อะไรเกิดขึ้นก่อน ความต้องการหรือแรงหนุนเศรษฐกิจมหภาค? ราคาสั้นของเหล็กมีความเสี่ยงขาลงจำกัด [รายงานประจำสัปดาห์ของอุตสาหกรรมเหล็ก SMM]

พยากรณ์สำหรับสัปดาห์หน้า: ความต้องการหรือความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจมหภาคจะมาถึงก่อน? ราคาสินค้าเหล็กมีแนวโน้มลดลงในระยะสั้นอย่างจำกัด 

ในสัปดาห์แรกหลังวันหยุด เทรนด์ของโลหะเหล็กแสดงให้เห็นถึงการลดลงในช่วงแรกและฟื้นตัวในภายหลัง ในด้านข่าวสาร ระหว่างวันหยุดตรุษจีน ธนาคารกลางสหรัฐฯ ตัดสินใจในที่ประชุมเดือนมกราคมที่จะคงช่วงเป้าหมายอัตราดอกเบี้ยเงินกองทุนของรัฐบาลกลางไว้ที่ 4.25%-4.5% ต่อมาในวันที่ 1 กุมภาพันธ์ตามเวลาท้องถิ่น ทรัมป์ได้ลงนามในคำสั่งบริหารกำหนดภาษี 10% สำหรับการส่งออกของจีนไปยังสหรัฐฯ ภาษี 25% สำหรับการนำเข้าจากแคนาดาและเม็กซิโก และภาษี 10% สำหรับทรัพยากรพลังงานจากแคนาดา มีผลบังคับใช้ในวันที่ 4 กุมภาพันธ์ ในประเทศ DeepSeek ได้ปรากฏตัวขึ้นและดึงดูดความสนใจจากทั่วโลก ในตลาดเหล็กแผ่นจุด บางบริษัทเริ่มกลับมาดำเนินการในสัปดาห์นี้ แต่การฟื้นตัวของความต้องการปลายน้ำยังต้องใช้เวลา และการทำธุรกรรมในตลาดแสดงให้เห็นถึงผลการดำเนินงานที่ปานกลาง
ในระยะสั้น ราคาวัตถุดิบมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นเนื่องจากการหยุดชะงักของการขนส่งในต่างประเทศ สำหรับเหล็กสำเร็จรูป ความต้องการกำลังเข้าสู่ช่วงการตรวจสอบ พร้อมกับคลื่นความเย็นใหม่ในสัปดาห์นี้ ดึงดูดความสนใจต่อการฟื้นตัวของความต้องการปลายน้ำตั้งแต่สัปดาห์หน้า ในทางกลับกัน ยังมีความคาดหวังที่แข็งแกร่งต่อมาตรการนโยบายเศรษฐกิจมหภาคในไตรมาสแรก ซึ่งอาจเข้าสู่ช่วง "อุ่นเครื่อง" ในช่วงกลางถึงปลายเดือนกุมภาพันธ์ โดยรวมแล้ว ความคาดหวังทางเศรษฐกิจมหภาคและราคาวัตถุดิบยังคงให้การสนับสนุน ทำให้ราคาสินค้าเหล็กมีแนวโน้มลดลงในระยะสั้นอย่างจำกัด รอแรงขับเคลื่อนใหม่จากความต้องการหรือมุมมองเศรษฐกิจมหภาค

แร่เหล็ก: การเติมสต็อกอย่างกระตือรือร้นของโรงเหล็กหลังวันหยุด ราคาสินค้าแร่เหล็กผันผวนขึ้น

