ในวันจันทร์ที่ 21 เมษายน ระหว่างช่วงการซื้อขายในเอเชียในตลาดโลก ทองคำที่เคยทำสถิติสูงสุดและดอลลาร์สหรัฐที่เคยอยู่ในภาวะตกต่ำอย่างต่อเนื่อง ได้กลายเป็นสอง "เส้นทางที่น่าสนใจ" ของตลาดอย่างกะทันหัน...
ข้อมูลตลาดแสดงว่าดัชนีดอลลาร์สหรัฐ ICE (DXY) ร่วงลงประมาณ 100 จุดในช่วงเช้า แตะระดับต่ำสุดในสามปีที่ 98.22 การพุ่งขึ้นของราคาทองคำในช่วงการซื้อขายเอเชียวันนี้สามารถอธิบายได้ว่ามาจากแรงขายดอลลาร์สหรัฐอย่างหายาก ณ เวลานี้ ราคาทองคำสดได้แตะระดับสูงสุดใหม่ในประวัติศาสตร์ที่ 3,385 ดอลลาร์ต่อออนซ์
ผู้เชี่ยวชาญในวงการหลายคนกล่าวว่าสาเหตุของการร่วงลงอย่างรวดเร็วของดอลลาร์สหรัฐในวันจันทร์เกิดจากความคิดของประธานาธิบดีทรัมป์เมื่อสัปดาห์ที่แล้วในการแทนที่ประธานเฟด ซึ่งทำให้เกิดความสงสัยต่อความเป็นอิสระของเฟดสหรัฐและสั่นคลอนความเชื่อมั่นของนักลงทุนในเศรษฐกิจสหรัฐ นอกจากนี้ตลาดในออสเตรเลีย ฮ่องกง จีน และยุโรปปิดทำการเนื่องในวันหยุดอีสเตอร์ในวันจันทร์ ส่งผลให้สภาพคล่องในตลาดเงินตราต่างประเทศที่เงียบสงบในช่วงวันหยุดขยายผลกระทบจากการร่วงลงของดอลลาร์สหรัฐ
ในบรรดาสกุลเงินนอกสหรัฐฯ ดอลลาร์สหรัฐร่วงลงต่อกองฟรังก์สวิสไปที่ระดับต่ำสุดในสิบปีที่ 0.8069 ยูโรทะลุระดับ 1.15 ต่อดอลลาร์สหรัฐ และดอลลาร์นิวซีแลนด์พุ่งขึ้นถึง 0.6000 ต่อดอลลาร์สหรัฐเป็นครั้งแรกในมากกว่าห้าเดือน
ดอลลาร์สหรัฐยังร่วงลงไปที่ระดับต่ำสุดในเจ็ดเดือนที่ 140.61 ต่เยน ข้อมูลจากคณะกรรมการการค้าสัญญาซื้อขายล่วงหน้าสินค้าโภคภัณฑ์สหรัฐ (CFTC) แสดงว่า ณ สัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 15 เมษายน ตำแหน่งซื้อสุทธิในเยนแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์
ที่ปรึกษาเศรษฐกิจประจำทำเนียบขาวเควินแฮสเซ็ตกล่าวเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมาว่าประธานาธิบดีและทีมของเขาจะดำเนินการศึกษาต่อว่าพวกเขาสามารถไล่ประธานเฟดโพเวลล์หรือไม่ หนึ่งวันก่อนที่แฮสเซ็ตจะกล่าวเช่นนั้น ทรัมป์ได้ขู่ว่าจะไล่โพเวลล์และเรียกร้องให้เฟดสหรัฐลดอัตราดอกเบี้ย
คริสโตเฟอร์หว่อง นักยุทธศาสตร์ของธนาคารโอซีบีซีกล่าวว่า "โดยตรงแล้ว การหารือเรื่องไล่โพเวลล์นั้นเหลือเชื่อ หากความน่าเชื่อถือของเฟดสหรัฐถูกตั้งคำถาม มันอาจทำลายความเชื่อมั่นในดอลลาร์สหรัฐอย่างรุนแรง"
