่นของความต้องการยังคงอยู่ ควบคู่ไปกับการเร่งรัดเพื่อให้ทันกำหนดเวลาในช่วงเวลาหน้าต่างภาษีศุลกากรระหว่างสหรัฐฯ และจีน เพื่อกระตุ้นการบริโภค คาดว่าสินค้าคงคลังอลูมิเนียมแท่งในประเทศจะยังคงแสดงแนวโน้มลดลงอย่างต่อเนื่องและเล็กน้อยในช่วงครึ่งแรกของเดือนพฤษภาคม ดำเนินการอยู่ในช่วง 550,000-630,000 ตัน ซึ่งให้การสนับสนุนที่ดีต่อราคาอลูมิเนียม
ความต้องการ: โครงสร้างความต้องการในการใช้งานปลายทางมีความแตกต่างกันไปบ้าง
แม้ว่าระดับการพึ่งพาทางการค้าต่อสหรัฐฯ จะลดลง แต่สหรัฐฯ ยังคงเป็นคู่ค้าทางการค้ารายเดียวที่ใหญ่ที่สุดของจีน
ในปี 2567 การค้าส่งออกทั้งหมดกับสหรัฐฯ คิดเป็น 14.7% ของการส่งออกทั้งหมดของจีน นอกจากนี้ ยังได้แนะนำสถานการณ์การส่งออกของผลิตภัณฑ์หลัก ๆ เช่น อะไหล่รถยนต์ เครื่องใช้ไฟฟ้าภายในบ้าน โทรศัพท์มือถือ และแบตเตอรี่ลิเธียม ไปยังสหรัฐฯ ในปี 2567
เอเชียเป็นตลาดส่งออกหลักของจีนสำหรับผลิตภัณฑ์กึ่งสำเร็จรูปทองแดง ซึ่งมีความเสี่ยงต่อการบังคับใช้ของสหรัฐฯ การนำเข้าเศษทองแดงจากสหรัฐฯ จะลดลงอย่างมากในปี 2568
ในปี 2567 การส่งออกผลิตภัณฑ์กึ่งสำเร็จรูปทองแดงไปยังตลาดอเมริกาเหนืออยู่ที่ 60,000 ตัน คิดเป็น 7.4% ของปริมาณการส่งออกทั้งหมด ในปี 2567 การนำเข้าเศษทองแดงของจีนเกือบ 20% มาจากสหรัฐฯ
การส่งออกผลิตภัณฑ์กึ่งสำเร็จรูปอลูมิเนียม: การส่งออกอาจเพิ่มขึ้นชั่วคราวเนื่องจากการผ่อนคลายอัตราภาษีระหว่างสหรัฐฯ และจีน
ในเดือนเมษายน 2568 การส่งออกอลูมิเนียมและผลิตภัณฑ์กึ่งสำเร็จรูปอลูมิเนียมที่ยังไม่ผ่านการแปรรูปของจีนอยู่ที่ 518,000 ตัน เพิ่มขึ้น 2.4% เมื่อเทียบกับเดือนก่อน และลดลง 0.4% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ตั้งแต่เดือนมกราคมถึงเมษายน 2568 ปริมาณการส่งออกสะสมอยู่ที่ 1.883 ล้านตัน ลดลงสะสม 5.7% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน
►การวิเคราะห์ของ SMM
จากการสำรวจของ SMM เนื่องจากบริษัทส่งออกในมณฑลซานตงและภาคใต้ของจีนได้เสร็จสิ้นการลงนามสัญญาใหม่ในเดือนเมษายน พวกเขาจึงมุ่งเน้นการขยายตลาดไปยังตลาดเกิดใหม่ที่มีศักยภาพสูงในการใช้วัสดุก่อสร้าง เช่น อเมริกาใต้ แอฟริกา รัสเซีย และเซอร์เบีย ซึ่งให้การสนับสนุนที่มีประสิทธิภาพแก่การส่งออกในเดือนนี้ สำหรับล้ออัลลอยด์ การสำรวจของ SMM พบว่าสัดส่วนการส่งออกล้ออัลลอยด์โดยตรงไปยังสหรัฐฯ มีจำกัด และระบบการสั่งซื้อในปัจจุบันยังคงค่อนข้างมั่นคง การส่งออกแผ่น/แผ่นรีดร้อน และฟอยล์มีแนวโน้มฟื้นตัวขึ้นเล็กน้อย