แรงเสียดทานการค้าต่างประเทศทวีความรุนแรงขึ้น อลูมิเนียม SHFE เผชิญแรงกดดัน [สรุปประชุมเช้าอลูมิเนียม SMM]

》คลิกเพื่อดูฐานข้อมูลห่วงโซ่อุตสาหกรรมอลูมิเนียม SMM

》สมัครสมาชิกเพื่อเข้าถึงราคาสปอตโลหะย้อนหลังของ SMM

3.5 สรุปการประชุมเช้าอลูมิเนียม SMM
ตลาดฟิวเจอร์ส: เมื่อคืนที่ผ่านมา สัญญาอลูมิเนียม SHFE 2504 ที่มีการซื้อขายมากที่สุดเปิดที่ 20,670 หยวน/ตัน สูงสุดที่ 20,675 หยวน/ตัน ต่ำสุดที่ 20,560 หยวน/ตัน และปิดที่ 20,575 หยวน/ตัน ลดลง 100 หยวน/ตัน หรือ 0.48% เมื่อวานนี้ อลูมิเนียม LME เปิดที่ $2,613/ตัน สูงสุดที่ $2,626/ตัน ต่ำสุดที่ $2,597.5/ตัน และปิดที่ $2,622.5/ตัน เพิ่มขึ้น $11.5/ตัน หรือ 0.44%

มาโคร: (1) ทรัมป์ระบุว่าภาษีตอบโต้ของแคนาดาต่อสหรัฐฯ จะทำให้สหรัฐฯ "กำหนดภาษีตอบโต้ที่เทียบเท่าทันที" รัฐมนตรีพาณิชย์สหรัฐฯ กล่าวว่าภาษีอาจถูกยกเลิกหากประเทศต่างๆ สามารถพิสูจน์ได้ว่าสามารถหยุดการไหลของเฟนทานิลได้ สหภาพยุโรปประณามอย่างรุนแรงต่อภาษีของสหรัฐฯ ต่อแคนาดาและเม็กซิโก รัฐมนตรีพาณิชย์ระบุหลังเวลา 5 โมงเช้าวันนี้ว่าทรัมป์อาจประนีประนอมเรื่องภาษีกับแคนาดาและเม็กซิโก และอาจประกาศลดภาษีในวันพรุ่งนี้ (เชิงลบ★) (2) เนื่องจากความไม่แน่นอนในแนวโน้มเศรษฐกิจและการค้า ตลาดฟิวเจอร์สดอกเบี้ยได้กำหนดราคาล่วงหน้าสำหรับการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดสหรัฐฯ สามครั้งในปี 2025 โดยมีความเป็นไปได้มากกว่า 50% สำหรับการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนพฤษภาคม (เชิงบวก★) (3) การประชุมครั้งที่สามของสภาประชาชนแห่งชาติครั้งที่ 14 จัดแถลงข่าววันนี้ (4 มีนาคม) ที่มหาศาลาประชาชน โดยโฆษก Lou Qinjian ตอบคำถามจากผู้สื่อข่าวทั้งในและต่างประเทศเกี่ยวกับวาระการประชุมและประเด็นที่เกี่ยวข้อง Lou แนะนำว่าในเดือนพฤศจิกายน 2024 การประชุมคณะกรรมการประจำสภาประชาชนแห่งชาติครั้งที่ 14 ครั้งที่ 12 ได้อนุมัติวงเงินหนี้รัฐบาลท้องถิ่นเพิ่มเติม 6 ล้านล้านหยวนเพื่อทดแทนหนี้ที่ซ่อนอยู่ที่มีอยู่ โดยสิ้นปีที่แล้ว วงเงินพันธบัตรทดแทน 2 ล้านล้านหยวนสำหรับปี 2024 ได้ออกครบถ้วนแล้ว โดยส่วนใหญ่ในภูมิภาคได้ดำเนินการทดแทนเสร็จสิ้น การออกพันธบัตรทดแทน 2 ล้านล้านหยวนสำหรับปี 2025 ได้เริ่มต้นแล้ว ซึ่งช่วยลดความเสี่ยงหนี้รัฐบาลท้องถิ่นได้อย่างมีประสิทธิภาพ รับรองการดำเนินงานทางการเงินท้องถิ่นที่มั่นคง และสนับสนุนการพัฒนาคุณภาพสูง (เชิงบวก★)

