ราคาดีบุกเพิ่มขึ้นติดต่อกันสามเดือน มีความคาดหวังในการเริ่มต้นใหม่ในรัฐวาและภาวะอุ่นของเศรษฐกิจภายในประเทศร่วมกัน ตลาดดีบุกจะเคลื่อนไหวอย่างไรในอนาคต? [การวิเคราะห์ SMM]

เผยแพร่แล้ว: Mar 11, 2025 08:16

แชร์

บันทึก

แม้ว่าความคาดหวังในการเริ่มต้นใหม่ในรัฐวาปลายเดือนกุมภาพันธ์เคยส่งผลกดดันราคาดีบุก แต่ปัจจัยสนับสนุนทางมาโครภายในประเทศ ร่วมกับการคาดการณ์ว่าอุปทานในภาคเหมืองจะแน่น และความต้องการที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้นจากอุตสาหกรรมเช่นเซมิคอนดักเตอร์ ทำให้ราคาดีบุกยังคงแนวโน้มเพิ่มขึ้นในเดือนกุมภาพันธ์ ต่อเนื่องจากสองเดือนก่อนหน้า ดีบุก LME เพิ่มขึ้น 4.01% ในเดือนกุมภาพันธ์ ในขณะที่ดีบุก SHFE ปิดเดือนด้วยการเพิ่มขึ้น 3.19% เข้าสู่เดือนมีนาคม แม้จะมีนโยบายภาษีของสหรัฐที่ไม่แน่นอนและการคาดหวังในการเริ่มต้นใหม่ของเหมืองดีบุกในรัฐวาของพม่าที่รบกวนราคาดีบุก แต่การสนับสนุนจากประชุมสองครั้ง การปล่อยความต้องการซื้อเก็บของภาคล่างในราคาต่ำ และดัชนีดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนแอลง ทำให้ราคาโลหะปรับตัวขึ้น นำไปสู่การทรงตัวและฟื้นตัวของราคาดีบุก ณ เวลา 16:09 วันที่ 10 มีนาคม ดีบุก LME เพิ่มขึ้น 0.2% เป็น 32,585 ดอลลาร์/ตัน ด้วยการเพิ่มขึ้นชั่วคราว 4.07% ในเดือนมีนาคม ดีบุก SHFE เพิ่มขึ้น 0.34% เป็น 262,810 หยวน/ตัน ด้วยการเพิ่มขึ้นชั่วคราว 2.99% ในเดือนมีนาคม

ในตลาดสด ศูนย์กลางราคาดีบุกสดยังคงเพิ่มขึ้น ด้วยการเพิ่มขึ้น 2.81% ในเดือนกุมภาพันธ์ ตามราคาเสนอของ SMM ราคาเฉลี่ยของดีบุก SMM1# สดเมื่อวันที่ 27 มกราคม อยู่ที่ 248,800 หยวน/ตัน และเมื่อวันที่ 28 กุมภาพันธ์ อยู่ที่ 255,800 หยวน/ตัน หรือเพิ่มขึ้น 7,000 หยวน/ตัน หรือ 2.81% ในเดือนกุมภาพันธ์ ตั้งแต่เดือนมีนาคม ราคอดีบุกสดส่วนใหญ่เพิ่มขึ้น ราคาเฉลี่ยของดีบุก SMM1# สดเมื่อวันที่ 10 มีนาคม อยู่ที่ 262,000 หยวน/ตัน ลดลง 0.19% จากวันทำการก่อนหน้า

ด้านพื้นฐาน การผลิตดีบุกกลั่นในเดือนกุมภาพันธ์ลดลง MoM ในขณะที่คาดว่าการผลิตดีบุกในเดือนมีนาคมจะเพิ่มขึ้น MoM ตามข้อมูลของ SMM ที่ได้จากการแลกเปลี่ยนการประมวลผลในตลาด การผลิตดีบุกกลั่นของจีนในเดือนกุมภาพันธ์ 2025 ลดลง 9.3% MoM แต่เพิ่มขึ้น 10.02% YoY ภายใต้อิทธิพลของการขาดแคลนแร่ดีบุกและเศษดีบุกที่ค่อยๆ รัดเข็มขัด และวันหยุดตรุษจีน ผลิตภัณฑ์แท่งดีบุกภายในประเทศยังคงลดลงในเดือนกุมภาพันธ์ ข้อมูลสะท้อนถึงแรงกดดันสามประการและความเป็นไปได้ทางโครงสร้างที่อุตสาหกรรมเผชิญ: สายโซ่อุปทานแร่ดีบุกที่ค่อยๆ รัดเข็มขัด การปรับปรุงการผลิตตามวงจรเนื่องจากวันหยุดตรุษจีน และความทนทานของกำลังการผลิตภายใต้ข้อจำกัดวัตถุดิบ (1) บริเวณการผลิตยูนนาน: ในฐานะพื้นที่หลักในการกลั่นดีบุกของจีน กำลังการผลิตของยูนนานลดลงในเดือนกุมภาพันธ์ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเนื่องจากแรงกดดันวัตถุดิบ ด้วยการนำเข้าแร่จากพม่าที่ยังคงต่ำกว่าเส้น 경계 30,000 ตันเป็นเวลาหกเดือนติดต่อกัน (2) บริเวณการผลิตเจียงซี: ได้รับผลกระทบหลักจากโครงสร้างวัตถุดิบ ระบบการรีไซเคิลดีบุกที่หยุดชะงักในฤดูหนาวขยายช่องว่างวัตถุดิบ (3) บริเวณอื่น ๆ : อินเนอร์มองโกเลียดำเนินงานอย่างมั่นคง ได้รับประโยชน์จากข้อได้เปรียบที่ไม่ซ้ำใครของการรับประกันเหมืองของตนเอง ในขณะที่บริเวณการผลิตใหม่ในอานฮุยและบริเวณใกล้เคียงเห็นการลดลง 28 เปอร์เซ็นต์ของกำลังการผลิตเนื่องจากการมาถึงของแร่ที่นำเข้าล่าช้าและต้นทุนการคัดแยกเศษที่เพิ่มขึ้น

