ความไม่แน่นอนในอุปทานต่างประเทศยังคงอยู่; จำเป็นต้องติดตามนโยบายเหมืองในเมียนมาในระยะกลางและระยะยาว [สรุปตลาดดีบุก SMM]

การทบทวนรายวันของสัญญาฟิวเจอร์สดีบุก SHFE ที่มีการซื้อขายมากที่สุดในวันที่ 18 กุมภาพันธ์ 2025

I. การทบทวนตลาด

ในวันที่ 18 กุมภาพันธ์ 2025 สัญญาฟิวเจอร์สดีบุก SHFE ที่มีการซื้อขายมากที่สุด (SN2503) แสดงแนวโน้มกระโดดขึ้นในช่วงแรกและปรับตัวลดลงในภายหลัง ราคาเปิดอยู่ที่ 262,500 หยวน/ตัน โดยมีราคาสูงสุดระหว่างวันอยู่ที่ 266,250 หยวน/ตัน อย่างไรก็ตาม เผชิญกับแรงต้านและปรับตัวลดลงไปที่ระดับต่ำสุดที่ 263,900 หยวน/ตัน และปิดที่ 261,060 หยวน/ตัน ซึ่งแทบไม่เปลี่ยนแปลงเมื่อเทียบกับราคาปิดของวันซื้อขายก่อนหน้า

II. การวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐาน

1. ด้านอุปทานที่ตึงตัว: การห้ามทำเหมืองในรัฐว้า ประเทศเมียนมา ยังคงดำเนินต่อไป ทำให้ปริมาณการนำเข้าดีบุกอยู่ในระดับต่ำ นอกจากนี้ โรงหลอมในประเทศยังเผชิญกับแรงกดดันในการผลิตอย่างมาก เนื่องจากต้นทุนการปกป้องสิ่งแวดล้อมที่เพิ่มขึ้นและคุณภาพทรัพยากรที่ลดลง การส่งออกแร่ดีบุกของอินโดนีเซียยังคงซบเซา ขณะที่เหมือง Alphamin ในสาธารณรัฐประชาธิปไตยคองโกเผชิญกับภัยคุกคามที่อาจเกิดขึ้นจากความขัดแย้งที่ดำเนินอยู่ เพิ่มความไม่แน่นอนต่ออุปทานในต่างประเทศ

   การสะสมสินค้าคงคลังในประเทศ: สินค้าคงคลังดีบุกที่ตลาดฟิวเจอร์สเซี่ยงไฮ้เพิ่มขึ้นเป็น 6,305 ตัน เพิ่มขึ้น 158 ตันจากวันซื้อขายก่อนหน้า โดยมีการเพิ่มขึ้นอย่างมากในสินค้าคงคลังในภูมิภาคเซี่ยงไฮ้ (+94 ตัน) บ่งชี้ถึงแรงกดดันด้านอุปทานในระยะสั้นที่เพิ่มขึ้น การฟื้นตัวเล็กน้อยในสินค้าคงคลังต่างประเทศ: สินค้าคงคลังดีบุก LME เพิ่มขึ้นเป็น 3,930 ตัน แต่ราคาดีบุก LME เพิ่มขึ้น 0.44% เป็นประมาณ $32,900/ตัน โดยได้รับการสนับสนุนจากค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนตัว มีการสังเกตความแตกต่างระหว่างแนวโน้มสินค้าคงคลังและราคาในตลาดภายในประเทศและต่างประเทศ
2. ดัชนีดอลลาร์สหรัฐลดลง: ข้อมูลการค้าปลีกในเดือนมกราคมที่อ่อนแอในสหรัฐฯ ทำให้ดัชนีดอลลาร์สหรัฐลดลงสู่ระดับ 106.64 ซึ่งให้การสนับสนุนระยะสั้นต่อภาคโลหะพื้นฐาน
3. พลวัตของความคาดหวังนโยบาย: ผู้ว่าการเฟดของสหรัฐฯ Bowman เน้นย้ำถึงความจำเป็นในการมีหลักฐานเพิ่มเติมเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อที่ลดลงก่อนที่จะลดอัตราดอกเบี้ย ตลาดยังคงระมัดระวังเกี่ยวกับการประชุม FOMC ในเดือนมีนาคม ซึ่งกดดันความต้องการเสี่ยง
4. รูปแบบทางเทคนิค: ในกราฟรายวัน ราคากระโดดขึ้นในช่วงแรกและปรับตัวลดลงในภายหลัง โดยมีแรงต้านสำคัญที่ 265,000 หยวน/ตัน ตัวบ่งชี้ MACD แสดงแท่งสีแดงที่สั้นลง บ่งชี้ถึงแรงขาขึ้นที่อ่อนตัวลง
5. การเปลี่ยนแปลงในสถานะเปิด: สถานะเปิดในสัญญาที่มีการซื้อขายมากที่สุดลดลง 1,311 ล็อต เหลือ 28,800 ล็อต

ในระยะสั้น ดีบุก SHFE คาดว่าจะรักษารูปแบบการแกว่งตัวในระดับสูง โดยมีปัจจัยบวกและลบผสมกัน แนะนำให้ติดตามการทะลุผ่านระดับแรงต้านสำคัญที่ 265,000 หยวน/ตัน หากราคาประสบแรงต้านและปรับตัวลดลง ควรระมัดระวังต่อการถอยกลับไปยังช่วง 255,000-260,000 หยวน/ตัน ในระยะกลางและระยะยาว ควรให้ความสนใจกับนโยบายการทำเหมืองของเมียนมาและความคืบหน้าในการกลับมาดำเนินการของโรงหลอมในประเทศ