บรรยากาศการซื้อขายก่อนวันหยุดยังคงซบเซา ความผันผวนทางเศรษฐกิจชี้นำราคาทองแดงปรับตัวสูงขึ้น [การวิเคราะห์ SMM]

》ดูราคาทองแดง SMM, ข้อมูล และการวิเคราะห์ตลาด

》สมัครสมาชิกเพื่อดูราคาสปอตโลหะย้อนหลังของ SMM

》คลิกเพื่อเข้าถึงฐานข้อมูลห่วงโซ่อุตสาหกรรมทองแดง SMM

SMM, 24 มกราคม:

ในด้านเศรษฐกิจมหภาค เมื่อต้นสัปดาห์นี้ ทรัมป์ได้สาบานตนเข้ารับตำแหน่งอย่างเป็นทางการ การตัดสินใจนโยบายภาษีเบื้องต้นของเขาช่วยบรรเทาความกังวลของตลาดชั่วคราว แม้ว่าความกังวลเกี่ยวกับความไม่แน่นอนในอนาคตยังคงอยู่ แต่คำแถลงที่อ่อนโยนในปัจจุบันของเขาได้ช่วยลดความกลัวเกี่ยวกับสงครามการค้าใหม่ ดัชนีดอลลาร์สหรัฐลดลงในระยะสั้น ส่งผลให้ราคาทองแดงปรับตัวสูงขึ้น ขณะเดียวกัน ธนาคารกลางสหรัฐมีแนวโน้มสูงที่จะคงจุดยืนปัจจุบันไว้ในที่ประชุม FOMC เดือนมกราคม และแนวโน้มดอลลาร์สหรัฐที่แข็งแกร่งอาจยังคงอยู่ในระยะสั้น อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่สูงได้กดดันสินทรัพย์ในตลาดทุน แม้อัตราเงินเฟ้อจะเย็นลงเล็กน้อย แต่ความเสี่ยงของการฟื้นตัวของเงินเฟ้อยังคงอยู่ ทำให้ตลาดมีความระมัดระวัง ธนาคารกลางยุโรปมีแผนที่จะลดอัตราดอกเบี้ยต่อไป ความไม่แน่นอนในด้านเงินเฟ้อและการเติบโต โดยเฉพาะความเสี่ยงจากความขัดแย้งทางการค้าที่อาจเกิดขึ้นจากการบริหารของทรัมป์ อาจส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจยูโรโซน ในญี่ปุ่น ธนาคารกลางญี่ปุ่นมีแผนที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 25 จุดพื้นฐานเป็น 0.5% ในวันศุกร์นี้ เงินเยนที่อ่อนค่าลงมีส่วนทำให้เงินเฟ้อคงที่ โดยรวมแล้ว ความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยระหว่างประเทศยังคงแคบลง สัปดาห์นี้ ศูนย์กลางของสินค้าโภคภัณฑ์ปรับตัวสูงขึ้น โดยทองแดง LME เพิ่มขึ้นจาก $9,150/mt เป็นประมาณ $9,300/mt ในจีน ความต้องการในประเทศที่ขยายตัวอย่างต่อเนื่องควบคู่กับนโยบายปรับตัวตามวัฏจักร ส่งผลให้แนวโน้มพื้นฐานมีเสถียรภาพและปรับตัวดีขึ้น ทองแดง SHFE เพิ่มขึ้นจาก 75,000 หยวน/mt เป็นประมาณ 75,700 หยวน/mt ในสัปดาห์นี้ โดยมีความผันผวนค่อนข้างน้อยโดยรวม

ในด้านการค้าต่างประเทศ สัปดาห์นี้ หน้าต่างการเก็งกำไรนำเข้าปิดลงเนื่องจากความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนก่อนหน้านี้ค่อยๆ ลดลง อย่างไรก็ตาม ส่วนต่างราคาระหว่างสัญญาที่มีการซื้อขายมากที่สุดของ Comex และสัญญา LME 0-3M ยังคงสูง เนื่องจากส่วนต่างราคานี้ไม่ได้เกิดจากปัจจัยด้านสินค้าคงคลัง หน้าต่างการเก็งกำไรนำเข้าทองแดงที่กำหนดราคาเป็นดอลลาร์สหรัฐยังคงปิดแน่น ซัพพลายเออร์เปลี่ยนข้อเสนอไปยังสินค้าที่จะมาถึงในเดือนถัดไป แต่เนื่องจากการประกาศสัญญาระยะยาวที่ล่าช้าและการใกล้เข้ามาของเทศกาลตรุษจีน กิจกรรมในตลาดจริงจึงซบเซา เกี่ยวกับ EQ มีข้อเสนอเป็นระยะสำหรับสินค้าที่จะมาถึงในช่วงกลางถึงปลายเดือนกุมภาพันธ์ แต่การทำธุรกรรมจริงได้รับผลกระทบอย่างมากจากอัตราส่วนราคาทองแดง SHFE/LME ที่แย่ลง นอกจากนี้ ตามข้อมูลของ SMM ผู้ค้ารายใหญ่บางรายได้เปลี่ยนเส้นทางการจัดส่งไปยังอเมริกาเหนือแล้ว โดยมีปริมาณที่คาดว่าจะอยู่ระหว่างการขนส่งประมาณ 20,000 mt

ในตลาดภายในประเทศ ตั้งแต่เดือนมกราคม เบี้ยสปอตสูงในการค้าภายในประเทศได้ผ่อนคลายลง หลังจากการส่งมอบสัญญาทองแดง SHFE 2401 เบี้ยสปอตลดลงเล็กน้อย และการเพิ่มขึ้นของราคาทองแดงได้ลดความต้องการสะสมสินค้าก่อนวันหยุดของผู้ประกอบการปลายน้ำ โดยรวมแล้ว การบริโภคในประเทศชะลอตัวลงในปีนี้ เนื่องจากการขนส่งหยุดชะงักและคำสั่งซื้อของบริษัทยังคงอ่อนแอ

มองไปข้างหน้าถึงสัปดาห์หน้า ธนาคารกลางสหรัฐมีแนวโน้มสูงที่จะคงจุดยืนปัจจุบันไว้ในที่ประชุม FOMC เดือนมกราคม อย่างไรก็ตาม ภายใต้แรงกดดันจากการบริหารของทรัมป์ที่ต้องการลดอัตราดอกเบี้ย ดัชนีดอลลาร์สหรัฐยังคงมีช่องว่างที่จะลดลง ธนาคารกลางยุโรปเกือบจะแน่นอนที่จะลดอัตราดอกเบี้ย ซึ่งให้การสนับสนุนระยะสั้นที่แข็งแกร่งต่อราคาทองแดง ทองแดง LME คาดว่าจะผันผวนในช่วง $9,250-9,350/mt ขณะที่ทองแดง SHFE ซึ่งมีวันซื้อขายเพียงวันเดียวในสัปดาห์หน้าเนื่องจากวันหยุดตรุษจีน คาดว่าสัญญาที่มีการซื้อขายมากที่สุดจะผันผวนในช่วง 75,500-76,500 หยวน/mt ในตลาดสปอต สัปดาห์หน้าคาดว่าจะมีการทำธุรกรรมสปอตน้อยมาก โดยแทบไม่มีการหมุนเวียนในตลาดเลย ราคาสปอตเทียบกับสัญญาทองแดง SHFE 2502 คาดว่าจะอยู่ในช่วงส่วนลด 100 หยวน/mt ถึงส่วนลด 50 หยวน/mt