ในสัปดาห์นี้ ราคาสินค้าแร่เหล็กแสดงให้เห็นถึงแนวโน้มอ่อนตัวในช่วงแรกและแข็งแกร่งในภายหลัง ในด้านเศรษฐกิจมหภาค ระหว่างวันหยุดตรุษจีน ทรัมป์ได้ลงนามในคำสั่งบริหารกำหนดภาษี 10% สำหรับการส่งออกของจีนไปยังสหรัฐฯ และภาษี 25% สำหรับการนำเข้าจากแคนาดาและเม็กซิโก อย่างไรก็ตาม ความไม่แน่นอนของนโยบายนี้ทำให้ความเชื่อมั่นในตลาดผันผวน นำไปสู่ความผันผวนอย่างมากในราคาฟิวเจอร์สแร่เหล็กในวันซื้อขายแรกหลังวันหยุด ในด้านพื้นฐาน โรงเหล็กในประเทศเริ่มกลับมาดำเนินการเตาหลอมระเบิด โดยการผลิตเหล็กดิบเพิ่มขึ้นเล็กน้อย เมื่อรวมกับการปล่อยความต้องการเติมสต็อกหลังวันหยุด ความต้องการแร่เหล็กโดยรวมเพิ่มขึ้น แม้ว่าการขนส่งแร่เหล็กทั่วโลกจะฟื้นตัว แต่สภาพอากาศฝนและหิมะในประเทศและวันหยุดส่งผลต่อประสิทธิภาพการทำงาน ทำให้การมาถึงของสินค้าที่ท่าเรือลดลงเล็กน้อยและลดแรงกดดันด้านอุปทาน ด้วยการสนับสนุนจากพื้นฐาน ราคาสินค้าแร่เหล็กยังคงผันผวนขึ้น ในด้านราคาท่าเรือ ราคาสินค้า PB fines ในมณฑลซานตงเพิ่มขึ้น 15 หยวน/ตัน WoW เมื่อเร็วๆ นี้ พายุไซโคลนที่เกิดขึ้นบ่อยในซีกโลกใต้ส่งผลกระทบต่อการขนส่งจากท่าเรือออสเตรเลีย และคาดว่าการขนส่งแร่เหล็กทั่วโลกจะลดลงอีกครั้ง ในขณะเดียวกัน คลื่นความเย็นใหม่ในจีนอาจลดประสิทธิภาพการขนถ่ายที่ท่าเรือ ทำให้การมาถึงของสินค้าที่ท่าเรือเพิ่มขึ้นได้ยาก ในด้านความต้องการ การกลับมาดำเนินการของโรงเหล็กช้าลง และคาดว่าการผลิตเหล็กดิบจะลดลงเล็กน้อยในสัปดาห์หน้า โดยความต้องการแร่เหล็กยังคงมีแนวโน้มอ่อนแอ โดยรวมแล้ว ความไม่สมดุลของอุปสงค์และอุปทานในอุตสาหกรรมปัจจุบันไม่สำคัญ และด้วยความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นต่อมาตรการนโยบายในช่วงการประชุมสองสภา คาดว่าราคาสินค้าแร่เหล็กจะยังคงอยู่ในระดับสูงในสัปดาห์หน้า

โค้ก: ความเชื่อมั่นในตลาดส่วนใหญ่เป็นขาลง คาดว่าราคาโค้กจะลดลงในสัปดาห์หน้า

มุมมองหลัก: ในด้านอุปทาน โรงงานโค้กยังคงดำเนินการอย่างมั่นคง โดยอุปทานโดยรวมยังคงหลวม อย่างไรก็ตาม อัตรากำไรมีจำกัด และบางโรงงานโค้กถึงกับประสบปัญหาขาดทุน ในด้านความต้องการ โรงเหล็กบางแห่งยังคงมีแผนการบำรุงรักษาหลังวันหยุด และด้วยสต็อกโค้กที่อยู่ในระดับสูง โรงเหล็กยังคงมีความต้องการต่อรองราคาลง ในด้านวัตถุดิบ เหมืองถ่านหินกำลังกลับมาผลิตอีกครั้ง เหมืองถ่านหินเอกชนกำลังอยู่ในช่วงบำรุงรักษาและฝึกอบรม ทำให้การกลับมาดำเนินการช้า ในขณะที่เหมืองถ่านหินของรัฐเริ่มผลิตแล้ว เพิ่มอุปทานถ่านหินโค้กรายวัน อัตราการล้มเหลวของการประมูลออนไลน์ยังคงสูง และราคาการทำธุรกรรมใหม่ยังคงต่ำกว่าราคาประมูลก่อนวันหยุด นอกจากนี้ ความเสี่ยงของการลดลงของราคาโค้กยังคงกดดันราคาถ่านหินโค้ก โดยสรุป ความเชื่อมั่นในตลาดส่วนใหญ่เป็นขาลง และคาดว่าราคาโค้กจะลดลงในสัปดาห์หน้า

