ความคิดเห็นช่วงเช้าของ SMM สำหรับโลหะพื้นฐาน SHFE (17 ก.พ.)

เซี่ยงไฮ้, 17 กุมภาพันธ์ (SMM) –

ทองแดง

เมื่อคืนที่ผ่านมา ทองแดง LME เปิดที่ 9,614.5 ดอลลาร์/ตัน เพิ่มขึ้นเล็กน้อยในช่วงแรกไปถึงจุดสูงสุดที่ 9,684.5 ดอลลาร์/ตัน จากนั้นลดลงต่อเนื่องไปถึงจุดต่ำสุดที่ 9,448.5 ดอลลาร์/ตันใกล้สิ้นสุดการซื้อขาย และปิดที่ 9,465 ดอลลาร์/ตัน ลดลง 0.12% ปริมาณการซื้อขายอยู่ที่ 36,000 ล็อต และสถานะคงค้างอยู่ที่ 295,000 ล็อต ขณะที่ทองแดง SHFE สัญญา 2503 ที่มีการซื้อขายมากที่สุด เปิดที่ 78,440 หยวน/ตัน แตะจุดสูงสุดที่ 78,580 หยวน/ตันในช่วงต้น จากนั้นลดลงไปถึงจุดต่ำสุดที่ 76,980 หยวน/ตันใกล้สิ้นสุดการซื้อขาย และปิดที่ 77,120 หยวน/ตัน ลดลง 0.89% ปริมาณการซื้อขายอยู่ที่ 54,000 ล็อต และสถานะคงค้างอยู่ที่ 178,000 ล็อต ด้านมหภาค ยอดขายปลีกเดือนมกราคมของสหรัฐฯ ลดลง 0.9% ซึ่งเป็นการลดลงมากที่สุดตั้งแต่เดือนมกราคม 2024 ข้อมูลที่แย่กว่าคาดนี้เพิ่มความกังวลเกี่ยวกับการชะลอตัวทางเศรษฐกิจอย่างรุนแรง ส่งผลกระทบต่อดัชนีดอลลาร์สหรัฐและราคาทองแดง ด้านพื้นฐาน สต็อกที่ไม่ได้รายงานในบริษัทผลิตแท่งทองแดงลดลงเล็กน้อย แต่ราคาทองแดงยังคงอยู่ในระดับสูง หากราคาทองแดงไม่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญในระยะสั้น ความต้องการสต็อกสินค้าของผู้ซื้อปลายน้ำคาดว่าจะยังคงอ่อนแอ โดยเน้นไปที่แหล่งสินค้าราคาต่ำ โดยสรุป แม้ว่าความต้องการซื้อปลายน้ำในประเทศยังคงอ่อนแอ แต่การผลิตกำลังฟื้นตัว ด้วยการประชุมสองสภาที่กำลังจะมาถึงในจีน ราคาทองแดงคาดว่าจะมีการสนับสนุนที่จุดต่ำสุด

อลูมิเนียม

เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา สัญญาอลูมิเนียม SHFE 2504 เปิดที่ 20,845 หยวน/ตัน แตะจุดสูงสุดที่ 20,880 หยวน/ตัน จุดต่ำสุดที่ 20,770 หยวน/ตัน และปิดที่ 20,725 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 70 หยวน/ตัน หรือ 0.34% จากวันก่อนหน้า อลูมิเนียม LME เปิดที่ 2,606 ดอลลาร์/ตัน แตะจุดสูงสุดที่ 2,649.5 ดอลลาร์/ตัน จุดต่ำสุดที่ 2,606 ดอลลาร์/ตัน และปิดที่ 2,635 ดอลลาร์/ตัน เพิ่มขึ้น 31.5 ดอลลาร์/ตัน หรือ 1.21%