ปัจจัยพื้นฐาน: (1) ตามสถิติของ SMM ณ วันที่ 4 มีนาคม สต็อกอลูมิเนียมแท่งอยู่ที่ 264,500 ตันในกวางตุ้ง 328,400 ตันในอู๋ซี และ 152,000 ตันในกงอี้ รวมเพิ่มขึ้น 2,800 ตันเมื่อเทียบกับวันซื้อขายก่อนหน้า (เชิงลบ★) (2) สำหรับสต็อกอลูมิเนียมบิลเล็ตในประเทศ กวางตุ้งบันทึกไว้ที่ 158,800 ตัน และอู๋ซีบันทึกไว้ที่ 73,600 ตัน รวมลดลง 1,800 ตัน (เชิงบวก★) (3) ตามข้อมูล LME วันจันทร์ที่ผ่านมา มีฝ่ายหนึ่งควบคุมสต็อกอลูมิเนียมในตลาดโลหะลอนดอนได้ถึง 90% มูลค่าประมาณ $500 ล้าน ตลาดไม่ได้เปิดเผยตัวตนของผู้ถือสถานะใหญ่ ณ วันที่ 28 กุมภาพันธ์ สต็อกอลูมิเนียมแท่ง LME รวมอยู่ที่ 517,150 ตัน โดยมีใบรับรองคลังสินค้าจดทะเบียนที่ 206,900 ตัน และใบรับรองที่ยกเลิกที่ 310,250 ตัน สัญญาฟิวเจอร์ส LME ปัจจุบันแสดงโครงสร้าง backwardation ณ วันที่ 21 กุมภาพันธ์ กองทุนการลงทุน LME ถือสถานะยาว 177,961 สถานะ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดตั้งแต่เดือนมกราคม 2018 (เชิงบวก★) (4) โรงหลอมอลูมิเนียมของ Rio Tinto ในนิวซีแลนด์ (NZAS) ตกลงที่จะเลื่อนการเริ่มต้นใหม่ของโรงหลอมอลูมิเนียม Tiwai Point ออกไปจนถึงวันที่ 31 สิงหาคมเป็นอย่างช้า เพื่อให้ Meridian Energy สามารถจัดหาไฟฟ้า 50 MW ในช่วงฤดูหนาวนี้ได้ ความจุปัจจุบันของโรงหลอมอยู่ที่ 365,000 ตัน โดยความคืบหน้าในการเริ่มต้นใหม่อยู่ที่ประมาณ 70% (เชิงบวก★)

ตลาดอลูมิเนียมหลัก: เมื่อคืนที่ผ่านมาในตลาดจีนตะวันออก ผู้ขายที่เคยระงับการขายเริ่มมีความกระตือรือร้นในการขายมากขึ้นเนื่องจากราคาฟิวเจอร์สสูง ความกดดันทางการเงิน และแรงจูงใจจากกำไร ส่วนต่างราคาสปอตถูกกดดัน โดยอลูมิเนียม SMM A00 ซื้อขายที่ส่วนลด 10 หยวน/ตัน อลูมิเนียม SMM A00 อยู่ที่ส่วนลด 40 หยวน/ตันเมื่อเทียบกับสัญญาอลูมิเนียม SHFE 2503 ลดลง 10 หยวน/ตันจากวันซื้อขายก่อนหน้า อลูมิเนียมแท่ง SMM A00 บันทึกไว้ที่ 20,600 หยวน/ตัน ลดลง 30 หยวน/ตันจากวันซื้อขายก่อนหน้า ในตลาดจีนตอนกลาง ผู้ขายมีความกระตือรือร้นในการขายในช่วงเช้า แต่ความต้องการซื้อจากปลายน้ำลดลงเนื่องจากราคาฟิวเจอร์สสูง ทำให้ส่วนต่างราคาสปอตลดลง อลูมิเนียม SMM A00 ในจีนตอนกลางอยู่ที่ 20,490 หยวน/ตันเมื่อเทียบกับสัญญาอลูมิเนียม SHFE 2503 ลดลง 50 หยวน/ตันจากวันซื้อขายก่อนหน้า ส่วนต่างราคาระหว่างเหอหนานและเซี่ยงไฮ้อยู่ที่ -110 หยวน/ตัน โดยการซื้อขายจริงในตลาดอยู่ที่ส่วนลดประมาณ 10 หยวน/ตันเมื่อเทียบกับราคา SMM จีนตอนกลาง วัตถุดิบอลูมิเนียมรอง: เมื่อวานนี้ ราคาสปอตอลูมิเนียมหลักลดลง 30 หยวน/ตันเมื่อเทียบกับวันซื้อขายก่อนหน้า โดยอลูมิเนียมสปอต SMM A00 ปิดที่ 20,600 หยวน/ตัน ราคาขยะอลูมิเนียมยังคงทรงตัว โดยขยะอลูมิเนียม UBC แบบอัดก้อนเสนอราคาที่ 15,050-15,850 หยวน/ตัน (ไม่รวมภาษี) และขยะอลูมิเนียมแบบหั่นเสนอราคาที่ 16,350-17,950 หยวน/ตัน (ไม่รวมภาษี) เนื่องจากราคาลดลงเล็กน้อย ราคาขยะอลูมิเนียมยังคงแข็งแกร่ง ทำให้ส่วนต่างราคาระหว่างโลหะหลักและขยะแคบลง ปัจจุบัน ผู้ค้าขยะอลูมิเนียมมีความกระตือรือร้นในการขาย แต่ความต้องการจากผู้ใช้ขยะปลายน้ำต่ำกว่าที่คาดการณ์ ทำให้ราคาซื้อถูกต่อรองลดลง การซื้อขายในตลาดโดยรวมอยู่ในระดับปานกลาง ในระยะสั้น ราคาขยะอลูมิเนียมคาดว่าจะยังคงผันผวนในกรอบแคบเมื่อเทียบกับอลูมิเนียมหลัก อลูมิเนียมอัลลอยด์รอง: เมื่อวานนี้ ราคาลดลงจากกำไรของวันก่อนหน้า โดยราคาสปอตอลูมิเนียม SMM A00 ลดลง 30 หยวนเป็น 20,600 หยวน/ตันเมื่อเทียบกับวันซื้อขายก่อนหน้า ราคาของอลูมิเนียมรองยังคงทรงตัว โดยราคาของ SMM ADC12 ในประเทศอยู่ที่ 21,100-21,300 หยวน/ตัน ขณะที่ราคาของ ADC12 ในต่างประเทศยังคงสูงที่ $2,480-2,500/ตัน โดยยังคงมีการขาดทุนจากการนำเข้าทันทีที่ 200-300 หยวน/ตัน ทำให้หน้าต่างการนำเข้ายังคงปิดอยู่ การลดลงเล็กน้อยของราคาวานนี้ทำให้ตลาดอลูมิเนียมรองค่อนข้างทรงตัว โดยผู้ผลิตส่วนใหญ่ยังคงรักษาราคาคงที่ ขณะที่บางรายลดราคาลง 100 หยวน/ตัน เมื่อเข้าสู่เดือนมีนาคม ฤดูกาลที่คาดว่าจะเป็นช่วงพีคยังไม่เกิดขึ้น โดยผู้ผลิตรายงานการเติบโตของคำสั่งซื้อที่อ่อนแอ การซื้อขายจริงอยู่ในระดับปานกลาง แย่กว่าช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว ความต้องการที่อ่อนแอยังคงจำกัดโอกาสในการปรับขึ้นราคาของ ADC12 ในระยะสั้น ราคาของ ADC12 คาดว่าจะยังคงผันผวนในกรอบแคบ ความสนใจในอนาคตควรอยู่ที่การเปลี่ยนแปลงในสภาพคล่องของตลาดวัตถุดิบและอัตราการฟื้นตัวของการบริโภคปลายทาง