ตามข้อมูลสำรวจตลาดลึกของ SMM ณ วันที่ 7 มีนาคม อัตราการดำเนินงานของโรงกลั่นดีบุกกลั่นในยูนนานและเจียงซียังคงเพิ่มขึ้น ยูนนาน: กำลังการผลิตยังคงสูง แต่ข้อจำกัดวัตถุดิบกลายเป็นที่เด่นชัด อัตราการดำเนินงานรายสัปดาห์เพิ่มขึ้นเล็กน้อย WoW เจียงซี: ระบบดีบุกรีไซเคิลค่อยๆ ฟื้นตัว อัตราการดำเนินงานเพิ่มขึ้นเกือบ 20 เปอร์เซ็นต์จากจุดต่ำสุดในช่วงตรุษจีน แต่ยังต่ำกว่าค่าเฉลี่ยไตรมาส 4 ปี 2024 ประมาณ 10 เปอร์เซ็นต์

ตามการสำรวจของ SMM ณ วันที่ 7 มีนาคม ปริมาณสินค้าคงเหลือดีบุกแท่งในสามบริเวณรวม 8,399 ตัน ลดลง 754 ตัน WoW ปริมาณสินค้าคงเหลือดีบุก SHFE ยังคงเพิ่มขึ้น ปริมาณสินค้าคงเหลือรายสัปดาห์ถึง 7,421 ตัน ณ วันที่ 7 มีนาคม ปริมาณสินค้าคงเหลือดีบุก LME อยู่ที่ 4,440 ตัน เมื่อวันที่ 27 มกราคม 3,725 ตัน เมื่อวันที่ 28 กุมภาพันธ์ และ 3,715 ตัน เมื่อวันที่ 10 มีนาคม ลดลง 10 ตันจากวันที่ 28 กุมภาพันธ์

ด้านมาโคร ภายในประเทศ ผู้อำนวยการ NDRC จง ชานเจี้ย กล่าวในการแถลงข่าวเศรษฐกิจของสมัชชาประชาชนแห่งชาติครั้งที่ 14 ว่าแผนปฏิบัติการกระตุ้นการบริโภคจะถูกเผยแพร่และดำเนินการในเร็ว ๆ นี้ ระหว่างประเทศ ชุดข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐที่ไม่ดีทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับการชะลอตัวของเศรษฐกิจสหรัฐ ดัชนีดอลลาร์สหรัฐลดลงต่ำกว่า 104 ประธานเฟด พาวเวล กล่าวเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมาว่า นโยบายของรัฐบาลทรัมป์เพิ่มความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจ แต่ไม่มีความรีบร้อนในการปรับนโยบายการเงิน

ด้านพื้นฐาน ฝั่งอุปทาน: ด้วยความไม่แน่นอนที่สำคัญในการนำเข้าแร่ดีบุกจากรัฐวาของพม่าและปัญหาการจัดหาวัตถุดิบที่รุนแรงขึ้นสำหรับโรงกลั่น คาดว่าการผลิตดีบุกกลั่นในเดือนมีนาคมจะเพิ่มขึ้นประมาณ 15% MoM ฝั่งความต้องการ: ด้วยราคาดีบุกที่สูง หลายบริษัทเลื่อนการซื้อเก็บและสะสมในปริมาณมาก ทำเพียงแค่การจัดซื้อตามความต้องการ

