สองการประชุมใกล้เข้ามา: ราคาสteelติดอยู่ในภาวะที่กลืนไม่เข้าคายไม่ออก?! [รายงานประจำสัปดาห์ของอุตสาหกรรมเหล็ก SMM]

พยากรณ์สัปดาห์หน้า: สองสภาใกล้เข้ามา ราคาสแตนเลสติดอยู่ในภาวะกลืนไม่เข้าคายไม่ออก?!

ในสัปดาห์นี้ กลุ่มโลหะเหล็กมีความผันผวนลดลง ในด้านข่าวสาร ระหว่างประเทศ เมื่อวันที่ 21 กุมภาพันธ์ เวียดนามประกาศเรียกเก็บภาษีตอบโต้การทุ่มตลาด 19.38%, 26.94% และ 27.83% สำหรับผลิตภัณฑ์เหล็กจากจีนที่ส่งออกไปยังเวียดนาม เมื่อวันที่ 20 กุมภาพันธ์ กระทรวงการค้า อุตสาหกรรม และพลังงานของเกาหลีใต้จัดประชุมเพื่อเริ่มการสอบสวนเบื้องต้นเกี่ยวกับ "เหล็กกล้าคาร์บอนและเหล็กกล้าผสมชนิดอื่นที่รีดร้อนและแผ่นหนา" ที่นำเข้าจากจีน นอกจากนี้ ใกล้ถึงสุดสัปดาห์ ประธานาธิบดีสหรัฐฯ ประกาศว่าภาษีที่เสนอสำหรับเม็กซิโกและแคนาดาจะมีผลตามกำหนดในวันที่ 4 มีนาคม โดยจะมีการเรียกเก็บภาษีเพิ่มเติม 10% สำหรับสินค้าจีนในวันเดียวกัน ในประเทศ กลางสัปดาห์มีข่าวลือเกี่ยวกับการลดการผลิตเหล็กดิบในตลาด ตามข่าวลือ การผลิตเหล็กดิบคาดว่าจะลดลง 50 ล้านตันในปี 2025, 20 ล้านตันในปี 2026 และ 10 ล้านตันในปี 2027 ซึ่งช่วยกระตุ้นราคาผลิตภัณฑ์เหล็กสำเร็จรูปชั่วคราว ในด้านอุตสาหกรรม การลดราคาถ่านโค้กรอบที่สิบได้ดำเนินการแล้ว และราคาสินแร่เหล็กอ่อนตัวลงเนื่องจากข่าวลือเกี่ยวกับการลดการผลิตเหล็กดิบ ในด้านเหล็ก ความเชื่อมั่นของตลาดในสัปดาห์นี้ระมัดระวัง และการซื้อขายในราคาสูงชะลอตัว
ในระยะสั้น จำนวนเตาหลอมที่เพิ่มการบำรุงรักษาประจำปีเพิ่มขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ และการผลิตเหล็กดิบคาดว่าจะลดลงต่อเนื่องในสัปดาห์หน้า ด้วยสองสภาใกล้เข้ามา ความคาดหวังในระยะสั้นกำลังจะถึงจุดสูงสุด อย่างไรก็ตาม ความต้องการเหล็กกำลังฟื้นตัวอย่างช้าๆ ในความเป็นจริง และเมื่อทั้งความคาดหวังและความเป็นจริงยังไม่ได้รับการยืนยันอย่างเต็มที่ ราคาสแตนเลสจึงขาดแรงผลักดันทั้งขึ้นและลง สัปดาห์หน้าคาดว่าราคาจะยังคงผันผวนในช่วง rb2505 (3,250-3,400) และ hc2505 (3,350-3,450) ควรให้ความสนใจกับการเปลี่ยนแปลงในการควบคุมการผลิตด้านอุปทานและการส่งออก

สินแร่เหล็ก: สองสภาใกล้เข้ามา ความคาดหวังนโยบายกระตุ้นอ่อนแอ ราคาสินแร่เหล็กคาดว่าจะลดลงต่อเนื่อง

