โพลิซิลิคอนฟื้นตัวจากระดับต่ำ ราคาพุ่งกว่า 6% ในช่วงการซื้อขาย! สาเหตุคืออะไร? อะไรคือปัจจัยหนุนตลาด? [[SMM Flash News]]

SMM รายงานเมื่อวันที่ 9 พ.ค. ว่า เมื่อวันที่ 8 พ.ค. หลังจากที่ราคาสัญญาซื้อขายล่วงหน้าโพลีซิลิคอนหลักตกลงไปที่ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 34,375 หยวน/ตัน ในตลาดสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแล้ว สัญญาซื้อขายล่วงหน้าโพลีซิลิคอนหลักก็ปรับตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่ง และปิดตลาดขึ้น 2.43% ในวันนั้น เมื่อวันที่ 9 พ.ค. ราคาเปิดตลาดสูงขึ้นต่อเนื่อง ราคาพุ่งขึ้นกว่า 6% ในช่วงเวลาซื้อขาย ซึ่งแสดงให้เห็นถึงประสิทธิภาพที่แข็งแกร่งในช่วงเช้า

เกี่ยวกับสาเหตุที่อยู่เบื้องหลังการปรับตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่งของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าโพลีซิลิคอนหลัก SMM เข้าใจว่าอาจเกี่ยวข้องกับแบรนด์ที่สามารถนำมาส่งมอบได้ที่จำกัดซึ่งถือครองโดยบริษัทส่งมอบหลัก 5 แห่งในตลาด (ส่วนใหญ่จะมีปริมาณเพียงไม่กี่พันตัน) เนื่องจากช่วงเวลาส่งมอบใกล้เข้ามา ปริมาณสินค้าในสต๊อกที่จำกัดทำให้ฝ่ายขายไม่สามารถส่งมอบสินค้าเพียงพอสำหรับการชำระราคาตามที่สัญญากำหนดได้

นอกจากนี้ ด้วยการอ่อนค่าลงอย่างต่อเนื่องของราคาสัญญาซื้อขายล่วงหน้าโพลีซิลิคอนในช่วงการซื้อขายก่อนหน้านี้ ราคาสัญญาซื้อขายล่วงหน้าได้ตกลงไปต่ำกว่าราคาสินค้าในสต๊อกแล้ว จากราคาสินค้าในสต๊อกของ SMM ราคาซื้อขายล่าสุดของโพลีซิลิคอนชนิด N ในตลาดสินค้าในสต๊อกส่วนใหญ่อยู่ที่ราว 37,000 หยวน/ตัน อย่างไรก็ตาม เมื่อเปรียบเทียบกับราคาสัญญาซื้อขายล่วงหน้าในวันที่ 8 พ.ค. ราคาสัญญาซื้อขายล่วงหน้าโพลีซิลิคอนหลักได้ตกลงไปที่ระดับต่ำสุดที่ 34,375 หยวน/ตัน สร้างสเปรดราคาที่สำคัญกับราคาสินค้าในสต๊อกก่อนหน้านี้บางบริษัทในตลาดด้านล่างของห่วงโซ่อุตสาหกรรมเริ่มคำนวณความเป็นไปได้ในการซื้อจากตลาดสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแล้ว

อย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณาถึงการขาดแคลนการสนับสนุนจากปัจจัยพื้นฐานที่สำคัญ หลังจากเกมการแข่งขันในตลาดทุนรอบนี้ ผลกำไรของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าโพลีซิลิคอนหลักก็ลดลงเมื่อใกล้ถึงช่วงเที่ยงวัน เมื่อปิดตลาดช่วงเที่ยงวัน สัญญาซื้อขายล่วงหน้าโพลีซิลิคอนหลักปิดที่ 37,310 หยวน/ตัน ขึ้น 4.25%

ในแง่ของราคาสินค้าในสต๊อก จากราคาสินค้าในสต๊อกของ SMM ณ วันที่ 9 พ.ค. ดัชนีราคาโพลีซิลิคอนชนิด N รายงานที่ 37.05 หยวน/กก. ลดลงจาก 43 หยวน/กก. เมื่อวันที่ 27 มี.ค. เป็นจำนวน 5.95 หยวน/กก. ซึ่งเทียบเท่ากับการลดลง 13.84%