สรุป ด้านมาโคร ความคาดหวังทางมาโครภายในประเทศอบอุ่น ในขณะที่ความไม่แน่นอนทางมาโครต่างประเทศเพิ่มขึ้น ด้วยนโยบายภาษีของสหรัฐที่รบกวนราคาดีบุกอย่างบ่อยครั้ง ควรให้ความสนใจกับการดำเนินการภาษีที่เกี่ยวข้องกับการบริโภคดีบุก แนวโน้มดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนแอสนับสนุนราคาโลหะเช่นดีบุก แต่ข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐที่ไม่ดีจำกัดการเพิ่มขึ้นของราคาโลหะ นอกจากนี้ ระวังการแก้ไขทางเทคนิคของดัชนีดอลลาร์สหรัฐหลังจากลดลงต่อเนื่องที่อาจกดดันราคาดีบุก ด้านพื้นฐาน TCs ของแร่ดีบุกยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดัน และรูปแบบการจัดหาที่แน่นของแร่ดีบุกยังไม่เปลี่ยนแปลง สนับสนุนราคาดีบุกจากฝั่งอุปทาน หลังจากกรมอุตสาหกรรมและทรัพยากรแร่รัฐวาเผยแพร่เอกสารกระบวนการเริ่มต้นใหม่ ความกังวลของตลาดว่าการเพิ่มขึ้นของอุปทานแร่ดีบุกในครึ่งปีหลังจะกลับรูปแบบสมดุลที่แน่น ทำให้กดดันราคาดีบุก แม้ว่าการเริ่มต้นใหม่จริงๆ จะต้องใช้เวลาเตรียมตัว 2-3 เดือน และเวลาเริ่มต้นยังไม่แน่นอน รอการชี้แจงนโยบายเริ่มต้นใหม่ของรัฐวาและอัตราการปล่อยกำลังการผลิต ด้านความต้องการ ด้วยราคาดีบุกที่สูง บรรยากาศตลาดระมัดระวัง ควรให้ความสนใจต่อผลกระทบของฤดูกาลบริโภคปกติต่อการบริโภคดีบุก คาดว่าตลาดดีบุกจะผันผวนขึ้นในระยะสั้นโดยได้รับแรงหนุนจากมาโครภายในประเทศ ในขณะที่ความคาดหวังในการเริ่มต้นใหม่ของรัฐวาในระยะกลางอาจทำให้ตลาดมีทิศทางขาลง

คำชี้แจงแหล่งที่มาของข้อมูล: นอกจากข้อมูลที่เปิดเผยต่อสาธารณะแล้ว ข้อมูลอื่นๆ ทั้งหมดได้รับการประมวลผลโดย SMM จากข้อมูลสาธารณะ การสื่อสารกับตลาด และการพึ่งพาแบบจำลองฐานข้อมูลภายในของ SMMข้อมูลเหล่านี้มีไว้เพื่ออ้างอิงเท่านั้น ไม่ถือเป็นข้อเสนอแนะในการตัดสินใจ

หากมีข้อสงสัยหรือต้องการทราบข้อมูลเพิ่มเติม กรุณาติดต่อ: lemonzhao@smm.cn

หากต้องการข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับวิธีการเข้าถึงรายงานการวิจัยของเรา โปรดติดต่อ:service.en@smm.cn

ข่าวที่เกี่ยวข้อง

1 ชั่วโมงที่แล้ว

ซิงเย่ ซิลเวอร์แอนด์ทิน: โรงแต่งแร่ของบริษัทย่อยหยินหมาน ไมนิ่ง กลับมาดำเนินการผลิตเมื่อวันที่ 3 กันยายน; พื้นที่เหมืองของหยินหมาน ไมนิ่ง กำลังเร่งดำเนินการแก้ไขทั้งหมดอย่างเต็มที่

อ่านเพิ่มเติม

1 ชั่วโมงที่แล้ว

3 ชั่วโมงที่แล้ว

ผลกระทบส่วนเพิ่มจากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ กำลังอ่อนแรงลง และราคาดีบุกดีดตัวขึ้นเล็กน้อยรอบแนวกลางเช้านี้ [SMM รีวิวดีบุกช่วงเที่ยง]

อ่านเพิ่มเติม

[SMM รีวิวตลาดดีบุกภาคเที่ยง: ผลกระทบส่วนเพิ่มจากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนกำลังลง ราคาดีบุกดีดตัวขึ้นเล็กน้อยในช่วงเช้านี้]

3 ชั่วโมงที่แล้ว

4 ชั่วโมงที่แล้ว

[เอสเอ็มเอ็ม สแนปช็อตดีบุก: ในเดือนสิงหาคม ปริมาณการซื้อขายแท่งดีบุกในตลาดหลักทรัพย์หลักสองแห่งของอินโดนีเซียรวม 3,610 ตัน]

อ่านเพิ่มเติม

ในเดือนสิงหาคม 2569 ปริมาณการซื้อขายแท่งดีบุกในตลาดแลกเปลี่ยน JFX และ ICDX ของอินโดนีเซียรวมอยู่ที่ 3,610 เมตริกตัน เพิ่มขึ้น 3.00% เมื่อเทียบเดือนก่อน และเพิ่มขึ้น 30.09% เมื่อเทียบปีก่อน ในช่วงเดือนมกราคม-สิงหาคม 2569 ปริมาณการซื้อขายสะสมในสองตลาดแลกเปลี่ยนอยู่ที่ 25,830 เมตริกตัน ลดลง 18.17% เมื่อเทียบปีก่อน

ข่าวที่เกี่ยวข้อง

[SMM รายงานพิเศษดีบุก: Xingye Silver&Tin: ประกาศความคืบหน้าเหตุการณ์ด้านความปลอดภัยของบริษัทย่อย และการกลับมาดำเนินการผลิตของระบบแต่งแร่และระบบกากแร่]

Sep 03, 2026 09:10