ในสัปดาห์นี้ ราคาสินแร่เหล็กนำเข้าผันผวนลดลง สาเหตุหลักของการปรับลดจากจุดสูงสุดคือการอ่อนตัวของปัจจัยพื้นฐาน: ข้อมูลการขนส่งของ SMM แสดงให้เห็นว่าการขนส่งสินแร่เหล็กทั่วโลกเพิ่มขึ้น 8.7% WoW การมาถึงที่ท่าเรือเพิ่มขึ้นเล็กน้อย 5.8% WoW ในขณะที่การผลิตเหล็กดิบรายวันลดลงเล็กน้อย 5,500 ตัน โดยอุปทานที่เพิ่มขึ้นและความต้องการที่ลดลงกดดันราคาสินแร่ นอกจากนี้ การรบกวนข่าวสารในระดับมหภาคเพิ่มขึ้น โดยเฉพาะข่าวลือเกี่ยวกับ "การลดการผลิตเหล็กดิบ 50 ล้านตันในปี 2025" ซึ่งเพิ่มความมองโลกในแง่ร้ายของตลาด อย่างไรก็ตาม ความต้องการปลายน้ำยังคงฟื้นตัว โดยความต้องการที่ชัดเจนสำหรับผลิตภัณฑ์เหล็กหลักห้าประเภทฟื้นตัวอย่างต่อเนื่อง ซึ่งให้การสนับสนุนบางส่วนสำหรับราคาสินแร่เหล็ก ในด้านราคาท่าเรือ PB fines ในซานตงลดลง 5-10 หยวน/ตัน WoW มองไปข้างหน้าในสัปดาห์หน้า ด้วยสองสภาใกล้เข้ามา ตลาดยังคงมีความคาดหวังต่อนโยบายกระตุ้น อย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณาสถานการณ์เศรษฐกิจและการเมืองในปัจจุบัน ความเป็นไปได้ที่จะเกินความคาดหวังมีน้อย และผลการประชุมอาจต่ำกว่าความคาดหวังของตลาด จากมุมมองพื้นฐาน การขนส่งจากออสเตรเลียและบราซิลยังคงมีพื้นที่เติบโตอย่างมาก แต่การมาถึงที่ท่าเรืออาจลดลงอย่างมากเนื่องจากการลดการขนส่งก่อนหน้านี้ ในด้านความต้องการ ตามแผนการบำรุงรักษาเตาหลอมของ SMM การผลิตเหล็กดิบรายวันคาดว่าจะลดลงเล็กน้อยต่อเนื่องในสัปดาห์หน้า และอุปทานในระยะสั้นยังคงหลวม โดยรวมแล้ว หลังจากสองสภา ความเชื่อมั่นของตลาดอาจอ่อนตัวลง และตรรกะของราคาจะกลับไปที่ปัจจัยพื้นฐาน SMM คาดว่าราคาสินแร่เหล็กจะแสดงแนวโน้มสูงไปต่ำในสัปดาห์หน้า โดยศูนย์กลางราคามีแนวโน้มลดลง

ถ่านโค้ก: อุปทานตึงตัว ต้นทุนคงที่ ตลาดถ่านโค้กอาจคงที่ในสัปดาห์หน้า

จุดสำคัญ: ในด้านอุปทาน หลังจากการลดราคาถ่านโค้กรอบที่สิบ ผู้ผลิตถ่านโค้กส่วนใหญ่ประสบกับการขาดทุน โดยมีพื้นที่จำกัดสำหรับการลดต้นทุนเพิ่มเติม การฟื้นตัวของกำไรสำหรับผู้ผลิตถ่านโค้กเป็นเรื่องท้าทาย และบางรายได้ลดการดำเนินงาน ส่งผลให้อุปทานถ่านโค้กลดลง ในด้านความต้องการ ความต้องการปลายทางอยู่ในระดับปานกลาง และการผลิตเหล็กดิบของโรงงานเหล็กลดลงอย่างช้าๆ ลดการบริโภคถ่านโค้กรายวัน นอกจากนี้ สต็อกถ่านโค้กของโรงงานเหล็กยังคงอยู่ในระดับที่เหมาะสม โดยส่วนใหญ่ซื้อถ่านโค้กตามความต้องการ ในด้านวัตถุดิบ อุปทานถ่านหินโค้กเพียงพอ และเหมืองถ่านหินยังคงเผชิญกับแรงกดดันในการขายอย่างมาก อย่างไรก็ตาม หลังจากช่วงเวลาที่ราคาลดลงเป็นเวลานาน พื้นที่ลดลงของราคาถ่านหินโค้กมีจำกัด และการลดราคาชะลอตัว แม้ว่าการยอมรับราคาถ่านหินโค้กในปัจจุบันของปลายน้ำยังคงต่ำ แต่การลดราคาที่สำคัญเพิ่มเติมไม่น่าจะเกิดขึ้น โดยสรุป อุปทานถ่านโค้กเริ่มตึงตัว การสนับสนุนต้นทุนคงที่ และตลาดยังคงมีความคาดหวังในเชิงบวกต่อนโยบายจากสองสภา ตลาดถ่านโค้กคาดว่าจะคงที่ในสัปดาห์หน้า