》คลิกเพื่อดูราคาสินค้าในสต๊อกของ SMM สำหรับผลิตภัณฑ์ PV

จากมุมมองของปัจจัยพื้นฐาน SMM เข้าใจว่าบรรยากาศในตลาดโพลีซิลิคอนด้านล่างของห่วงโซ่อุตสาหกรรมในปัจจุบันค่อนข้างมองโลกในแง่ร้ายเล็กน้อย ส่วนใหญ่เป็นเพราะผลกระทบจากการลดลงของราคาก่อนหน้านี้ทั่วทั้งห่วงโซ่อุตสาหกรรม PV และการคาดการณ์ของตลาดเกี่ยวกับความต้องการที่อาจอ่อนแอลงหลังจากการเร่งติดตั้ง "531" ในขณะเดียวกัน การลดลงอย่างต่อเนื่องของราคาเวเฟอร์และเซลล์แสงอาทิตย์ก็ได้ก่อให้เกิดแรงกดดันในการลดราคาโพลีซิลิคอนในตลาดสินค้าในสต๊อกอย่างมาก

ในขณะเดียวกัน บริษัทโพลีซิลิคอนได้เผชิญกับแรงกดดันด้านสินค้าคงคลังในช่วงนี้ และสินค้าคงคลังวัตถุดิบที่โรงงานดึงคริสตัลถือครองก็มีอยู่ในปริมาณที่ค่อนข้างมาก แรงกดดันด้านสินค้าคงคลังนี้เป็นปัจจัยสำคัญที่ทำให้ตลาดสปอตโพลีซิลิคอนมีผลการดำเนินงานที่อ่อนแอในช่วงปลายไตรมาส 1 และต้นไตรมาส 2 อย่างไรก็ตาม SMM คาดการณ์ว่าโพลีซิลิคอนอาจมีความคาดหวังในการลดสินค้าคงคลังในเดือนพฤษภาคม โดยส่วนใหญ่เนื่องจากตามสถิติข้อมูลของ SMM การผลิตโพลีซิลิคอนทั่วโลกในเดือนพฤษภาคมคาดว่าจะอยู่ที่ประมาณ 99,000 ตัน (รวมถึงการผลิตในประเทศ 94,500 ตัน) ซึ่งลดลงประมาณ 2% เมื่อเทียบรายเดือนจากเดือนเมษายน แม้ว่าการผลิตแผ่นซิลิคอนในภาคล่างก็ลดลงเมื่อเทียบรายเดือน แต่การผลิตแผ่นซิลิคอนทั่วโลกโดยรวมคาดว่าจะอยู่ที่ประมาณ 57-58GW โดยความต้องการแผ่นซิลิคอนสำหรับโพลีซิลิคอนอยู่ที่ประมาณ 110,000 ตัน หลังจากนั้น ด้วยการปรับปรุงความสัมพันธ์ระหว่างอุปทานและความต้องการในตลาดโพลีซิลิคอน แรงกดดันด้านสินค้าคงคลังอาจบรรเทาลงได้ในระดับหนึ่ง

》คลิกเพื่อดูฐานข้อมูล SMM

เมื่อมองไปข้างหน้าถึงแนวโน้มตลาดสปอต ตามรายงานของ SMM บริษัทชั้นนำบางแห่งกำลังเพิ่มความเต็มใจที่จะยืนหยัดในการเสนอราคาตามความสมเหตุสมผลของต้นทุน นอกจากนี้ยังมีแผนที่จะจัดประชุมอุตสาหกรรมที่เกี่ยวข้องอีกครั้งในเร็วๆ นี้ นอกจากนี้ยังมีกรณีของการเลื่อนการกลับมาผลิตและการทดสอบการใช้งานของกำลังการผลิตบางส่วน ซึ่งอาจมีผลกระทบเชิงบวกบางอย่างต่อตลาดในอนาคต แนะนำให้ติดตามสถานะการดำเนินงานของกำลังการผลิตหลักและแนวโน้มราคาของแผ่นซิลิคอนในภาคล่างต่อไป》คลิกเพื่อดูรายละเอียด

