ทบทวนตลาดฟิวเจอร์ส: สัญญาซื้อขายทองแดง SHFE ที่มีการซื้อขายมากที่สุดลดลงเกิน 4% ในช่วงกลางสัปดาห์ ปิดที่ประมาณ 276,000 หยวนต่อตัน; ปริมาณสินค้าคงคลัง SHFE ยังคงอยู่ที่ประมาณ 8,500 ตัน ในขณะที่ปริมาณสินค้าคงคลัง LME อยู่ที่ประมาณ 3,700 ตัน สำหรับข้อมูลล่วงหน้า นำเข้าทองแดงสดขาดทุน; TC 40% ของทองแดงลดลงเหลือ 12,700 หยวนต่อตัน; ส่วนลดสำหรับทองแดงสดอยู่ที่ 100 หยวนต่อตัน
ผลการดำเนินงานของอุตสาหกรรม: ตามข้อมูลที่ศุลกากรจีนเปิดเผย ณ สิ้นเดือนกุมภาพันธ์ 2025 ปริมาณการนำเข้าแร่ดีบุกที่มีเนื้อหาทางกายภาพของจีนรวม 18,587 ตัน มีเนื้อหาโลหะ 7,138.3 ตัน ลดลง 12.5% เมื่อเทียบกับปีก่อน แหล่งนำเข้าอันดับต้นๆ สามแห่งในสองเดือนแรกคือ สาธารณรัฐประชาธิปไตยคองโกและไนจีเรีย รวมถึงประเทศแอฟริกาอื่นๆ นำเข้า 2,945 ตัน คิดเป็น 41% ของปริมาณการนำเข้าทั้งหมด อยู่ในอันดับที่หนึ่ง; ออสเตรเลียนำเข้ามากกว่า 1,800 ตัน คิดเป็น 25% อยู่ในอันดับที่สอง; พม่านำเข้าใกล้ 1,300 ตัน คิดเป็น 18% อยู่ในอันดับที่สาม
ตรรกะหลัก: การลดลงของราคาดีบุกที่โดดเด่นที่สุดในสัปดาห์นี้เกิดขึ้นในช่วงบ่ายวันที่ 21 มีนาคม ตามการลดลงของภาคโลหะไม่มีธาตุเหล็ก ก่อนหน้านี้ ราคาดีบุกได้ปรับตัวแล้วเพื่อสะท้อนผลกระทบจากการปิดเหมืองดีบุก Alphamin ตามการคำนวณของเรา การลดลงของแร่ดีบุกจากเหมือง Bisie ที่ปิดสามารถชดเชยได้ด้วยการเพิ่มกำลังการผลิตจากพม่า การลดลงในช่วงบ่ายวันที่ 21 มีนาคมมีความเกี่ยวข้องกับการฟื้นตัวของดัชนีดอลลาร์สหรัฐ สำหรับสัปดาห์ถัดไป หากดัชนีดอลลาร์สหรัฐไม่ฟื้นตัวเพิ่ม ราคาปิดวันที่ 21 มีนาคมสามารถใช้เป็นบรรทัดฐานสำหรับทั้งสัปดาห์; หากดัชนีดอลลาร์สหรัฐฟื้นตัวเพิ่ม ราคาดีบุกอาจลดลงเหลือ 270,000 หยวนต่อตัน
มุมมองของนันฮวา: ผันผวนในระดับสูง ด้วยช่วงรายสัปดาห์ 270,000-280,000 หยวนต่อตัน
(แหล่ง: Nanhua Futures)
