[การวิเคราะห์ SMM] การจินตนาการถึงห่วงโซ่มูลค่าโคบอลต์ทั่วโลก - บรรยายพิเศษโดย ชิร์ลีย์ ผู้จัดการทั่วไป ฝ่ายวิจัยอุตสาหกรรมของ SMM

ตลาดโคบอลต์ทั่วโลกได้ผ่านการเปลี่ยนแปลงครั้งสำคัญในปี 2024 เนื่องจากผลกระทบจากนโยบายห้ามส่งออกของสาธารณรัฐประชาธิปไตยคองโก (DRC) เชอร์ลีย์ ผู้จัดการทั่วไปฝ่ายวิจัยอุตสาหกรรมของ SMM ได้กล่าวถึงการวิเคราะห์เชิงลึกในงาน Global Cobalt Forum ซึ่งจัดโดยสถาบันโคบอลต์ที่สิงคโปร์ โดยเน้นไปที่พัฒนาการของห่วงโซ่อุตสาหกรรมโคบอลต์ของจีน สภาพแวดล้อมการแข่งขันทรัพยากรโลก และแนวโน้มความต้องการ ประเด็นสำคัญมีดังนี้

I. ตลาดจีนหลังจากมีการห้ามส่งออก: ราคาพุ่งขึ้นในระยะสั้นควบคู่ไปกับความยืดหยุ่นของอุปทานและอุปสงค์

ความเชื่อมโยงที่สำคัญระหว่างราคาและกำลังการผลิต: การห้ามส่งออกของ DRC ได้กระตุ้นให้ราคาโคบอลต์เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว แต่ห่วงโซ่อุตสาหกรรมในประเทศซึ่งมีสินค้าคงคลังเพียงพอ ได้หลีกเลี่ยงการขาดแคลนอุปทานในวงกว้าง เมื่อราคาฟื้นตัวกลับมา ผู้ประกอบการผลิตเกลือโคบอลต์ในประเทศได้เพิ่มกำลังการผลิตอย่างทันท่วงที โดยมีการเพิ่มขึ้นของการผลิตในแต่ละเดือน

ความยืดหยุ่นในภาคการรีไซเคิลเริ่มปรากฏขึ้น: สัดส่วนของวัสดุรีไซเคิลในการผลิตโคบอลต์ซัลเฟตของจีนเพิ่มขึ้นจาก 10% เป็น 16% ภายในเวลาเพียงสองเดือน สะท้อนให้เห็นถึงความสามารถในการตอบสนองอย่างรวดเร็วของกำลังการผลิตที่ไวต่อราคา หากนโยบายเกี่ยวกับการนำเข้าวัสดุดำของแบตเตอรี่ลิเธียมได้รับการผ่อนคลายเพิ่มเติม สัดส่วนของทรัพยากรรีไซเคิลที่ใช้จะเพิ่มขึ้นมากยิ่งขึ้น

ทิศทางนโยบายต่อไปของ DRC: ปัจจุบัน DRC ยังไม่ได้ประกาศทิศทางนโยบายต่อไป และคาดว่าจะประกาศในเดือนมิถุนายน

II. การปรับโครงสร้างใหม่ของสภาพแวดล้อมการแข่งขันทรัพยากร: ความโดดเด่นของ DRC เผชิญกับความท้าทายสองประการ

1) การเพิ่มขึ้นของทรัพยากรนิกเกิล-โคบอลต์ของอินโดนีเซีย

การพึ่งพาการขยายกำลังการผลิตของโครงการโลหกรรมทางเคมี (HPAL) สำหรับแร่นิกเกิลลาเทอไรต์ การจัดหาผลิตภัณฑ์กลางนิกเกิล-โคบอลต์ของอินโดนีเซียยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง คาดว่าจะมีส่วนร่วมมากกว่า 35% ของการเพิ่มขึ้นของทรัพยากรโคบอลต์ทั่วโลกในปี 2024 ทำให้กลายเป็นผู้จัดหาที่กำลังเติบโตที่แข็งแกร่งที่สุด

2) อุตสาหกรรมรีไซเคิลของจีนพร้อมที่จะเติบโต

ปริมาณรีไซเคิลโคบอลต์ทางทฤษฎีทั่วโลกมีปริมาณถึง 66,000 ตัน (เนื้อหาโลหะ) ต่อปี (โดยจีนคิดเป็น 62%) แต่อัตราการดำเนินงานจริงยังคงต่ำกว่า 30% เนื่องจากมีการสูญเสียหากราคาโลหะยังคงปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องและการสนับสนุนจากนโยบายเพิ่มขึ้น ภาคการรีไซเคิลอาจปลดล็อกกำลังการผลิตเพิ่มเติมที่ไม่คาดคิดได้

