ความไม่สมดุลในอุตสาหกรรมยังไม่เด่นชัดในขณะนี้ พื้นที่ลดลงของราคาเหล็กมีจำกัด [รายงานประจำสัปดาห์ของห่วงโซ่อุตสาหกรรมเหล็ก SMM]

การคาดการณ์สำหรับสัปดาห์หน้า: ความไม่สมดุลในอุตสาหกรรมไม่เด่นชัด; ราคาสตีลมีแนวโน้มลดลงจำกัด

ในสัปดาห์นี้ ราคากลุ่มโลหะเหล็กผันผวนลดลง เมื่อเร็วๆ นี้มีข้อมูลทั้งในประเทศและต่างประเทศที่ถูกเผยแพร่ออกมา สหรัฐฯ รายงาน CPI YoY ที่ไม่ได้ปรับฤดูกาลในเดือนมกราคมอยู่ที่ 3% สูงกว่าค่าก่อนหน้าและการคาดการณ์ ทำให้ผู้ค้าปรับเวลาในการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ จากเดือนกันยายนเป็นเดือนธันวาคม เมื่อวันที่ 10 กุมภาพันธ์ (เวลาท้องถิ่น) ประธานาธิบดีสหรัฐฯ ลงนามในคำสั่งบริหารกำหนดภาษี 25% สำหรับการนำเข้าสตีลและอลูมิเนียมทั้งหมดเข้าสหรัฐฯ ทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับผลกระทบต่อการส่งออกทางอ้อมและการค้าส่งออกซ้ำ ต่อมาในวันที่ 11 กุมภาพันธ์ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงเหล็กของอินเดีย H.D. Kumaraswamy ประกาศว่าอินเดียจะกำหนดภาษีชั่วคราว 15%-25% สำหรับผลิตภัณฑ์เหล็กจากจีนในช่วงหกเดือนข้างหน้า ในประเทศ ช่วงกลางสัปดาห์ นายกรัฐมนตรีเฉียง หลี่ เป็นประธานการประชุมคณะรัฐมนตรีเพื่อหารือเกี่ยวกับมาตรการกระตุ้นการบริโภค เจิ้ง จาเจีย เลขาธิการและผู้อำนวยการคณะกรรมการพัฒนาและปฏิรูปแห่งชาติ ได้เผยแพร่บทความลงในวารสาร "การศึกษาและการวิจัย" โดยกล่าวถึงความจำเป็นในการเสริมสร้างการปรับนโยบายเศรษฐกิจมหภาคแบบต่อต้านวัฏจักร ดำเนินนโยบายการคลังที่เชิงรุกมากขึ้น และนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายปานกลาง และจัดทำนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจ ในด้านอุตสาหกรรม การลดราคาถ่านโค้กรอบที่แปดได้ดำเนินการอย่างเต็มที่ ในขณะที่ด้านอุปทานของแร่เหล็กยังคงได้รับผลกระทบ บางองค์กรปลายน้ำยังไม่ได้กลับมาทำงานในสัปดาห์นี้ ประกอบกับราคาสตีลที่ผันผวนลดลง ทำให้การจัดซื้อปลายทางเป็นไปอย่างระมัดระวัง
ในระยะสั้น ข้อมูล HRC ในช่วงนี้แสดงให้เห็นถึงอุปสงค์และอุปทานที่ค่อนข้างแข็งแกร่ง ในขณะที่เหล็กเส้นแสดงอุปสงค์และอุปทานที่อ่อนแอกว่า แม้ว่าการสะสมสินค้าคงคลังและระดับสินค้าคงคลังจะอยู่ในระดับปานกลาง เมื่อพิจารณาถึงการประชุมสำคัญที่กำลังจะมาถึง ความคาดหวังทางเศรษฐกิจมหภาคที่เพิ่มขึ้น และการไม่มีความไม่สมดุลในอุตสาหกรรมที่สำคัญ ราคาสตีลคาดว่าจะมีแนวโน้มลดลงจำกัด