บางบริษัทรายงานว่าลูกค้ามีความต้องการจัดซื้อล่วงหน้าในช่วงฤดูอ่อนแอตามปกติตั้งแต่เดือนมิถุนายนถึงสิงหาคม ในขณะเดียวกัน การอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐฯ ในเดือนเมษายน ร่วมกับการลดลงของราคาอลูมิเนียมในตลาด LME ได้สร้างช่องว่างของข้อได้เปรียบราคาส่งออกชั่วคราว ซึ่งรวมกับการแข่งขันที่รุนแรงขึ้นในตลาดภายในประเทศ ทำให้บริษัทต่าง ๆ ต้องเพิ่มความพยายามในการพัฒนาตลาดต่างประเทศ
นอกจากนี้ การผ่อนคลายอัตราภาษีระหว่างจีนและสหรัฐฯ ด้วยระยะเวลา 90 วัน อาจกระตุ้นให้บริษัทส่งออกในประเทศรีบดำเนินการเพื่อให้ทันกำหนดเวลา โดยคาดว่าการส่งออกผลิตภัณฑ์กึ่งสำเร็จรูปอลูมิเนียมในระยะสั้นจะยังคงเติบโตต่อไป
ในปี 2568 บริษัท กริด คอร์ปอเรชั่น ออฟ ไชน่า มีแผนจะลงทุนมากกว่า 6.5 แสนล้านหยวน ซึ่งเพิ่มขึ้นมากกว่า 7% เมื่อเทียบกับการลงทุนจริงในปี 2567
ได้มีการวิเคราะห์ตัวชี้วัดต่าง ๆ เช่น การลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานระบบไฟฟ้า การลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานการจัดหาพลังงาน ปริมาณการส่งมอบอลูมิเนียม และปริมาณการส่งมอบทองแดง
อุตสาหกรรมก่อสร้างยังคงมีการเติบโตในเชิงลบและยังไม่ได้สร้างผลตอบรับเชิงบวกต่อการบริโภคทองแดงและอลูมิเนียม
จากข้อมูลในช่วงหลายปีที่ผ่านมา รวมถึงยอดขายบ้านพักอาศัยเชิงพาณิชย์ แหล่งเงินทุนในการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ ผลการดำเนินงานของพื้นที่ก่อสร้างและเสร็จสิ้นในอสังหาริมทรัพย์ และการเปลี่ยนแปลงของยอดขายปลีกวัสดุก่อสร้างและตกแต่ง ซึ่งบ่งชี้ว่าการเติบโตในเชิงลบของข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับอุตสาหกรรมก่อสร้างและอสังหาริมทรัพย์ได้ลดลง
ผลกระทบของภาษีศุลกากรต่ออุตสาหกรรมเครื่องใช้ไฟฟ้าภายในบ้านเริ่มปรากฏชัดเจนขึ้น
ภาษีศุลกากรที่ไม่แน่นอนไม่ได้ส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อคำสั่งซื้อที่ได้รับการยืนยันไปแล้วในเดือนเมษายน อย่างไรก็ตาม ในช่วงฤดูการขายสูงสุดตามปกติ มีกรณีที่ระยะเวลาในการจัดส่งสินค้าถูกยืดออกไป ในเดือนเมษายน อัตราการดำเนินงานของการผลิตท่อทองแดงลดลง 1.51 เปอร์เซ็นต์ เทียบรายเดือน และลดลง 2.81 เปอร์เซ็นต์ เทียบรายปี
ในเดือนพฤษภาคม 2568 กำหนดการผลิตเครื่องปรับอากาศภายในบ้านเพิ่มขึ้น 15.4% เมื่อเทียบกับผลการขายภายในประเทศจริงในช่วงเวลาเดียวกันของปีที่แล้ว ในขณะที่กำหนดการส่งออกลดลง 1.6% เมื่อเทียบกับผลการส่งออกจริงในช่วงเวลาเดียวกันของปีที่แล้ว