เหล็กเส้น: ความต้องการอ่อนแอขับเคลื่อนการซื้อขายที่นำโดยความเชื่อมั่น ราคาสินค้าเหล็กก่อสร้างอาจผันผวนขึ้นในสัปดาห์หน้า

ในสัปดาห์นี้ ราคาสินค้าเหล็กก่อสร้างในตลาดจุดยังคงค่อนข้างคงที่ หลังวันหยุดตรุษจีน ผู้เข้าร่วมตลาดเริ่มกลับมาดำเนินการ แต่คาดว่าความต้องการปลายน้ำจะฟื้นตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไปรอบเทศกาลโคมไฟ ภายใต้ความต้องการที่อ่อนแอ ฟิวเจอร์สผันผวน และผู้เข้าร่วมตลาดยังคงระมัดระวัง ส่งผลให้การทำธุรกรรมในสัปดาห์นี้มีจำกัด ในด้านอุปทาน โรงเหล็กเตาหลอมระเบิดยังคงรักษากำไรปานกลาง และด้วยการลดราคาของโค้กรอบใหม่ มีความคาดหวังต่อการเพิ่มการผลิต โรงเหล็ก EAF กำลังกลับมาผลิตตั้งแต่วันที่ 7 กุมภาพันธ์ นำไปสู่การเพิ่มขึ้นของอุปทานเหล็กก่อสร้างในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม ระดับอุปทานยังคงต่ำเมื่อเทียบกับปีที่แล้ว ในด้านสต็อก ตามการสำรวจของ SMM สต็อกเหล็กเส้นทั่วประเทศอยู่ที่ 6.6117 ล้านตันในสัปดาห์แรกหลังวันหยุด เพิ่มขึ้น 2.1327 ล้านตันจากระดับก่อนวันหยุด เพิ่มขึ้น 47.62% WoW แต่ลดลง 32.64% YoY ตามปฏิทินจันทรคติ โดยสต็อกยังคงอยู่ในระดับต่ำเมื่อเทียบกับปีที่แล้ว ในด้านความต้องการ คาดว่าความต้องการปลายน้ำจะฟื้นตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไปรอบเทศกาลโคมไฟ ก่อนหน้านั้น การทำธุรกรรมในตลาดส่วนใหญ่ได้รับอิทธิพลจากความเชื่อมั่น ปัจจุบัน การผลิตต่ำและสต็อกต่ำให้การสนับสนุนบางส่วนต่อราคาสินค้าในตลาด ด้วยราคาสินค้าแร่เหล็กที่แข็งแกร่งขึ้นเล็กน้อยและความเชื่อมั่นในตลาดต่อการเพิ่มขึ้นของราคา คาดว่าราคาสินค้าเหล็กก่อสร้างในตลาดจุดจะผันผวนขึ้นในสัปดาห์หน้า โดยสัญญาเหล็กเส้นที่มีการซื้อขายมากที่สุด RB2505 อาจผันผวนในช่วง 3,300-3,450

HRC: การฟื้นตัวของความต้องการหลังวันหยุดยังต้องใช้เวลา ราคาสินค้า HRC อาจแสดงแนวโน้มผันผวนในสัปดาห์หน้า

