【SMM ปาร์ตี้สีดำ】ราคาเหล็กจะฟื้นตัวในเดือนพฤษภาคมหลังจากความผิดหวังของ "มีนาทองและเมษาเงิน" หรือไม่?

ราคาเหล็กเส้นในตลาดสดลดลงก่อนแล้วทรงตัวในเดือนเมษายน ศูนย์กลางราคาต่อเนื่องลดลงเมื่อเทียบกับปี 2024

ราคาเฉลี่ยรายปีของเหล็กเส้นในตลาดสดปี 2024 อยู่ที่ 3,575 หยวน/ตัน ในขณะที่ราคาเฉลี่ยจากมกราคมถึงเมษายน 2025 อยู่ที่ 3,310 หยวน/ตัน ศูนย์กลางราคาลดลง 265 หยวน/ตัน

ข้อพิพาทภาษีและภาวะความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจระดับมาโครเพิ่มขึ้น ควรให้ความสนใจกับคำแถลงการณ์จากการประชุม Politburo เดือนเมษายน

กำไรของโรงกลั่นเหล็กแคบลง ราคาวัตถุดิบสนับสนุนต้นทุน

ในเดือนเมษายน ต้นทุนเฉลี่ยของโรงกลั่นเหล็กแบบเตาหลอมสูง 3,029 หยวน/ตัน ลดลง 47 หยวน/ตัน เมื่อเทียบกับเดือนมีนาคม ซึ่งลดลงน้อยกว่าราคาเฉลี่ยรายเดือนของเหล็กเส้น ทำให้กำไรของโรงกลั่นเหล็กแคบลงเล็กน้อย มองไปข้างหน้า ความต้องการสะสมก่อนวันหยุดของแร่เหล็กสนับสนุนอย่างแข็งแกร่ง และรอบแรกของการปรับขึ้นราคาโค้กได้ดำเนินการแล้ว มีความคาดหวังว่าจะมีรอบที่สอง ซึ่งจะสนับสนุนต้นทุนของเหล็กเส้น

ในเดือนเมษายน ต้นทุนเฉลี่ยของโรงกลั่นเหล็กแบบเตาอาร์กไฟฟ้า 3,231 หยวน/ตัน ลดลง 72 หยวน/ตัน เมื่อเทียบกับเดือนมีนาคม โรงกลั่นเหล็กยังคงขาดทุน มองไปข้างหน้า โรงกลั่นเหล็กแบบเตาอาร์กไฟฟ้าเผชิญกับความยากในการหาเศษเหล็ก ทำให้ต้นทุนน่าจะเพิ่มมากกว่าลด ความขาดทุนของโรงกลั่นเหล็กอาจขยายตัวเพิ่มขึ้น

แรงจูงใจจากผลกำไรทำให้อัตราการดำเนินงานของโรงกลั่นเหล็กแบบเตาหลอมและเตาอาร์กไฟฟ้าแตกต่างกันอย่างมาก การผลิตต่อไปน่าจะยังคงมั่นคง

โรงกลั่นเหล็กแบบเตาหลอมมีผลกำไรลดลงเล็กน้อย แต่ยังคงมีกำไร 60-100 หยวน/ตัน แรงจูงใจจากผลกำไรทำให้โรงกลั่นเหล็กไม่มีความตั้งใจที่จะลดการผลิต และเนื่องจากเตาหลอมที่เคยหยุดทำงานเริ่มกลับมาผลิตตามแผน กำลังการผลิตเหล็กกล้าหล่อยังมีโอกาสเพิ่มขึ้นเล็กน้อย

โรงกลั่นเหล็กแบบเตาอาร์กไฟฟ้าส่วนใหญ่อยู่ที่จุดคุ้มทุน บางแห่งขาดทุน 50-100 หยวน/ตัน ทำให้เวลาการทำงานลดลง แต่มองไปข้างหน้า โรงกลั่นเหล็กแบบเตาอาร์กไฟฟ้าพิจารณาปัจจัยการปกป้องส่วนแบ่งตลาด ไม่มีความคาดหวังว่าจะลดการผลิตหรือปิดตัวเพิ่มเติม ดังนั้น อัตราการดำเนินงานของเตาอาร์กไฟฟ้าน่าจะยังคงมั่นคง

การผลิตประจำวันของเหล็กสำหรับก่อสร้างเพิ่มขึ้นเล็กน้อยในเดือนเมษายน และน่าจะยังคงมั่นคงในเดือนพฤษภาคม

