[SMM Analysis] การวิเคราะห์ตลาดวัตถุดิบแอโนดและแนวโน้มราคาวัสดุแอโนดในไตรมาสที่ 1 ปี 2025

SMM ข่าววันที่ 19 มีนาคม:

ด้านต้นทุน วัตถุดิบแอโนดประกอบด้วยปิโตรเลียมโค้กและนีดเดิลโค้ก ราคาปิโตรเลียมโค้กพุ่งสูงขึ้นอย่างมากหลังวันหยุดตรุษจีน สาเหตุหลักมาจากอุปทานปิโตรเลียมโค้กที่ตึงตัวและการเติมสต็อกอย่างแข็งขันของบริษัทปลายน้ำหลังวันหยุด ราคานีดเดิลโค้กเพิ่มขึ้นเนื่องจากต้นทุนที่สูงและปริมาณการนำเข้าที่จำกัด

จากด้านต้นทุนของวัตถุดิบแอโนดโค้ก ในส่วนของภาษี ตั้งแต่เดือนมกราคม 2025 อัตราภาษีนำเข้าน้ำมันเชื้อเพลิงจะปรับจาก 1% เป็น 3% ในส่วนของภาษีการบริโภค สัดส่วนการหักลดหย่อนภาษีการบริโภคน้ำมันเชื้อเพลิงจะลดลงจาก 100% เป็น 50%-60% ตามการสำรวจตลาดของ SMM การปรับนโยบายภาษีชุดนี้จะทำให้ต้นทุนของผู้ผลิตปิโตรเลียมโค้กและนีดเดิลโค้กเพิ่มขึ้น 600-700 หยวน/ตัน

จากด้านอุปทานของวัตถุดิบแอโนดโค้ก ในส่วนของการนำเข้า ข้อจำกัดในการเทียบท่าและขนถ่ายเรือนำเข้าที่บางท่าเรือในซานตงได้ขัดขวางผู้ผลิตปิโตรเลียมโค้กและนีดเดิลโค้กในการจัดหาวัตถุดิบโดยตรง ทำให้ต้นทุนการนำเข้าเพิ่มขึ้น ในส่วนของการผลิต โรงกลั่นปิโตรเลียมโค้กหลายแห่งกำลังอยู่ในรอบการบำรุงรักษาหลังสิ้นปี ตามข้อมูลของ SMM การบำรุงรักษานี้เป็นการซ่อมแซมครั้งใหญ่ที่ดำเนินการทุกห้าปี โดยมีระยะเวลาการบำรุงรักษาที่ยาวนานที่สุดถึงหกเดือน ในบรรดาบริษัทที่อยู่ระหว่างการบำรุงรักษา 41% เป็นผู้ผลิตปิโตรเลียมโค้กกำมะถันต่ำและกลาง ในส่วนของการขยายกำลังการผลิตใหม่ SMM รายงานว่าผู้ผลิตปิโตรเลียมโค้กกำมะถันต่ำและกลางในปัจจุบันมีแผนการขยายที่จำกัด และคาดว่าอุปทานปิโตรเลียมโค้กจะยังคงตึงตัวในระยะสั้น

จากด้านความต้องการของวัตถุดิบแอโนดโค้ก สามารถวิเคราะห์ได้จากมุมมองของความต้องการแอโนดปลายน้ำและความต้องการในอุตสาหกรรมดั้งเดิม บริษัทแอโนดที่ผ่านการลดสต็อกอย่างมากในไตรมาสที่ 4 ขณะนี้มีระดับสินค้าคงคลังต่ำ ประกอบกับการเติบโตอย่างรวดเร็วในตลาดปลายทางหลังปีใหม่ บริษัทแอโนดได้แสดงความตั้งใจในการเติมสต็อกอย่างแข็งแกร่งเมื่อตลาดฟื้นตัวหลังวันหยุด ในอุตสาหกรรมดั้งเดิม เนื่องจากนโยบายการปกป้องสิ่งแวดล้อม ความต้องการปิโตรเลียมโค้กในแอโนดกำลังเปลี่ยนจากเกรดกำมะถันสูงไปเป็นเกรดกำมะถันต่ำ ทำให้การซื้อปิโตรเลียมโค้กกำมะถันต่ำเพิ่มขึ้น นอกจากนี้ ความต้องการแอโนดที่ผ่านการอบล่วงหน้าและแอโนดในปี 2025 คาดว่าจะเพิ่มขึ้น ส่งเสริมการขายปิโตรเลียมโค้กเพิ่มเติม