ขณะนี้ผู้เชี่ยวชาญในวงการหลายคนเริ่มกังวลว่าหากโพเวลล์ถูกไล่ออก จะส่งผลให้ความเชื่อมั่นของนักลงทุนลดลงอย่างมาก เพราะความเป็นอิสระของเฟดสหรัฐถูกมองว่าเป็นการรับประกันสำคัญในการลงทุนในสินทรัพย์ของสหรัฐ หากโพเวลล์ลาออกก่อนกำหนด ทรัมป์อาจจะเลือกคนสืบทอดที่มีท่าทีนโยบายการเงิน "นกพิราบอย่างมาก" เพื่อสอดคล้องกับการเรียกร้องลดอัตราดอกเบี้ยของทำเนียบขาว
ที่จริง จากมุมมองของตลาดเงินตราต่างประเทศ ทรัมป์อาจสนับสนุนดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่าในระดับหนึ่ง เพราะทีมทำเนียบขาวอาจยินดีต่อการอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐซึ่งจะเพิ่มความสามารถในการแข่งขันของสินค้าสหรัฐ สอดคล้องกับคำพูดและการคาดการณ์เป้าหมายของข้อตกลงมารา-ลาโก
ทรัมป์ได้ทำให้ดอลลาร์สหรัฐร่วงลงก่อนที่จะไล่โพเวลล์หรือไม่?
วิชนูวาราทาน หัวหน้าฝ่ายวิจัยมาโครของมิซูโฮเอเชีย (ยกเว้นญี่ปุ่น) กล่าวว่า "โพเวลล์ไม่รายงานตรงต่อทรัมป์ ดังนั้นทรัมป์อาจไม่สามารถไล่เขาผ่านกระบวนการทางกฎหมาย—โพเวลล์สามารถถูกปลดได้เฉพาะตามกระบวนการเฉพาะ ซึ่งถูกมองว่ามีอุปสรรคสูง... อย่างไรก็ตาม ประธานาธิบดีสามารถผลักดันกระบวนการที่อาจทำลายความเป็นอิสระของเฟดสหรัฐหรือไม่? แน่นอน!"
"ผมคิดว่าพวกเขาไม่จำเป็นต้องไล่โพเวลล์ทันที คุณแค่ต้องทำให้คนรู้สึกว่าคุณสามารถเปลี่ยนแปลงความรู้สึกเกี่ยวกับความเป็นอิสระของเฟดสหรัฐได้อย่างพื้นฐาน และนี่จะเป็นอาหารสำหรับผู้ที่มองว่าดอลลาร์สหรัฐจะอ่อนค่า... จากความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการขู่ใช้ภาษีจนกระทั่งการสูญเสียความเชื่อมั่นแม้กระทั่งก่อนข่าวการไล่โพเวลล์" วาราทานชี้แจง
วิน ธิน หัวหน้ากลยุทธ์ตลาดโลกของบรอนบราเธอร์สแฮร์ริแมนเขียนในรายงานว่า "เราเชื่อว่าความอ่อนแอของดอลลาร์สหรัฐจะดำเนินต่อไป การโจมตีความเป็นอิสระของเฟดสหรัฐกำลังทวีความรุนแรง"
ตามข้อมูล CFTC ความรู้สึกเชิงลบต่อดอลลาร์สหรัฐของกองทุนเฮดจ์ฟันด์ได้แตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนตุลาคมปีที่แล้ว