ในเดือนเมษายน การผลิตประจำวันของเหล็กเส้น 290,100 ตัน เพิ่มขึ้น 9,300 ตัน หรือ 3.21% จากการผลิตประจำวันจริงในเดือนมีนาคม การผลิตประจำวันของเหล็กเส้นลวด 115,300 ตัน เพิ่มขึ้น 500 ตัน หรือ 0.4% จากการผลิตประจำวันจริงในเดือนมีนาคม

โดยเฉพาะในหลายภูมิภาคมีแผนการกลับมาดำเนินงานเตาหลอมในเดือนเมษายน ทำให้การผลิตเหล็กสำหรับก่อสร้างเพิ่มขึ้น แต่บางโรงกลั่นเหล็กในภาคตะวันออกของจีนมีคำสั่งซื้อแท่งเหล็กแข็งแกร่ง จึงเลือกที่จะลดการผลิตเหล็กสำหรับก่อสร้างและขายแท่งเหล็กโดยตรง มองไปข้างหน้า ด้วยอัตราการดำเนินงานของเตาอาร์กไฟฟ้ามั่นคงและเตาหลอมเพิ่มขึ้นเล็กน้อย การผลิตเหล็กสำหรับก่อสร้างในเดือนพฤษภาคมน่าจะยังคงมั่นคง

สต็อกอยู่ในระดับต่ำสุดในประวัติศาสตร์ ประสิทธิภาพการลดสต็อกค่อนข้างดี

การลงทุนโครงสร้างพื้นฐานชะลอตัว อัตราการดำเนินงานของอุตสาหกรรมอาจเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องหลังจากแรงกดดันทางการเงินคลายตัว

การลงทุนโครงสร้างพื้นฐานชะลอตัวอย่างมากเมื่อเทียบกับปีก่อน บางส่วนเนื่องจากตลาดอสังหาริมทรัพย์ที่อ่อนแอทำให้รายได้จากการขายที่ดินลดลงและลดการสนับสนุนทางการเงินของรัฐบาลท้องถิ่น นอกจากนี้ รัฐบาลท้องถิ่นเผชิญกับแรงกดดันหนี้สิน บางจังหวัดและเมืองถูกกำหนดให้หยุดโครงการใหม่ รวมถึงการดำเนินงานด้านล่างถูกจำกัดโดยสภาพการเงินอย่างมาก

ตามสำรวจของ SMM อัตราการดำเนินงานของอุตสาหกรรมโครงสร้างพื้นฐานในเดือนมีนาคม 2025 อยู่ที่ 68.9% ด้วยสภาพการดำเนินงานในจังหวัดภาคเหนือและภาคกลางที่ปรับปรุงต่อเนื่อง อัตราการดำเนินงานเพิ่มขึ้นอย่างมาก แต่อุตสาหกรรมยังเผชิญกับวงจรการชำระเงินที่ยาวนานและแรงกดดันทางการเงิน ความสนใจต่อไปควรจดจ่อที่การพร้อมใช้งานของกองทุนพันธบัตรพิเศษ

การลดลงของการเริ่มต้นสร้างบ้านแคบลง แต่ยังอยู่ในระดับต่ำสุด และแนวโน้มขาลงของอุตสาหกรรมยากที่จะกลับตัวในระยะสั้น

อุตสาหกรรมอสังหาริมทรัพย์โดยรวมรักษาแนวโน้ม "แข็งแกร่งในเมืองชั้น 1 แต่อ่อนแอในเมืองชั้น 2 และ 3" จากการประมูลที่ดิน เมืองชั้น 2 และ 3 ส่วนใหญ่เน้นการลดสต็อก บริษัทแสดงความเต็มใจในการซื้อที่ดินน้อย ทำให้ความต้องการใหม่ลดลง

การลดลงของการเริ่มต้นสร้างบ้านแคบลงเล็กน้อยในไตรมาส 1 แต่ขนาดโดยรวมยังอยู่ในระดับต่ำสุดในประวัติศาสตร์ และแนวโน้มการหดตัวยากที่จะกลับตัวในระยะสั้น อุตสาหกรรมอสังหาริมทรัพย์อาจเผชิญกับช่วงขาลงที่ยาวนาน ทำให้ความต้องการเหล็กสำหรับก่อสร้างอ่อนแอ