ความต้องการ: ยานยนต์พลังงานใหม่ (NEV) ยังคงเป็นตัวขับเคลื่อนหลักของการเติบโตของการบริโภคอลูมิเนียม แต่อัตราการเติบโตกำลังชะลอตัว
ในการบริโภคอลูมิเนียมเพื่อการใช้งานปลายทาง อุตสาหกรรมก่อสร้าง การขนส่ง และอิเล็กทรอนิกส์ไฟฟ้า คิดเป็นเกือบ 70% ของปริมาณรวม ในช่วงหลายปีที่ผ่านมา ด้วยการชะลอตัวของภาคอสังหาริมทรัพย์และการพัฒนาอย่างรวดเร็วของอุตสาหกรรมพลังงานใหม่ สัดส่วนของการบริโภคอลูมิเนียมในภาคพลังงานใหม่ได้เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง สร้างเครื่องยนต์การบริโภคใหม่สำหรับการบริโภคอลูมิเนียมภายในประเทศ
►การวิเคราะห์ของ SMM
ปี 2567 เป็นปีที่การบริโภคอลูมิเนียมภายในประเทศยังคงเปลี่ยนไปสู่อุตสาหกรรมพลังงานใหม่ การเติบโตที่คาดการณ์ไว้ของการติดตั้งระบบไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ทั่วโลกและอัตราการเจาะตลาดของยานยนต์พลังงานใหม่ที่เพิ่มขึ้นได้ขับเคลื่อนการเติบโตของการบริโภคอลูมิเนียมในภาคพลังงานและการขนส่ง ชดเชยการลดลงของการบริโภคอลูมิเนียมในอุตสาหกรรมดั้งเดิมอื่น ๆ เช่น การก่อสร้าง ในปี 2567 ปริมาณการบริโภคอลูมิเนียมรวมในภาคอิเล็กทรอนิกส์ไฟฟ้าและการขนส่งภายในประเทศเพิ่มขึ้น 7.5% เทียบรายปี คิดเป็น 46.3% ของปริมาณการบริโภคอลูมิเนียมภายในประเทศทั้งหมด ในปี 2568 ปริมาณการบริโภคอลูมิเนียมรวมในสองภาคนี้คาดว่าจะเติบโตต่อเนื่อง 4% สร้างเครื่องยนต์การบริโภคใหม่สำหรับการบริโภคอลูมิเนียมภายในประเทศ
เมื่อรวมการประมาณการการใช้อลูมิเนียมในภาคอื่น ๆ เข้าด้วยกัน SMM คาดการณ์ว่าการใช้อลูมิเนียมบริสุทธิ์ภายในประเทศในปี 2568 จะเพิ่มขึ้น 1.5% เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อน โดยภาคอิเล็กทรอนิกส์พลังงานและการขนส่งเป็นภาคที่มีการเติบโตนำหน้า
ในระยะกลางและระยะยาว ภาคพลังงานใหม่ยังคงเป็นหนึ่งในตัวขับเคลื่อนหลักของการเติบโตของการใช้ทองแดงทั่วโลก
เมื่อรวมข้อมูลต่าง ๆ เช่น การเปลี่ยนแปลงของการผลิตรถยนต์พลังงานใหม่ทั่วโลกตั้งแต่ปี 2565-2573E ได้มีการวิเคราะห์แนวโน้มการพัฒนาของการใช้ทองแดงในภาคพลังงานใหม่ทั่วโลก
สมดุลและการคาดการณ์ราคาแผ่นทองแดงทั่วโลก