ข้อมูลสำคัญ: ในปี 2567 สาธารณรัฐประชาธิปไตยคองโก (DRC) ยังคงครอบครอง 75% ของอุปทานทรัพยากรโคบอลต์หลักทั่วโลก แต่ทรัพยากรรีไซเคิลของอินโดนีเซียและจีนกำลังท้าทายการผูกขาดของประเทศนี้ด้วยรูปแบบที่ขับเคลื่อนด้วย "ต้นทุน + นโยบาย"

III. แรงจูงใจทางนโยบายและข้อเสนอแนะเชิงกลยุทธ์: DRC จะหลีกเลี่ยง "คำสาปแห่งทรัพยากร" ได้อย่างไร?

การวิเคราะห์สาระสำคัญของการห้าม: นโยบายระยะสั้นมีวัตถุประสงค์เพื่อเพิ่มรายได้จากภาษีโดยการควบคุมปริมาณทรัพยากรเพื่อผลักดันราคาให้สูงขึ้น แต่ในระยะยาว สิ่งสำคัญคือต้องระมัดระวังกับกับดักเศรษฐกิจที่พึ่งพาทรัพยากร บทเรียนจากอินโดนีเซีย: จากการใช้แนวทางนโยบายของอินโดนีเซียในการดึงดูดการสร้างกำลังการผลิตในปี 2557 DRC อาจดึงดูดเงินทุนจากต่างประเทศเพื่อสร้างโรงงานในท้องถิ่น สร้างห่วงโซ่อุตสาหกรรม "ทรัพยากร-การแปรรูป-การส่งออก" ที่บูรณาการ ในขณะเดียวกันก็เพิ่มรายได้จากภาษีของรัฐบาล อัตราการจ้างงาน และมูลค่าเพิ่มของทรัพยากร

อาจเพิ่มการนำเข้าทรัพยากรแร่นิกเกิลจากฟิลิปปินส์เพื่อเพิ่มมูลค่าเพิ่มของผลิตภัณฑ์และยืดอายุการใช้ทรัพยากร

IV. ภาพรวมด้านอุปสงค์: ภาวะเกินดุลเชิงโครงสร้างและความไม่สอดคล้องกันในระดับภูมิภาคที่เกิดขึ้นพร้อมกัน

การชะลอตัวของการเติบโตโดยรวม: การเติบโตของอุปสงค์สำหรับอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์อุปโภคบริโภค 3C ถูกจำกัด ในขณะที่การแพร่หลายของเทคโนโลยีที่มีนิกเกิลสูงและโคบอลต์ต่ำในภาคพลังงานเร่งขึ้น ทำให้การเติบโตของอุปสงค์โคบอลต์ทั่วโลกแคบลงเหลือต่ำกว่า 5%

ข้อสรุปสำคัญของ SMM:

การขยายตัวของภูมิทัศน์อุปทานที่ไวต่อราคา: ความยืดหยุ่นของกำลังการผลิตทรัพยากรนิกเกิล-โคบอลต์ในอินโดนีเซียและภาคการรีไซเคิลในจีนจะยังคงกัดเซาะส่วนแบ่งการตลาดของ DRC

การถ่ายโอนมูลค่าที่เร่งขึ้นในห่วงโซ่อุตสาหกรรม: การเจรจาทางนโยบายในประเทศที่อุดมไปด้วยทรัพยากรกำลังขับเคลื่อนการปรับสมดุลของสถานที่ตั้งของการหลอมและแปรรูป ผู้ประกอบการที่มีข้อได้เปรียบเชิงซินเนอร์จีในด้านเทคโนโลยี ต้นทุน และนโยบายจะครองอำนาจในการแข่งขันรอบใหม่ ส่งเสริมการพัฒนาที่ยั่งยืนและมีสุขภาพดีซึ่งช่วยเพิ่มการจ้างงานและรายได้จากภาษีในประเทศ

โอกาสเชิงกลยุทธ์สำหรับจีน: เสริมสร้างการสนับสนุนนโยบายสำหรับทรัพยากรที่สามารถทดแทนได้ ขยายความร่วมมือกับประเทศที่อุดมไปด้วยทรัพยากรที่กำลังเติบโต เช่น อินโดนีเซีย และสร้างห่วงโซ่อุปทานแบบสองทางของทรัพยากร "หลัก + รีไซเคิล"