สรุป: ปัจจัยมหภาคในช่วงนี้มีทั้งบวกและลบ ในประเทศยังคงมีความพยายามกระตุ้นการบริโภค ขณะที่อุปสรรคทางการค้าต่างประเทศเพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม การตอบสนองของบริษัทในประเทศและตลาดยังค่อนข้างจำกัด ในระยะสั้น ตลาดอลูมิเนียมทั่วโลกอาจมีการปรับโครงสร้างที่ได้รับอิทธิพลจากนโยบาย ต้องติดตามการเปลี่ยนแปลงนโยบายการค้าในยุโรปและอเมริกา รวมถึงความต้องการในตลาดผู้บริโภคหลัก ด้านพื้นฐาน ความกดดันจากการกลับมาผลิตในห่วงโซ่อุปทานอลูมิเนียมกลับมาอีกครั้ง โดยกำลังการผลิตในประเทศคาดว่าจะเพิ่มขึ้นอย่างช้าๆ ในเดือนกุมภาพันธ์ ราคาจุดเฉลี่ยของอลูมินายังคงอ่อนตัวลง ส่งผลให้ต้นทุนอลูมิเนียมลดลงและสนับสนุนด้านต้นทุนลดลง แม้ว่าทั้งอุปสงค์และอุปทานจะเพิ่มขึ้น แต่การฟื้นตัวของความต้องการหลังวันหยุดเกินความคาดหมาย แม้การสนับสนุนด้านต้นทุนจะลดลง แต่ราคาฟิวเจอร์สและจุดของอลูมิเนียมยังคงแข็งแกร่ง ด้านสต็อก การสะสมสต็อกหลังวันหยุดยังคงดำเนินต่อไป โดยคาดว่าสต็อกจะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในสัปดาห์นี้ ด้านความต้องการ อัตราการดำเนินงานของบริษัทแปรรูปอลูมิเนียมปลายน้ำชั้นนำในประเทศเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในสัปดาห์นี้ เพิ่มขึ้น 5.7 จุดเปอร์เซ็นต์ WoW เป็น 56.8% โดยได้รับแรงหนุนจากการกลับมาผลิตหลังตรุษจีน แม้ว่าการฟื้นตัวจะแตกต่างกันไปในแต่ละภาคส่วน ในอนาคต ด้วยความต้องการ PV ที่เพิ่มขึ้นและการกลับมาผลิตของผู้ใช้ปลายทางอย่างเต็มที่ รวมถึงการเติบโตของอุปทานที่จำกัด ราคาของอลูมิเนียมคาดว่าจะผันผวนในระดับสูงในระยะสั้น

ตะกั่ว

คืนวันศุกร์ที่ผ่านมา ตะกั่ว LME เปิดที่ 1,992.5 ดอลลาร์/ตัน ในช่วงการซื้อขายเอเชีย ราคาซื้อขายในกรอบแคบใกล้ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่รายวัน เมื่อเข้าสู่ช่วงการซื้อขายยุโรป ราคาลดลงหลังแตะจุดสูงสุดที่ 2,002.5 ดอลลาร์/ตัน ไปถึงจุดต่ำสุดที่ 1,972 ดอลลาร์/ตัน และปิดที่ 1,982 ดอลลาร์/ตัน ลดลง 9.5 ดอลลาร์/ตัน หรือ 0.48% ขณะที่สัญญาตะกั่ว SHFE 2503 ที่มีการซื้อขายมากที่สุด เปิดที่ 17,130 หยวน/ตัน หลังจากลดลงไปถึง 17,070 หยวน/ตันในช่วงต้น ก็ฟื้นตัวและแตะจุดสูงสุดที่ 17,240 หยวน/ตัน จากนั้นลดลงและซื้อขายในกรอบแคบใกล้ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่รายวัน และปิดที่ 17,135 หยวน/ตัน ลดลง 30 หยวน/ตัน หรือ 0.17%

ก่อนการส่งมอบสัญญาตะกั่ว SHFE 2502 ส่วนลด/พรีเมียมจุดลดลงเล็กน้อย และผู้จัดจำหน่ายเพิ่มการโอนคลังสินค้าเพื่อการส่งมอบ ส่งผลให้ราคาตะกั่วถูกกดดันชั่วคราวเนื่องจากการสะสมสต็อกตะกั่วที่มองเห็นได้ หลังเทศกาลโคมไฟ บริษัทตะกั่วปลายน้ำส่วนใหญ่กลับมาผลิต และคนงานกลับมาทำงาน คาดว่าการผลิตแบตเตอรี่ปลายน้ำจะเพิ่มขึ้นเล็กน้อยในสัปดาห์นี้ อย่างไรก็ตาม ควรสังเกตว่าการบริโภคที่เพิ่มขึ้นนี้อาจไม่สามารถชดเชยสต็อกตะกั่วที่มีอยู่ได้อย่างรวดเร็ว และยังคงต้องติดตามความเสี่ยงของการปรับลดราคาตะกั่วชั่วคราว

