การทบทวนตลาดเหล็กกล้าไร้สนิมในไตรมาส 1 ปี 2568: มีอุปทานเพียงพอ ราคาปรับตัวสูงขึ้นจากการสนับสนุนด้านต้นทุน

ข่าว SMM วันที่ 9 เมษายน

ภาพรวม: ในไตรมาส 1 ปี 2568 ผลิตภัณฑ์สแตนเลสดิบในประเทศลดลง 2.8% เมื่อเทียบกับไตรมาส 4 ปี 2567 แต่เพิ่มขึ้น 10.6% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน มีอุปทานเพียงพอ ราคาสแตนเลสปรับตัวสูงขึ้นเนื่องจากได้รับแรงหนุนจากต้นทุน

ในช่วงเทศกาลตรุษจีนในไตรมาส 1 ปี 2568 ผลิตภัณฑ์สแตนเลสดิบยังคงอยู่ในระดับสูงตั้งแต่เดือนมกราคมถึงเดือนมีนาคม โดยมีการผลิตในเดือนมีนาคมสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 3.58 ล้านตัน ความต้องการภายในประเทศแตกต่างกัน: การเริ่มต้นโครงการก่อสร้างใหม่ในภาคอสังหาริมทรัพย์ลดลงเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ซึ่งลากความต้องการสแตนเลสลง การเติบโตของยอดขายปลีกเครื่องใช้ไฟฟ้าชะลอตัว ซึ่งบ่งชี้ถึงแรงผลักดันความต้องการที่ไม่เพียงพอ อย่างไรก็ตาม ความคาดหวังต่อมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ เช่น การเพิ่มเงินอุดหนุนการซื้อสินค้าทดแทน อาจช่วยปรับปรุงความต้องการภายในประเทศได้บ้าง ตลาดต่างประเทศได้รับผลกระทบจากการขึ้นภาษีคาร์บอนของสหภาพยุโรปและการขึ้นภาษีต่อต้านการทุ่มตลาดในตลาดเอเชีย ซึ่งนำไปสู่การลดลงของการส่งออกเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน การขึ้นภาษีของสหรัฐฯ ก็ส่งผลกระทบต่อการส่งออกเช่นกัน

ความสมดุลระหว่างอุปทานและอุปสงค์ของสแตนเลสยังคงมีอุปทานเกิน: การผลิตในไตรมาส 1 ปี 2568 เพิ่มขึ้น 10.6% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ความต้องการซึ่งได้รับผลกระทบจากเทศกาลตรุษจีน ยังคงรักษาอัตราการเติบโตที่สูงอยู่ที่ 10.8% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ในแง่ของความสมดุลระหว่างอุปทานและอุปสงค์ มีอุปทานเกิน 155,000 ตัน ซึ่งลดลงอย่างมากจาก 333,000 ตันในไตรมาส 1 ปี 2567

ในไตรมาส 1 ปี 2568 ตลาดสแตนเลสแสดงให้เห็นถึงสถานการณ์ที่ซับซ้อน ราคาสแตนเลสปรับตัวขึ้นเล็กน้อยหลังจากตกต่ำสุดเนื่องจากได้รับแรงหนุนจากต้นทุน โดยมีการผันผวนโดยรวมที่ขับเคลื่อนโดยความผันผวนของวัตถุดิบ การเปลี่ยนแปลงของราคาสปอตถูกถ่ายทอดไปยังตลาดฟิวเจอร์ส โดยราคาฟิวเจอร์สสแตนเลสติดตามแนวโน้มการปรับตัวสูงขึ้นของราคาสปอตอย่างใกล้ชิด ในแง่ของอุปสงค์ ผลงานในไตรมาส 1 ค่อนข้างดี โดยอุตสาหกรรมต้นน้ำรักษาการจัดซื้อแบบจัสต์อินไทม์ตามปกติ อย่างไรก็ตาม ราคาของสแตนเลสแต่ละชุดในไตรมาส 1 ปี 2568 ต่ำกว่าช่วงเดียวกันของไตรมาส 1 ปี 2567 ส่งผลให้เกิดการขาดทุน แม้ว่าปรากฏการณ์นี้จะบรรเทาลงบ้างในเดือนมีนาคม การฟื้นตัวของราคาค่อยๆ ลดการขาดทุนของผู้ผลิตสแตนเลส