• ในไตรมาส 1 ปี 2568 ความรู้สึกเสี่ยงในตลาดเพิ่มขึ้นก่อนที่จะมีการบังคับใช้ภาษีศุลกากรของทรัมป์ โดยมีการคาดการณ์เกี่ยวกับภาษีศุลกากรที่มุ่งเป้าไปที่ทองแดงโดยเฉพาะ ซึ่งเป็นสาเหตุให้ราคาทองแดงในตลาด COMEX พุ่งสูงขึ้น ส่งผลให้ช่องว่างราคาระหว่างตลาด LME และ CME ขยายตัวอย่างมากและคงที่ในระดับสูง โดยสหรัฐฯ ดูดซับทองแดงจำนวนมาก นอกจากนี้ ตั้งแต่เดือนธันวาคมเป็นต้นมา ข้อมูลเศรษฐกิจที่ดีของสหรัฐฯ และความคาดหวังในเรื่องเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นได้ทำให้ราคาสินค้าโภคภัณฑ์คงที่และเพิ่มขึ้นโดยทั่วไป ในประเทศ นโยบายที่ดีได้รับการนำเสนอเมื่อต้นปี ซึ่งส่งเสริมความรู้สึกเชิงบวกในระดับมหภาคและสนับสนุนราคาทองแดง ในแง่ของปัจจัยพื้นฐาน การขยายตัวของการขาดแคลนแร่และการหดตัวของอุปทานแผ่นทองแดงที่คาดการณ์ไว้ในปี 2568 ก็มีส่วนทำให้ราคาทองแดงเพิ่มขึ้นด้วย
• ในไตรมาส 2 ปี 2568 เมื่อมีการบังคับใช้ภาษีตอบโต้ของสหรัฐฯ และมาตรการตอบโต้ที่เข้มงวดขึ้นของจีน ทำให้เกิดพายุภาษีศุลกากร ซึ่งมาพร้อมกับข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่อ่อนแอลง ตลาดซื้อขายตามความคาดหวังในเรื่องความเสียหายทางเศรษฐกิจจากภาษีศุลกากร ส่งผลให้ราคาทองแดง ซึ่งเป็นตัวชี้วัดเศรษฐกิจโลก ดิ่งลงอย่างรวดเร็ว หลังจากนั้น จีนอาจจะนำเสนอนโยบายที่ดีหลายประการเพื่อกระตุ้นความต้องการภายในประเทศ เนื่องจากสงครามการค้าระหว่างสหรัฐฯ และจีนเริ่มต้นด้วยการเคลื่อนไหวที่สำคัญ ราคาทองแดงอาจฟื้นตัวขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไป โดยได้รับการสนับสนุนจากปัจจัยพื้นฐาน (การลดสต๊อกทองแดงนอกสหรัฐฯ อย่างรวดเร็ว ระดับสินค้าคงคลังที่ต่ำ และความคาดหวังในการบีบอัดตำแหน่งภายใต้โครงสร้างคอนแทงโกที่แข็งแกร่ง) และนโยบายที่ดีภายในประเทศ
• ในไตรมาส 3 และไตรมาส 4 ปี 2568 เมื่อความรู้สึกเชิงลบจากสงครามการค้าค่อย ๆ หายไป ราคาทองแดงอาจได้รับการผ่อนคลาย อย่างไรก็ตาม ภายใต้แรงกดดันจากภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่เกิดจากภาษีศุลกากรที่สูง อุปทานที่เกินของทองแดงกลั่นอาจขยายตัว (ก่อนหน้านี้คาดว่าจะมีอุปทานที่เกินในประเทศ 80,000 ตัน)ในไตรมาสที่ 3 อาจเกิดการแข่งขันกันระหว่างอุปทานและอุปสงค์ที่อ่อนแอ เนื่องจากมีการคาดการณ์ว่าจะมีการลดการผลิตที่โรงหลอมและความเสียหายจากการบริโภค ซึ่งจะก่อให้เกิดแรงกดดันบางส่วนต่อราคาทองแดง ในไตรมาสที่ 4 ความเสียหายจากการบริโภคจากสงครามการค้าจะลดลง และความคาดหวังในการฟื้นตัวของเศรษฐกิจโลกจะค่อยๆ เพิ่มขึ้น ผลของนโยบายการคลังที่ค่อนข้างผ่อนคลายก่อนหน้านี้ในจีนและสหรัฐฯ จะเริ่มปรากฏชัดเจนขึ้น ในขณะที่ปัจจัยพื้นฐาน เช่น การคาดการณ์ว่าจะมีการขาดแคลนแร่และทองแดงบริสุทธิ์อยู่ในระดับสูง และราคาทองแดงคาดว่าจะปรับตัวสูงขึ้นอีกครั้ง