สังกะสี

เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา สังกะสี LME เปิดที่ 2,842 ดอลลาร์/ตัน ในช่วงต้นการซื้อขาย ฝ่ายซื้อเพิ่มสถานะ ส่งผลให้ราคาสังกะสี LME เพิ่มขึ้นเหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่รายวัน ในช่วงการซื้อขายยุโรป ราคาสูงสุดที่ 2,900 ดอลลาร์/ตัน จากนั้นลดลงเมื่อฝ่ายขายเข้าสู่ตลาดและฝ่ายซื้อปิดสถานะ ราคาสังกะสี LME ลดลงต่ำกว่าการสนับสนุนค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่รายวัน และปิดที่ 2,838.5 ดอลลาร์/ตัน เพิ่มขึ้น 1 ดอลลาร์/ตัน หรือ 0.04% ปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้นเป็น 11,111 ล็อต และสถานะคงค้างเพิ่มขึ้น 1,566 ล็อต เป็น 227,000 ล็อต สังกะสี LME ในวันศุกร์สร้างแท่งเทียนเงายาวด้านบน โดยมีแนวต้านจากค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วันด้านบน และการสนับสนุนจากค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 10 วันด้านล่าง ในวันเดียวกัน ยอดขายปลีกเดือนมกราคมของสหรัฐฯ ลดลง 0.9% ซึ่งเป็นการลดลงมากที่สุดในรอบเกือบสองปี ส่งผลให้ราคาสังกะสี LME กระโดดขึ้นในช่วงแรกและลดลงในภายหลัง

สัญญาสังกะสี SHFE 2503 ที่มีการซื้อขายมากที่สุด เปิดที่ 24,075 หยวน/ตัน ในช่วงต้นการซื้อขาย ฝ่ายซื้อปิดสถานะ ส่งผลให้ราคาสังกะสี SHFE ลดลงเป็นขั้นตอน โดยจุดต่ำสุดในวันอยู่ที่ 23,685 หยวน/ตัน และปิดที่ 23,710 หยวน/ตัน ลดลง 210 หยวน/ตัน หรือ 0.88% ปริมาณการซื้อขายลดลงเป็น 90,813 ล็อต และสถานะคงค้างลดลง 2,000 ล็อต เป็น 81,893 ล็อต สังกะสี SHFE ในวันศุกร์สร้างแท่งเทียนขาลงขนาดใหญ่ โดยมีแนวต้านจากค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 40 วันด้านบน และตัวบ่งชี้ KDJ แคบลง การกระโดดขึ้นในช่วงแรกและลดลงในภายหลังของราคาสังกะสี LME ส่งผลกระทบต่อราคาสังกะสี SHFE ขณะเดียวกัน ด้านพื้นฐาน TC ยังคงเพิ่มขึ้น และความคาดหวังของอุปทานแร่ที่เพียงพอเพิ่มขึ้น ส่งผลกดดันราคาสังกะสีในระดับสูง

ดีบุก

สัปดาห์ที่ผ่านมา ตลาดฟิวเจอร์สดีบุก SHFE มีการผันผวนขึ้น ในช่วงต้นสัปดาห์ ข่าวการหยุดชะงักของอุปทานแร่ดีบุกจาก DRC เพิ่มความกังวลของตลาดเกี่ยวกับอุปทาน ส่งผลให้ราคาดีบุก SHFE เพิ่มขึ้น ในช่วงนี้ ความคาดหวังของอุปทานที่ตึงตัวกลายเป็นปัจจัยหลักที่ผลักดันราคาขึ้น สัญญาที่มีการซื้อขายมากที่สุดปิดด้วยการเพิ่มขึ้นเล็กน้อย สะท้อนถึงความระมัดระวังของตลาดต่อความไม่แน่นอนในอุปทานแร่ดีบุกในอนาคต เมื่อใกล้ถึงสุดสัปดาห์ ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนตัวลง รวมถึงความคาดหวังเชิงบวกต่อนโยบายการประชุมสองสภาในประเทศ เพิ่มแรงผลักดันใหม่ให้กับตลาด ส่งผลให้ราคาดีบุก SHFE เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว อย่างไรก็ตาม เมื่อเปรียบเทียบกับตลาดฟิวเจอร์สที่ร้อนแรง การซื้อขายจุดในสัปดาห์นี้ค่อนข้างซบเซา โดยรวมแล้ว บริษัทปลายน้ำแสดงความต้องการซื้อที่อ่อนแอ โดยส่วนใหญ่เลือกใช้สต็อกที่มีอยู่แทนที่จะเพิ่มการซื้อใหม่ ผู้ค้าส่วนใหญ่รายงานว่าราคาดีบุกที่สูงในปัจจุบันลดความต้องการสอบถามของบริษัทปลายน้ำอย่างมาก ส่งผลให้ตลาดมีความรู้สึกเฝ้าระวังอย่างมาก แม้ว่าบางบริษัทจะเลือกเติมสต็อกที่จำเป็นในช่วงที่ราคาปรับตัว แต่ปริมาณการซื้อขายโดยรวมยังคงจำกัด ผู้ค้าส่วนใหญ่เลือกใช้วิธีการชำระราคาหลังการซื้อขายในการทำธุรกรรม