สัญญาฟิวเจอร์สสแตนเลสที่ซื้อขายมากที่สุดแสดงให้เห็นถึงแนวโน้มการปรับตัวสูงขึ้นอย่างผันผวนในไตรมาส 1 ปี 2568 ซึ่งได้รับผลกระทบจากความคาดหวังทางเศรษฐกิจมหภาคที่ไม่มั่นคงและความผันผวนของราคาวัตถุดิบ โดยราคาฟิวเจอร์สยังคงผันผวนในขณะที่มีแนวโน้มปรับตัวสูงขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งในเดือนมีนาคม เมื่อความเชื่อมั่นของตลาดในการฟื้นตัวของเศรษฐกิจแข็งแกร่งขึ้น เงินทุนไหลเข้าสู่ตลาดฟิวเจอร์ส ผลักดันให้ราคาเฉลี่ยปรับตัวสูงขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไป หลังจากบรรลุระดับสูงสุดในไตรมาสในช่วงกลางถึงปลายเดือนมีนาคม ราคาลดลงเล็กน้อยและคงที่ ความต้องการตลาดสปอตในตลาดต้นน้ำค่อนข้างธรรมดา โดยมีอารมณ์ของผู้ซื้อที่ระมัดระวัง จำกัดแรงผลักดันการปรับตัวสูงขึ้นของราคาฟิวเจอร์ส

ราคาวัตถุดิบสแตนเลสมีแนวโน้มปรับตัวสูงขึ้นในไตรมาส 1 ปี 2568 ราคาวัตถุดิบ เช่น นิกเกิลเหล็ก เฟอร์โครเมียม และเศษสแตนเลสปรับตัวสูงขึ้น ผลักดันให้ต้นทุนการผลิตสแตนเลสเพิ่มขึ้น

ในแง่ของนิกเกิลเหล็ก ในไตรมาส 1 ปี 2568 การเติบโตของการผลิตในอินโดนีเซียชะลอตัวเนื่องจากฤดูฝนและปัจจัยทางนโยบาย ในขณะเดียวกัน แร่นิกเกิลจากฟิลิปปินส์ไม่สามารถให้การเติมเต็มที่มีประสิทธิภาพเนื่องจากฤดูฝน ส่งผลให้อุปทานโดยรวมของนิกเกิลเหล็กตึงตัว ด้วยการกลับมาผลิตของโรงงานสแตนเลสหลังจากเทศกาล ความต้องการในการจัดซื้อนิกเกิลเหล็กเพิ่มขึ้น ภายใต้ความไม่สมดุลระหว่างอุปทานและอุปสงค์ ราคานิกเกิลเหล็กปรับตัวสูงขึ้น ราคาเฟอร์โครเมียมคาร์บอนสูงยังคงค่อนข้างแข็งแกร่ง อยู่ในระดับสูง เหตุผลหลักคือการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วและมากของราคาวัตถุดิบหลัก เช่น แร่โครเมียม ซึ่งผลักดันราคาเฟอร์โครเมียมคาร์บอนสูงขึ้นอย่างแข็งแกร่ง ในแง่ของเศษสแตนเลส ราคาโดยรวมแข็งแกร่งขึ้นในไตรมาส 1 ปี 2568 โดยมีประสิทธิภาพทางเศรษฐกิจที่อ่อนแอลงบ้าง

ในแง่ของสินค้าคงคลังสแตนเลส ทั้งสินค้าคงคลังในสังคมและสินค้าคงคลังในโรงงานมีการเปลี่ยนแปลง

สินค้าคงคลังสแตนเลสในสังคม: ในไตรมาส 1 ปี 2568 สินค้าคงคลังสแตนเลสในสังคมลดลงก่อนแล้วเพิ่มขึ้น ในช่วงต้น ความต้องการต้นน้ำได้รับการปล่อยออกมาหลังจากเทศกาลตรุษจีน ใช้สินค้าคงคลัง ในช่วงหลัง การกลับมาผลิตของโรงงานเหล็กนำไปสู่การเพิ่มขึ้นของการผลิต โดยมีทรัพยากรใหม่เข้าสู่ตลาด อย่างไรก็ตาม ความต้องการไม่สามารถตามทันได้ ทำให้ยากที่จะย่อยสลายอุปทานใหม่ ส่งผลให้มีการสะสมสินค้าคงคลัง