ตารางสมดุลอุปทาน-อุปสงค์: อุปทานและอุปสงค์ทั่วโลกเปลี่ยนไปสู่ภาวะเกินดุลเล็กน้อยในปี 2568 โดยอุปสงค์เข้าสู่ช่วงการเติบโตที่มั่นคง
►การวิเคราะห์ของ SMM
•ตลอดปี 2568 ด้านอุปทานภายในประเทศค่อยๆ เข้าใกล้จุดสูงสุด โดยอัตราการเติบโตของการผลิตจะแคบลงเหลือประมาณ 2.1% ในขณะเดียวกัน การพัฒนาของภาคพลังงานใหม่และภาคอื่นๆ ในจีนจะยังคงขับเคลื่อนการบริโภคอลูมิเนียมดิบ และการผ่อนคลายอัตราภาษีศุลกากรระหว่างสหรัฐฯ และจีนจะกระตุ้นความต้องการคำสั่งซื้อส่งออกในต่างประเทศ อย่างไรก็ตาม ยังคงมีความคาดหวังว่าการบริโภคอลูมิเนียมในภาคก่อสร้างภายในประเทศแบบดั้งเดิมจะลดลง SMM คาดการณ์ว่าอัตราการเติบโตของการบริโภคอลูมิเนียมในปี 2568 จะแคบลงเหลือประมาณ 2.0% นอกจากนี้ แม้ว่าแนวโน้มของราคาอลูมิเนียมในตลาดต่างประเทศจะดีกว่าตลาดภายในประเทศ แต่การนำเข้าสุทธิในปีนี้เพิ่มขึ้นมากกว่าที่คาดการณ์ไว้ ด้านอุปทานค่อนข้างหลวม และภาวะเกินดุลในอุปทานและอุปสงค์ภายในประเทศขยายตัวตลอดทั้งปี
•นอกเหนือจากอินเดียแล้ว อัตราการเติบโตของการบริโภคในภูมิภาคต่างประเทศอื่นๆ ไม่ค่อยเป็นที่น่าพอใจ อย่างไรก็ตาม ด้วยการเปิดใช้งานโครงการใหม่ในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ สถานการณ์อุปทานและอุปสงค์ในต่างประเทศได้เปลี่ยนไปสู่การสะสมสินค้าคงคลัง
ประเด็นสำคัญของอลูมิเนียมในรายงานนี้
►การวิเคราะห์ของ SMM
ในด้านมหภาค การผ่อนคลายอัตราภาษีศุลกากรระหว่างจีนและสหรัฐฯ และการมีอยู่ของช่วงเวลาหน้าต่าง 90 วัน มีผลกระทบเชิงบวกอย่างมาก ซึ่งอาจขับเคลื่อนราคาอลูมิเนียมโดยรวมให้สูงขึ้นในช่วงเวลาต่อมา ในด้านพื้นฐาน อัตราการดำเนินงานที่สูงของโรงหลอมอลูมิเนียมและการเติมเต็มจากการนำเข้าได้รักษาอุปทานภายในประเทศให้คงที่ การลดลงของราคาอลูมิเนียมเมื่อเร็วๆ นี้ได้กระตุ้นความรู้สึกในการซื้อของภาคต่อเนื่อง และการลดลงของสินค้าคงคลังได้ให้การสนับสนุนแก่ราคาอลูมิเนียมเมื่อรวมกับผลกระทบจากความต้องการที่เพิ่มขึ้นของผลิตภัณฑ์ที่ใช้ในที่สุด เนื่องจากการส่งออกอย่างเร่งด่วนในช่วงเวลาที่มีการเปิดช่องว่างด้านภาษีศุลกากรระหว่างจีนและสหรัฐฯ ในช่วงเวลาต่อมา ราคาอลูมิเนียมอาจมีการแกว่งตัวขึ้น ควรให้ความสนใจอย่างต่อเนื่องต่อผลกระทบของเหตุการณ์ด้านภาษีศุลกากรต่อการส่งเสริมการบริโภคและการเปลี่ยนแปลงของความต้องการภายในประเทศในอนาคต
》คลิกเพื่อดูรายงานการครอบคลุมของงานประชุมพัฒนาอุตสาหกรรมลวดและสายเคเบิล SMM (ครั้งที่ 3) ประจำปี 2568 และนิทรรศการอุตสาหกรรมลวดและสายเคเบิล