ในสัปดาห์แรกหลังวันหยุด ราคาสินค้า HRC แสดงให้เห็นถึงแนวโน้มลดลงในช่วงแรกและฟื้นตัวในภายหลัง ในตลาดจุด ผู้เข้าร่วมตลาดหลักเริ่มกลับมาดำเนินการในสัปดาห์นี้ แต่ความเชื่อมั่นปลายน้ำยังคงระมัดระวัง และการฟื้นตัวของความต้องการยังต้องใช้เวลา ส่งผลให้การทำธุรกรรมโดยรวมปานกลาง มองไปข้างหน้า ในด้านเศรษฐกิจมหภาค ทรัมป์ได้ลงนามในคำสั่งบริหารกำหนดภาษี 10% สำหรับการส่งออกของจีนไปยังสหรัฐฯ ในด้านต้นทุน คาดว่าราคาสินค้าแร่เหล็กจะแข็งแกร่งขึ้นเนื่องจากการหยุดชะงักของการขนส่งในต่างประเทศ ในขณะที่ราคาสินค้าโค้กคาดว่าจะลดลง ปัจจัยเหล่านี้หักล้างกัน ทำให้ต้นทุนสินค้า HRC คงที่ในขณะนี้ ในด้านความต้องการ คลื่นความเย็นใหม่กำลังใกล้เข้ามา และความต้องการปลายน้ำกำลังเข้าสู่ช่วงการตรวจสอบ โดยมีผลกระทบที่เป็นกลางต่อราคาสินค้าในขณะนี้ โดยรวมแล้ว ด้วยความคาดหวังในเชิงบวกต่อการประชุมสองสภาและการสนับสนุนด้านต้นทุนยังคงอยู่ ขาลงของราคาสินค้า HRC มีจำกัด สัญญา HRC ที่มีการซื้อขายมากที่สุดคาดว่าจะผันผวนในช่วง 3,380-3,530 ในสัปดาห์หน้า

เศษเหล็ก: การกลับมาดำเนินการของโรงเหล็ก EAF ใกล้เข้ามา คาดว่าราคาสินค้าเศษเหล็กจะผันผวนในสัปดาห์หน้า

หลังวันหยุดตรุษจีน โรงเหล็กและฐานบางแห่งเริ่มกลับมาดำเนินการและเก็บรวบรวมเศษเหล็ก อย่างไรก็ตาม เนื่องจากการกลับมาทำงานของแรงงานและโลจิสติกส์ยังไม่ฟื้นตัวเต็มที่ การหมุนเวียนของเศษเหล็กโดยรวมยังคงปานกลาง โดยโรงเหล็กที่ดำเนินการส่วนใหญ่ใช้สต็อกที่มีอยู่ จากมุมมองพื้นฐาน โรงเหล็กเตาหลอมระเบิดส่วนใหญ่ยังคงผลิตตามปกติในช่วงวันหยุด ในขณะที่โรงเหล็ก EAF หยุดดำเนินการ โดยคาดว่าจะกลับมาดำเนินการหลังวันที่สิบของปฏิทินจันทรคติ การฟื้นตัวของความต้องการหลังวันหยุดยังต้องใช้เวลา โดยรวมแล้ว เนื่องจากวันหยุดเพิ่งสิ้นสุดลงและตลาดยังไม่กลับมาดำเนินการเต็มที่ ความไม่สมดุลพื้นฐานไม่สำคัญ คาดว่าราคาสินค้าเศษเหล็กจะผันผวนในระยะสั้น

1. สำหรับข้อมูลที่กล่าวถึงในรายงาน โปรดเยี่ยมชมฐานข้อมูล SMM (https://data-pro.smm.cn/).

2. สำหรับเนื้อหาเพิ่มเติม เช่น ข้อมูลเหล็ก SMM รายงานการวิเคราะห์ และฐานข้อมูล โปรดติดต่อหลี่ผิงจากแผนกเหล็ก SMM ที่ 021-51595782.

*มุมมองในรายงานนี้อิงจากข้อมูลที่รวบรวมจากตลาดและการประเมินผลโดยทีมวิจัย SMM ข้อมูลที่ให้ไว้ในรายงานนี้ใช้เพื่อการอ้างอิงเท่านั้น และความเสี่ยงเป็นของผู้ใช้ รายงานนี้ไม่ได้เป็นคำแนะนำการวิจัยการลงทุนโดยตรง ลูกค้าควรตัดสินใจอย่างรอบคอบและไม่ควรใช้รายงานนี้แทนการตัดสินใจอิสระ การตัดสินใจใดๆ ที่ทำโดยลูกค้าไม่เกี่ยวข้องกับ SMM นอกจากนี้ SMM ไม่รับผิดชอบต่อความสูญเสียหรือความรับผิดใดๆ ที่เกิดจากการใช้มุมมองในรายงานนี้โดยไม่ได้รับอนุญาตหรือผิดกฎหมาย SMM ขอสงวนสิทธิ์ในการแก้ไขและตีความข้อกำหนดของคำชี้แจงนี้