เหล็กเส้น: ความเชื่อมั่นตลาดไม่แน่นอน ราคามีแนวโน้มอ่อนตัวหากผลการประชุมต่ำกว่าความคาดหวัง

ในสัปดาห์นี้ ราคาจุดเหล็กเส้นลดลงก่อนแล้วฟื้นตัว แต่ราคาเฉลี่ยทั่วประเทศลดลง WoW ในระหว่างสัปดาห์ ข่าวลือเกี่ยวกับเป้าหมายการควบคุมการผลิตเหล็ก 50 ล้านตันในปี 2025 ทำให้ฟิวเจอร์สพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็ว กระตุ้นความเชื่อมั่นของตลาดและความต้องการเก็งกำไร โดยการซื้อของผู้ใช้ปลายทางก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน ในด้านปัจจัยพื้นฐาน สัปดาห์นี้มีทั้งการกลับมาผลิตใหม่และการบำรุงรักษาในโรงงานเหล็กเตาหลอม ทำให้การผลิตค่อนข้างคงที่ ในขณะที่อัตราการดำเนินงานของโรงงานเหล็ก EAF เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ส่งผลให้การผลิตโดยรวมเพิ่มขึ้นเล็กน้อย ในด้านความต้องการ การฟื้นตัวในภาคใต้ของจีนเร็วกว่าภาคเหนือ โดยความเข้มข้นของความต้องการปลายทางฟื้นตัวอย่างต่อเนื่อง ในขณะที่ความต้องการเก็งกำไรได้รับอิทธิพลจากความเชื่อมั่นมากกว่า ในด้านสต็อก สต็อกเหล็กเส้นรวมในสัปดาห์นี้อยู่ที่ 8,071,400 ตัน เพิ่มขึ้น 1.76% WoW โดยอัตราการเติบโตยังคงแคบลงอย่างต่อเนื่อง ที่น่าสังเกตคือ สต็อกของโรงงานเหล็กเปลี่ยนจากการเพิ่มขึ้นเป็นลดลง ส่วนใหญ่เนื่องจากการฟื้นตัวปานกลางของการจัดส่งโดยตรงจากโรงงานบางแห่ง มองไปข้างหน้า ด้วยสองสภาใกล้เข้ามา ความคาดหวังของตลาดอ่อนตัวลงเมื่อเทียบกับก่อนหน้านี้ นอกจากนี้ เมื่อเดือนมีนาคมเริ่มต้น ความต้องการในภาคเหนือคาดว่าจะฟื้นตัวอย่างรวดเร็ว ด้วยการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยในอุปทาน การฟื้นตัวของความเข้มข้นของความต้องการจะให้การสนับสนุนบางส่วนสำหรับราคาจุด อย่างไรก็ตาม ความเชื่อมั่นของตลาดอาจถูกปล่อยออกมาหลังการประชุม นำไปสู่การปรับราคาจุด ราคาจุดเหล็กเส้นคาดว่าจะคงที่ก่อนแล้วอ่อนตัวในสัปดาห์หน้า โดยสัญญา RB2505 ที่มีการซื้อขายมากที่สุดคาดว่าจะผันผวนในช่วง 3,250-3,400

HRC: ความคาดหวังจากสองสภาอาจต่ำกว่าความคาดหวัง HRC เผชิญความเสี่ยงขาลงในสัปดาห์หน้า

