จากปัจจัยต่าง ๆ เช่น ความกดดันที่ยืดเยื้อต่อธุรกิจแปรรูปอลูมิเนียมในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ทำให้อัตรากำไรขั้นต้นลดลงต่ำกว่า 10% ทำให้ Zhongfu Industrial (600595.SH) มีรายได้เพิ่มขึ้น แต่กำไรลดลงในปี 2567
เมื่อค่ำคืนนี้ Zhongfu Industrial ได้เปิดเผยรายงานประจำปี 2567 ในช่วงเวลารายงาน บริษัทฯ มีรายได้สูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 22,761 ล้านหยวน เพิ่มขึ้น 21.12% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน กำไรสุทธิที่เกี่ยวข้องกับผู้ถือหุ้นของบริษัทจดทะเบียนอยู่ที่ 704 ล้านหยวน ลดลง 39.30% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน กำไรสุทธิหลังหักรายการที่ไม่เกิดขึ้นเป็นประจำอยู่ที่ 593 ล้านหยวน ลดลง 38.61% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน
ในวันเดียวกัน บริษัทฯ ยังได้ประกาศผลประกอบการไตรมาส 1 ปี 2568 ด้วยรายได้ 5,021 ล้านหยวน ลดลง 3.10% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน กำไรสุทธิที่เกี่ยวข้องกับบริษัทแม่อยู่ที่ 230 ล้านหยวน เพิ่มขึ้น 426.79% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน บริษัทฯ ระบุว่าการเปลี่ยนแปลงผลประกอบการนี้ส่วนใหญ่มาจากการเพิ่มขึ้นของกำไรในธุรกิจแปรรูปอลูมิเนียม
การเพิ่มขึ้นของต้นทุนเป็นหนึ่งในปัจจัยสำคัญที่ทำให้รายได้ของ Zhongfu Industrial เพิ่มขึ้น แต่กำไรลดลงในปีที่แล้ว ในปี 2567 ต้นทุนการดำเนินงานอยู่ที่ 20,554 ล้านหยวน เพิ่มขึ้น 29.75% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน บริษัทฯ ระบุว่าเป็นเพราะการเพิ่มขึ้นของยอดขายผลิตภัณฑ์แปรรูปอลูมิเนียม ราคาของอลูมินาซึ่งเป็นวัตถุดิบหลักของอลูมิเนียมที่เพิ่มขึ้น และค่าไฟฟ้าที่เพิ่มขึ้น
นอกจากนี้ อัตรากำไรขั้นต้นของธุรกิจหลักของบริษัทฯ ในปี 2567 อยู่ที่ 9.37% ลดลง 5.97 จุดเปอร์เซ็นต์ เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ซึ่งอัตรากำไรขั้นต้นของธุรกิจแปรรูปอลูมิเนียมลดลง 2.88 จุดเปอร์เซ็นต์ เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน และอัตรากำไรขั้นต้นของธุรกิจอลูมิเนียมลดลง 9.96 จุดเปอร์เซ็นต์ เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน
ในแง่ของการผลิต บริษัทฯ มีการผลิตอลูมิเนียม 408,800 ตันเมื่อปีที่แล้ว ลดลง 6.16% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน และสินค้าคงคลังลดลง 61.53% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน การผลิตผลิตภัณฑ์แปรรูปอลูมิเนียมอยู่ที่ 677,500 ตัน เพิ่มขึ้น 32.90% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน และสินค้าคงคลังเพิ่มขึ้น 47.68% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน
โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ลูกหนี้การค้าของบริษัทฯ อยู่ที่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 1,946 ล้านหยวนในปี 2567 เพิ่มขึ้น 86.52% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ซึ่งบริษัทฯ ระบุว่าเป็นเพราะการเพิ่มขึ้นของยอดขายผลิตภัณฑ์แปรรูปอลูมิเนียม สินเชื่อระยะสั้นอยู่ที่ 523 ล้านหยวน เพิ่มขึ้น 110.07% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ซึ่งบริษัทฯ ระบุว่าเป็นเพราะการเติมเต็มเงินทุนหมุนเวียนสำหรับการแปรรูปอลูมิเนียม
ในความเป็นจริง ธุรกิจแปรรูปอลูมิเนียมซึ่งเป็นธุรกิจที่ใหญ่ที่สุดของ Zhongfu Industrial และมีสัดส่วนรายได้มากกว่าครึ่งหนึ่งของบริษัทฯ มาเป็นเวลาหลายปี มีอัตรากำไรขั้นต้นลดลงอย่างต่อเนื่อง โดยมีอัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ 22.16%, 15.72%, 11.04% และ 8.16% ตั้งแต่ปี 2564 ถึง 2567
โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ธุรกิจแปรรูปอลูมิเนียมของ Zhongfu Industrial ส่วนใหญ่ประกอบด้วยแผ่นอลูมิเนียมสำหรับทำกระป๋อง แผ่นอลูมิเนียมสำหรับทำฝากระป๋อง แผ่นอลูมิเนียมสำหรับทำแถบดึง และอลูมิเนียมสำหรับยานยนต์ไฟฟ้า ปัจจุบัน บริษัทฯ ได้สร้างรูปแบบธุรกิจที่เน้น "อลูมิเนียมและการแปรรูปอลูมิเนียมลึก" โดยมี "การทำเหมืองถ่านหิน การผลิตไฟฟ้าจากความร้อน และคาร์บอน" เป็นตัวสนับสนุนเพื่อความร่วมมือในอุตสาหกรรมต้นน้ำและปลายน้ำ
Zhongfu Industrial ได้กล่าวถึงความเสี่ยงในการแข่งขันในอุตสาหกรรมว่า ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ด้วยการเปลี่ยนแปลงของโครงสร้างความต้องการในตลาดแปรรูปอลูมิเนียม บริษัทแปรรูปอลูมิเนียมบางแห่งได้ลงทุนในกำลังการผลิตใหม่ ซึ่งอาจนำไปสู่ภาวะกำลังการผลิตเกินและการแข่งขันที่รุนแรงขึ้น ส่งผลกระทบต่อธุรกิจแปรรูปอลูมิเนียมของบริษัทฯ บริษัทฯ ยังระบุว่ากำลัง "ปรับปรุงโครงสร้างผลิตภัณฑ์อย่างต่อเนื่อง พัฒนาผลิตภัณฑ์ใหม่ และเพิ่มขีดความสามารถในการแข่งขันของผลิตภัณฑ์"
โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ผลิตภัณฑ์แปรรูปอลูมิเนียมของ Zhongfu Industrial ได้รับการรับรองจากผู้ผลิตระดับนานาชาติหลายราย ทำให้เป็นผู้จัดจำหน่ายหลักในอุตสาหกรรม ในปี 2567 บริษัทฯ มียอดขายผลิตภัณฑ์แปรรูปอลูมิเนียมลึก 640,300 ตัน ซึ่งยอดขายส่งออกอยู่ที่ 416,100 ตัน คิดเป็นประมาณ 65%
ในเดือนเมษายน Zhongfu Industrial ระบุบนแพลตฟอร์มการมีปฏิสัมพันธ์กับนักลงทุนว่า การส่งออกผลิตภัณฑ์ของบริษัทฯ ส่วนใหญ่เป็นวัสดุบรรจุภัณฑ์สำหรับกระป๋อง ซึ่งได้ส่งออกไปยังกว่า 40 ประเทศและภูมิภาค ตั้งแต่มีการนำนโยบายภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ ต่อจีนมาใช้ในปี 2561 บริษัทฯ ได้พัฒนาตลาดต่างประเทศอย่างต่อเนื่องและปรับโครงสร้างลูกค้า ปัจจุบัน การส่งออกไปยังสหรัฐฯ เป็นคำสั่งซื้อเล็ก ๆ ชั่วคราว และนโยบายภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ นี้แทบจะไม่มีผลกระทบต่อบริษัทฯ เลย ณ ปัจจุบัน ธุรกิจแปรรูปอลูมิเนียมลึกของบริษัทฯ มีคำสั่งซื้อเต็ม และการผลิตและการดำเนินงานเป็นไปตามปกติ
