การเจรจาต่อรองกลางปีใกล้เข้ามาแล้ว ผลกระทบกว้างไกลจากโครงสร้างอุปทานและอุปสงค์ที่ไม่สมดุลของแร่ทองแดง [การวิเคราะห์จาก SMM]

》ตรวจสอบราคาทองแดง SMM รายงานข้อมูล และการวิเคราะห์ตลาด

》สมัครสมาชิกเพื่อดูราคาสปอตในอดีตของโลหะ SMM

       การเจรจาระยะกลางปีระหว่าง Antofagasta และโรงหลอมในจีน ญี่ปุ่น และเกาหลีใต้กำลังใกล้เข้ามา โดย Antofagasta จะเริ่มเจรจาระยะกลางปีกับโรงหลอม จากสถานการณ์ปัจจุบัน ภาพรวมของผู้ซื้อไม่ค่อยสดใส

       ประการแรก สังเกตได้อย่างง่ายดายในตลาดสปอตว่า การลดลงอย่างรวดเร็วของค่า TC นั้นมาจากการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของความต้องการแร่ทองแดงจากโรงหลอมทองแดงทั่วโลก โรงหลอมได้เริ่มต้น "การแย่งชิงทรัพยากร" เพื่อแย่งชิงทรัพยากรสปอตที่มีจำกัดด้วยค่า RC ที่ต่ำกว่า เพื่อรักษาการผลิตทองแดงแท่ง ตั้งแต่ปี 2025 ตลาดสปอตสำหรับแร่ทองแดงได้แบ่งออกเป็นสองขั้ว โดยมีการจัดซื้อที่กระตือรือร้นและเข้มข้นจากโรงหลอมชั้นนำ ในขณะที่โรงหลอมระดับกลางและขนาดเล็กได้ใช้แนวทางที่เฉื่อยชาขึ้น

       ประการที่สอง จากมุมมองของปัจจัยพื้นฐาน จากข้อมูลการผลิตที่เปิดเผยโดยบริษัทเหมืองแร่ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ รวมกับข้อมูลเชิงลึกของ SMM การผลิตแร่ซัลไฟด์ทั่วโลกที่คาดการณ์ไว้ในปี 2025 ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 19.973 ล้านตัน ในรูปของโลหะ และการเพิ่มขึ้นของอุปทานแร่ซัลไฟด์ที่คาดการณ์ไว้ในปี 2025 ก็ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้เช่นกัน ที่เพียง 327,000 ตัน ในรูปของโลหะ

       ทางด้านอุปสงค์ ด้วยความก้าวหน้าอย่างต่อเนื่องของโครงการโรงหลอม ความต้องการแร่ทองแดงยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ดังที่แสดงในภาพด้านล่าง กำลังการผลิตโรงหลอมทองแดงทั่วโลกคาดว่าจะเพิ่มขึ้นรวม 4.28 ล้านตัน ตั้งแต่ปี 2024 ถึง 2026 นอกจากนี้ ยังมีโครงการโรงหลอมทองแดงที่คาดการณ์ได้ในอนาคต ได้แก่ Kunming Jinshui Copper Industry, Henan Jinli Gold and Lead Group Co., Ltd., ระยะที่ 1 ของ Hunan Yuneng และ Hubei Qiangxing New Material Technology Co., Ltd. โครงการโรงหลอมทองแดงที่มีศักยภาพในอนาคตยังรวมถึงโรงหลอม Ya'an ของ Zijin Mining, โรงหลอม Hunan ของ Minmetals Copper, โครงการใหม่ของ Kaz Minerals และโครงการความร่วมมือระหว่างจีนและต่างประเทศของ Russian Nickel เป็นต้น เป็นที่ชัดเจนว่าแรงกดดันด้านอุปทานแร่ทองแดงในอนาคตจะมีมาก

       สรุปแล้ว เนื่องจากสภาพตลาดสปอตที่เลวร้ายและความไม่สมดุลระหว่างอุปทานและอุปสงค์ SMM เชื่อว่าจะเกิดความท้าทายดังต่อไปนี้:

1. การเจรจาสัญญาระยะยาวที่กำลังจะมาถึงจะยากขึ้น การเจรจาระยะกลางปีระหว่าง Antofagasta และโรงหลอมจะเริ่มขึ้นในช่วงปลายเดือน ในขณะที่การประมูลสปอตของ BHP จะปิดในวันที่ 20 พฤษภาคมบริษัทเหมืองแร่กําลัง "กําหนดทิศทาง" อย่างมีกลยุทธ์ ซึ่งจะส่งผลกระทบเชิงลบต่อการเจรจา
2. การลดลงของค่าธรรมเนียมการแปรรูปทองแดง (TC) สำหรับแร่ผงทองแดงในตลาดสปอตเป็นเรื่องที่ยากจะควบคุม ยิ่งไปกว่านั้นจะยากที่จะกลับตัวได้ ตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2568 เป็นต้นมา มีแนวโน้มที่ค่า TC สำหรับแร่ผงทองแดงในตลาดสปอตจะคงที่ โดยค่า TC สำหรับการทำธุรกรรมในตลาดสปอตของโรงหลอม/ผู้ค้าพยายามอย่างหนักที่จะทะลุจุดกลางของระดับติดลบ 40 ดอลลาร์สหรัฐ แม้ว่าในช่วงเวลานี้จะมี "การสนับสนุนจากจุดต่ำสุด" สำหรับค่า TC แต่ในสภาพแวดล้อมที่ความสมดุลระหว่างอุปทานและอุปสงค์ของแร่ผงทองแดงไม่สมดุล การทรุดตัวลงอย่างต่อเนื่องของค่า TC สำหรับแร่ผงทองแดงในตลาดสปอตเป็นเพียงเรื่องของเวลา
3. บริษัทที่เน้นการผลิตและผู้ค้าระหว่างประเทศในอุตสาหกรรมทองแดงอาจพบกับเหตุการณ์ความเสี่ยง ราคาวัตถุดิบที่สูงได้ส่งผลให้ประสิทธิภาพด้านต้นทุนของวัตถุดิบลดลงและทำให้บริษัทที่เน้นการผลิตขาดทุน ซึ่งยิ่งทวีความรุนแรงของสถานการณ์เงินสดของบริษัท การผสมผสานระหว่างรอบการชะลอตัวของเศรษฐกิจและรอบการขาดแคลนแร่ผงทองแดงได้ทำให้ผู้เข้าร่วมในตลาดแร่ผงทองแดงของจีนต้องเผชิญกับความท้าทายจากความเสี่ยงด้านเครดิตและความเสี่ยงด้านการดำเนินงานที่เพิ่มขึ้น

》คลิกเพื่อดูฐานข้อมูลห่วงโซ่อุตสาหกรรมทองแดงของ SMM