David Kelly นักกลยุทธ์ระดับโลกของ J.P. Morgan Asset Management เตือนว่า แม้ประธานาธิบดีทรัมป์จะให้เวลาพักผ่อน 90 วันสำหรับ "ภาษีตอบโต้" ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับภาษีศุลกากรจะยังคงส่งผลกระทบต่อหุ้นสหรัฐฯ
ตามคำกล่าวของ Kelly ภาษีที่ใหญ่ที่สุดที่รัฐบาลวอชิงตันเรียกเก็บจากเศรษฐกิจสหรัฐฯ คือ "ภาษีความไม่แน่นอน" เขาเชื่อว่า ทำเนียบขาวยังไม่ได้ทำเพียงพอในการกำจัดความไม่แน่นอนทางภาษี ทำให้ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ยากที่จะฟื้นตัวอย่างยั่งยืน
เมื่อวันพุธหลังจากที่ทรัมป์เปลี่ยนท่าทีเรื่อง "ภาษีศุลกากร" ดัชนีหุ้นสามดัชนีหลักของสหรัฐฯ พุ่งขึ้นอย่างรุนแรง Nasdaq เพิ่มขึ้นมากกว่า 12% เป็นการเพิ่มขึ้นเป็นอันดับสองในประวัติศาสตร์ ซึ่งถูกมองว่าเป็น "การกระโดดของแมวตาย" แต่เมื่อถึงวันพฤหัสบดี เมื่อความหวังลดลงและนักลงทุนกลับมาสู่ภาวะปกติ ดัชนีทั้งสามปรับตัวลดลงอย่างมาก
Kelly กล่าวในการสัมภาษณ์ว่า "ปัญหาภาษีศุลกากรยังคงมีอยู่ มันซ้อนทับบนเศรษฐกิจ และคนเริ่มตระหนักว่าเศรษฐกิจกำลังถูกกระทบจากหลายสิ่ง เช่น การลดงบประมาณของรัฐบาล การลดงบประมาณเพิ่มเติม และความไม่แน่นอนในการหาแรงงานเนื่องจากการปราบปรามการอพยพ"
เขาบอกว่า ตลาดตระหนักว่าหากนโยบายของทำเนียบขาวยังคงเหมือนเดิม สหรัฐฯ อาจเข้าสู่ภาวะเศรษฐกิจถดถอยในปีนี้ Kelly กล่าวว่า การฟื้นตัวของตลาดหุ้นสหรัฐฯ จำเป็นต้องมี "นโยบายภาษีศุลกากรที่เสถียร" และ "การกลับรายการ" ในการเรียกเก็บภาษีศุลกากรจากจีน
เขาเน้นว่า ความไม่แน่นอนทางภาษีทำให้บริษัทต่างๆ ลำบากในการจัดการ
Kelly กล่าวว่า "ภาษีที่ใหญ่ที่สุดที่รัฐบาลวอชิงตันเรียกเก็บจากเศรษฐกิจสหรัฐฯ คือภาษีความไม่แน่นอน ปัญหาคือ บริษัทไม่รู้ว่าควรทำอย่างไร ทำให้หยุดการจ้างงานและการลดค่าใช้จ่าย"
เขาเสริมว่า ภาษีศุลกากรต่อจีนจะสร้าง "ผลกระทบที่รุนแรง" ให้กับธุรกิจทุกขนาดทั่วสหรัฐฯ
"ภาษีศุลกากรมีการทำลายล้างมาก นั่นคือเหตุผลที่เราไม่ได้เรียกเก็บภาษีจริงๆ นับตั้งแต่ทศวรรษ 1940s" เขากล่าว
Kelly ไม่ได้เป็นคนเดียวที่เชื่อว่าหุ้นสหรัฐฯ จะยังคงปรับตัวลดลง Goldman Sachs ยังระบุในรายงานล่าสุดว่า ความเสี่ยงของการปรับตัวลดลงของหุ้นสหรัฐฯ ยังคงสูงตั้งแต่เดือนมกราคม แม้ว่าหุ้นสหรัฐฯ จะลดลงอย่างมากในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา และทรัมป์ยกเลิกภาษีศุลกากรส่วนใหญ่เมื่อวันพุธ พวกเขายังเชื่อว่าความเสี่ยงของการลดลงเพิ่มเติมยังคงสูง
อย่างไรก็ตาม บางนักวิเคราะห์เชื่อว่า ตอนนี้เป็นเวลาที่ดีในการซื้อหุ้นในช่วงที่ราคาต่ำ Barry Bannister นักกลยุทธ์หุ้นหลักของ Stifel กล่าวในการสัมภาษณ์ว่า ในอดีต การซื้อหุ้นเมื่อ CBOE Volatility Index พุ่งขึ้นถึงระดับที่บ่งชี้ว่าตลาดตกใจ (ราว 45) จะได้ผลตอบแทนในช่วงหลายเดือนต่อมา
"คุณต้องซื้อเมื่อมีเลือดไหลในถนน ตอนนี้รู้สึกว่ามีเลือดไหลมาก" เขากล่าว
Bannister กล่าวว่า อย่างน้อยในขณะนี้ เขาคงเป้าหมาย S&P 500 ที่ 5,500 ภายในปี 2025 ซึ่งสูงกว่าระดับปัจจุบันแต่ต่ำกว่าระดับต้นเดือนมกราคม Bannister คาดว่าสงครามการค้าทั่วโลกจะชัดเจนภายในเดือนมิถุนายน และแม้เศรษฐกิจสหรัฐฯ จะชะลอตัวในปีนี้ แต่จะไม่เข้าสู่ภาวะถดถอย