ในสัปดาห์นี้ ราคาฟิวเจอร์ส HRC แสดงแนวโน้มกลับหัว "N" โดยราคาปิดคงที่ WoW ในด้านปัจจัยพื้นฐาน โรงงานเหล็กบางแห่งในภาคเหนือของจีนเพิ่มแผนการบำรุงรักษาเส้นรีดใหม่ในสัปดาห์นี้ ส่งผลให้การผลิต HRC ลดลง 7,300 ตัน WoW ลดอุปทานเล็กน้อย ในระหว่างสัปดาห์ มาตรการตอบโต้การทุ่มตลาดลดความกระตือรือร้นในการซื้อของตลาด ทำให้อุปทานและความต้องการอ่อนตัวลงเล็กน้อย การสะสมสต็อกทางสังคมเพิ่มขึ้นอย่างมาก ในขณะที่โรงงานเหล็กจัดส่งผลิตภัณฑ์อย่างแข็งขัน ส่งผลให้สต็อกรวมอยู่ที่ 5,937,600 ตัน เพิ่มขึ้น 54,800 ตัน WoW มองไปข้างหน้า โรงงานเหล็กบางแห่งยังคงวางแผนการบำรุงรักษาใหม่ ซึ่งอาจลดแรงกดดันด้านอุปทาน ด้วยสองสภาใกล้เข้ามาและความรู้สึกต่อต้านการทุ่มตลาดลดลง ความต้องการปลายทางที่ถูกกดดันคาดว่าจะถูกปล่อยออกมา ซึ่งอาจลดสต็อกในสัปดาห์หน้า ตามการสำรวจของ SMM การผลิตเหล็กดิบในระยะสั้นคาดว่าจะผันผวนในช่วงแคบ และการสนับสนุนต้นทุนยังไม่แน่นอน โดยรวมแล้ว อุปทานและความต้องการ HRC อยู่ในระหว่างการฟื้นตัวอย่างต่อเนื่อง จุดสนใจการซื้อขายในสัปดาห์หน้าจะอยู่ที่สองสภา เมื่อความคาดหวังต่อนโยบายในประเทศลดลง เมื่อสองสภาสิ้นสุดลง อาจมีความเสี่ยงขาลง สัญญา HC2505 คาดว่าจะเพิ่มขึ้นก่อนแล้วลดลงในสัปดาห์หน้า โดยผันผวนในช่วง 3,350-3,450

เศษเหล็ก: ตลาดสังเกตการณ์อย่างระมัดระวัง ราคาสินแร่เหล็กอาจผันผวนต่อเนื่อง

ได้รับผลกระทบจากข่าวสารตลาด ราคาฟิวเจอร์สและจุดเหล็กเส้นลดลงก่อนแล้วเพิ่มขึ้นในสัปดาห์นี้ โดยความผันผวนของราคาโดยรวมมีนัยสำคัญ ความเชื่อมั่นของตลาดไม่แน่นอน และผู้ผลิตเศษเหล็กเร่งการจัดส่ง ส่งผลให้การมาถึงที่โรงงานเหล็กเพิ่มขึ้นเล็กน้อย ในด้านอุปทาน การหมุนเวียนของทรัพยากรเศษเหล็กในตลาดยังคงค่อนข้างต่ำ โดยปริมาณการซื้ออยู่ในระดับต่ำ ในด้านความต้องการ โรงงานเหล็กเตาหลอมยังคงการผลิตตามปกติ ในขณะที่โรงงานเหล็ก EAF ส่วนใหญ่กลับมาผลิตอีกครั้ง แม้ว่าความสามารถในการทำกำไรจะลดลงอย่างต่อเนื่อง จำกัดความกระตือรือร้นในการซื้อเศษเหล็กในระยะสั้น โดยรวมแล้ว ตลาดเศษเหล็กในปัจจุบันเผชิญกับความไม่สมดุลที่ค่อนข้างเล็ก ดังนั้น ราคาสินแร่เหล็กคาดว่าจะยังคงผันผวนในระยะสั้น โดยผันผวนในช่วง (-50, 50) หยวน/ตัน

1. สำหรับข้อมูลที่กล่าวถึงในรายงาน โปรดเข้าสู่ระบบฐานข้อมูล SMM (https://data-pro.smm.cn/)

2. สำหรับเนื้อหาเพิ่มเติมเกี่ยวกับข้อมูลเหล็กของ SMM รายงานการวิเคราะห์ และฐานข้อมูล โปรดติดต่อหลี่ผิงจากแผนกเหล็ก SMM ที่ 021-51595782

*มุมมองในรายงานนี้อิงจากข้อมูลที่รวบรวมจากตลาดและการประเมินผลโดยทีมวิจัยของ SMM ข้อมูลที่ให้ไว้ในรายงานนี้มีไว้เพื่อการอ้างอิงเท่านั้น และความเสี่ยงเป็นของผู้ใช้ รายงานนี้ไม่ได้เป็นคำแนะนำการวิจัยการลงทุนโดยตรง ลูกค้าควรตัดสินใจอย่างรอบคอบและไม่ใช้แทนการตัดสินใจอิสระ การตัดสินใจใดๆ ที่ทำโดยลูกค้าไม่เกี่ยวข้องกับ SMM นอกจากนี้ SMM ไม่รับผิดชอบต่อความสูญเสียหรือความรับผิดใดๆ ที่เกิดจากการใช้มุมมองในรายงานนี้โดยไม่ได้รับอนุญาตหรือผิดกฎหมาย

SMM ขอสงวนสิทธิ์ในการแก้ไขและตีความข้อกำหนดของคำชี้แจงนี้