ตลาดซึมซับผลกระทบจากภาษีศุลกากร ราคาโลหะไม่มีธาตุเหล็กลดลงชะลอตัวในวันนี้ [ความเห็นจากสถาบัน]

【ทองแดง】

เมื่อวันอังคาร ราคาทองแดง SHFE เคลื่อนไหวในกรอบแคบ ๆ ที่ระดับ 73,000 หยวน/ตันในช่วงเวลากลางวัน พร้อมปริมาณการซื้อขายที่ถ่วงน้ำหนักสูงอย่างเห็นได้ชัด ในวันนี้ ราคาทองแดงสปอตปรับตัวลงมาอยู่ที่ 73,545 หยวน/ตัน และพรีเมียมสปอตในเซี่ยงไฮ้แคบลงมาอยู่ที่ 120 หยวน/ตัน โครงสร้างคอนแทงโกระยะใกล้ยังคงคงที่ ทองแดง SHFE มีแรงหนุนจากปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่ง แต่ตลาดให้ความสนใจอย่างมากต่อการใช้มาตรการภาษีตอบโต้ของสหรัฐฯ ซึ่งสร้างแรงกดดันเชิงระบบต่อการปรับตัวลงต่อไปของทองแดง SHFE คาดว่าทองแดง LME จะยังคงแกว่งตัวในกรอบกว้าง ดัชนีทองแดง SHFE มีแนวโน้มที่จะปรับตัวลงไปที่ระดับ 71,000 หยวน/ตันในระยะสั้นและเติมช่องว่าง ขอแนะนำให้เปิดสถานะขายสั้น

【อลูมิเนียมและอลูมินา】

วันนี้ ราคาอลูมิเนียม SHFE เคลื่อนไหวในกรอบแคบ ๆ พรีเมียมสปอตในภาคตะวันออกของจีนอยู่ที่ 40 หยวน/ตัน และส่วนลดในภาคใต้ของจีนอยู่ที่ 45 หยวน/ตัน ในระยะสั้น ปัจจัยมหภาคเป็นตัวขับเคลื่อนการปรับตัวลงของสินค้าโภคภัณฑ์ สร้างแรงกดดันต่อโลหะไม่มีธาตุเหล็ก ปัจจัยพื้นฐานของตลาดอลูมิเนียมปัจจุบันมีผลการดำเนินงานที่ดี โดยสินค้าคงคลังทางสังคมของแท่งอลูมิเนียมและบิลเล็ตอลูมิเนียมลดลง 26,000 ตัน และ 13,000 ตัน ตามลำดับในสัปดาห์ที่ผ่านมา ปริมาณสินค้าคงคลังทั้งหมดอยู่ในระดับต่ำเมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา และการบริโภคที่ปรากฏชัดนั้นเกินความคาดหมาย ทองแดง SHFE มีแรงต้านต่อการปรับตัวลงบ้าง แต่หลังจากทะลุลงมาแล้ว จะเผชิญกับแรงต้านที่ระดับจำนวนเต็ม 20,000 หยวน/ตัน และค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ประจำปี ในขณะที่ทดสอบแรงสนับสนุนที่ระดับล่างสุด 19,000 หยวน/ตัน ตั้งแต่วันจันทร์ ราคาแร่มีแนวโน้มปรับตัวลง และมีรายงานว่าผู้ขุดแร่ส่วนใหญ่ได้ปรับราคาสัญญาระยะยาวในระดับที่แตกต่างกันในไตรมาสที่ 2 ความคาดหวังของการลดลงของต้นทุนและราคาเฉลี่ยรายเดือนที่ยังคงทำกำไรได้ทำให้ผู้ผลิตอลูมินาที่มีต้นทุนสูงในภาคเหนือสามารถดำเนินการได้ต่อไป แต่จะค่อย ๆ เผชิญกับแรงกดดันจากการขาดทุนเงินสด ก่อนที่จะกระตุ้นให้มีการลดการผลิตที่มีนัยสำคัญมากขึ้น ความอ่อนแอของอลูมินาไม่น่าจะเปลี่ยนแปลง

【สังกะสี】

สังกะสี SHFE ปรับตัวลงพร้อมกับการลดลงของสถานะ ปริมาณสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่ถ่วงน้ำหนักลดลง 10,000 ล็อต เป็น 223,900 ล็อต ในขณะที่เงินทุนที่ชำระแล้วทั้งหมดยังคงอยู่ที่ 4,463 ล้านหยวน ตลาดสัญญาซื้อขายล่วงหน้าอ่อนแรงลง และผู้ซื้อในตลาดต้นน้ำยังคงซื้อในช่วงราคาตก แต่กิจกรรมการซื้อขายโดยรวมอ่อนแรงลง ราคาสังกะสี SMM 0# เทียบกับสัญญาซื้อขายล่วงหน้าระยะใกล้เพิ่มขึ้นเป็นพรีเมียม 95 หยวน/ตัน และสเปรดราคา 0-2 บันทึกที่ 275 หยวน/ตัน สะท้อนถึงความกังวลของตลาดเกี่ยวกับการบริโภคในช่วงนอกฤดูกาล ประธานาธิบดีสหรัฐฯ คนใหม่ขู่ว่าจะใช้มาตรการภาษีเพิ่มเติม 50% ต่อการส่งออกของจีนไปยังสหรัฐฯ หากจีนไม่ยกเลิกมาตรการภาษีตอบโต้ใหม่ โลจิกการซื้อขายในตลาดค่อย ๆ เปลี่ยนจากการเพิ่มขึ้นของการผลิตแร่ไปสู่ความต้องการที่อ่อนแอลง และเป็นไปได้ว่าการบริโภคที่ไม่เพียงพออาจส่งผ่านไปยังต้นน้ำ ทำให้สังกะสีเหลือเกินมากขึ้นและผลักดันให้สังกะสี SHFE เปิดพื้นที่ด้านล่าง 21,500 หยวน/ตัน ขอแนะนำให้เปิดสถานะขายสั้นเมื่อราคาดีดตัวขึ้น

