ธนาคารกลาง: ดำเนินนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายในระดับปานกลางอย่างมีประสิทธิภาพ

รายงานผู้บริหารเกี่ยวกับนโยบายการเงินของจีน ไตรมาส 1 ปี 2568

สรุปเนื้อหา

ตั้งแต่ต้นปีนี้ ภายใต้การนําอย่างเข้มแข็งของคณะกรรมการกลางพรรคที่มีสหายสี จิ้นผิงเป็นแกนนํา ได้มีการดําเนินนโยบายมหภาคต่าง ๆ อย่างมีประสิทธิภาพร่วมกัน และเศรษฐกิจก็แสดงให้เห็นถึงแนวโน้มเชิงบวก ในไตรมาส 1 ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) เพิ่มขึ้น 5.4% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว ความเชื่อมั่นทางสังคมได้ดําเนินไปในทางที่ดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง และการพัฒนาที่มีคุณภาพสูงก็ก้าวหน้าอย่างมั่นคง ประสบความสำเร็จในการเริ่มต้นที่ดีของเศรษฐกิจแห่งชาติ ธนาคารประชาชนแห่งประเทศจีน (PBOC) ภายใต้การนําทางความคิดของสี จิ้นผิง เกี่ยวกับสังคมนิยมที่มีลักษณะจีนในยุคใหม่ ได้ดําเนินการอย่างจริงจังตามการตัดสินใจและการวางแผนของคณะกรรมการกลางพรรคและรัฐบาลกลาง ได้ดําเนินนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายในระดับปานกลาง เสริมสร้างการปรับตัวตามวัฏจักร และสร้างสภาพแวดล้อมทางการเงินและการเงินที่เหมาะสมเพื่อการฟื้นตัวและการปรับปรุงเศรษฐกิจอย่างต่อเนื่อง

1. รักษาการเติบโตของเงินและสินเชื่อให้อยู่ในระดับที่เหมาะสม PBOC ได้ใช้เครื่องมือต่าง ๆ รวมถึงอัตราส่วนเงินกองทุนสํารอง, การดําเนินงานตลาดเปิด, เครื่องมือการให้สินเชื่อระยะกลาง (MLFs) และการให้สินเชื่อซ้ำและการส่วนลดซ้ำ เพื่อรักษาสภาพคล่องให้เพียงพอ ได้แนะนําสถาบันการเงินให้ตอบสนองความต้องการสินเชื่อที่มีประสิทธิภาพของเศรษฐกิจจริงอย่างเต็มที่ ปรับปรุงประสิทธิภาพการใช้ทุน และเพิ่มคุณภาพและประสิทธิภาพของการบริการต่อเศรษฐกิจจริง2. ส่งเสริมการลดลงของต้นทุนการเงินสังคมโดยรวม PBOC ได้ปรับปรุงกรอบการกํากับดูแลอัตราดอกเบี้ยตามกลไกตลาด ลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายและอัตราดอกเบี้ยของเครื่องมือนโยบายการเงินเชิงโครงสร้าง เสริมสร้างการดําเนินการตามนโยบายอัตราดอกเบี้ย และลดอัตราดอกเบี้ยเงินฝากและสินเชื่อ3. แนะนําการปรับปรุงและเพิ่มประสิทธิภาพโครงสร้างสินเชื่อ PBOC ได้ส่งเสริมการเพิ่มประสิทธิภาพของการให้สินเชื่อซ้ำเพื่อนวัตกรรมทางเทคโนโลยีและการเปลี่ยนแปลงทางเทคโนโลยี ใช้ประโยชน์จากเครื่องมือสนับสนุนตลาดทุนสองอย่างได้อย่างดี ดําเนินการตามเครื่องมือนโยบายการเงินเชิงโครงสร้างที่มีอยู่ต่าง ๆ สร้างเครื่องมือนโยบายใหม่ และยังคงก้าวหน้าใน "ห้าบทความหลัก" ของการเงิน4. รักษาเสถียรภาพพื้นฐานของอัตราแลกเปลี่ยน PBOC ได้ยึดมั่นในหลักการที่ตลาดมีบทบาทตัดสินใจในการกําหนดอัตราแลกเปลี่ยน ใช้ประโยชน์จากหน้าที่กํากับดูแลของอัตราแลกเปลี่ยนต่อเศรษฐกิจมหภาคและการชําระเงินระหว่างประเทศ ดําเนินมาตรการครอบคลุม รักษาความคาดหวังที่มั่นคง และรักษาอัตราแลกเปลี่ยนของเงินหยวนให้คงที่โดยพื้นฐานท่ามกลางสถานการณ์ที่ซับซ้อน5. การเสริมสร้างการป้องกันและแก้ไขปัญหาความเสี่ยง ธนาคารประชาชนแห่งประเทศจีน (PBOC) ได้ดำเนินการแก้ไขปัญหาความเสี่ยงทางการเงินในพื้นที่สำคัญอย่างรอบคอบและเป็นระเบียบ และได้ปรับปรุงระบบการตรวจสอบ ประเมิน และเตือนภัยความเสี่ยงทางการเงินอย่างต่อเนื่อง