แร่เหล็ก: การต่อสู้ระหว่างฝั่งซื้อและฝั่งขายรุนแรงขึ้น; ราคาผันผวนอย่างมาก

ในสัปดาห์นี้ ราคาของแร่เหล็กผันผวนเพิ่มขึ้น โดยราคาสปอตเพิ่มขึ้น 5 หยวน/ตันเมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อน ราคาสินแร่เหล็กในประเทศก็เพิ่มขึ้นประมาณ 5 หยวน/ตัน เมื่อมองไปข้างหน้าถึงสัปดาห์หน้า ผลกระทบจากพายุไซโคลนในออสเตรเลียคาดว่าจะสิ้นสุดในสุดสัปดาห์นี้ ทำให้การขนส่งแร่เหล็กฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญ อย่างไรก็ตาม เนื่องจากระดับการขนส่งที่ต่ำก่อนหน้านี้ การมาถึงของสินค้าที่ท่าเรืออาจยังคงต่ำ ในขณะเดียวกัน การผลิตเหล็กดิบคาดว่าจะเพิ่มขึ้นเล็กน้อย ประกอบกับความต้องการเติมสต็อกจากโรงงานเหล็กในประเทศ ทำให้ความต้องการแร่เหล็กโดยรวมเพิ่มขึ้น สินค้าคงคลังที่ท่าเรืออาจลดลง ซึ่งจะสนับสนุนราคาสินแร่เหล็ก เมื่อการประชุมสองสภาใกล้เข้ามา ความคาดหวังต่อนโยบายเศรษฐกิจมหภาคกำลังเพิ่มขึ้น แม้ว่าความกังวลเกี่ยวกับภาษีสตีลอาจยังคงส่งผลต่อความเชื่อมั่นท่ามกลางการต่อสู้ระหว่างฝั่งซื้อและฝั่งขาย ราคาสินแร่เหล็กคาดว่าจะยังคงผันผวนอย่างมากในสัปดาห์หน้า

ถ่านโค้ก: ความเชื่อมั่นในตลาดยังคงเป็นลบ; การลดราคาครั้งที่เก้าคาดว่าจะเกิดขึ้นในสัปดาห์หน้า

ข้อมูลสำคัญ: ในด้านอุปทาน การผลิตถ่านโค้กยังคงมีเสถียรภาพ แต่บางบริษัทถ่านโค้กกำลังประสบปัญหาการสะสมสินค้าคงคลังอย่างมาก ในด้านอุปสงค์ ราคาสตีลกำลังลดลง และความต้องการลดราคาของโรงงานเหล็กยังคงเพิ่มขึ้น โรงงานเหล็กยังคงระมัดระวังในการกลับมาผลิต โดยการผลิตเหล็กดิบเพิ่มขึ้นอย่างช้าๆ และสินค้าคงคลังถ่านโค้กอยู่ในระดับปลอดภัย ทำให้ความกระตือรือร้นในการจัดซื้อถ่านโค้กต่ำ ในด้านวัตถุดิบ การกลับมาดำเนินงานของเหมืองถ่านหินกำลังเร่งตัวขึ้น และการผลิตถ่านหินโค้กยังคงเพิ่มขึ้น เพิ่มแรงกดดันด้านอุปทาน ในด้านอุปสงค์ โรงงานเหล็กยังคงอยู่ในช่วงขาดทุน และการลดราคาถ่านโค้กรอบที่แปดได้ดำเนินการอย่างเต็มที่ ทำให้กำไรจากการผลิตถ่านโค้กลดลง และการจัดซื้อถ่านหินโค้กเป็นไปอย่างระมัดระวังโดยสรุป ราคาถ่านโค้กมีแนวโน้มที่จะผันผวนลดลงในระยะสั้น

เหล็กเส้น: อุปสงค์อ่อนแอเทียบกับความคาดหวังทางเศรษฐกิจมหภาค; ราคาสตีลก่อสร้างคาดว่าจะผันผวนในสัปดาห์หน้า