ความเห็นจากสถาบัน

กวางโจวฟิวเจอร์สระบุว่า ด้านหนึ่ง ราคาแผ่นซิลิคอนในภาคล่างลดลงอย่างมากในสัปดาห์นี้ และการซื้อโพลีซิลิคอนทำด้วยความระมัดระวัง ส่วนใหญ่เป็นการจัดซื้อตามความต้องการจริง การทำธุรกรรมในตลาดจริงชะลอตัว และมีความเสี่ยงที่สินค้าคงคลังในโรงงานจะสะสมเพิ่มขึ้นในอนาคต รวมกับฤดูฝนที่กำลังจะมาถึง ศูนย์กลางต้นทุนอาจเปลี่ยนไปในทิศทางลดลง และมีความคาดหวังว่าปัจจัยพื้นฐานจะอ่อนแอลงในระดับหนึ่ง อีกด้านหนึ่ง เนื่องจากการส่งมอบครั้งแรกของสัญญา 2506 ใกล้เข้ามา ปัจจุบันจำนวนใบรับรองการลงทะเบียนค่อนข้างต่ำ และมีความกังวลว่าใบรับรองการส่งมอบครั้งแรกจะไม่เพียงพอ สรุปแล้ว ด้วยปัจจัยเชิงบวกและเชิงลบที่พัวพันกันในตลาดและการดึงดูดระหว่างฝ่ายซื้อและฝ่ายขาย ความผันผวนในระยะสั้นในตลาดฟิวเจอร์สอาจเพิ่มขึ้นอย่างไรก็ตาม ในระยะกลางและระยะยาว มีความคาดหวังอย่างมากว่าปัจจัยพื้นฐานจะอ่อนแอลง และคาดว่าแรงกดดันในการดีดตัวกลับของสัญญาเดือนไกลจะยังคงมีนัยสำคัญ ในเชิงกลยุทธ์ แนะนำให้กองทุนที่ระมัดระวังรอดูสถานการณ์ไปก่อน ในขณะที่กองทุนที่มีความเสี่ยงสูงอาจพยายามเปิดสถานะขายในสัญญา PS2507 ที่ระดับราคาสูง โดยมีช่วงราคาอ้างอิงอยู่ที่ (35,000, 38,000)

Everbright Futures ระบุว่า ก่อนวันหยุด นักเทรดได้ล้างสต๊อกและกดราคาลง และความเต็มใจในการสะสมสินค้าของผู้ซื้อในตลาดล่างมีน้อยกว่าปีที่ผ่านมา หลังวันหยุด แรงกดดันจากการชะลอตัวของความต้องการในตลาดล่างยังคงมีอยู่ ในระยะสั้น ซิลิคอนเมทัลกำลังดิ้นรนที่จะหลุดพ้นจากแนวโน้มที่ราคาตกต่ำสุด เนื่องจากมีการตอบสนองเชิงลบจากตลาดล่าง การผลิตโพลีซิลิคอนมีความสามารถในการปรับเปลี่ยนได้สูง และการมีใบรับรองที่ไม่เพียงพอทำให้มีการต่อรองราคาในเกมมากขึ้น ในระยะสั้น การปรับตัวลงอย่างมากมีข้อจำกัด และแนวโน้มหลักคือการเคลื่อนไหวในแนวราบ ควรให้ความสนใจต่อการเปลี่ยนแปลงของมาตรการจำกัดการผลิตของบริษัท และว่าจะมีการนำนโยบายประเมินผลบังคับใหม่สำหรับโครงสร้างพื้นฐานขนาดใหญ่หรือการติดตั้งระบบไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์หรือไม่ ซึ่งคาดว่าจะกระตุ้นให้เกิดการดีดตัวกลับจากภาวะขายมากเกินไปในรอบใหม่

