ประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ ย้ำไม่มีความเร่งรีบในการลดอัตราดอกเบี้ย; ราคาดีบุก SHFE อาจแกว่งตัวในระดับสูง [บันทึกการประชุมเช้าดีบุก SMM]

สรุปการประชุมเช้าของ SMM Tin วันที่ 24 กุมภาพันธ์ 2025 ในด้านมหภาคระหว่างประเทศ ประธานเฟด พาวเวลล์ ย้ำว่าไม่มีความเร่งรีบในการลดอัตราดอกเบี้ย อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น ประกอบกับความไม่แน่นอนในนโยบายภาษี ส่งผลให้ความต้องการเสี่ยงในตลาดลดลง กดดันราคาดีบุก ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ผันผวนอย่างมาก โดยเฉพาะหลังจากข้อมูลยอดค้าปลีกเดือนมกราคมของสหรัฐฯ ที่อ่อนแอ ดึงกลับมาที่ประมาณ 107 ซึ่งให้การสนับสนุนระยะสั้นต่อภาคโลหะที่ไม่ใช่เหล็ก อย่างไรก็ตาม ผู้ว่าการเฟด โบว์แมน เน้นย้ำว่าจำเป็นต้องมีหลักฐานเพิ่มเติมเกี่ยวกับการลดลงของเงินเฟ้อก่อนที่จะลดอัตราดอกเบี้ย ตลาดยังคงระมัดระวังเกี่ยวกับการประชุม FOMC ในเดือนมีนาคม กดดันความต้องการเสี่ยง ในประเทศ ตลาดแร่ดีบุกมีการแสดงผลที่แข็งแกร่งในตลาดล่วงหน้า แต่สภาพตลาดจุดอ่อนแอ ด้านอุปทาน การคาดการณ์การกลับมาผลิตแร่ดีบุกของเมียนมาร์ยังไม่เกิดขึ้นจริง อุปทานแร่ดีบุกในประเทศยังคงค่อนข้างคงที่ แต่มีแรงกดดันจากสต็อกสินค้าสูง ด้านความต้องการ การเติบโตในภาคอิเล็กทรอนิกส์และพลังงานใหม่สนับสนุนราคาดีบุก แต่ภาคการบริโภคแบบดั้งเดิมอ่อนแอ โดยที่องค์กรปลายน้ำกลับมาทำงานช้าและกิจกรรมการซื้อขายในตลาดต่ำ เกี่ยวกับสต็อกสินค้าสังคม สต็อกสินค้าสังคมของแท่งดีบุก SMM ในสามภูมิภาคและสต็อกสินค้าดีบุก SHFE ทั้งคู่มีการสะสมสต็อกเพิ่มขึ้น ในขณะที่สต็อกสินค้าดีบุก LME ยังคงลดลง แสดงถึงแรงกดดันอุปทานระยะสั้นที่เพิ่มขึ้น โดยรวมแล้ว ราคาฟิวเจอร์สดีบุก SHFE คาดว่าจะเคลื่อนไหวในระดับสูงในระยะสั้น โดยมีช่วงอ้างอิงที่ 262,000 ถึง 268,000 หยวน/ตัน สภาพอุปทานที่ตึงตัวและการเติบโตที่เป็นไปได้ในความต้องการพลังงานใหม่จะยังคงสนับสนุนราคาดีบุก แต่ความไม่แน่นอนในนโยบายมหภาคและการบริโภคแบบดั้งเดิมที่อ่อนแออาจจำกัดพื้นที่การเพิ่มขึ้น นักลงทุนควรติดตามการพัฒนานโยบายของเฟดสหรัฐฯ และความคืบหน้าในการกลับมาผลิตแร่ดีบุกของเมียนมาร์อย่างใกล้ชิด พร้อมระมัดระวังความเสี่ยงจากความผันผวนระหว่างราคาฟิวเจอร์สและราคาจุด เมื่อใกล้ถึงการประชุมสองสภา ความคาดหวังของตลาดต่อผลประโยชน์นโยบายมหภาคเพิ่มขึ้น และควรให้ความสนใจกับคำแถลงจากตัวแทนที่เกี่ยวข้อง ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ เผชิญแรงกดดันขาลง สนับสนุนราคาดีบุก SHFE ที่กำหนดเป็นหยวน ในขณะที่การแสดงผลที่แข็งแกร่งของทองคำและโลหะมีค่าชนิดอื่นๆ ยังให้การสนับสนุนเชื่อมโยงกับภาคโลหะที่ไม่ใช่เหล็ก ในมุมมองทางเทคนิค สัญญาดีบุก SHFE ที่มีการซื้อขายมากที่สุดเพิ่งทะลุระดับ 260,000 หยวน/ตัน โดยมีแนวต้านระยะสั้นขยับขึ้นไปที่ประมาณ 268,000 หยวน/ตัน และแนวรับที่ 255,000 หยวน/ตัน ในระยะใกล้ ราคาดีบุก SHFE อาจเคลื่อนไหวในระดับสูง โดยมีปัจจัยบวกและลบผสมกัน ปัจจัยบวก ได้แก่ ดอลลาร์สหรัฐฯ ที่อ่อนค่า ความคาดหวังการลดสต็อกในต่างประเทศ อุปทานในประเทศที่ตึงตัว และการกระตุ้นความต้องการที่ขับเคลื่อนด้วยนโยบาย ความเสี่ยงด้านลบ ได้แก่ การกลับมาทำงานของปลายน้ำที่ช้ากว่าที่คาด ส่วนลดราคาจุดที่ขยายตัวกดดันความต้องการซื้อ และแรงขายที่เกิดจากราคาสูง นักลงทุนควรติดตามการพัฒนานโยบายของเฟดสหรัฐฯ และความคืบหน้าในการกลับมาผลิตแร่ดีบุกของเมียนมาร์อย่างใกล้ชิด