สรุป: ในด้านมาโคร แคนาดาและเม็กซิโกเริ่มตอบโต้การขึ้นภาษีของทรัมป์ แต่ผลลัพธ์ของนโยบายภาษียังคง "ไม่สามารถคาดการณ์ได้" โดยความรู้สึกหลีกเลี่ยงความเสี่ยงในตลาดยังคงแพร่กระจาย ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ลดลงสู่ระดับประมาณ 105 โดยเผชิญกับแรงต้าน ในประเทศ การออกพันธบัตรทดแทน 2 ล้านล้านหยวนได้เริ่มต้นขึ้น และการประชุมสองสภากำลังจะจัดขึ้น โดยตลาดมุ่งเน้นไปที่ความคาดหวังในการดำเนินนโยบาย ในด้านปัจจัยพื้นฐาน การสนับสนุนด้านต้นทุนแสดงสัญญาณของการทรงตัว รวมถึงการฟื้นตัวอย่างมั่นคงของอัตราการดำเนินงานปลายน้ำก่อนฤดูกาลพีค "มีนาคมทองคำและเมษายนเงิน" แบบดั้งเดิม ควรให้ความสนใจกับการตระหนักถึงความต้องการการบริโภคปลายทางในเดือนมีนาคมอย่างต่อเนื่อง ในแง่ของสต็อก สต็อกอลูมิเนียมแท่งและบิลเล็ตในประเทศเพิ่มขึ้นเพียง 6,500 ตันในวันจันทร์นี้ บ่งชี้ถึงการชะลอตัวของการสะสมสต็อก โดยจุดเปลี่ยนของสต็อกอาจใกล้เข้ามา ความกดดันด้านอุปทานคาดว่าจะค่อยๆ ลดลง SMM เชื่อว่าได้รับแรงหนุนจากความรู้สึกมาโครและความคาดหวังในการซื้อขาย อลูมิเนียม SHFE มีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้นมากกว่าลดลง อย่างไรก็ตาม ควรให้ความสนใจกับความคาดหวังนโยบายในระหว่างการประชุมสองสภาเกี่ยวกับความกังวลเรื่องความขัดแย้งทางการค้าที่รุนแรงขึ้นในต่างประเทศ ในระยะสั้น ราคาของอลูมิเนียมคาดว่าจะผันผวนขึ้นในระดับสูง



【ข้อมูลที่ให้ไว้เป็นเพียงข้อมูลอ้างอิง บทความนี้ไม่ได้เป็นคำแนะนำการวิจัยการลงทุนโดยตรง ลูกค้าควรตัดสินใจอย่างรอบคอบและไม่ใช้แทนการตัดสินใจอิสระ การตัดสินใจใดๆ ที่ลูกค้าทำไม่เกี่ยวข้องกับ SMM】