Xinhu Futures ระบุว่า ราคาสปอตของโพลีซิลิคอนอยู่ในภาวะซบเซา ความต้องการในตลาดอ่อนแอ และมีการสั่งซื้อที่เข้มงวดมากขึ้น การซื้อในตลาดล่างทำตามความต้องการจริง และการซื้อขายในตลาดติดขัด อัตราการดำเนินงานของอุตสาหกรรมอยู่ในระดับต่ำ และมีความคาดหวังว่าจะมีการปรับลดตารางการผลิตภายในเดือนนี้ เมื่อเร็ว ๆ นี้ มีข่าวลือเกี่ยวกับการประชุมเพื่อรักษาราคาในอุตสาหกรรม และยังจำเป็นต้องติดตามการเปลี่ยนแปลงของตารางการผลิตหลังจากการประชุม บริษัทผลิตแผ่นซิลิคอนกำลังเสนอส่วนลดเพื่อแลกกับปริมาณการซื้อ และการซื้อขายในราคาต่ำมีมากขึ้น ความต้องการในตลาดล่างยังคงซบเซา และตารางการผลิตในปัจจุบันคงที่ โดยรวมแล้ว แม้ว่าปัจจัยพื้นฐานของโพลีซิลิคอนจะอ่อนแอลง แต่บริษัทโพลีซิลิคอนก็กำลังควบคุมการผลิตและปฏิเสธคำสั่งซื้อในราคาต่ำ ปริมาณใบรับรองหลักค่อนข้างน้อย และอัตราส่วนของใบรับรองเสมือนจริงต่อใบรับรองจริงสูง ส่งผลให้มีการต่อรองราคาที่รุนแรงในสัญญา 06 แนะนำให้กำหนดช่วงต้นทุนของแบรนด์ที่ส่งมอบเพื่อดำเนินการ และสถานะขายอาจเน้นไปที่สัญญาเดือนไกลยังคงจำเป็นต้องติดตามการออกใบรับรองการซื้อขาย (warrant) และสถานการณ์การขายจริงของผู้ซื้อขายสัญญาล่วงหน้าเพื่อส่งมอบสินค้าจริง และยังคงสามารถถือครองสเปรดระหว่างเดือนได้

Xinhu Futures ระบุว่าจากตารางความสมดุลระหว่างอุปสงค์และอุปทาน สันนิษฐานได้ว่าอุปสงค์โดยรวมคาดว่าจะลดลงในเดือนพฤษภาคม กำหนดการผลิตทั้งแผ่นซิลิคอนและโมดูลคาดว่าจะลดลง ในขณะที่บริษัทโพลีซิลิคอนก็กำลังลดการผลิต ทำให้การเพิ่มขึ้นของการผลิตโพลีซิลิคอนเป็นไปได้ยาก เมื่อพิจารณาจากสถานการณ์อุปสงค์และอุปทานโดยรวมแล้ว อุตสาหกรรมโพลีซิลิคอนยังคงอยู่ในภาวะลดสต๊อกเล็กน้อย อย่างไรก็ตาม แรงกดดันจากสต๊อกในปัจจุบันยังคงมีนัยสำคัญ จากมุมมองของอัตราการซื้อ บริษัทดึงคริสตัลในตลาดต้นน้ำมีแนวโน้มที่จะต่อรองราคาซื้อให้ลดลงอย่างมาก โดยบางบริษัทซื้อเพียงปริมาณเล็กน้อยตามความต้องการในทันทีเท่านั้น สิ่งนี้ทำให้เกิดการสะสมสต๊อกอีกครั้งที่ปลายของบริษัทโพลีซิลิคอน ตลาดยังคงคาดการณ์ว่าจะมีการลดลงของราคาในช่วงเวลาต่อมา ส่งผลให้เกิดการแข่งขันระหว่างผู้เล่นในตลาดต้นน้ำและปลายน้ำ โดยรวมแล้ว การสนับสนุนพื้นฐานยังไม่เพียงพอ และราคาสินค้าจริงยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดัน ปัจจุบัน บริษัทโพลีคริสตัลลินบางแห่งไม่เต็มใจที่จะลงนามในคำสั่งซื้อในราคาที่ต่ำ ควรให้ความสนใจกับการปรับเปลี่ยนกำหนดการผลิตในช่วงเวลาต่อมา หลังจากที่ตลาดสัญญาล่วงหน้าลดลงอย่างรวดเร็วเมื่อเร็ว ๆ นี้ เมื่อเปรียบเทียบกับราคาซื้อขายต่ำสุดของสินค้าจริงของแบรนด์ที่ส่งมอบได้ ราคาสัญญาล่วงหน้ายังคงอยู่ในโครงสร้างคอนแทงโก (contango) ในวันนี้ ตลาดสัญญาล่วงหน้ามีความผันผวนอย่างรุนแรง โดยราคาแสดงสัญญาณของการฟื้นตัวและการปรับตัวดีขึ้น เนื่องจากเดือนที่ส่งมอบใกล้เข้ามา ปริมาณใบรับรองการซื้อขายในปัจจุบันยังคงอยู่ในระดับต่ำ และยังคงมีการยกเลิกและการไหลออกในวันนี้ ในขณะที่ปริมาณการเปิดสัญญายังคงเพิ่มขึ้น ตลาดอาจซื้อขายเพิ่มเติมตามหลักการส่งมอบ และควรให้ความสนใจกับความเสี่ยงของการบีบอัดตลาดขาลง