ในสัปดาห์นี้ ราคาสปอตในตลาดเหล็กก่อสร้างทั่วประเทศผันผวนลดลง ณ วันที่ 14 กุมภาพันธ์ ราคากลางของเหล็กเส้นทั่วประเทศอยู่ที่ 3,347 หยวน/ตัน ลดลง 55 หยวน/ตันเมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อน จากมุมมองอุตสาหกรรม การผลิตเหล็กเส้นยังคงไม่เปลี่ยนแปลงมากนักในสัปดาห์นี้ ปัจจุบัน โรงงานเหล็กเตาหลอมส่วนใหญ่ยังคงผลิตตามปกติ ในขณะที่โรงงานเหล็ก EAF ได้กลับมาผลิตอย่างค่อยเป็นค่อยไปหลังเทศกาลโคมไฟ อย่างไรก็ตาม เนื่องจากฐานการแปรรูปเศษเหล็กยังไม่กลับมาดำเนินงานอย่างสมบูรณ์ในช่วงตรุษจีน การหมุนเวียนเศษเหล็กยังคงจำกัด อัตราการดำเนินงานและอัตราการใช้กำลังการผลิตของเตาไฟฟ้ายังคงอยู่ในระดับต่ำ ในด้านอุปสงค์ ภาคส่วนปลายน้ำกำลังกลับมาทำงานอย่างค่อยเป็นค่อยไป แต่การฟื้นตัวของอุปสงค์ยังช้า สินค้าคงคลังเหล็กก่อสร้างยังคงเพิ่มขึ้น แม้ว่าจะมีอัตราที่แคบลง ในสัปดาห์นี้ สินค้าคงคลังเหล็กเส้นทั่วประเทศอยู่ที่ 7.6652 ล้านตัน เพิ่มขึ้น 1.0535 ล้านตันเมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อน เพิ่มขึ้น 15.93% โดยรวมแล้ว ตลาดในปัจจุบันมีลักษณะการผลิตต่ำ อุปสงค์ต่ำ และแรงกดดันสินค้าคงคลังปานกลาง โดยไม่มีความไม่สมดุลพื้นฐานที่สำคัญ ในด้านเศรษฐกิจมหภาค ความคาดหวังต่อการประชุมสองสภากำลังเพิ่มขึ้น ท่ามกลางพลวัตของตลาด ราคาสตีลก่อสร้างคาดว่าจะผันผวนในสัปดาห์หน้า ควรให้ความสำคัญกับการฟื้นตัวของอุปสงค์และการเปลี่ยนแปลงนโยบายเศรษฐกิจมหภาคในอนาคต สัญญาเหล็กเส้นที่มีการซื้อขายมากที่สุด RB2505 คาดว่าจะผันผวนในช่วง 3,250-3,450 ในสัปดาห์หน้า

HRC: อุปสงค์เข้าสู่ช่วงการตรวจสอบ; HRC จะฟื้นตัวในสัปดาห์หน้าหรือไม่?

ในสัปดาห์นี้ ฟิวเจอร์สและราคาสปอตของ HRC ลดลงเล็กน้อย จากมุมมองพื้นฐาน การผลิต HRC เพิ่มขึ้น 37,700 ตันเมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อน โดยมีการเติบโตของอุปทานอย่างมีนัยสำคัญ กิจกรรมตลาดหลังวันหยุดเริ่มฟื้นตัว แต่การเติบโตของอุปทานยังคงมากกว่าการเติบโตของอุปสงค์ สินค้าคงคลังทางสังคมยังคงเพิ่มขึ้น และสินค้าคงคลังในโรงงานก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน สินค้าคงคลังรวมอยู่ที่ 5.8334 ล้านตัน เพิ่มขึ้น 396,700 ตันเมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อน เมื่อมองไปข้างหน้า การบำรุงรักษาใหม่ในระยะสั้นสำหรับการรีดร้อนมีจำกัด ตามการสำรวจของ SMM ความกระตือรือร้นของโรงงานเหล็กในการผลิต HRC ในเดือนกุมภาพันธ์ยังคงสูง โดยการผลิตเฉลี่ยรายวันเพิ่มขึ้น อุปทานคาดว่าจะยังคงอยู่ในระดับสูง ในขณะที่การกลับมาดำเนินงานของปลายทางอย่างเต็มรูปแบบอาจใช้เวลา แรงกดดันในระยะสั้นยังคงอยู่สำหรับสินค้าคงคลัง HRC ที่จะเปลี่ยนจากการสะสมไปสู่การลดลง ในด้านวัตถุดิบ แนวโน้มกำลังแยกออกจากกัน โดยแร่เหล็กมีแนวโน้มผันผวนเพิ่มขึ้น ซึ่งจะสนับสนุนต้นทุนในระยะสั้น โดยรวมแล้ว การประกาศนโยบายภาษีของทรัมป์ได้เกิดขึ้นแล้ว และนโยบายติดตามผลจากประเทศอื่นๆ อาจยังคงรบกวนตลาดฟิวเจอร์ส อย่างไรก็ตาม ไม่จำเป็นต้องมองในแง่ร้ายเกินไป เมื่อการประชุมสองสภาใกล้เข้ามาและอุปสงค์ปลายทางเข้าสู่ช่วงฟื้นตัว ปัจจัยทั้งสองอาจหักล้างกัน สัญญา HC2505 คาดว่าจะผันผวนเพิ่มขึ้นในสัปดาห์หน้าในช่วง 3,350-3,500เศษเหล็ก: ความไม่สมดุลพื้นฐานไม่เด่นชัด; ราคามีแนวโน้มผันผวนในสัปดาห์หน้า

