เมื่อฤดูกาลรายงานผลประกอบการใกล้สิ้นสุด รายงานประจำปีและรายงานไตรมาสแรกของบริษัทจดทะเบียนบางแห่งก็เริ่มทยอยเปิดเผยออกมาอย่างรวดเร็ว จากการตรวจสอบข้อมูลผลประกอบการรายได้ของผู้นำในอุตสาหกรรม เราสามารถได้รับข้อมูลเชิงลึกที่สำคัญเกี่ยวกับทิศทางในอนาคตของอุตสาหกรรมได้
เมื่อเร็วๆ นี้ บริษัท Shanghai Silicon Industry Group Co., Ltd. (ต่อไปนี้เรียกว่า "กลุ่มอุตสาหกรรมซิลิคอนแห่งชาติ") ได้เปิดเผยรายงานประจำปี 2024 และรายงานไตรมาสแรก 2025 ของตนต่อเนื่องกัน ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าในปี 2024 บริษัทมีรายได้จากการดำเนินงาน 3,388 ล้านหยวน เพิ่มขึ้น 6.18% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน กำไรสุทธิที่เกี่ยวข้องกับผู้ถือหุ้นของบริษัทจดทะเบียนอยู่ที่ -971 ล้านหยวน ลดลง 620.28% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน กำไรสุทธิที่เกี่ยวข้องกับผู้ถือหุ้นของบริษัทจดทะเบียน หลังจากหักรายได้และค่าใช้จ่ายที่ไม่เกิดขึ้นเป็นประจำแล้ว อยู่ที่ -1,243 ล้านหยวน ลดลง 649.09% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ในแง่ของรายงานไตรมาสแรก บริษัทมีรายได้จากการดำเนินงานทั้งหมด 802 ล้านหยวน เพิ่มขึ้น 10.60% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน และกำไรสุทธิที่เกี่ยวข้องกับผู้ถือหุ้นของบริษัทจดทะเบียนอยู่ที่ -208.5285 ล้านหยวน ลดลง 5.47% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน
ในรายงานประจำปี บริษัทระบุว่าเนื่องจากได้รับผลกระทบจากสภาพแวดล้อมตลาดในอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ รายได้จากการดำเนินงานในช่วงเวลารายงานของบริษัทยังไม่กลับมาถึงระดับปี 2022 อย่างไรก็ตาม จากการเพิ่มขึ้นอย่างมากของปริมาณการขายกว่า 70% และรายได้จากการขายแผ่นซิลิคอนเซมิคอนดักเตอร์ 300 มม. กว่า 50% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปี 2023 รายได้จากการดำเนินงานทั้งหมดของบริษัทในช่วงเวลารายงานเพิ่มขึ้น 6.18% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ท่ามกลางแนวโน้มที่ไม่ดี
อย่างไรก็ตาม ในแง่ของผลกำไร ได้รับผลกระทบจากการลดลงของความเจริญเติบโตของอุตสาหกรรม ราคาเฉลี่ยของแผ่นซิลิคอน 200 มม. ลดลงอย่างมาก รวมถึงปัจจัยต่างๆ เช่น การปรับมูลค่าของบริษัทสำหรับเป้าหมายที่ได้มา Okmetic และ Xin'ao Technology และการตั้งสำรองค่าเสื่อมราคาของมูลค่าทางการค้าประมาณ 300 ล้านหยวน ผลประกอบการของบริษัทยังคงเผชิญกับแรงกดดันในระยะสั้น
ในฐานะที่เป็นหนึ่งในผู้ผลิตแผ่นซิลิคอนเซมิคอนดักเตอร์รายใหญ่ที่สุดในจีนแผ่นดินใหญ่ กลุ่มอุตสาหกรรมซิลิคอนแห่งชาติส่วนใหญ่ดำเนินธุรกิจด้านการวิจัยและพัฒนา การผลิต และการขายแผ่นซิลิคอนเซมิคอนดักเตอร์และวัสดุอื่นๆ เป็นผู้ประกอบการรายแรกในจีนแผ่นดินใหญ่ที่สามารถผลิตและขายแผ่นซิลิคอนเซมิคอนดักเตอร์ 300 มม. ในขนาดใหญ่ได้ หลังจากเข้าจดทะเบียนในตลาด STAR ในปี 2020 บริษัทยังคงทำกำไรเล็กน้อยทุกปี จนกระทั่งปีที่แล้วซึ่งเป็นครั้งแรกที่บริษัทขาดทุนเกือบ 1,000 ล้านหยวน ซึ่งเกินกว่ากำไรสุทธิรวมหลังจากเข้าจดทะเบียน
ในมุมมองของผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรมหลายคน ปี 2024 เป็นปีที่ทั้งปริมาณการจัดส่งและรายได้จากการขายแผ่นซิลิคอนทั่วโลกลดลง ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ความเร็วในการแทนที่แผ่นซิลิคอนขนาดใหญ่ในประเทศได้เร่งขึ้น แต่ความต้องการที่อ่อนแออย่างต่อเนื่องสำหรับอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์อุปโภคบริโภคได้นำไปสู่การถอยหลังของพื้นที่การจัดส่งและราคา ซึ่งเพิ่มแรงกดดันต่อผลกำไรของผู้ผลิตที่เกี่ยวข้อง
ตามข้อมูลจากเครือข่ายอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ของ SEMI ปริมาณการจัดส่งแผ่นซิลิคอนทั่วโลกลดลง 2.7% เป็น 12,266 ล้านตารางนิ้ว (MSI) ในปี 2024 ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในช่วงเวลานี้ ในขณะที่รายได้จากการขายแผ่นซิลิคอนลดลง 6.5% เป็น 11,500 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ในช่วงเวลาเดียวกัน ในครึ่งหลังของปี 2024 ความต้องการแผ่นเวเฟอร์ทั่วโลกเริ่มฟื้นตัวจากภาวะตกต่ำของอุตสาหกรรมในปี 2023 อย่างไรก็ตาม เนื่องจากความต้องการในการใช้งานปลายทางที่อ่อนแอในบางเซกเมนต์ ซึ่งส่งผลกระทบต่ออัตราการใช้ประโยชน์ของโรงงานผลิตแผ่นเวเฟอร์และการจัดส่งแผ่นเวเฟอร์สำหรับการใช้งานเฉพาะ ส่งผลให้อัตราการปรับสต๊อกช้าลง
มาหลิ่ง นักวิเคราะห์จาก Guotai Junan Securities เชื่อว่า ในฐานะผู้นำในอุตสาหกรรมแผ่นซิลิคอนเซมิคอนดักเตอร์ในประเทศ ผลิตภัณฑ์แผ่นซิลิคอน 300 มม. ของกลุ่มอุตสาหกรรมซิลิคอนแห่งชาติมีขนาดกำลังการผลิตและข้อได้เปรียบทางเทคโนโลยีในจีนแผ่นดินใหญ่ ซึ่งเป็นรากฐานสำหรับการเติบโตของรายได้ที่ขับเคลื่อนโดยการเพิ่มขึ้นของปริมาณการจัดส่งผลิตภัณฑ์ ในขณะเดียวกัน บริษัทยังคงรวมธุรกิจแผ่นซิลิคอนระดับสูงของตนในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ร่วมมือกับบริษัทย่อยหลายแห่ง เช่น Shanghai Xinsheng และ Xin'ao Technology เพื่อกำหนดเป้าหมายไปที่ตลาดระดับสูง และยังคงมีความแข็งแกร่งในการแข่งขันเพื่อการปรับปรุงกำไรในระยะยาว
เป็นที่น่าสังเกตว่ากลุ่มอุตสาหกรรมซิลิคอนแห่งชาติได้ออกพันธบัตรองค์กรนวัตกรรมวิทยาศาสตร์และเทคโนโลยีฉบับแรกโดยบริษัทจดทะเบียนในตลาด STAR ในประเทศจีนในปี 2023 เมื่อเร็วๆ นี้ บริษัทได้ปรากฏตัวอีกครั้งในตลาดพันธบัตรแลกเปลี่ยน โดย "25 National Silicon Industry Group MTN001" ซึ่งเป็นพันธบัตรนวัตกรรมวิทยาศาสตร์และเทคโนโลยี ได้รับราคาเสนอซื้อที่อัตราดอกเบี้ย 2.4% ซึ่งเป็นอัตราคูปองการออกพันธบัตรที่ต่ำที่สุดของบริษัทจนถึงปัจจุบัน ปัจจุบัน บริษัทมีพันธบัตรนวัตกรรมวิทยาศาสตร์และเทคโนโลยีทั้งหมดสามฉบับ ด้วยจำนวนเงินสะสม 2,840 ล้านหยวน และไม่มีพันธบัตรที่ครบกำหนดชำระภายในปีหน้า
ในแง่ของตัวชี้วัดการชำระหนี้ เนื่องจากกำไรสุทธิและกระแสเงินสดจากการดำเนินงานอ่อนแอลง ตัวชี้วัดโดยรวมแสดงให้เห็นถึงแนวโน้มลดลง ข้อมูลรายงานไตรมาสแรกแสดงให้เห็นว่าเงินทุนหมุนเวียนอยู่ที่ 2,840 ล้านหยวน และอัตราส่วนเงินสดลดลงเหลือ 1.19 เท่า ปัจจุบัน อัตราส่วนการครอบคลุมดอกเบี้ยของบริษัทอยู่ที่ -6.36 เท่า ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา อย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณาว่าบริษัทสามารถได้รับการสนับสนุนจากหลายฝ่าย เช่น สินเชื่อดอกเบี้ยต่ำ การออกพันธบัตร การระดมทุนจากการออกหุ้น การเพิ่มทุนจากกองทุนอุตสาหกรรม และผู้ถือหุ้นที่ได้รับการสนับสนุนจากรัฐ และได้รับประโยชน์จากนโยบายเงินอุดหนุนสำหรับการวิจัยและพัฒนา ความสามารถในการชำระหนี้โดยรวมของบริษัทยังคงค่อนข้างมั่นคง