ผลของการปรับตัวตามวัฏจักรของนโยบายการเงินมีความชัดเจนค่อนข้างสูง ปริมาณการเงินรวมเติบโตอย่างต่อเนื่อง ณ สิ้นเดือนมีนาคม ปริมาณเงินทุนหมุนเวียนในสังคมและเงินกว้าง (M2) เพิ่มขึ้น 8.4% และ 7.0% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว ตามลำดับ และยอดคงเหลือของเงินกู้สกุลเงินหยวนอยู่ที่ 265.4 ล้านล้านหยวน ค่าใช้จ่ายในการระดมทุนของสังคมยังคงอยู่ในระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ ในเดือนมีนาคม อัตราดอกเบี้ยของเงินกู้ให้แก่องค์กรธุรกิจที่ออกใหม่และเงินกู้เพื่อซื้อที่อยู่อาศัยส่วนบุคคลลดลงประมาณ 50 และ 60 จุดฐาน เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว ตามลำดับ โครงสร้างเครดิตยังคงได้รับการปรับปรุงอย่างต่อเนื่อง ณ สิ้นเดือนมีนาคม เงินกู้ให้แก่วิสาหกิจขนาดกลางและขนาดย่อมที่มีความเชี่ยวชาญและมีความซับซ้อน และเงินกู้ให้แก่วิสาหกิจขนาดเล็กและขนาดย่อมที่ครอบคลุมเพิ่มขึ้น 15.1% และ 12.2% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว ตามลำดับ ซึ่งยังคงเติบโตเร็วกว่าอัตราการเติบโตของเงินกู้ทั้งหมด อัตราแลกเปลี่ยนของเงินหยวนยังคงคงที่โดยพื้นฐานในระดับที่สมเหตุสมผลและสมดุล อัตราแลกเปลี่ยนกลางของเงินหยวนต่อดอลลาร์สหรัฐอยู่ที่ 7.1782 หยวน ณ สิ้นเดือนมีนาคม ซึ่งค่อนข้างคงที่เมื่อเทียบกับสิ้นปีที่แล้ว

ปัจจุบัน ผลกระทบจากแรงกระแทกจากภายนอกกำลังทวีความรุนแรงขึ้น ด้วยแรงผลักดันที่ไม่เพียงพอสำหรับการเติบโตทางเศรษฐกิจของโลก การคุ้มครองการค้าที่เพิ่มขึ้น และความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังคงดำเนินต่อไป รากฐานสำหรับการฟื้นตัวและการปรับปรุงเศรษฐกิจอย่างต่อเนื่องของจีนต้องได้รับการเสริมสร้างเพิ่มเติม อย่างไรก็ตาม ควรสังเกตด้วยว่า จีนมีข้อได้เปรียบมากมาย รวมถึงตลาดที่กว้างใหญ่ ระบบอุตสาหกรรมที่สมบูรณ์ และทรัพยากรมนุษย์ที่อุดมสมบูรณ์ แนวโน้มพื้นฐานของการปรับปรุงเศรษฐกิจในระยะยาวยังคงไม่เปลี่ยนแปลง เราต้องเสริมสร้างความเชื่อมั่นในการพัฒนาและตอบสนองต่อความไม่แน่นอนของสภาพแวดล้อมภายนอกด้วยความแน่นอนของการพัฒนาที่มีคุณภาพ ในขั้นตอนต่อไป ธนาคารประชาชนแห่งประเทศจีน (PBOC) จะยึดมั่นในแนวทางของแนวคิดสีจิ้นผิงเกี่ยวกับสังคมนิยมที่มีลักษณะจีนในยุคใหม่ ดำเนินการอย่างครอบคลุมตามเจตนารมณ์ของการประชุมเต็มคณะครั้งที่สามของคณะกรรมการกลางพรรคคอมมิวนิสต์จีนสมัยที่ 20 การประชุมงานเศรษฐกิจกลาง และสองประชุมใหญ่ ยึดมั่นในหลักการทั่วไปของการแสวงหาความก้าวหน้าในขณะที่รับประกันความมั่นคง ดำเนินการอย่างเต็มที่ ถูกต้อง และครอบคลุมตามแนวคิดการพัฒนาใหม่ ยึดมั่นในเส้นทางการพัฒนาทางการเงินที่มีลักษณะจีนอย่างไม่หวั่นไหว ขยายการปฏิรูปทางการเงินและการเปิดประเทศในระดับสูงต่อไป อย่างต่อเนื่อง ส่งเสริมการพัฒนาทางการเงินที่มีคุณภาพสูงและการสร้างอำนาจทางการเงิน เร่งปรับปรุงระบบธนาคารกลาง และปรับปรุงกรอบนโยบายการเงินให้ดีขึ้นเราจะสร้างความสมดุลระหว่างเป้าหมายระยะสั้นและระยะยาว ระหว่างการเติบโตที่มั่นคงและการป้องกันความเสี่ยง ระหว่างความสมดุลภายในและภายนอก ตลอดจนการสนับสนุนเศรษฐกิจจริงและการรักษาสุขภาพของระบบธนาคาร เราจะเพิ่มความสามารถในการคาดการณ์ล่วงหน้า ความเกี่ยวข้อง และประสิทธิภาพของการกำกับดูแลเศรษฐกิจมหภาค เสริมสร้างการประสานงานและความร่วมมือของนโยบายเศรษฐกิจมหภาค ขยายความต้องการภายในประเทศ สร้างเสถียรภาพในความคาดหวัง กระตุ้นความมีชีวิตชีวา และทุ่มเททุกความพยายามเพื่อเสริมสร้างรากฐานของการพัฒนาเศรษฐกิจและความมั่นคงทางสังคม

เราจะดำเนินนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายอย่างเหมาะสม โดยพิจารณาจากสถานการณ์เศรษฐกิจและการเงินทั้งในและต่างประเทศ ตลอดจนการดำเนินงานของตลาดการเงิน เราจะปรับความเข้มข้นและอัตราการดำเนินการตามนโยบายได้อย่างยืดหยุ่น รักษาสภาพคล่องให้เพียงพอ และรับประกันว่าการเติบโตของการระดมทุนทางสังคมรวมและปริมาณเงินในระบบสอดคล้องกับเป้าหมายที่คาดการณ์ไว้สำหรับการเติบโตทางเศรษฐกิจและระดับราคาโดยรวม เราจะให้ความสำคัญกับการส่งเสริมการฟื้นตัวของราคาที่สมเหตุสมผลเป็นข้อพิจารณาหลักในการกำหนดนโยบายการเงิน และพยายามอย่างเต็มที่เพื่อรักษาราคาให้อยู่ในระดับที่สมเหตุสมผล เราจะปลดล็อกกลไกการถ่ายทอดนโยบายการเงิน ปรับปรุงกรอบการกำกับดูแลอัตราดอกเบี้ยให้ดีขึ้น เสริมสร้างการดำเนินการและการกำกับดูแลนโยบายอัตราดอกเบี้ยอย่างต่อเนื่อง ลดต้นทุนหนี้สินของธนาคาร และลดต้นทุนการระดมทุนทางสังคมโดยรวม เราจะใช้ประโยชน์จากหน้าที่คู่ของเครื่องมือนโยบายการเงินในแง่ของทั้งปริมาณและโครงสร้าง ยึดมั่นในการมุ่งเน้นไปที่พื้นที่สําคัญ รักษาความพอดีที่สมเหตุสมผล และก้าวหน้าและถอยหลังตามความเหมาะสม โดยชี้นําสถาบันการเงินให้เพิ่มการสนับสนุนด้านการเงินเพื่อเทคโนโลยี การเงินสีเขียว การเงินรวมสำหรับธุรกิจขนาดเล็กและกลาง การขยายการบริโภค และการค้าต่างประเทศที่มั่นคง เราจะยึดมั่นในระบบอัตราแลกเปลี่ยนแบบลอยตัวที่มีการจัดการซึ่งขึ้นอยู่กับอุปทานและอุปสงค์ในตลาด โดยอ้างอิงจากกลุ่มสกุลเงินเพื่อการปรับตัว และยึดมั่นในบทบาทที่ตัดสินใจของตลาดในการกำหนดอัตราแลกเปลี่ยน เราจะเพิ่มความยืดหยุ่นของตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ สร้างเสถียรภาพในความคาดหวังของตลาด แก้ไขพฤติกรรมตามวัฏจักรในตลาดอย่างเด็ดเดี่ยว จัดการกับพฤติกรรมที่รบกวนระเบียบของตลาด และป้องกันความเสี่ยงจากการแลกเปลี่ยนเงินตราที่เกินขอบเขตอย่างเด็ดเดี่ยว เพื่อรักษาอัตราแลกเปลี่ยนของเงินหยวนให้คงที่โดยพื้นฐานในระดับที่สมเหตุสมผลและสมดุล เราจะสำรวจและขยายหน้าที่ด้านความระมัดระวังมหภาคและเสถียรภาพทางการเงินของธนาคารกลางเพื่อรักษาเสถียรภาพของตลาดการเงินและยึดมั่นในขีดจํากัดด้านล่างของการป้องกันความเสี่ยงทางการเงินเชิงระบบอย่างเด็ดเดี่ยว

คลิกเพื่อดู: 》รายงานการดำเนินการนโยบายการเงินของจีน ไตรมาสที่ 1 ปี 2568