โดยสรุป สำหรับปิโตรเลียมโค้ก ภายใต้ฉากหลังของต้นทุนที่สูง อุปทานที่ตึงตัว และความต้องการที่เพิ่มขึ้น ราคาปิโตรเลียมโค้กได้พุ่งสูงขึ้นอย่างมาก อย่างไรก็ตาม เนื่องจากความผันผวนของราคาปิโตรเลียมโค้กที่สูงเมื่อเร็วๆ นี้ ความกระตือรือร้นในการซื้อของปลายน้ำได้ลดลง นำไปสู่การปรับราคาปิโตรเลียมโค้กลงในระดับหนึ่ง อย่างไรก็ตาม การปรับลดนี้ไม่สำคัญเท่ากับการเพิ่มขึ้นก่อนหน้านี้ และโดยรวมแล้ว ราคาปิโตรเลียมโค้กในไตรมาสที่ 1 ยังคงแสดงแนวโน้มขาขึ้น สำหรับนีดเดิลโค้ก เนื่องจากราคาก่อนหน้านี้อยู่ในช่วงต่ำ จึงเพิ่มขึ้นในระดับหนึ่งจากต้นทุนที่สูง และผู้ผลิตนีดเดิลโค้กในปัจจุบันแสดงความรู้สึกที่แข็งแกร่งในการยืนหยัดในราคาที่เสนอ

ราคากราไฟต์สังเคราะห์แสดงแนวโน้มขาขึ้นอย่างชัดเจนในเดือนกุมภาพันธ์และต้นเดือนมีนาคม ด้านต้นทุน นอกเหนือจากผลกระทบของการเพิ่มขึ้นของราคาวัตถุดิบโค้กที่กล่าวถึงข้างต้น บริษัทเอาท์ซอร์สการกราไฟต์ได้เห็นกำไรลดลงต่ำกว่าระดับต้นทุน ดังนั้น ภายใต้ฉากหลังของการฟื้นตัวของความต้องการหลังตรุษจีน บริษัทเหล่านี้ได้แสดงความรู้สึกที่เพิ่มขึ้นในการยืนหยัดในราคาที่เสนอ โดยราคาของเตา Acheson แสดงแนวโน้มขาขึ้นเล็กน้อยในเดือนมีนาคม ด้านอุปทาน ภายใต้แรงกดดันของต้นทุนที่สูงและสถานการณ์ที่กำไรของวัสดุกราไฟต์บางส่วนลดลงต่ำกว่าระดับต้นทุน ความกระตือรือร้นในการผลิตของบริษัทแอโนดได้ลดลง นอกจากนี้ เนื่องจากผลกระทบของวันหยุด การนำเข้าวัสดุแอโนดได้รับผลกระทบบางส่วนจากการหยุดชะงักด้านโลจิสติกส์ นำไปสู่การลดลงในระดับหนึ่งของอุปทานวัสดุแอโนดโดยรวม ด้านความต้องการ อัตราการดำเนินงานของบริษัทเซลล์แบตเตอรี่ปลายน้ำได้เพิ่มขึ้นหลังตรุษจีน กระตุ้นความต้องการวัสดุแอโนดหลัก โดยสรุป ต้นทุนทางทฤษฎีของวัสดุแอโนดได้เพิ่มขึ้นอย่างมาก คุกคามพื้นที่การอยู่รอดของบริษัทวัสดุแอโนด ความกระตือรือร้นในการผลิตของบริษัทเหล่านี้ยังคงต่ำ แต่เนื่องจากความต้องการเติมสต็อกที่ต่อเนื่องจากเซลล์แบตเตอรี่ ราคาวัสดุแอโนดเมื่อเร็วๆ นี้ได้แสดงการเพิ่มขึ้นในระดับหนึ่ง โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ราคากราไฟต์สังเคราะห์ระดับต่ำสำหรับ ESS เพิ่มขึ้น 28% ระดับกลางสำหรับ ESS เพิ่มขึ้น 22% ระดับสูงสำหรับ ESS เพิ่มขึ้น 16% ระดับต่ำสำหรับ NEV เพิ่มขึ้น 27% ระดับกลางสำหรับ NEV เพิ่มขึ้น 21% ระดับสูงสำหรับ NEV เพิ่มขึ้น 13% ระดับต่ำสำหรับอิเล็กทรอนิกส์สำหรับผู้บริโภคเพิ่มขึ้น 7% ระดับกลางสำหรับอิเล็กทรอนิกส์สำหรับผู้บริโภคเพิ่มขึ้น 2% และระดับสูงสำหรับอิเล็กทรอนิกส์สำหรับผู้บริโภคเพิ่มขึ้น 1%