"ความเป็นอิสระของธนาคารกลางมีค่ามาก—ไม่ควรละเลย และเมื่อสูญเสียไปแล้วก็ยากที่จะฟื้นฟู" วิลล์คอมเพอร์โนล นักยุทธศาสตร์มาโครของเอฟเอชเอ็นไฟแนนเชียลในชิคาโกกล่าว "การขู่ของทรัมป์ต่อโพเวลล์ชัดเจนว่าไม่ช่วยเสริมความเชื่อมั่นของนักลงทุนต่างชาติในสินทรัพย์ของสหรัฐ"
แคธีโจนส์ หัวหน้านักยุทธศาสตร์รายได้คงที่ของศูนย์วิจัยชวาบกล่าวว่า ทรัมป์อาจพยายามปฏิบัติตามขู่ว่าจะไล่โพเวลล์ และนักลงทุนไม่ควรละเลยความเป็นไปได้นี้—การเคลื่อนไหวนี้อาจทำให้การขายพันธบัตรและดอลลาร์สหรัฐรุนแรงขึ้น สถานการณ์ที่มักเกิดขึ้นในเศรษฐกิจตลาดเกิดใหม่หรือเมื่อมีการสั่นคลอนความเชื่อมั่นในการปกครองของประเทศ
ที่จริง เมื่อพันธบัตรและดัชนีดอลลาร์สหรัฐร่วงลงพร้อมกันในต้นเดือนนี้ มีความกังวลว่านักลงทุนต่างชาติอาจขายสินทรัพย์ของสหรัฐอย่างมหาศาล
"เรื่องแบบนี้ไม่เคยคิดว่าจะเกิดขึ้นในประเทศพัฒนาใหญ่ในอดีต" โจนส์กล่าวถึงคำพูดของทรัมป์ในการหาทางไล่โพเวลล์ "ยิ่งทรัมป์กดดันมากเท่าไหร่ สถานการณ์ก็ยิ่งแย่ลงเท่านั้น" เธอกล่าวว่าแม้นักลงทุนจะเห็นด้วยกับผู้ที่จะมาแทนที่โพเวลล์ ความเสียหายก็ได้เกิดขึ้นแล้ว "อัตราผลตอบแทนพันธบัตรจะเพิ่มขึ้น และดอลลาร์สหรัฐจะร่วงลง เพราะสหรัฐจะสูญเสียความน่าเชื่อถือ"
อย่างน่าสนใจ ในวันนี้ที่ดอลลาร์สหรัฐร่วงลง มีความผิดปกติที่โดดเด่นอีกอย่างหนึ่งในประเภทสินทรัพย์: บิตคอยน์
ก่อนหน้านี้ การร่วงลงอย่างรุนแรงของดอลลาร์สหรัฐ (และพุ่งขึ้นของเยน) จะส่งผลกระทบต่อการเทรด carry trades ทำให้หุ้นเทคโนโลยีและสกุลเงินดิจิทัลได้รับผลกระทบบางส่วน แต่วันนี้เราได้เห็นการเปลี่ยนแปลงรูปแบบ หลังจากเริ่มต้นอย่างเงียบๆ คลื่นการซื้อทำให้บิตคอยน์พุ่งขึ้นเกือบ 2,000 ดอลลาร์ แตะระดับ 87,000 ดอลลาร์ เป็นการเพิ่มขึ้นมากที่สุดในวันเดียวตั้งแต่วันที่ 2 เมษายน วัน "ปลดปล่อย" ของทรัมป์...
ผู้เชี่ยวชาญในวงการบางคนกล่าวว่าการแตกหักของความสัมพันธ์ระหว่างสองสิ่งนี้บ่งบอกว่าเมื่อราคาทองคำใกล้ระดับสูงอย่างไม่น่าเชื่อ บางคนในวงการก็มองว่าบิตคอยน์เป็น "ที่พักพิง" ต่อไปจากการร่วงลงของดอลลาร์สหรัฐ—เมื่อธนาคารกลางทั้งหมดเริ่มพิมพ์เงินอย่างบ้าคลั่ง การอ่อนค่าของสกุลเงินกระดาษอาจเป็นเพียงเรื่องของเวลาเท่านั้น