ในแง่ของภาวะเศรษฐกิจมหภาค ตัวเลขจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ ในเดือนเมษายนสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ และอัตราการว่างงานคงที่ชั่วคราว ช่วยบรรเทาความกังวลเกี่ยวกับภาวะถดถอยทางเศรษฐกิจ อย่างไรก็ตาม การหดตัวของ GDP ในไตรมาสที่ 1 ที่ระดับ 0.3% เมื่อเทียบเป็นรายปี ได้เปิดเผยถึงการชะลอตัวของแรงผลักดันการเติบโตภายในประเทศ เมื่อรวมกับภัยคุกคามการขึ้นภาษีศุลกากรเพื่อตอบโต้ที่อาจเกิดขึ้น ความเสี่ยงของภาวะเศรษฐกิจซบเซาจึงเพิ่มขึ้น แม้ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) จะหยุดการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยติดต่อกันสามครั้งแล้ว แต่คำแถลงของนายเจอโรม พาวเวลล์ ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ ยังคงเปิดโอกาสในการลดอัตราดอกเบี้ยและยืนยันถึงความเป็นอิสระของนโยบาย ถึงแม้ว่าสิ่งนี้จะช่วยบรรเทาตลาดได้ แต่ก็ไม่สามารถปกปิดแรงกดดันจากอัตราเงินเฟ้อที่ติดขัดต่ออัตราดอกเบี้ยจริงได้ ในทางตรงกันข้าม จีนได้ดำเนินมาตรการผ่อนคลายที่ไม่คาดคิดล่วงหน้า รวมถึงการลดอัตราส่วนเงินกองทุนสำรองตามกฎหมาย (RRR) การลดอัตราดอกเบี้ย และการลดอัตราดอกเบี้ยกองทุนสำรองเพื่อที่อยู่อาศัย เพื่อให้เสร็จสิ้นการป้องกันความเสี่ยงทางนโยบายก่อนการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ จีนได้เปลี่ยนเป้าหมายนโยบายการเงินไปสู่ "การรักษาเสถียรภาพการเติบโต + ส่งเสริมการฟื้นตัวของราคา" โดยตรงกระตุ้นห่วงโซ่อุตสาหกรรมโครงสร้างพื้นฐาน/อสังหาริมทรัพย์ และกำลังการผลิตพลังงานใหม่ ราคาฟิวเจอร์สทองแดงตกอยู่ในสถานการณ์ต่อสู้กันระหว่างฝ่ายขายและฝ่ายซื้อในสัปดาห์นี้: ความเสี่ยงของภาวะถดถอยทางเศรษฐกิจมหภาคต่อกรกับปัจจัยพื้นฐานที่ตึงตัว ราคาทองแดงในตลาดลอนดอนเมทัลเอ็กซ์เชนจ์ (LME) ผันผวนระหว่าง 9,350-9,550 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน ในขณะที่สัญญาซื้อขายล่วงหน้าทองแดงในตลาดซินเจียงฟิวเจอร์สเอ็กซ์เชนจ์ (SHFE) ที่ซื้อขายมากที่สุด ผันผวนอยู่ในช่วง 77,000-78,000 หยวน/ตัน
ในแง่ของปัจจัยพื้นฐาน การนำเข้าแผ่นทองแดงแท่งในเดือนเมษายนลดลงจากเดือนมีนาคม แต่การนำเข้าแร่ทองแดงกลับสูงกว่าระดับสูงสุดในประวัติศาสตร์ ในช่วงวันหยุดเทศกาลวันแรงงาน ปริมาณสินค้าคงคลังแผ่นทองแดงแท่งในประเทศกลับลดลงแทนที่จะเพิ่มขึ้น โครงสร้างคอนแทงโกของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าทองแดงในตลาดซินเจียงฟิวเจอร์สเอ็กซ์เชนจ์ (SHFE) ที่ใกล้ครบกำหนดขยายตัวมากกว่า 600 หยวน/ตัน เมื่อสิ้นสุดสัปดาห์ สร้างความกังวลในตลาดเกี่ยวกับความเสี่ยงทางโครงสร้าง ราคาพรีเมียมในตลาดสปอตลดลงอย่างรวดเร็วจาก 300 หยวน/ตัน ในช่วงต้นสัปดาห์ ไปอยู่ใกล้ระดับราคาตลาด การซื้อขายในตลาดเปลี่ยนไปสู่สัญญาซื้อขายล่วงหน้ามากขึ้น ความยั่งยืนของการบริโภคของผู้ประกอบการในภาคต่อน้ำปัจจุบันดูอ่อนแอ หลังจากเข้าสู่เดือนพฤษภาคม อัตราการดำเนินงานแสดงให้เห็นถึงแนวโน้มลดลง ในขณะที่ออเดอร์ในมือยังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง การเติบโตของออเดอร์ใหม่ยังคงมีจำกัด อย่างไรก็ตาม ปัญหาโครงสร้างของอุปทานวัตถุดิบที่ตึงตัวในตอนต้นห่วงโซ่อุปทานยังคงยากที่จะบรรเทาได้ในระยะสั้น
เมื่อมองไปข้างหน้าในสัปดาห์หน้า สหรัฐอเมริกาและสหราชอาณาจักรได้บรรลุข้อตกลงเบื้องต้นในประเด็นภาษีศุลกากร มีความจำเป็นต้องติดตามความคืบหน้าใหม่ในประเด็นภาษีศุลกากรและการค้าระหว่างจีนและสหรัฐอเมริกาหลังจากการเจรจาในยุโรป ว่าความตึงเครียดทางเศรษฐกิจมหภาคจะคลายตัวหรือไม่ ซึ่งจะนำมาซึ่งความไม่แน่นอนที่สำคัญต่อการแกว่งตัวของราคาทองแดงในช่วงเวลาต่อไป คาดว่าทองแดง LME จะแกว่งตัวระหว่าง 9,350-9,600 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน ในขณะที่ทองแดง SHFE จะแกว่งตัวระหว่าง 77,000-78,500 หยวน/ตัน ในแง่ของตลาดสปอต ภายใต้โครงสร้างคอนแทงโกที่สูง ราคาสปอตเมื่อเทียบกับสัญญาทองแดง SHFE 2505 ได้ลดลงไปอยู่ใกล้กับราคาเทียบเท่า คาดว่าโครงสร้างคอนแทงโกจะยังคงขยายตัวในวันซื้อขายสุดท้ายของสัญญา 2505 ราคาสปอตเมื่อเทียบกับสัญญาทองแดง SHFE 2505 คาดว่าจะอยู่ในช่วงส่วนลด 200 หยวน/ตัน ถึงราคาเทียบเท่า หลังจากการเปลี่ยนสัญญา คาดว่าจะอยู่ในช่วงพรีเมี่ยม 300-500 หยวน/ตัน เมื่อเทียบกับสัญญาทองแดง SHFE 2506