มองไปข้างหน้า สำหรับปิโตรเลียมโค้ก ณ วันที่ 19 มีนาคม ราคาปิโตรเลียมโค้กกำมะถันต่ำได้ปรับลดลงประมาณ 22% หลังจากการลดราคารอบใหม่ ผู้ผลิตปิโตรเลียมโค้กหลายรายได้นำกลยุทธ์การขายปกป้องราคา และราคามีแนวโน้มที่จะลดลงต่อไป อย่างไรก็ตาม เนื่องจากผลกระทบของนโยบายภาษีที่ยังคงดำเนินอยู่ ขอบเขตของการลดราคาที่จะเกิดขึ้นในอนาคตอาจมีจำกัดมาก ทำให้ยากที่จะกลับไปยังช่วงราคาก่อนการเพิ่มขึ้น สำหรับนีดเดิลโค้ก ในกรณีที่ไม่มีการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญในความสัมพันธ์ระหว่างอุปสงค์และอุปทาน ราคาคาดว่าจะยังคงแข็งแกร่งเนื่องจากช่วงราคาต่ำก่อนหน้านี้ สำหรับการกราไฟต์ เนื่องจากการฟื้นตัวของตลาดกระตุ้นการเติบโตของความต้องการ สถานการณ์อุปทานที่ตึงตัวอาจผ่อนคลายลงแต่ไม่น่าจะกลับตัว ดังนั้น ภายใต้ฉากหลังของกำไรที่ลดลงต่ำกว่าระดับต้นทุน ราคากราไฟต์คาดว่าจะยังคงค่อนข้างคงที่ สำหรับวัสดุแอโนด แม้ว่าราคาจะมีการปรับลดลงเมื่อเร็วๆ นี้ การผลิตวัสดุแอโนดยังคงพึ่งพาวัตถุดิบโค้กที่มีต้นทุนสูงเนื่องจากความล่าช้าในการผลิต ด้วยพื้นที่จำกัดสำหรับการลดต้นทุน วัสดุแอโนดคาดว่าจะขายในราคาที่คงที่ในระยะสั้น

ทีมวิจัยพลังงานใหม่ SMM

Cong Wang 021-51666838

Xiaodan Yu 021-20707870

Rui Ma 021-51595780

Disheng Feng 021-51666714

Yujun Liu 021-20707895

Yanlin Lü 021-20707875

Zhicheng Zhou 021-51666711

Haohan Zhang 021-51666752

Zihan Wang 021-51666914

Xiaoxuan Ren 021-20707866

Jie Wang 021-51595902

Yang Xu 021-51666760

Mengqi Xu 021-20707868