นิกเกิล

สัปดาห์ที่ผ่านมา ราคานิกเกิลยังคงลดลง โดยราคาจุดอยู่ในช่วง 124,100-129,150 หยวน/ตัน ขณะที่ราคาฟิวเจอร์สนิกเกิล SHFE อยู่ในช่วง 123,000-127,950 หยวน/ตัน

รายงานตลาดระบุว่า อินโดนีเซียได้อนุมัติโควตาแร่นิกเกิลปี 2025 ที่ 290 ล้านตัน แต่เจ้าหน้าที่จากกระทรวงพลังงานและทรัพยากรแร่คาดว่าการผลิตจริงจะอยู่ที่เพียง 220 ล้านตัน ต่ำกว่าความคาดหวังของตลาด เจ้าหน้าที่กล่าวถึงการควบคุมการผลิตแร่นิกเกิลเพื่อเพิ่มราคาและรับประกันความสามารถในการทำกำไรของอุตสาหกรรมนิกเกิลในประเทศ ซึ่งให้การสนับสนุนราคานิกเกิล นอกจากนี้ ฟิลิปปินส์กำลังพยายามเลียนแบบนโยบาย "ห้ามส่งออกแร่" ของอินโดนีเซีย แม้ว่าผลกระทบในระยะสั้นจะจำกัด แต่ก็เพิ่มความกังวลเกี่ยวกับอุปทานในอนาคต ส่งผลให้ราคานิกเกิลเพิ่มขึ้นในช่วงต้นสัปดาห์นี้

ด้านพื้นฐาน ด้านอุปทาน โรงงานส่วนใหญ่ดำเนินการที่กำลังการผลิตบางส่วนหลังวันหยุด และการผลิตนิกเกิลบริสุทธิ์ในเดือนกุมภาพันธ์คาดว่าจะลดลงเล็กน้อย MoM แม้อุปทานโดยรวมยังคงเพียงพอ ด้านความต้องการ แม้ความต้องการปลายน้ำจะฟื้นตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไป แต่การทำธุรกรรมโดยรวมยังคงซบเซา และความกระตือรือร้นในการจัดซื้อของตลาดต่ำ

ณ วันที่ 14 กุมภาพันธ์ พรีเมียมสำหรับนิกเกิลแบรนด์ Jinchuan อยู่ในช่วง 2,000-2,100 หยวน/ตัน โดยเฉลี่ย 2,050 หยวน/ตัน ด้วยการประชุมสองสภาที่กำลังจะมาถึง ความเชื่อมั่นของตลาดคาดว่าจะครอบงำแนวโน้มพรีเมียมในสัปดาห์หน้า อาจทำให้เกิดความผันผวนเล็กน้อย

โดยสรุป แม้ว่าความไม่แน่นอนด้านนโยบายในอินโดนีเซียและฟิลิปปินส์จะให้การสนับสนุนราคาบางส่วน แต่ความต้องการที่อ่อนแอจำกัดศักยภาพการเพิ่มขึ้นของราคานิกเกิล และส่วนเกินอุปสงค์-อุปทานยังคงอยู่ ในระยะสั้น ราคานิกเกิลคาดว่าจะยังคงผันผวนในระดับต่ำ นักลงทุนควรติดตามการดำเนินนโยบายของอินโดนีเซียและการฟื้นตัวของความต้องการปลายน้ำ ราคานิกเกิลจุดคาดว่าจะผันผวนในช่วง 124,400-130,100 หยวน/ตัน และราคาฟิวเจอร์สคาดว่าจะอยู่ในช่วง 124,500-128,000 หยวน/ตัน