【ตะกั่ว】

ตลาดยังคงย่อยยับผลกระทบของมาตรการภาษี โดยมีแนวโน้มการบริโภคตะกั่วอยู่ภายใต้แรงกดดัน ราคาตะกั่ว SHFE เคลื่อนไหวลง ราคาตะกั่ว SMM 1# เทียบกับสัญญาซื้อขายล่วงหน้าระยะใกล้เปลี่ยนจากส่วนลดเป็นพรีเมียม 5 หยวน/ตัน และส่วนต่างราคาระหว่างโลหะหลักและเศษโลหะกลับมาเป็นศูนย์ เมื่อราคาตะกั่วปรับตัวลง ความสนใจจะอยู่ที่แรงสนับสนุนจากต้นทุนเป็นหลัก ปัจจุบัน สหรัฐฯ เป็นผู้นำเข้าแร่ตะกั่วเข้มข้นรายใหญ่เป็นอันดับสองของจีน และภาษีที่สูงจะเพิ่มต้นทุนโดยรวมของแร่นำเข้า อย่างไรก็ตาม อัตราส่วนราคา SHFE/LME เพิ่มขึ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้ เปิดหน้าต่างการนำเข้า และมีความคาดหวังที่แข็งแกร่งในการเติมเต็มตะกั่วดิบจากต่างประเทศ ราคาตะกั่ว LME ทะลุลงมา ลากตลาดในประเทศลงไปด้วย ในไตรมาสที่ 2 ความผันผวนของเส้นค่าใช้จ่ายตะกั่วอาจเพิ่มขึ้น และความเป็นไปได้ที่ตะกั่ว SHFE จะทดสอบระดับจำนวนเต็ม 16,000 หยวน/ตันเพิ่มขึ้น

【นิกเกิลและสแตนเลส】

นิกเกิล SHFE รวมตัวกันที่ระดับต่ำ ด้วยกิจกรรมการซื้อขายในตลาดที่ธรรมดา พรีเมียม Jinchuan เด้งกลับมาที่ 2,900 หยวน/ตัน ในขณะที่พรีเมียมนิกเกิลรัสเซียอยู่ที่ 200 หยวน/ตัน และพรีเมียมนิกเกิลที่ชุบด้วยไฟฟ้าอยู่ที่ 150 หยวน/ตัน ราคา NPI เกรดสูงปรับตัวลง และแร่อินโดนีเซียยังคงมีอิทธิพลต่อการกำหนดราคาวัตถุดิบ โดยมีราคาเสนอขายล่าสุดอยู่ที่ 1,024 หยวน/mtu ลดลง 10 หยวน/mtu เมื่อเทียบรายสัปดาห์ ในแง่ของสินค้าคงคลัง สินค้าคงคลัง NPI ลดลง 2,500 ตัน เป็น 20,000 ตัน สินค้าคงคลังนิกเกิลกลั่นลดลง 1,400 ตัน เป็น 46,000 ตัน และสินค้าคงคลังสแตนเลสลดลง 1,000 ตัน เป็น 980,000 ตัน ในแง่ทางเทคนิค นิกเกิล SHFE อยู่ในแนวโน้มปรับตัวลง และขอแนะนำให้เปิดสถานะขายสั้น

【ดีบุก】

ดีบุก SHFE พยายามที่จะดีดตัวกลับในช่วงเวลากลางวัน โดยสัญญา 2505 ที่ซื้อขายมากที่สุดไม่สามารถยืนเหนือระดับ 270,000 หยวน/ตันได้ ดีบุกสปอตในประเทศเสนอราคาที่ 270,000 หยวน/ตัน พร้อมพรีเมียมในเวลาจริง 2,040 หยวน/ตัน เทียบกับเดือนส่งมอบ ตลาดดีบุกยังคงลดสถานะ มีแรงสนับสนุนทางเทคนิคที่แข็งแกร่งที่ระดับ 258,000-263,000 หยวน/ตัน ความตึงตัวอย่างมากในอุปทานทรัพยากรดีบุกไม่น่าจะคลายตัวลงในเดือนเมษายน คาดว่าราคาดีบุกจะแกว่งตัว และทิศทางแนวโน้มยังคงขึ้นอยู่กับการพัฒนาด้านอุปทาน