ตารางสมดุลระหว่างอุปทานและอุปสงค์: สมดุลระหว่างอุปทานและอุปสงค์อ่อนแอตลอดปี

ไตรมาส 1 ปี 2025: ระหว่างเทศกาลตรุษจีน ความต้องการตลาดค่อยๆ ลดลงจนหยุดและเริ่มต้นใหม่หลังวันหยุด ปีนี้ตรุษจีนมาเร็วกว่าปกติ และอากาศในภาคเหนือหลังวันหยุดยังหนาวเย็น ทำให้การกลับมาทำงานและการผลิตค่อนข้างช้า ความต้องการโดยรวมไม่เป็นไปตามคาด และการผลิตของโรงกลั่นเหล็กในไตรมาส 1 ยังคงต่ำ นอกจากนี้ การสะสมสต็อกในฤดูหนาวปีนี้จำกัด และสต็อกยังคงลดลงในเดือนมีนาคม

ไตรมาส 2 ปี 2025: การผลิตของโรงกลั่นเหล็กในเดือนเมษายนไม่เปลี่ยนแปลง ความต้องการยังคงฟื้นตัว และสต็อกยังคงลดลง มองไปข้างหน้า ด้วยกองทุนพันธบัตรรัฐบาลท้องถิ่นค่อยๆ พร้อมใช้งาน แรงกดดันทางการเงินด้านล่างจะคลายตัว และความต้องการโครงสร้างพื้นฐานจะเพิ่มขึ้นเล็กน้อย แต่พิจารณาถึงความต้องการอสังหาริมทรัพย์ที่ลดลงต่อเนื่องและฤดูฝนในภาคใต้ของจีนที่กำลังจะมาถึง ความต้องการเหล็กเส้นในเดือนพฤษภาคมคาดว่าจะยังคงมั่นคง

การคาดการณ์ราคา: สมดุลระหว่างอุปทานและอุปสงค์ ไม่มีข้อขัดแย้งพื้นฐานที่เด่นชัด ราคาเหล็กสำหรับก่อสร้างอาจทรงตัวในเดือนพฤษภาคม

ปัจจุบัน สต็อกเหล็กยังคงลดลง ข้อขัดแย้งพื้นฐานไม่เด่นชัด ในเดือนพฤษภาคม ภายใต้สมดุลระหว่างอุปทานและอุปสงค์ ราคาเฉลี่ยทั่วประเทศของเหล็กเส้นคาดว่าจะแกว่งตัวในช่วง 3,100-3,250 หยวน/ตัน ความสนใจต่อไปควรจดจ่อที่การพร้อมใช้งานของกองทุนโครงการและการประชุม Politburo

ด้วยสต็อกต่ำและบรรยากาศตลาดดีขึ้น ตลาดยังเผชิญกับความท้าทายด้านความต้องการภายใต้กำลังการผลิตเหล็กกล้าหล่อสูง ราคาเหล็กในระยะสั้นคาดว่าจะแกว่งตัว เมื่ออากาศค่อยๆ อบอุ่น ความต้องการจะฟื้นตัวเร็วขึ้น และราคาในเดือนเมษายนคาดว่าจะแกว่งตัวตามความเข้มข้นของความต้องการ ความสนใจต่อไปควรจดจ่อที่การพร้อมใช้งานของกองทุนโครงการ ราคาเฉลี่ยทั่วประเทศของ SMM สำหรับเหล็กเส้นคาดว่าจะแกว่งตัวในช่วง 3,150-3,450 หยวน/ตัน ในเดือนเมษายน

ด้วยสต็อกต่ำและบรรยากาศตลาดดีขึ้น ตลาดยังเผชิญกับความท้าทายด้านความต้องการภายใต้กำลังการผลิตเหล็กกล้าหล่อสูง ราคาเหล็กในระยะสั้นคาดว่าจะแกว่งตัว เมื่ออากาศค่อยๆ อบอุ่น ความต้องการจะฟื้นตัวเร็วขึ้น และราคาในเดือนเมษายนคาดว่าจะแกว่งตัวตามความเข้มข้นของความต้องการ ความสนใจต่อไปควรจดจ่อที่การพร้อมใช้งานของกองทุนโครงการ ราคาเฉลี่ยทั่วประเทศของ SMM สำหรับเหล็กเส้นคาดว่าจะแกว่งตัวในช่วง 3,150-3,450 หยวน/ตัน ในเดือนเมษายน