สินค้าคงคลังสแตนเลสในโรงงาน: สินค้าคงคลังสแตนเลสในโรงงานมีความผันผวนโดยรวมในไตรมาส 1 ระดับสินค้าคงคลังของชุด 200 มีความผันผวนในไตรมาส 1 โดยมีอัตราส่วนสินค้าคงคลังต่อยอดขายเปลี่ยนแปลงจากช่วงต้นจนถึงปลายไตรมาส 1 สะท้อนให้เห็นถึงการปรับตัวอย่างต่อเนื่องในจังหวะการผลิตและการขาย ในฐานะที่เป็นหมวดหมู่หลัก ชุด 300 มีความผันผวนทั้งในสินค้าคงคลังและอัตราส่วนสินค้าคงคลังต่อยอดขายในไตรมาส 1 ตัวอย่างเช่น การผลิตเหล็กดิบของชุด 300 เพิ่มขึ้น 15.6% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน เป็น 1.956 ล้านตัน โดยการเพิ่มขึ้นของการผลิตส่งผลกระทบต่อสินค้าคงคลังในโรงงาน สินค้าคงคลังในโรงงานของชุด 400 เพิ่มขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไป โดยมีการเพิ่มขึ้นอย่างมากในปลายเดือนมีนาคม และอัตราส่วนสินค้าคงคลังต่อยอดขายก็เปลี่ยนแปลงไปตามนั้นในปลายไตรมาส 1

ผลงานของทั้งสินค้าคงคลังในสังคมและสินค้าคงคลังในโรงงานสะท้อนให้เห็นถึงรูปแบบอุปทานแข็งแกร่งและอุปสงค์อ่อนแอในตลาดสแตนเลสในไตรมาส 1 ปี 2568

ในไตรมาส 2 ปี 2568 ปัญหาภาษีศุลกากรที่กำลังดำเนินอยู่มีผลกระทบอย่างมากต่อตลาดสแตนเลส อารมณ์ของตลาดถูกครอบงำด้วยอารมณ์เชิงลบในหมู่ผู้ผลิตสแตนเลสและผู้ประกอบการต้นน้ำ อารมณ์นี้สะท้อนให้เห็นในแนวโน้มราคา โดยราคาสแตนเลสปรับตัวลงอย่างผันผวนในตอนแรก เมื่อตลาดค่อยๆ ย่อยผลกระทบของภาษีศุลกากร ราคาคาดว่าจะคงที่และแล้วผันผวนภายในช่วงราคาที่กำหนด

ในแง่ของการส่งออก การส่งออกผลิตภัณฑ์สแตนเลส ผลิตภัณฑ์อลูมิเนียม และผลิตภัณฑ์ต้นน้ำถูกขัดขวาง สหรัฐฯ เรียกเก็บภาษี 25% สำหรับผลิตภัณฑ์เหล็กและอลูมิเนียมที่นำเข้า ตั้งแต่วันที่ 12 มีนาคม 2568 ครอบคลุมผลิตภัณฑ์ เช่น แผ่นสแตนเลสรีดเย็น ภาษีถูกเพิ่มขึ้นจาก 25% เป็น 45% อย่างค่อยเป็นค่อยไป และเมื่อรวมกับภาษีต่อต้านการทุ่มตลาดและภาษีชดเชย อัตราภาษีจริงสำหรับผลิตภัณฑ์บางอย่างเกิน 100% ในขณะเดียวกัน สหรัฐฯ ยังเรียกเก็บภาษี 32-46% สำหรับประเทศส่งต่อ ตัดช่องทางการส่งต่อบางส่วน แม้ว่าการส่งออกสแตนเลสโดยตรงจากจีนไปยังสหรัฐฯ จะมีจำกัด แต่ภาคผลิตภัณฑ์สแตนเลสได้รับผลกระทบอย่างมาก ตัวอย่างเช่น การส่งออกเครื่องครัวสแตนเลสในประเทศไปยังสหรัฐฯ คิดเป็นประมาณ 20% ของช่องทางการส่งออก และผู้ประกอบการส่งออกต้องเผชิญกับความท้าทาย เช่น การบีบอัดกำไรและการสูญเสียคำสั่งซื้อ

อย่างไรก็ตาม ความต้องการหลักของสแตนเลสคือในประเทศ หากความต้องการภายในประเทศเพิ่มขึ้น จะช่วยปรับปรุงอารมณ์เชิงลบในตลาดที่เกิดจากปัญหาภาษีศุลกากรได้อย่างมีประสิทธิภาพ ในทางหนึ่ง การเติบโตของความต้องการภายในประเทศสามารถดูดซับกำลังการผลิตที่เกินได้บ้าง บรรเทาแรงกดดันด้านอุปทาน ในทางอื่น ยังสามารถเพิ่มความเชื่อมั่นในตลาดและทำให้ความคาดหวังด้านราคาคงที่

สำหรับคำถามใดๆ เกี่ยวกับสแตนเลส โปรดติดต่อ Yang Chaoxing ที่ 021-20707860 หรือ 13585549799 (หมายเลขเดียวกันสำหรับ WeChat)

> คลิกเพื่อดูฐานข้อมูลสแตนเลส SMM