ในด้านอุปทาน ฐานการแปรรูปเศษเหล็กได้กลับมาดำเนินงานอย่างค่อยเป็นค่อยไป แต่การหมุนเวียนเศษเหล็กในตลาดยังคงอยู่ในระดับต่ำ โดยมีปริมาณการซื้อที่ต่ำ ในด้านอุปสงค์ โรงงานเหล็กเตาหลอมยังคงผลิตตามปกติ แต่ความอ่อนแอของตลาดฟิวเจอร์สเมื่อเร็วๆ นี้และราคาสินค้าสำเร็จรูปที่ลดลงส่งผลให้กำไรปานกลาง โรงงานเหล็ก EAF กำลังกลับมาดำเนินงานอย่างค่อยเป็นค่อยไป ตามการสำรวจของ SMM ณ วันที่ 11 กุมภาพันธ์ โรงงานเตาไฟฟ้า 10% ในตัวอย่าง SMM ได้กลับมาผลิต โดยส่วนใหญ่จะกลับมาหลังเทศกาลโคมไฟ อัตราการดำเนินงานของเตาไฟฟ้าในช่วงนี้อยู่ที่ 7.2% ลดลง 0.98% เมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อน ความต้องการเติมสต็อกวัตถุดิบในภายหลังคาดว่าจะค่อยๆ ปล่อยออกมา

โดยรวมแล้ว ความไม่สมดุลพื้นฐานในตลาดเศษเหล็กไม่เด่นชัด และราคาคาดว่าจะผันผวนในระยะสั้น

1. สำหรับข้อมูลที่กล่าวถึงในรายงาน โปรดเยี่ยมชมฐานข้อมูล SMM (https://data-pro.smm.cn/).

2. สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับเหล็ก SMM รายงานการวิเคราะห์ และเนื้อหาฐานข้อมูล โปรดติดต่อ Ping Li จากแผนกเหล็ก SMM ที่ 021-51595782.

*มุมมองในรายงานนี้อ้างอิงจากข้อมูลที่รวบรวมจากตลาดและการประเมินผลโดยทีมวิจัย SMM ข้อมูลที่ให้ไว้ในรายงานนี้มีไว้เพื่อการอ้างอิงเท่านั้น และความเสี่ยงเป็นของผู้ใช้ รายงานนี้ไม่ได้เป็นคำแนะนำการวิจัยการลงทุนโดยตรง ลูกค้าควรตัดสินใจอย่างระมัดระวังและไม่ควรแทนที่การตัดสินใจอิสระด้วยรายงานนี้ การตัดสินใจใดๆ ที่ทำโดยลูกค้าไม่เกี่ยวข้องกับ SMM นอกจากนี้ SMM ไม่รับผิดชอบต่อความสูญเสียหรือความรับผิดใดๆ ที่เกิดจากการใช้มุมมองในรายงานนี้โดยไม่ได้รับอนุญาตหรือผิดกฎหมาย SMM ขอสงวนสิทธิ์ในการแก้ไขและตีความข้อกำหนดของคำชี้แจงนี้

SMM ขอสงวนสิทธิ์ในการแก้ไขและให้การตีความขั้นสุดท้ายของคำชี้แจงนี้