การเจรจาต่อรองกลางปีกำลังใกล้เข้ามา และโครงสร้างอุปทาน-ความต้องการที่ไม่สมดุลของแร่ทองแดงจะส่งผลกระทบอย่างลึกซึ้ง [การวิเคราะห์จาก SMM]

》ดูราคาทองแดง SMM ข้อมูล และการวิเคราะห์ตลาด

》สมัครสมาชิกเพื่อดูราคาโลหะสปอตในอดีตของ SMM

การเจรจาระยะกลางปีของ Antofagasta กับโรงหลอมในจีน ญี่ปุ่น และเกาหลีใต้ใกล้เข้ามาแล้ว ซึ่งระหว่างนี้ Antofagasta จะเริ่มเจรจากับโรงหลอม จากสถานการณ์ปัจจุบัน ภาพรวมของผู้ซื้อไม่ค่อยสดใสนัก

ประการแรก สามารถสังเกตได้อย่างง่ายดายว่า TC (ค่าธรรมเนียมการแปรรูป) ลดลงอย่างรวดเร็วในตลาดสปอต ซึ่งขับเคลื่อนโดยความต้องการแร่ทองแดงคอนเซนเทรตที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วจากโรงหลอมทองแดงทั่วโลก โรงหลอมได้เริ่มต้น "การแย่งชิงทรัพยากร" โดยไม่ลังเลที่จะแข่งขันเพื่อแย่งชิงทรัพยากรสปอตที่มีจำกัดด้วยค่าธรรมเนียมการแปรรูปที่ต่ำกว่า เพื่อรับประกันการผลิตทองแดงอิเล็กโทรไลต์ ตั้งแต่ปี 2025 เป็นต้นมา ตลาดสปอตแร่ทองแดงคอนเซนเทรตแสดงให้เห็นถึงภูมิทัศน์ที่ขั้วแยก: โรงหลอมชั้นนำมีความกระตือรือร้นและเข้มข้นในการจัดซื้อ ในขณะที่โรงหลอมขนาดกลางและเล็กมีแนวโน้มที่จะใช้แนวทาง "รอดู" ในการจัดซื้อ

ประการที่สอง ในแง่ของปัจจัยพื้นฐาน จากข้อมูลการผลิตที่เผยแพร่โดยบริษัทเหมืองแร่ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ รวมถึงการวิจัยของ SMM คาดว่าการผลิตแร่ซัลไฟด์ทั่วโลกในปี 2025 จะอยู่ที่ 19,973,000 กิโลตัน (เมทริกตัน) ซึ่งต่ำกว่าความคาดหวัง การเพิ่มขึ้นของอุปทานแร่ซัลไฟด์ในปี 2025 ก็ต่ำกว่าความคาดหวังเช่นกัน โดยอยู่ที่เพียง 327,000 กิโลตัน

ในแง่ของอุปสงค์ ด้วยความก้าวหน้าอย่างต่อเนื่องของโครงการโรงหลอม ความต้องการแร่ทองแดงคอนเซนเทรตก็เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ดังที่แสดงในรูปด้านล่าง คาดว่ากำลังการผลิตการหลอมทองแดงทั่วโลกจะเพิ่มขึ้นรวม 4.28 ล้านตัน ตั้งแต่ปี 2024 ถึง 2026 นอกจากนี้ โครงการการหลอมทองแดงที่คาดการณ์ได้ในอนาคต ได้แก่ Kunming Jinshui Copper Industry, Henan Jinli Jinqian, Hunan Yuneng Phase I และ Hubei Qiangxing New Material Technology Co., Ltd. โครงการการหลอมทองแดงที่มีศักยภาพในอนาคตยังรวมถึง Zijin Mining Ya’an Smelter, Minmetals Copper Hunan Smelter, โครงการใหม่ของ Kaz Minerals และโครงการความร่วมมือระหว่างจีนและรัสเซียด้านนิกเกิล สามารถเห็นได้ว่าแรงกดดันด้านอุปทานของแร่ทองแดงคอนเซนเทรตจะสูงมากในอนาคต

โดยสรุป เนื่องจากตลาดสปอตที่รุนแรงและความไม่สมดุลระหว่างอุปสงค์และอุปทาน SMM เชื่อว่าจะเกิดความท้าทายดังต่อไปนี้:

1. กระบวนการเจรจาสัญญาระยะยาวที่กำลังจะมาถึงจะยากขึ้น Antofagasta จะเริ่มเจรจาระยะกลางปีกับโรงหลอมในช่วงปลายเดือนนี้ ในขณะที่การประมูลสปอตของ BHP จะปิดในวันที่ 20 พฤษภาคมบริษัทเหมืองแร่ที่นำหน้าในช่วงเวลาที่เหมาะสมนี้จะส่งผลกระทบเชิงลบต่อการเจรจา

2. แนวโน้มลดลงของค่า TC สำหรับแร่ทองแดงแบบสปอตนั้นยากที่จะควบคุม ยิ่งไปกว่านั้นยังยากที่จะกลับตัวได้ด้วย ตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2568 ค่า TC สำหรับแร่ทองแดงแบบสปอตได้แสดงสัญญาณการคงที่ โดยค่า TC สำหรับการทำธุรกรรมแบบสปอตสำหรับโรงงานหลอม/ผู้ค้าต่อสู้เพื่อที่จะทะลุจุดกลางของ -40 ดอลลาร์สหรัฐ ถึงแม้ว่า TC จะแสดงให้เห็นถึง "การสนับสนุนจากจุดต่ำสุด" เมื่อเร็ว ๆ นี้ แต่การทรุดตัวลงอย่างต่อเนื่องของค่า TC สำหรับแร่ทองแดงแบบสปอตเป็นเพียงเรื่องของเวลา เมื่อพิจารณาจากความไม่สมดุลของอุปทานและอุปสงค์ของแร่ทองแดง

3. บริษัทผลิตและผู้ค้าระหว่างประเทศในอุตสาหกรรมทองแดงอาจเผชิญกับเหตุการณ์ความเสี่ยง ราคาวัตถุดิบที่สูงได้ทำให้ประสิทธิภาพด้านต้นทุนวัตถุดิบลดลงและทำให้บริษัทผลิตขาดทุน ซึ่งยิ่งทำให้สภาพคล่องของบริษัททรุดโทรมลงไปอีก วงจรภาวะเศรษฐกิจถดถอย ร่วมกับวงจรการขาดแคลนแร่ทองแดง ได้ทำให้ผู้เข้าร่วมในตลาดแร่ทองแดงของจีนเผชิญกับความเสี่ยงด้านเครดิตและความเสี่ยงด้านการผลิตและการดำเนินงานที่เพิ่มขึ้น

》คลิกเพื่อดู ฐานข้อมูลห่วงโซ่อุตสาหกรรมทองแดง SMM